مؤسسات اور کمپنیوں کے شعبے نے کویت اسٹاک ایکسچینج کے 67.2 فیصد لین دین پر قبضہ کر لیا

ایک ماہرانہ معاشی رپورٹ میں ذکر کیا گیا ہے کہ اداروں اور کمپنیوں کا شعبہ اب بھی کویت اسٹاک ایکسچینج میں سب سے بڑا حصہ دار ہے، بعد اسی کے کہ اس کا حصہ فروخت شدہ اسٹاکس کی کل قیمت کا 67.2 فیصد اور خریدے گئے اسٹاکس کی کل قیمت کا 66.9 فیصد ہو گیا، جو کہ گزشتہ 30 ستمبر تک کی مدت کے لیے تھا، جبکہ 2025 کی اسی مدت کے لیے یہ ترتیب وار 61.3 فیصد اور 62.9 فیصد تھے۔

آج ہفتہ کو جاری ہونے والی 'الشال اسٹریٹجک کنسلٹنسی' کی رپورٹ نے کویت کلئیرنگ کمپنی کے اعداد و شمار کی بنیاد پر، 1 جنوری سے 30 ستمبر 2026 تک کی مدت کے دوران ٹریڈنگ کے حجم کے حوالے سے وضاحت کی کہ اداروں اور کمپنیوں کے شعبے نے 10.678 ارب کویتی دینار (تقریباً 32.888 ارب ڈالر) کی مالیت کے اسٹاکس فروخت کیے، جبکہ 10.627 ارب دینار (تقریباً 32.731 ارب ڈالر) کی مالیت کے اسٹاکس خریدے، جس کے نتیجے میں ان کی خالص ٹریڈنگ فروخت کی صورت میں 51.386 ملین دینار (تقریباً 253.268 ملین ڈالر) رہی۔

رپورٹ میں مزید کہا گیا کہ مارکیٹ کی لیکویڈیٹی میں دوسرا سب سے بڑا حصہ دار فردی سرمایہ کاروں کا شعبہ ہے، جس کا حصہ کم ہوا ہے، کیونکہ انہوں نے خریدے گئے اسٹاکس کی کل قیمت کا 30.1 فیصد (2025 کی اسی مدت کے لیے 35.3 فیصد) اور فروخت شدہ اسٹاکس کی کل قیمت کا 29.7 فیصد (2025 کی اسی مدت کے لیے 36.9 فیصد) حاصل کیا۔

رپورٹ نے اشارہ کیا کہ فردی سرمایہ کاروں نے 4.784 ارب دینار (تقریباً 14.734 ارب ڈالر) کی مالیت کے اسٹاکس خریدے، جبکہ 4.720 ارب دینار (تقریباً 14.537 ارب ڈالر) کی مالیت کے اسٹاکس فروخت کیے، جس کے نتیجے میں ان کی خالص ٹریڈنگ خریداری کی صورت میں 64.243 ملین دینار (تقریباً 197.8 ملین ڈالر) رہی۔

اس نے یہ بھی واضح کیا کہ مارکیٹ کی لیکویڈیٹی میں تیسرا حصہ دار کلائنٹ اکاؤنٹس (پورٹ فولیوز) کا شعبہ ہے، جس کا حصہ بڑھا ہے، کیونکہ اس نے فروخت شدہ اسٹاکس کی کل قیمت کا 2.6 فیصد (2025 کی اسی مدت کے لیے 1.3 فیصد) اور خریدے گئے اسٹاکس کی کل قیمت کا 2.6 فیصد (2025 کی اسی مدت کے لیے 1.3 فیصد) حاصل کیا۔

رپورٹ میں مزید کہا گیا کہ کلائنٹ اکاؤنٹس (پورٹ فولیوز) کے شعبے نے 410.757 ملین دینار (تقریباً 1.265 ارب ڈالر) کی مالیت کے اسٹاکس فروخت کیے، جبکہ 410.455 ملین دینار (تقریباً 1.264 ارب ڈالر) کی مالیت کے اسٹاکس خریدے، جس کے نتیجے میں ان کی خالص ٹریڈنگ فروخت کی صورت میں 302 ہزار دینار (تقریباً 930.16 ہزار ڈالر) رہی۔

رپورٹ نے یہ بھی نوٹ کیا کہ مارکیٹ کی لیکویڈیٹی میں حصہ داروں میں آخری نمبر پر انویسٹمنٹ فنڈز کا شعبہ ہے، جس نے فروخت شدہ اسٹاکس کی کل قیمت کا 0.5 فیصد (2025 کی اسی مدت کے لیے 0.5 فیصد) اور خریدے گئے اسٹاکس کی کل قیمت کا 0.4 فیصد (2025 کی اسی مدت کے لیے 0.5 فیصد) حاصل کیا۔

رپورٹ میں ذکر کیا گیا ہے کہ انویسٹمنٹ فنڈز کے شعبے نے 75.752 ملین دینار (تقریباً 233.316 ملین ڈالر) کی مالیت کے شیئرز فروخت کیے، جبکہ 63.197 ملین دینار (تقریباً 194.646 ملین ڈالر) کی مالیت کے شیئرز خریدے، جس کے نتیجے میں ان کی خالص تجارت تقریباً 12.554 ملین دینار (تقریباً 38.666 ملین ڈالر) فروخت کی صورت میں رہی۔

انہوں نے کہا کہ کویت اسٹاک ایکسچینج کی ایک خاصیت یہ ہے کہ یہ ایک مقامی ایکسچینج کے طور پر برقرار رہی ہے، کیونکہ کویتی سرمایہ کار اس میں سب سے بڑے تاجر تھے جنہوں نے 13.310 ارب دینار (تقریباً 40.994 ارب ڈالر) کی مالیت کے شیئرز خریدے، جس سے خریدے گئے کل شیئرز کی مالیت کا 83.8 فیصد ان کے حصے میں آیا (2025 کے اسی دورانیے کے لیے یہ فیصد 84.7 تھا)۔

رپورٹ میں واضح کیا گیا کہ کویتی سرمایہ کاروں نے 12.969 ارب دینار (تقریباً 39.944 ارب ڈالر) کی مالیت کے شیئرز فروخت کیے، جس سے فروخت شدہ کل شیئرز کی مالیت کا 81.6 فیصد ان کے حصے میں آیا (2025 کے اسی دورانیے کے لیے یہ فیصد 87.4 تھا)، جس کے نتیجے میں ان کی خالص تجارت تقریباً 340.999 ملین دینار (تقریباً 1.050 ارب ڈالر) خریداری کی صورت میں رہی۔

انہوں نے اشارہ کیا کہ دیگر سرمایہ کاروں کا حصہ فروخت شدہ کل شیئرز کی مالیت کا تقریباً 2.674 ارب دینار (تقریباً 8.235 ارب ڈالر) تھا، جو فروخت شدہ کل شیئرز کی مالیت کا 16.8 فیصد بنتا ہے (2025 کے اسی دورانیے کے لیے یہ فیصد 10.8 تھا)۔

رپورٹ میں مزید کہا گیا کہ دیگر سرمایہ کاروں کے خریدے گئے شیئرز کی مالیت تقریباً 2.383 ارب دینار (تقریباً 7.339 ارب ڈالر) تھی، جو کہ 15 فیصد (2025 کے اسی دورانیے کے لیے 13.7 فیصد) بنتی ہے، جس کے نتیجے میں ان کی خالص تجارت فروخت کی صورت میں تقریباً 291.461 ملین دینار (تقریباً 897.699 ملین ڈالر) رہی۔

انہوں نے نوٹ کیا کہ خلیجی تعاون کونسل کے ممالک کے سرمایہ کاروں کا حصہ فروخت شدہ کل شیئرز کی مالیت کا تقریباً 1.5 فیصد (2025 کے اسی دورانیے کے لیے 1.9 فیصد) تھا، جس کی مالیت 241.353 ملین دینار (تقریباً 743.367 ملین ڈالر) تھی۔

رپورٹ میں ذکر کیا گیا کہ خلیجی تعاون کونسل کے ممالک کے سرمایہ کاروں کے خریدے گئے شیئرز کی مالیت تقریباً 191.814 ملین دینار (تقریباً 590.787 ملین ڈالر) تھی، جو کہ تقریباً 1.2 فیصد (2025 کے اسی دورانیے کے لیے 1.6 فیصد) بنتی ہے، جس کے نتیجے میں ان کی خالص تجارت فروخت کی صورت میں تقریباً 49.538 ملین دینار (تقریباً 152.577 ملین ڈالر) رہی۔

انہوں نے اشارہ کیا کہ جنسیات کے درمیان نسبتی تقسیم میں سابقہ حالت کے مقابلے میں تبدیلی آئی ہے، جہاں کویتی شہریوں کا حصہ تقریباً 82.7 فیصد، دیگر جنسیات کے تاجروں کا حصہ 15.9 فیصد اور خلیجی تعاون کونٹی (GCC) کی ممالک کے تاجروں کا حصہ 1.4 فیصد رہا، جبکہ گزشتہ سال کے اسی دورانیے میں یہ اعداد و شمار بالترتیب کویتی شہریوں کے لیے 86 فیصد، دیگر جنسیات کے تاجروں کے لیے 12.3 فیصد اور خلیجی تعاون کونٹی کی ممالک کے تاجروں کے لیے 1.7 فیصد تھے۔

رپورٹ نے زور دیا کہ کویت اسٹاک ایکسچینج اب بھی مقامی نوعیت کی رہی، جہاں مقامی سرمایہ کاروں کا حصہ سب سے زیادہ رہا اور خلیجی تعاون کونٹی کے باہر سے آنے والے سرمایہ کاروں کی جانب سے رجحان، کونٹی کے اندر موجود ہمنواؤں کے مقابلے میں زیادہ رہا۔

انہوں نے وضاحت کی کہ فعال ٹریڈنگ اکاؤنٹس کی تعداد میں دسمبر 2025 کے اختتام اور ستمبر 2026 کے اختتام کے درمیان تقریباً 20.6 فیصد کی اضافہ دیکھا گیا، جبکہ دسمبر 2024 کے اختتام اور ستمبر 2025 کے اختتام کے درمیان یہ اضافہ 76 فیصد تھا۔

انہوں نے کہا کہ ستمبر 2026 کے اختتام پر فعال ٹریڈنگ اکاؤنٹس کی تعداد تقریباً 57,472 تھی، جو کل اکاؤنٹس کا 12.1 فیصد بنتی ہے، جبکہ اگست 2026 کے اختتام پر یہ تعداد تقریباً 55,569 تھی، جو کل اکاؤنٹس کا 11.7 فیصد تھی؛ یعنی اسی مہینے کے مقابلے میں 3.4 فیصد کی اضافہ ہوئی۔

اسٹاک کی مارکیٹ قیمتوں اور ان کی بکنگ ویلیو (book value) کے درمیان فرق کے حوالے سے رپورٹ نے کہا کہ «کسی بھی اسٹاک ایکسچینج میں درج کمپنیوں کے اسٹاک کی قیمتوں کا یہ مفروضہ ہوتا ہے کہ وہ لیکویڈیٹی کی سطح کے ساتھ متناسب ہوتی ہیں»، یعنی اسٹاک ایکسچینج کی لیکویڈیٹی جتنی بڑھے، قیمتوں کی سطح کا بڑھنا مفروضہ ہوتا ہے۔

رپورٹ نے واضح کیا کہ اسٹاک ایکسچینج کی لیکویڈیٹی میں 2026 کے پہلے نو ماہ کے دوران 2025 کے اسی دورانیے کے مقابلے میں تقریباً 19.1 فیصد کی کمی واقع ہوئی، جبکہ مکمل سال 2025 میں لیکویڈیٹی میں 2024 کے مکمل سال کے مقابلے میں تقریباً 79.2 فیصد کی اضافہ ہوئی۔

انہوں نے اشارہ کیا کہ ستمبر 2026 کے اختتام پر جنرل انڈیکس میں دسمبر 2025 کے مقابلے میں تقریباً 1.4 فیصد کی کمی واقع ہوئی، حالانکہ یہ انڈیکس سال 2025 میں تقریباً 21 فیصد کی اضافہ حاصل کر چکا تھا۔ اس سال انڈیکس کی حرکت لیکویڈیٹی کی حرکت کے اسی رخ پر رہی، جو لیکویڈیٹی میں کمی اور جیو پولیٹیکل ماحول میں بے ترتیبی کے خطرات کی وجہ سے منطقی تھی۔

رپورٹ نے اس بات کی طرف بھی توجہ دلائی کہ درج بہت سی کمپنیاں منفی فرق کا شکار ہیں، اور ان میں سے کچھ کمپنیوں میں ان کے اسٹاکس کی مارکیٹ قیمت اور ان کی مالیاتی رپورٹس میں درج منظم و مدقّق (audited) بکنگ ویلیو کے درمیان فرق کافی وسیع ہے۔

انہوں نے کہا کہ 2026 کے پہلے نصف سال کے لیے اسٹاک کے فروغ کے حاشیے اور ان کی کتابی اقدار پر نظر ڈالنے اور گزشتہ ستمبر کے اختتام پر بند ہونے والی قیمتوں سے پتہ چلتا ہے کہ 40 کمپنیاں، یعنی کل کمپنیوں کا تقریباً 28.8 فیصد، ان کی مارکیٹ قیمتیں ان کی کتابی قدر سے دگنی ہیں، اور تقریباً 68 دیگر کمپنیاں، یعنی کل کمپنیوں کا تقریباً 48.9 فیصد، ان کی مارکیٹ قیمتیں ان کی کتابی قدر سے 1 سے 99 فیصد کے درمیان تناسب سے زیادہ ہیں، یعنی 108 کمپنیاں، یا تقریباً 77.7 فیصد، ان کی مارکیٹ قیمتیں ان کی کتابی قدر سے زیادہ ہیں۔

رپورٹ میں مزید کہا گیا کہ "باقی ماندہ، یعنی درج شدہ کمپنیوں کا تقریباً 22.3 فیصد یا 31 کمپنیاں، اپنی کتابی اقدار پر ڈسکاؤنٹ پر فروخت ہو رہی ہیں، جن میں 21 کمپنیاں، یعنی درج شدہ کمپنیوں کا تقریباً 15.1 فیصد، 1 سے 29 فیصد کے درمیان ڈسکاؤنٹ کی سطح پر فروخت ہو رہی ہیں، اور 9 دیگر کمپنیاں، یعنی درج شدہ کمپنیوں کا تقریباً 6.5 فیصد، اپنی کتابی اقدار پر 30 سے 49 فیصد کے درمیان ڈسکاؤنٹ کی سطح پر فروخت ہو رہی ہیں۔"

انہوں نے اشارہ کیا کہ ایک کمپنی ایسی ہے جس میں اس کی کتابی قدر اور مارکیٹ قیمت کے درمیان وسیع فرق پایا جاتا ہے، جہاں ڈسکاؤنٹ کی سطح 50 فیصد سے زیادہ ہے۔

رپورٹ میں ذکر کیا گیا کہ جن کمپنیوں کی فروخت ان کی کتابی اقدار سے کم قیمت پر ہو رہی تھی، وہ 2025 کے اختتام پر زیادہ تھیں، جہاں ان کی تعداد 40 کمپنیاں تھیں، یا درج شدہ کمپنیوں کا تقریباً 28.8 فیصد، اور شاید کچھ سرمایہ کاروں کی جانب سے سستے اسٹاکس کو ترجیح دینے کی وجہ سے کچھ خلا کو پر کیا جا سکتا ہے، امید کے ساتھ کہ بہتر جیو پولیٹیکل حالات میں ان کی قیمتوں میں اضافہ ہو سکتا ہے۔

انہوں نے وضاحت کی کہ اسٹاک ایکسچینج کی لیکویڈیٹی میں دونوں مارکیٹوں اور ہر مارکیٹ کی کمپنیوں کے درمیان بڑا انحراف جاری رہنے کی وجہ سے، 2026 کے پہلے نو ماہ کی لیکویڈیٹی کا 63.9 فیصد پہلی مارکیٹ کی طرف گیا، یعنی اس کے لیے ارتکاز کی شرح میں اضافہ ہوا، جبکہ 2025 کے پورے سال کے لیے اس کا حصہ تقریباً 56.4 فیصد تھا، اور اس کے اندر ہی اس کی نصف کمپنیوں نے اپنی لیکویڈیٹی کا تقریباً 75.6 فیصد حاصل کیا، جبکہ باقی 24.4 فیصد دوسری نصف کو ملا۔

رپورٹ میں بیان کیا گیا کہ دونوں مارکیٹوں (پہلی اور بنیادی) کی نصف کمپنیوں نے اسٹاک ایکسچینج کی لیکویڈیٹی کا تقریباً 91.9 فیصد حاصل کیا، جبکہ دوسری نصف کو صرف 8.1 فیصد ملا، اس لیے کچھ چھوٹی کمپنیوں کی لیکویڈیٹی کا فائض ان کی قیمتوں اور ان کی کتابی اقدار کے درمیان مثبت فرق پر غالب رہا، جبکہ کچھ کمپنیوں میں لیکویڈیٹی کی کمی نے خلا کو برقرار رکھا، حالانکہ یہ تھوڑا سا ان کی قیمتوں کے حق میں سکڑ گیا، لیکن ان کی کتابی اقدار سے نیچے رہا۔