قومی بینک: مارکیٹیں قریبی مدت میں سختی کی پالیسی کی توقعات کم کر رہی ہیں

امریکہ میں مہنگائی کی شرح ماہانہ 0.2 فیصد اور سالانہ 3 فیصد اضافہ ہوئی

کویت نیشنل بینک کے ایک رپورٹ میں اشارہ کیا گیا ہے کہ عالمی مارکیٹیں ابھی بھی مہنگائی سے جڑی تشویشوں، سرکاری بانڈز کی منافع بخشیت میں اضافے اور جیو پولیٹیکل خطرات کے باہمی تعامل کے اثرات کے تحت ہیں۔ امریکی ٹریژری بانڈز کی 10 سالہ منافع بخشیت 24 سالوں کی بلند ترین سطح سے گر گئی، جبکہ دو سالہ بانڈز کی منافع بخشیت کم ہو کر 4.82 فیصد رہ گئی۔

رپورٹ میں بتایا گیا کہ امریکی معاشی ڈیٹا نے ایک متضاد تصویر پیش کی ہے، جس میں طلب کی لچک اور محکمہ کار کی کمزور کارکردگی شامل ہے، جس نے سرمایہ کاروں کو قریب المستقبل میں فیڈرل ریزرو کی سختی کی توقعات کم کرنے پر مجبور کیا۔

محکمہ کار کی طاقت میں کمی کے باوجود، صارفین کی سرگرمیاں مضبوط رہیں۔ اگست میں مہنگائی کے مطابق ایڈجسٹ کردہ ذاتی اخراجات ماہانہ بنیادوں پر 0.6 فیصد بڑھے، جو مارچ 2025 کے بعد سے سب سے زیادہ اضافہ ہے۔

بنیادی مہنگائی، جو پرائیویٹ کنزیومر ایکسپینڈیچر انڈیکس کے مطابق ناپی گئی، ماہانہ 0.2 فیصد اور سالانہ 3 فیصد بڑھی، جو توقعات سے کم تھی۔ دوسری جانب، سال کے دوسرے سہ ماہی میں جی ڈی پی کی شرح نمو کو 1.5 فیصد سے بڑھا کر 2.2 فیصد کر دیا گیا۔

رپورٹ میں فیڈرل ریزرو کے افسران کے اہم بیانات اور نقدی پالیسی کے راستے کے حوالے سے نظریات کے اختلافات کا احاطہ کیا گیا ہے۔ ڈالاس فیڈرل ریزرو کی چیئرپرسن لوری لوگن نے اپنی سخت گیر پوزیشن برقرار رکھی، جبکہ کئی سینئر افسران نے احتیاط اور سستی کا مطالبہ کیا۔ لوگن نے اشارہ دیا کہ قیمتوں کے استحکام کو بحال کرنے کے لیے بینک کو 50 بنڈ پوائنٹس یا اس سے زیادہ اضافی سود کی شرح میں اضافہ کرنے پر مجبور ہونا پڑ سکتا ہے، تاہم انہوں نے وضاحت کی کہ ٹریژری بانڈز پر طویل مدتی پریمیمز میں اضافہ اور مالیاتی حالات میں سختی سود کی شرحوں میں مزید اضافے کی ضرورت کو کم کر سکتی ہے۔ اس کے برعکس، فیڈرل ریزرو کے نائب چیئرمین فلپ جیفرسن، نیویارک فیڈرل ریزرو کے چیئرپرسن جان ولیمز، اور نگرانی کے شعبے کے نائب چیئرمین مائیکل بوومن نے زور دیا کہ نقدی پالیسی میں کسی بھی تبدیلی سے پہلے آنے والے ڈیٹا اور بنیادی اقتصادی رجحانات کا جائزہ لینے کے لیے مزید وقت کی ضرورت ہے۔ ستمبر کے روزگار کے رپورٹ کے جاری ہونے کے بعد، جس کے اعداد و شمار متوقع سطح سے کمزور تھے، اور تنخواہوں میں نمو کے معتدل ہونے کے ساتھ، مارکیٹوں نے قریب المدتی میں نقدی پالیسی میں سختی کی توقعات کو مزید کم کر دیا، اکتوبر میں سود کی شرحوں میں اضافے کے لیے فیوچر معاہدوں سے اخذ کردہ ضمنی امکان 23 فیصد تک گر گیا، جو اس ہفتے کے اوائل میں تقریباً 70 فیصد تھا۔ اسی دوران، 30 سالہ ٹریژری بانڈز کی آمدنی میں 30 جون سے 66.8 بنڈ پوائنٹس کا اضافہ ہوا، جو وسیع پیمانے پر مالیاتی حالات میں سختی کو مضبوط بناتا ہے۔