قیاسی سیالیت اور انتخابی مہمات.. کویت کی اسٹاک ایکسچینج سود کی فیصلوں اور 'فٹسی راسل' کے اثرات کے ساتھ ہفتہ کا اختتام

کویت کی اسٹاک ایکسچینج نے گزشتہ ہفتے کے آخری کاروباری دن اپنی ہفتہ وار کارروائیوں کو اختتام تک پہنچایا، جب کہ منتخب اسٹاکس پر مبینہ سوداگری اور منافع کشائی کا سلسلہ جاری رہا، جن میں سب سے اہم بینکوں کے اسٹاکس تھے، کیونکہ کویت سینٹرل بینک کی جانب سے سود کی شرح کو 3.5 فیصد پر برقرار رکھنے کے فیصلے کے اثرات سامنے آئے، نیز فوٹی راسل انڈیکس کی نصف سالانہ جائزہ کارروائی کے تحت کچھ درج شدہ کمپنیوں کے اسٹاکس پر بھی اثرات مرتب ہوئے۔

اسٹاک ایکسچینج نے ہفتے کی کارروائیوں کا آغاز متضاد رجحانات کے ساتھ کیا، جس کے دوران تقریباً 123 ملین دینار (تقریباً 376.3 ملین ڈالر) کی لیکویڈیٹی حاصل کی گئی، جو 27,58,000 لین دین کے ذریعے 45,31,500 اسٹاکس میں تقسیم ہوئی۔ اس دوران مارکیٹ کے پہلے حصے میں فعال کارروائی دیکھی گئی، جس نے کل لیکویڈیٹی کا 51 فیصد حصہ حاصل کیا، جب کہ دوسرے حصے (مین مارکیٹ) نے باقی 49 فیصد حصہ سنبھالا۔

تیرہ شعبوں کے کارکردگی کا جائزہ لینے پر، ہفتے کی افتتاحی سیشن میں نو شعبوں میں اضافہ دیکھا گیا، جس کی قیادت ٹیکنالوجی کے شعبے نے 4.54 فیصد کی اضافے کے ساتھ کی، جبکہ تین شعبوں میں کمی دیکھی گئی، جن کی قیادت توانائی کے شعبے نے 0.46 فیصد کی کمی کے ساتھ کی، اور فائدہ بخش شعبہ (یtilities) مستحکم رہا۔

پیر کی سیشن میں، انڈیکسز نے دوسرے دن تک اپنے منافع کو جاری رکھا، جس کی قیادت مین مارکیٹ نے کی، لیکن لیکویڈیٹی میں معمولی کمی دیکھی گئی، جو 121.8 ملین دینار (تقریباً 372.7 ملین ڈالر) رہی۔ مارکیٹ کے عمومی انڈیکسز نمایاں اضافے کے ساتھ بند ہوئے، کیونکہ تیرہ میں سے نو شعبوں میں اضافہ دیکھا گیا، جس کی قیادت ٹیکنالوجی کے شعبے نے 8.20 فیصد کی اضافے کے ساتھ کی، جبکہ تین شعبوں میں کمی دیکھی گئی، جن کی قیادت کنزیومر گولڈز کے شعبے نے 0.26 فیصد کی کمی کے ساتھ کی، اور فائدہ بخش شعبہ بھی افتتاحی سیشن کی طرح مستحکم رہا۔

ہفتے کی دوسری سیشن میں سب سے اہم بات یہ تھی کہ درج شدہ کمپنیوں کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن نے ایک نیا ریکارڈ سطح عبور کر لیا، جو تقریباً 54.045 ارب دینار (تقریباً 165.3 ارب ڈالر) تک پہنچ گئی۔ اس دوران انتخابی لین دین دیکھی گئی، جس میں مارکیٹ کی قیادت کرنے والی کمپنیوں کے اسٹاکس اور چھوٹی و درمیانے درجے کی کمپنیوں کے اسٹاکس پر سرمایہ کاری گروپس نے تیزی سے منافع حاصل کرنے کے مقصد سے کارروائی کی، قبل از اس کہ سال کا تیسرا ربع ختم ہو۔

ہفتے کے درمیانی سیشن نے مبینہ سوداگری کے رجحانات کو واضح کیا، جب کہ ایک انشورنس کمپنی کے اسٹاکس پر سوداگری جاری رہی، جو مارکیٹ میں سب سے نمایاں سوداگری والے اسٹاکس میں سے ایک بن گیا۔ متعدد اسٹاکس پر منافع کشائی دیکھی گئی، جب کہ فوٹی راسل کی جانچ پڑتال اور نئی درجہ بندی کے نفاذ کے انتظار میں مزید لیکویڈیٹی کے بہاؤ کی توقعات ظاہر کی گئیں، جو اس کی وجوہات کی وضاحت کرتی ہیں۔

جلسے کے دوران اہم اشاریوں کی حرکات میں تبدیلی آئی، کیونکہ فیڈرل ریزرو کے جانب سے سود کی شرحوں سے متعلق مالیاتی پالیسی کے فیصلے کا انتظار کیا جا رہا تھا۔ اس دوران چھ شعبوں میں اضافہ دیکھا گیا، جس میں ٹیکنالوجی کا شعبہ 5.26 فیصد کے اضافے کے ساتھ سب سے آگے رہا، جبکہ سات شعبوں میں کمی ہوئی، جس میں صحت کی دیکھ بھال کا شعبہ 8.99 فیصد کی کمی کے ساتھ سب سے آگے رہا۔

بدھ کے روز کی کارروائی میں سیالیت (Liquidity) کا ایک نیا ریکارڈ 144.2 ملین دینار (تقریباً 442.6 ملین ڈالر) تک پہنچ گیا، حالانکہ حصص کی فروخت کے عمل نے غلبہ برقرار رکھا، جس کے باوجود اشاریوں میں مختلف تبدیلیاں آئیں۔ کاروبار کے اختتام پر فیڈرل ریزرو کی مالیاتی پالیسی کے فیصلے کا انتظار کیا جا رہا تھا۔

اس دوران چھ شعبوں میں اضافہ دیکھا گیا، جس میں صحت کی دیکھ بھال کا شعبہ 8.35 فیصد کے اضافے کے ساتھ سب سے آگے رہا، جبکہ چھ شعبوں میں کمی ہوئی، جس میں ٹیکنالوجی کا شعبہ 3.21 فیصد کی کمی کے ساتھ سب سے آگے رہا۔ روایت کے مطابق، منافع بخش شعبہ مستحکم رہا۔

امریکی فیڈرل ریزرو کے فیصلے اور فوٹی راسل (FTSE Russell) کی جانب سے بازاروں کی درجہ بندی اور مقابلہ جاتی اشاریوں کی جائزہ لینے کے عمل کے دوران تاجروں میں انتظار کی فضا پائی گئی۔ فوٹی راسل کی باقاعدہ جائزہ لینے کی کارروائی بیرون ملک سرمایہ کاری کی سیالیت کے بہاؤ کو نئے ابھرتے ہوئے بازاروں کی طرف موڑنے میں کلیدی کردار ادا کرتی ہے، جس سے سرمایہ کاری کے بہاؤ میں اضافہ ہو سکتا ہے اور بازار کے رجحان کو مثبت سمت مل سکتی ہے۔

یہ یاد رہے کہ ہفتے کے اختتام پر فوٹی راسل کے اشاریوں کی نصف سالانہ جائزہ لینے کی کارروائی عمل میں آئی، جس میں کویتی حصص شامل تھے۔ اس جائزے کے دوران جیز ایئر ویز (Gulf Air) کے حصص کی درجہ بندی کمپنیوں کی چھوٹی فہرست سے کمپنیوں کی انتہائی چھوٹی فہرست میں منتقل کر دی گئی۔

اس کے علاوہ، آٹومیٹک سسٹمز (Automatic Systems)، انووسٹ (Inovest)، ٹریڈ اینڈ ریئل اسٹیٹ انویسٹمنٹ (Trade and Real Estate Investment)، اور ٹریولی جنرل ٹریڈنگ (Trolli General Trading) کے حصص کو انتہائی چھوٹی کمپنیوں کی فہرست میں شامل کیا گیا، جبکہ برقان ویل ڈرلنگ اینڈ ٹریڈنگ اینڈ مینٹیننس (Barkan Well Drilling, Trading and Maintenance)، کویت سیمانٹ (Kwait Cement)، اور کویت انڈسٹریل بلڈنگ اینڈ کنسٹرکشن (Kuwait Industrial Building and Construction) کے حصص اس فہرست سے خارج کر دیے گئے۔

ہفتے کے آخری سیشن میں معمولی منافع کے ساتھ کاروبار کا آغاز ہوا، کیونکہ کویت سینٹرل بینک کی جانب سے سود کی شرح کو برقرار رکھنے کے فیصلے پر تاجروں میں سکون پایا گیا، جس سے پیسے کی قیمت میں کمی متوقع ہے۔

کویت کے مرکزی بینک نے موجودہ ڈسکاؤنٹ ریٹ یعنی 3.5 فیصد پر سود کی شرح کو برقرار رکھا ہے، اور اس بات کی تصدیق کی ہے کہ ملک میں مالیاتی اور نقدی استحکام کی صورتحال اب بھی مضبوط ہے، جبکہ نقدی رجحانات مقامی اقتصادی حالات کے مطابق ہیں، جس کا مثبت اثر پچھلے ہفتے کے اختتام پر ہونے والی اسٹاک ایکسچینج کی کارروائیوں پر دیکھا گیا۔

بینک نے مزید تصدیق کی کہ ڈسکاؤنٹ ریٹ 3.5 فیصد پر ہی رہے گا، اور اشارہ کیا کہ یہ سطح معاشی نشوونما کی حمایت اور مہنگائی کے دباؤ کو کنٹرول کرنے کے درمیان متوازن نقدی پالیسی کے نقطہ نظر کی عکاسی کرتی ہے۔

گزشتہ دو ہفتوں کے دوران مارکیٹ کی کارروائیوں میں یہ بات واضح رہی کہ 'پرائمری 50' انڈیکس سات ہفتوں تک مسلسل اضافے کا سلسلہ جاری رکھے ہوئے تھا اور نئے ریکارڈ سطحوں کو چھوا، جس کی وجہ جاری سال کے تیسرے سہ ماہی کے لیے کمپنیوں کے مالی نتائج کے اعلان کے قریب آنا تھا۔

ہفتے کے اختتام پر اسٹاکس کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن 53.3 ارب کویتی دینار (تقریباً 163.6 ارب ڈالر) تک پہنچ گئی، جو پچھلے ہفتے کے اختتام پر 53.5 ارب دینار (تقریباً 164.2 ارب ڈالر) کے مقابلے میں 0.33 فیصد کی کمی ہے۔

اپنے جانب سے، آج ہفتہ کو جاری ہونے والی 'الشال اسٹریٹجک کنسلٹنٹس' کے رپورٹ میں کہا گیا کہ "امریکہ اور ایران کے درمیان جنگ کا مختلف اسٹاک ایکسچینج سیکٹرز کے کارکردگی پر کوئی نمایاں منفی اثر نظر نہیں آتا، کیونکہ ان سیکٹرز کے بیشتر انڈیکسز نے 24 فروری 2026 (امریکہ اور ایران کی جنگ سے پہلے کے آخری کاروباری دن) سے 15 ستمبر 2026 کے درمیان کے عرصے میں مثبت کارکردگی دکھائی، حالانکہ کارکردگی میں فرق تھا۔"

رپورٹ میں مزید کہا گیا کہ "ہمیں یہ نہیں معلوم کہ اگر وہ جنگ نہ ہوتی تو ان سیکٹرز کے انڈیکسز کی مثبت کارکردگی کیا ہوتی، خاص طور پر بینکنگ سیکٹر کے انڈیکس کی، جو اسٹاک ایکسچینج کمپنیوں کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن میں سب سے زیادہ وزن رکھتا ہے۔"

رپورٹ میں ذکر کیا گیا کہ سب سے بہترین کارکردگی دکھانے والا سیکٹر ٹیکنالوجی تھا، جس کا انڈیکس تقریباً 1455.6 فیصد اضافے کا شکار ہوا، "لیکن اس کا اسٹاک ایکسچینج کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن میں حصہ ہنسی خیز ہے اور 0.3 فیصد سے زیادہ نہیں ہے۔" دوسرے نمبر پر سب سے بہترین کارکردگی دکھانے والا سیکٹر انشورنس تھا، جس کا انڈیکس تقریباً 35.8 فیصد اضافے کا شکار ہوا، جو کہ ایک منطقی اضافہ ہے، کیونکہ جنگ کی وجہ سے خطرات میں اضافے کے ساتھ انشورنس پرائمز کی قیمتوں میں بھی اضافہ ہونا ضروری ہے۔

رپورٹ میں مزید کہا گیا کہ بنیادی سامان کا سیکٹر کارکردگی کے لحاظ سے تیسرے نمبر پر آیا، جس کا انڈیکس تقریباً 26.4 فیصد اضافے کا شکار ہوا، جو کہ ایک مناسب اضافہ ہے، کیونکہ سپلائی چین میں بے ترتیبی اور طلب کی فراوانی کے باوجود رسد کی کمی کے باعث قیمتوں میں اضافہ ہونا ضروری ہے۔

رپورٹ میں اشارہ کیا گیا ہے کہ آٹھ شعبوں کے کارکردگی کا جائزہ درمیانی سے کمزور مثبت اٹھان کے درمیان تھا، جن میں مواصلات کا شعبہ سب سے آگے تھا جس کے انڈیکس میں تقریباً 11.3 فیصد کی اضافہ ہوا، جبکہ جائیداد کے شعبے کے انڈیکس میں تقریباً 9.9 فیصد، مالیاتی خدمات کے شعبے میں تقریباً 7.3 فیصد، اور صحت کی دیکھ بھال کے شعبے میں تقریباً 5.3 فیصد کی اضافہ ہوئی۔

اس نے بتایا کہ صارفین کی اشیاء کا شعبہ تقریباً 4.9 فیصد کی اضافہ حاصل کرنے میں کامیاب رہا، جبکہ تین دیگر شعبوں نے متواضع اضافہ کیا، جس میں توانائی کے شعبے کا اضافہ تقریباً 3.8 فیصد اور صنعت کے شعبے کا اضافہ تقریباً 2.7 فیصد تھا۔

رپورٹ میں مزید کہا گیا کہ "کچھ تحقیق اور تجزیے کی ضرورت والی بات بینکوں کے شعبے کی متواضع اضافہ ہے، جو تقریباً 1.2 فیصد ہے، اور یہ کہ آیا اس کی براہ راست وجہ جیو پولیٹیکل واقعات کی شدت، جنگ کی وجہ سے مقامی معیشت کی صورتحال، یا دیگر عوامل ہیں۔ صرف دو شعبوں نے منفی کارکردگی دکھائی؛ صارفین کی خدمات کے شعبے کے انڈیکس میں تقریباً 1.2 فیصد کی کمی ہوئی، جبکہ فائدہ مند شعبے میں تقریباً 4.9 فیصد کی نقصان ہوا، اور ان دونوں کے نقصان ممکنہ حد تک رہے۔"

رپورٹ نے اسٹاک ایکسچینج کے شعبوں کے انڈیکس کے کارکردگی کے فرق کے لیے فی الحال کوئی وضاحت نہ ہونے کی طرف اشارہ کرتے ہوئے اپنی تجزیہ کو ختم کیا، لیکن یہ کہا جا سکتا ہے کہ اسٹاک ایکسچینج کے شعبوں کے انڈیکس کی کارکردگی توقعات سے بہتر تھی، اگر اس جنگ کے عوامی مالیات اور معیشت پر پڑنے والے اثرات کے حجم کو مدنظر رکھا جائے۔