خلیجی اسلامی بینکوں نے لیکویڈیٹی اور معیار کے بحرانوں سے کیسے بچاؤ کیا؟
مودیز انویسٹرز سروسز ایجنسی نے بتایا کہ خلیجی ممالک میں اسلامی بینکوں کو مشرقِ وسطیٰ میں جاری تنازع کی ثانوی اثرات سے زیادہ تحفظ حاصل ہے، جبکہ انہیں ایشیائی اسلامی مالیاتی بازاروں کے کئی دیگر مقابلوں کے مقابلے میں کم خطرہ درپیش ہے۔ یہ تحفظ ان کی مالیاتی پورٹ فولیو کی نوعیت کی وجہ سے ہے جو اثاثوں کی معیار میں کمی کے خطرات کو کم کرتی ہے، خاص طور پر فرد اور چھوٹی و درمیانے درجے کی کاروباری اکائیوں کے شعبوں میں۔
رپورٹ میں واضح کیا گیا کہ خلیجی اسلامی بینکوں میں افراد کے لیے فراہم کردہ مالی معاونت بڑی حد تک تنخواہوں کی منتقلیوں سے مضبوط ہے، خاص طور پر سرکاری شعبے کے ملازمین کے لیے، جبکہ چھوٹی و درمیانے درجے کی کاروباری اکائیوں کا حصہ ان کے کل مالیاتی پورٹ فولیو میں کم ہے۔
یہ صورتِ حال ان بینکوں کو زندگی کے اخراجات اور توانائی کی قیمتوں میں اضافے سے پیدا ہونے والے دباؤ کا مقابلہ کرنے کی زیادہ صلاحیت دیتی ہے، جبکہ ایسے بازار جو بیرونی جھٹکوں کے زیادہ متاثر ہوتے ہیں، وہاں ایسا نہیں ہے۔
اس کے برعکس، مودیز نے اشارہ کیا کہ بنگلہ دیش، انڈونیشیا اور پاکستان میں اسلامی بینکوں کو تنازع کی ثانوی اثرات کا زیادہ سامنا ہے، جبکہ ملائیشیا میں صورتحال زیادہ متوازن ہے۔ اثرات میں فرق کا انحصار اس بات پر ہے کہ کس معیشت کا انحصار مشرقِ وسطیٰ سے توانائی کی درآمدات پر کتنا ہے، مہنگائی کی سطحیں، کرنسیوں کی حرکت اور سود کی شرحیں، نیز بینکوں کی پورٹ فولیو کی نوعیت اور مالی معاونت کے ذرائع۔
ایجنسی کا تخمینہ ہے کہ توانائی کی قیمتوں میں مسلسل اضافہ مہنگائی اور سود کی شرحوں کو بلند سطح پر رکھے گا، جس سے معاشی نمو اور بعض قرض داروں کی اپنی ذمہ داریوں کو پورا کرنے کی صلاحیت پر دباؤ پڑے گا۔
خطرات انڈونیشیا اور پاکستان میں زیادہ نمایاں ہیں، جہاں سود کی شرحوں اور زندگی کے اخراجات میں اضافے نے خاندانوں اور چھوٹی کاروباری اکائیوں پر دباؤ بڑھا دیا ہے۔
مودیز کا ماننا ہے کہ خطرے میں شراکت اور اثاثوں کی حمایت پر مبنی اسلامی مالی معاونت کی نوعیت نے کچھ ایشیائی بازاروں میں اسلامی بینکوں کو افراد اور چھوٹی و درمیانے درجے کی کاروباری اکائیوں پر زیادہ مرکوز کیا ہے، جو کہ غذائی اور توانائی کی قیمتوں میں اضافے، دستیاب آمدنی میں کمی اور نقد بہاؤ پر براہ راست متاثر ہوتے ہیں۔
تاہم، افراد کے لیے اسلامی مالی معاونت کے بڑے حصے میں ضمانتیں اور مرہون اثاثے، جیسے کہ جائیداد اور گاڑیوں کے لیے مالی معاونت، کی موجودگی ناکامی کی صورت میں ممکنہ نقصان کی حد کو محدود کرتی ہے۔
بنگلہ دیش میں صورتحال مختلف ہے کیونکہ وہاں اسلامی بینکوں کا بڑے کاروبار، خاص طور پر مینوفیکچرنگ، تیار شدہ لباس اور ٹیکسٹائل کے شعبے سے زیادہ انکشاف ہے، جس کی وجہ سے وہ توانائی کی قیمتوں میں اضافے اور عالمی ماندا میں کمی کے لیے زیادہ حساس ہیں۔
ایجنسی نے یہ بھی نوٹ کیا کہ سود کی شرحوں کا اثر اسلامی بینکوں کے margins پر مالی معاونت کے ڈھانچے کے لحاظ سے مختلف ہوتا ہے۔ کچھ بازاروں میں طویل المیعاد ڈپازٹس اور مقررہ منافع والی مالی معاونت پر انحصار مالی معاونت کے اخراجات کو بڑھاتا ہے اور سود کی شرحوں میں اضافے کے منتقل ہونے کی رفتار کو سست کرتا ہے، جبکہ دوسرے بازار بیلنس شیٹ کے دونوں اطراف کی دوبارہ قیمت گذاری میں تیزی کی خصوصیت رکھتے ہیں۔
لیکویڈیٹی کے لحاظ سے، مودیز کا کہنا ہے کہ کچھ ایشیائی اسلامی بینک ڈپازٹس کے مقابلے میں مالی معاونت کے تناسب میں اضافے کی وجہ سے دباؤ کا شکار ہیں، خاص طور پر بنگلہ دیش اور ملائیشیا میں، جبکہ پاکستان میں لیکویڈیٹی زیادہ فراوانی سے موجود ہے۔ خلیجی اسلامی بینک مقامی مالی معاونت کے زیادہ مستحکم بیس اور مالیاتی پورٹ فولیو کے ڈھانچے سے فائدہ اٹھاتے ہیں جو نسبتاً اثاثوں کے معیار میں جھٹکوں کے منتقل ہونے کو کم کرتا ہے۔
ایجنسی نے تصدیق کی کہ زیادہ تر اسلامی بازاروں میں سرمائے کی کافی سطح، سوائے بنگلہ دیش کے، تنازع کی ثانوی اثرات کو جذب کرنے کے لیے مناسب رکاوٹیں فراہم کرتی ہے، جبکہ اثاثوں کا معیار، منافع بخشیت اور لیکویڈیٹی اگلے دور میں بینکوں کی حفاظتی margins برقرار رکھنے کی صلاحیت کا تعین کرنے والے اہم عوامل رہیں گے۔
