کیش کی غیر معقول سطح برقرار رکھنے کے حوالے سے انتباہات، قیمتوں میں کمی کے تناظر میں

سائٹ سی این بی سی نے حال ہی میں شائع ہونے والے ایک مضمون میں بتایا کہ عالمی مارکیٹوں نے اتار چڑھاؤ سے بھرپور ایک سال گزارا، جس کے دوران کچھ ٹریڈز میں مضبوط منافع حاصل ہوئے، جبکہ دوسروں میں بڑے نقصانات ہوئے۔ اس سیاق و سباق میں، سائٹ نے چھ بڑے سرمایہ کاروں اور حکمت عملی سازوں سے ان کے مشاہدے کیے جانے والے اہم خطرات اور ان کا مقابلہ کرنے کے لیے سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کو کیسے ڈھالا جائے، کے بارے میں ان کی رائے حاصل کی۔

اگرچہ ان چھوں سرمایہ کاروں کا اس بات پر اختلاف تھا کہ مارکیٹوں کے لیے سب سے بڑا خطرہ کیا ہے، لیکن انہوں نے ایک مشترکہ سرمایہ کاری کے اصول پر اتفاق کیا، جس میں پورٹ فولیو کو متنوع بنانا اور ان اثاثوں اور اسٹاکس میں غیر ضروری ارتکاز کو کم کرنا شامل ہے جنہوں نے اس سال سب سے زیادہ منافع کمایا۔

آئی بوس کمپنی کے ڈائریکٹر آف انویسٹمنٹ، کرس راش، کا خیال ہے کہ سب سے بڑا خطرہ امریکی مارکیٹوں کی غیر معمولی کامیابی میں کمی اور ان اثاثوں میں غیر ضروری ارتکاز ہے جنہوں نے پہلے مضبوط کارکردگی دکھائی، جس کے نتیجے میں دیگر مارکیٹوں میں سرمایہ کاری کے مواقع چھوٹ سکتے ہیں۔

راش نے وضاحت کی کہ ٹیکنالوجی کے بڑے کمپنیوں، جنہیں 'شاہانہ سات' کہا جاتا ہے، کی قرض کی سطح میں اضافہ خطرات کو بڑھاتا ہے، اور انہوں نے سرمایہ کاری کا ایک حصہ رئیل اسٹیٹ انویسٹمنٹ ٹرسٹس (REITs) کی طرف موڑنے کی تجویز دی، جو ویلیویشن کے لحاظ سے زیادہ پرکشش ہو گئے ہیں، ساتھ ہی برطانوی اور ایشیائی اسٹاکس اور نکلتی ہوئی مارکیٹوں میں بھی۔ انہوں نے یہ بھی اشارہ کیا کہ چین کی مارکیٹ میں، اتار چڑھاؤ جاری رہنے کے باوجود، سرمایہ کاری کے اچھے بنیادی عوامل موجود ہیں۔

اسی اثنا میں، برطانوی کمپنی سیون آئی ایم کے ہیلتھ ویلتھ اینڈ انویسٹمنٹ اسٹریٹجیز کے چیف، بن کمار، نے کہا کہ سال کا بنیادی چیلنج مخصوص شعبوں کے اتار چڑھاؤ کو منظم کرنا ہے، نہ کہ پوری مارکیٹ کو متاثر کرنے والے عمومی اتار چڑھاؤ کو، اور انہوں نے اشارہ کیا کہ توانائی اور انفارمیشن ٹیکنالوجی کے شعبوں نے سال بھر میں بہترین اور بدترین کارکردگی کے درمیان تبدیلی دیکھی ہے۔

انہوں نے مزید کہا کہ سرمایہ کاروں کو مارکیٹ میں بڑے داؤ لگانے کی ضرورت نہیں ہے، بلکہ مارکیٹ کو اپنے حق میں کام کرنے دینا چاہیے اور متنوع پورٹ فولیو برقرار رکھنا چاہیے، بغیر غیر حساب شدہ خطرے کی سطح اٹھائے۔

اسی سیاق و سباق میں، لندن میں واقع فورفیس مازارز کمپنی کے انویسٹمنٹ ہیڈ، بن سیجر-سکٹ، نے جیو پولیٹیکل خطرات، مہنگائی اور مصنوعی ذہانت کے ٹریڈنگ میں ممکنہ تبدیلیوں کے حوالے سے مارکیٹوں کی نسبتاً پرسکون کیفیت سے خبردار کیا۔

انہوں نے اشارہ کیا کہ ان کی کمپنی نے بڑی مارکیٹ ویلیو والی ٹیکنالوجی کمپنیوں سے سرمایہ کاری کو ہٹا کر، متوازن وزن والے امریکی اسٹاکس کی طرف سرمایہ کاری کو گھمایا ہے، تاکہ محدود تعداد میں بڑی کمپنیوں میں موجود زیادہ ارتکاز کو کم کیا جا سکے۔

مونیٹری پالیسی اور مصنوعی ذہانت کے حوالے سے، سالتوس کمپنی کے مشترکہ انویسٹمنٹ ہیڈ، چارلی ایمبلر، نے وضاحت کی کہ مرکزی بینکوں کے پاس طویل مدتی قیمتوں کے ساتھ نمٹنے میں بڑھتی ہوئی دشواری ہے، جبکہ مصنوعی ذہانت کی انفراسٹرکچر پر ہونے والا بڑا اخراج نقدی کی بڑی مقدار کو جذب کر رہا ہے اور مہنگائی کے دباؤ کو بڑھا رہا ہے، جس سے سود کی شرحوں کے فیصلے مزید پیچیدہ ہو جاتے ہیں۔

اس بنیاد پر، ان کی کمپنی نے اسٹاکس، ڈیٹومینٹ انسٹرومنٹس اور متبادل اثاثوں کے درمیان سرمایہ کاری کی تقسیم کو وسیع کیا، جو براہ راست اسٹاک اور بانڈ مارکیٹوں کی تحریکوں سے متعلق نہیں ہیں۔

اسی اثنا میں، اسٹینڈرڈ چارٹرڈ میں عالمی انویسٹمنٹ ہیڈ، اسٹیو پرائس، نے زور دیا کہ سب سے بڑا سائیکلک خطرہ مصنوعی ذہانت کے بوم کے ناکام ہونے کا امکان ہے، جبکہ ساختی خطرہ مالیاتی پالیسیوں اور مہنگائی میں پوشیدہ ہے۔

پرائس نے مہنگائی کی وجہ سے نقدی کی قدر میں کمی کے پیش نظر، نقدی کی زیادہ مقدار برقرار رکھنے سے خبردار کیا، اور سرمایہ کاری کو یورپ میں مالیاتی اور صنعتی شعبوں، عالمی اسٹاکس، بانڈز اور سونے میں تقسیم کرنے کی تجویز دی۔

رپورٹ کی اختتامیہ میں گلوبل ایکس انڈیکس ٹریڈڈ فنڈز میں سرمایہ کاری کے ماہرِ استراتیجی، بلی لیونگ کے آراء کا ذکر کیا گیا، جن کا ماننا تھا کہ مارکیٹیں دو متوازی خطرات کا سامنا کر رہی ہیں۔ پہلا خطرہ، مختصر مدت کے لحاظ سے، ہرمز کے تنگ راستے سے جڑی جیو پولیٹیکل کشیدگی سے متعلق ہے، جبکہ دوسرا خطرہ، طویل مدت کے لحاظ سے، مصنوعی ذہانت کی بنیادی ڈھانچے میں سرمایہ کاری کی بے پناہ مقدار اور اس سے پیدا ہونے والے کمزور نقد بہاؤ سے جڑا ہوا ہے۔

لیونگ نے اشارہ کیا کہ مارکیٹوں کے رجحان میں کوئی بھی تبدیلی بنیادی طور پر مصنوعی ذہانت میں سرمایہ کاری کے اخراجات کی پائیداری اور کمپنیوں کی اس سرمایہ کاری کو قریب مستقبل میں منافع اور نقد بہاؤ میں تبدیل کرنے کی صلاحیت پر منحصر ہوگی۔ انہوں نے امکان ظاہر کیا کہ ان توقعات میں کوئی بھی تبدیلی مارکیٹوں میں وسیع پیمانے پر فروخت کے عمل کے بجائے مختلف شعبوں اور اثاثوں کے درمیان سرمائے کی منتقلی کا سبب بنے گی۔