«الوطني»: مہنگائی کے دباؤ نے سود کی شرح میں اضافے کی توقعات کو تقویت دی

مستمرہ دباؤِ مہنگائی اور نمو کی مضبوطی نے اس توقع کو تقویت دی ہے کہ سود کی شرحیں طویل عرصے تک بلند سطح پر برقرار رہ سکتی ہیں، اس دوران کہ پالیسی ساز مرکزی بینک کی پالیسی میں مزید سختی کے وقت پر بحث جاری رکھے ہوئے ہیں۔

رپورٹ میں اشارہ کیا گیا کہ فیڈرل ریزرو کے عہدیداروں نے اپنی سخت گیر لہجہ برقرار رکھی، جولائی کے مہنگائی کے اعداد و شمار میں فیڈرل ریزرو کے 2 فیصد کے ہدف کی طرف محدود پیش رفت کے بعد۔ پرائیویٹ کنزیومر ایکسپنڈیچر انڈیکس کے مطابق کل مہنگائی کی شرح 3.7 فیصد پر مستحکم رہی، جبکہ بنیادی مہنگائی 3.3 فیصد پر برقرار رہی، جس نے سود کی شرح میں مزید اضافے کے امکان کو مضبوط بنایا۔

کانساس سٹی فیڈرل ریزرو بینک کی جانب سے جیکسن ہول میں منعقدہ سالانہ سمپوزیم کے دوران چیئرمین کیون وارش نے زور دیا کہ اگر مہنگائی قابل قبول رفتار سے ہدف کی سطح پر واپس نہ آئی تو مرکزی بینک کو مزید اقدامات کرنے پڑ سکتے ہیں۔ انہوں نے اور دیگر عہدیداروں نے مہنگائی کے بلند سطح پر برقرار رہنے کے حوالے سے اپنی تشویش کا اظہار کیا، یہ کہتے ہوئے کہ موجودہ پالیسی کے باوجود قیمتوں پر دباؤ مرکزی بینک کے 2 فیصد کے ہدف سے اوپر ہے۔

وارش نے اپنے خطاب میں واضح کیا کہ اگر مہنگائی 2 فیصد کے ہدف کی طرف مطمئن کن رفتار سے واپس نہ آئی تو مرکزی بینک کو مزید اقدامات کرنے پڑ سکتے ہیں۔ انہوں نے زور دیا کہ فیڈرل ریزرو کو اس بات پر یقین ہونا چاہیے کہ بنیادی مہنگائی کم ہو رہی ہے، حالانکہ حالیہ پیش رفت محدود رہی ہے اور پرائیویٹ کنزیومر ایکسپنڈیچر پرائس انڈیکس کے مطابق جولائی میں مہنگائی 3.7 فیصد پر بلند رہی۔ اگرچہ انہوں نے فوری طور پر سود کی شرح میں اضافے کی حمایت نہیں کی یا مستقبل کی پالیسی کے فیصلوں کے حوالے سے کوئی رہنمائی فراہم نہیں کی، لیکن ان کے بیانات سے یہ اشارہ ملتا ہے کہ اگر قیمتوں پر دباؤ برقرار رہا تو مزید سختی کی ضرورت پڑ سکتی ہے۔

وارش نے یہ بھی واضح کیا کہ فیڈرل ریزرو کے لیے سود کی شرحیں پالیسی کی اہم ترین ٹول ہیں، اور موجودہ مالی حالات اتنے سخت نہیں لگتے، کیونکہ قرض اور کرائے کے بازاروں میں سختی کے اشارے محدود ہیں۔

انہوں نے مہنگائی کی توقعات کے مستحکم رہنے کا ذکر کرتے ہوئے ان پر قریبی نگرانی کی ضرورت پر زور دیا تاکہ فیڈرل ریزرو کی ساکھ اور قیمتوں کے استحکام کے اس کے عہد کو برقرار رکھا جا سکے۔ ستمبر کی پالیسی میٹنگ سے قبل ان کے بیانات نے مرکزی بینک کی مہنگائی پر توجہ کو مزید اجاگر کیا، جس کے ساتھ ہی امریکی معیشت کی مضبوطی اور اگر مہنگائی پابندی سے بلند رہی تو مزید پالیسی اقدامات کے امکان کو بھی اجاگر کیا۔

تاہم، فیڈرل ریزرو کے عہدیدار ابھی بھی احتیاط برقرار رکھے ہوئے ہیں۔ بوسٹن فیڈرل ریزرو بینک کی چیئرپرسن سوزن کولنز نے اشارہ کیا کہ انہوں نے پچھلی میٹنگ میں سود کی شرحیں بغیر تبدیلی کے رکھنے کی حمایت کی تھی، لیکن انہوں نے یہ بھی واضح کیا کہ موجودہ پالیسی کے موقف کو برقرار رکھنے کے لیے مہنگائی میں کمی کے مزید ثبوتوں کی ضرورت ہے۔ اگر ایسا نہیں ہوا، تو ان کا ماننا ہے کہ مہنگائی کو معقول وقت کے اندر ہدف کی سطح پر واپس لانے کے لیے قریب ہی سود کی شرح میں اضافہ کرنا مناسب ہو سکتا ہے۔

'الوطني' رپورٹ نے اشارہ کیا کہ پالیسی ساز بیرونی خطرات پر قریبی نگرانی کر رہے ہیں، جن میں مشرق وسطیٰ میں جاری کشیدگی سے پیدا ہونے والی توانائی کی قیمتوں میں اضافہ، اور امریکہ اور کینیڈا کے درمیان تجارتی تنازعات کی نئی شکل شامل ہیں۔ یہ دونوں عوامل مہنگائی کے دباؤ کو برقرار رکھنے یا آنے والے مہینوں میں قیمتوں کو دوبارہ بڑھانے کا سبب بن سکتے ہیں۔

اسی دوران، ملازمت کے بازار کی صورتحال مضبوط رہی، بے روزگاری کی درخواستوں میں کمی اور بے روزگاری کی شرح کے تاریخی کم ترین سطح کے قریب مستحکم رہنے نے معیشت کی مضبوطی کی تصدیق کی۔

امریکی ڈالر اس امید پر بھی مضبوط رہا کہ فیڈرل ریزرو سال کے اختتام سے قبل اپنی سخت گیر مالیاتی پالیسی کو جاری رکھ سکتا ہے۔ مارکیٹیں ابھی بھی ستمبر میں سود کی شرحوں کو بغیر تبدیلی کے برقرار رکھنے کے امکان کو زیادہ قیمت دے رہی ہیں، تاہم مہنگائی کے اعداد و شمار اور فیڈرل ریزرو کے عہدیداروں کی حالیہ بیانات نے سال کے بعد کے مراحل میں سود کی شرح میں اضافے کے امکان کی توقعات کو مزید تقویت بخشی ہے۔