سیالیت اور قرضوں کے استثناءات پر بحث کے لیے میز پر

اگر یہ فیصلہ کیا جائے کہ ماضی میں مستثنیٰ طور پر کم کی گئی نگرانی شدہ لیکویڈٹی کے تناسب کو دوبارہ اپنایا جائے، جو گزشتہ مارچ کے آخر میں کویت سینٹرل بینک کی جانب سے جاری کردہ تحریکی پیکج کا حصہ تھا، تاکہ 28 فروری کو علاقے میں شروع ہونے والی جیو پولیٹیکل جھٹکے کے اثرات کو توانائی کے مارکیٹوں سے بینکنگ سسٹم تک منتقل ہونے سے روکا جا سکے، تو آپ کو اپنے حالات کو ترتیب دینے کے لیے کتنا وقت اور حسابی مدت درکار ہوگی؟

یہ سوال جو «سینٹرل بینک» نے کچھ بینکوں کو پیش کیا، بیرونی مشاہدین کے نزدیک کلاسیکی یا زیادہ درست الفاظ میں روایتی لگ سکتا ہے، جس کا مقصد عام طور پر نگرانی کے تحت یقین دہانی کرنا ہوتا ہے، خاص طور پر مستقبل کی پیش گوئی کے تناظر میں، یہ دیکھتے ہوئے کہ تحریکی پیکج جاری ہونے کے تقریباً 5 ماہ گزر چکے ہیں۔

تاہم، قرضہ پالیسی سازوں اور نگرانی اداروں کے لیے اس سوال اور اس کے جواب کا دائرہ کار زیادہ گہرا نظر آتا ہے، خاص طور پر کہ اس کی تطبیق میں حسابی تفصیلات کا بھرپور استعمال ہوتا ہے اور یہ مالیاتی استحکام، لیکویڈٹی اور سرمایے کی کفایت کے حقیقی عکاس ہیں، خاص طور پر ان بینکوں کے لیے جنہوں نے اس پیکج کا استعمال کیا، جس میں لیکویڈٹی کوریج اور نیٹ اسٹیبل فنڈنگ جیسے لیکویڈٹی معیارات کو کم کرنا، لیکویڈٹی کے نگرانی شدہ تناسب کو تبدیل کرنا، لیکویڈٹی سسٹم میں جمع شدہ خلاؤں کی زیادہ سے زیادہ حدوں کو بڑھانا، اور سرمایے کی بنیاد کے تحت تحفظاتی سرمایہ رکاوٹ کے ایک حصے کو جاری کرنا شامل ہے، تاکہ بینکوں کو مارکیٹ کی ضروریات کو پورا کرنے اور اقتصادی سرگرمیوں کی حمایت میں حصہ ڈالنے کے لیے زیادہ لچک فراہم کی جا سکے۔

اس پس منظر میں، نگرانی کا وہ سوال کہ کس حد تک ان بینکوں کی حقیقی صلاحیت ہے جنہوں نے ضرورت کے تحت نہ کہ آسائش کے لیے اس پیکج کا استعمال کیا، اور واپس اس کی شروعات سے پہلے کی حدود میں لوٹے، اہمیت اختیار کر جاتا ہے، کیونکہ تجزیاتی طور پر یہ قدم دو ممکنہ منظرناموں کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ پہلا منظرنامہ یہ ہے کہ «سینٹرل بینک» علاقے میں جنگ شروع ہونے سے پہلے بینکوں کے ذمہ دارانہ طور پر پابند رہنے والے معمولی لیکویڈٹی کے تناسب میں واپسی پر غور کر رہا ہے۔

دوسرا منظرنامہ اس امید افزا توقعات کے بڑھنے سے متعلق ہے کہ نگرانی اور بینکنگ کی ضروریات میں کمی آ رہی ہے، اور استثنائی حالات کو جاری رکھنے کے دروازے کو کھولنے کی ضرورت کم ہو رہی ہے، اور مقامی بینکوں نے جیو پولیٹیکل بوجھ کے چیلنجز کا اکیلے مقابلہ کرنے کے لیے کافی تحفظاتی رکاوٹوں کے ذریعے بڑی صلاحیت کا ثبوت دیا ہے، جو مالیاتی استحکام، لیکویڈٹی اور سرمایے کی کفایت کے ایسے اشاریوں کی وجہ سے ممکن ہوا ہے جو غیر معمولی حاشیوں کے بغیر نقصانات کو جذب کرنے کی صلاحیت رکھتے ہیں۔

ان دونوں منظرناموں کی طاقت کو اس حقیقت نے مزید مضبوط کیا ہے کہ متعدد بینکوں نے بنیادی طور پر نگرانی کے تحت مقرر کردہ احتیاطی ترامیم، یعنی لیکویڈٹی اور فنڈنگ کی ضروریات اور سرمایے کی کفایت کے شرح میں، کا استعمال نہیں کیا، اور دوسرے بینکوں نے اسے انتہائی محدود پیمانے پر اور صرف ایک بار استعمال کیا، اور جلد ہی پرانی حدود کو عبور کر لیا گیا، جو اس بات کی تصدیق کرتا ہے کہ مقامی بینکنگ شعبے نے غیر معمولی بیرونی ماحول کے باوجود، عارضی تحفظات پر انحصار کیے بغیر، اپنے آپریشنز اور معیشت کی مالی اعانت کو انتہائی کارکردگی کے ساتھ منظم کرنے میں کامیابی حاصل کی ہے۔

شاید کویتی بینکوں، جو کہ اکثریت پر مشتمل ہیں، کو «سینٹرل بینک» کے پیکج کا استعمال نہ کرنے میں ان کی مضبوط تحفظاتی رکاوٹوں نے مدد دی، جو ان کی مالیاتی حالتوں کی مضبوطی کا عکاس ہیں، جو ان کے مالیاتی استحکام کے اشاریوں، بشمول لیکویڈٹی اور سرمایے کی کفایت کی شرح، کی عالمی اوسط اور نگرانی کی ضروریات پر آرام دہ حاشیوں کے ساتھ برتری کی وجہ سے ہے، جو ان کی مالیاتی مضبوطی اور مختلف چیلنجز کا مسلسل مقابلہ کرنے کی ان کی صلاحیت کو ظاہر کرتا ہے۔

بینکنگ کے لحاظ سے، تمام مقامی بینکوں نے اپنے عہدوں کو پورا کرنے کی پائیدار صلاحیت کو مضبوط بنانے میں کامیابی حاصل کی ہے، اور گزشتہ 5 مہینوں کے دوران اپنی بینکنگ خدمات کو انتہائی کارکردگی اور اعتماد کے ساتھ جاری رکھا ہے۔

یہ مضبوطی کو اس بات کی تائید کرتی ہے کہ مرکزی بینک نے پچھلے بیانات میں یہ واضح کیا تھا کہ بینکنگ شعبے کی مضبوطی دراصل ان طویل المدتی احتیاطی پالیسیوں کا نتیجہ ہے جو اس نے ماضی کے سالوں میں اپنائی تھیں، اور یہ اقدامات مقامی بینکنگ سرگرمیوں کی پائیداری کو یقینی بنانے کے لیے کیے گئے، جس کے نتیجے میں کویتی بینکوں کی لچک میں اضافہ ہوا تاکہ وہ معاشی سرگرمیوں کے مختلف پہلوؤں کی حمایت کر سکیں اور بینکنگ کے کام کے استحکام کو برقرار رکھ سکیں، بغیر اس کے کہ سیالیّت اور مالیاتی حدود میں استثنیٰ کا استعمال کرنا ضروری ہو۔

شاید کویتی بینکوں کی مضبوطی، ان کے مالی اشاریوں کی سالمیت، سیالیّت کی طاقت اور سرمایہ کی کارکردگی کو مزید مستحکم کرنے کی بنیادی وجہ یہ ہے کہ انہوں نے ماضی میں بھی منظم اداروں کی جانب سے بحرانوں کے دوران جاری کیے گئے تحریکی پیکجز کا استعمال نہیں کیا تھا۔

یہ بات کورونا وائرس کے پیکج کے تناظر میں بھی واضح ہے، جسے 20 اپریل 2020 کو جاری کیا گیا تھا تاکہ بینکنگ شعبے کو حالات سے نمٹنے اور مزید قرضوں اور مالی معاونت فراہم کرنے میں مدد دی جا سکے، تاکہ معیشت کے اہم شعبوں، معیشت کے لیے اضافی قدر والے منصوبوں، اور متاثرہ افراد، چھوٹے و درمیانے کاروباروں اور کمپنیوں کی مدد کی جا سکے، بغیر کسی رکاوٹ کے۔ اس وباء کے دوران یہ ثابت نہیں ہوا کہ کسی بھی مقامی بینک نے سیالیّت کی حمایت کے لیے مقرر کردہ اضافی نگرانی کی گنجائش کا استعمال کیا، حالانکہ اس دوران جزوی اور مکمل معاشی بندشیں بھی ہوئیں۔

اس حوالے سے یہ بھی قابل ذکر ہے کہ کورونا کے دوران فراہم کی گئی سہولیات کا استعمال منافع کی تقسیم نہ کرنے سے منسلک تھا، جبکہ مارچ 2026 کے پیکج میں اس شرط پر سختی سے عمل نہیں کیا گیا، جو کویتی بینکوں کی اس صلاحیت کی عکاسی کرتی ہے کہ وہ دونوں صورتوں میں غیر معمولی چیلنجز کو بغیر کسی اضافی سیالیٹی کے حاشیے کے عبور کر سکتے ہیں۔

یہ بھی قابل ذکر ہے کہ کورونا پیکج کی افادیت کی مدت تقریباً 6 ماہ رہی، جسے 2020 کے اختتام پر معمول کی زندگی کے بحال ہونے کے بعد معطل کر دیا گیا۔