امریکی فیڈرل ریزرو کے لیے سود کی شرح برقرار رکھنے یا بڑھانے کے درمیان مشکل امتحان
عربیه - مالیاتی بازاروں نے دنیا بھر میں ایک ایسے ہفتے کا آغاز کیا ہے جو ان کے رجحان کو بدل سکتا ہے، جب امریکی فیڈرل ریزرو کی جانب سے سود کی شرحوں کے حوالے سے فیصلے کی توقع کی جا رہی ہے، جو کہ سالوں کے دوران اس کے اجلاسوں میں سے ایک سب سے زیادہ مبہم اجلاس ہے۔
اس کے برعکس، تیل کی قیمتوں میں تبدیلی نے حسابات کو پلٹ دیا، مشرق وسطیٰ میں کشیدگی کے نئے سرے سے شروع ہونے کے بعد، اور مہنگائی کے خطرات دوبارہ سامنے آئے ہیں، جبکہ فیڈرل ریزرو کا اجلاس فیصلہ سازی کے عمل میں واضح تقسیم کے درمیان شروع ہو رہا ہے۔
وول اسٹریٹ جرنل کے مطابق، پچھلے اجلاس میں افسران تقریباً برابر تقسیم تھے: ایک گروہ کا خیال تھا کہ سود کی شرح میں اضافہ اس سال ضروری ہو سکتا ہے، جبکہ دوسرے گروہ کا ماننا تھا کہ موجودہ پالیسی کافی ہے، جس سے فیصلہ مزید پیچیدہ ہو گیا۔
واضح ہے کہ توانائی کی قیمتوں میں نئی اور طویل مدتی اضافے کی لہر مہنگائی کو مزید سخت بنا سکتی ہے، جبکہ بنیادی مہنگائی 2.6 فیصد پر ہے، جو فیڈرل ریزرو کے 2 فیصد کے ہدف سے زیادہ ہے، اور یہیں سے بازاروں نے اپنے حسابات دوبارہ شروع کیے ہیں۔
28 اور 29 جولائی کے اجلاس میں سود کی شرح میں اضافے کے امکان کو فیوچر معاہدوں کی قیمتوں میں تقریباً 40 فیصد تک بڑھا دیا گیا ہے، جو کہ چند دن پہلے صرف 10 فیصد تھا۔ لیکن یہ اعداد و شمار تمام ابہام کو ختم نہیں کرتے، کیونکہ ایک اور عامل نئے فیڈرل ریزرو کے چیئرمین کیون وارش ہیں، جو قیمتوں کے استحکام کو بحال کرنے کی ضرورت پر سختی سے بات کرتے ہیں، لیکن ابھی تک واضح طور پر نہیں بتایا ہے کہ کیا ان کا خیال ہے کہ اس کے لیے فوری طور پر سود کی شرح میں اضافہ ضروری ہے یا انتظار کرنا چاہیے۔ یہی وہ چیز ہے جو کل کے اجلاس کو مختلف بناتی ہے۔
سود کی شرح میں اضافہ ایک واضح پیغام بھیجے گا کہ فیڈرل ریزرو مہنگائی کے کسی بھی نئے خطرے کے سامنے تیزی سے کارروائی کے لیے تیار ہے۔ دوسری طرف، شرح کو برقرار رکھنا بحث کو ختم نہیں کرے گا، بلکہ شاید اسے ستمبر تک ملتوی کر دے گا۔ لہذا، اس ہفتے سرمایہ کار صرف ایک چوتھائی فیصد کے فیصلے کی توقع نہیں کر رہے ہیں۔
سب سے بڑا سوال یہ ہے کہ ہم کون سا فیڈرل ریزرو دیکھیں گے؟ کیا وہ مہنگائی کے خطرات بڑھنے پر تیزی سے سختی کی طرف واپس آنے کے لیے تیار ہے؟ یا وہ اگلی قدمی سے پہلے مزید وقت خریدنا ترجیح دیتا ہے؟
دونوں صورتوں میں، بازاروں میں سب سے بڑی حرکت فیصلے کے اعلان کے لمحے نہیں، بلکہ کیون وارش کی ہر بات کے ساتھ ہوگی، جو مہنگائی اور مستقبل کی سود کی شرح کے بارے میں ہوگی۔
