«اسٹینڈرڈ اینڈ پورز»: پہلے نصف سال میں عالمی سطح پر صکوں کی جاریات 129 ارب ڈالر

اس اینڈ جلوبل ریٹنگز (S&P Global Ratings) نے تصدیق کی ہے کہ مشرقِ وسطیٰ میں جاری جنگ نے عالمی صکوک کے بازار پر اپنا اثر مرتب کیا ہے، جس کے نتیجے میں غیر ملکی کرنسیوں میں مندرج صکوک کی جاریات میں کمی واقع ہوئی ہے، جبکہ خلیجی ممالک کی کل جاریات میں بھی کمی دیکھی گئی ہے۔ تاہم، قطر اور سعودی عرب میں مقامی کرنسیوں میں جاری صکوک نے بازار کے سرگرم عمل رہنے میں مدد فراہم کی۔

اس ایجنسی نے 2026 میں عالمی صکوک کی جاریات میں نمو کے اپنے تخمینے کو 270 سے 280 ارب ڈالر کے درمیان برقرار رکھا ہے، اس بات کو مدنظر رکھتے ہوئے کہ سال کے پہلے نصف میں جاریات 129 ارب ڈالر تک پہنچ گئیں، جو کہ 2025 کے اسی دورانیے میں 112.3 ارب ڈالر کے مقابلے میں زیادہ ہے، جس کی حوصلہ افزائی مقامی کرنسیوں میں جاری صکوک سے ہوئی۔

رپورٹ میں وضاحت کی گئی ہے کہ خلیجی تعاون کونسل کے ممالک میں صکوک کی کل جاریات میں 2026 کے پہلے نصف میں 9 فیصد کی کمی واقع ہوئی، جو ہائیڈرو کاربنز کی پیداوار میں کمی اور جنگ کے اثرات کے تحت غیر تیل کی معاشی سرگرمیوں میں کمی کی وجہ سے معاشی سستی کا نتیجہ تھی۔

ایجنسی نے مزید کہا کہ خلیجی علاقے کے کئی ناشرین نے صکوک کے بجائے نجی پیشکشوں کے ذریعے روایتی فنڈنگ کے آلات کا انتخاب کیا، کیونکہ ان میں عدم یقینی اور اتار چڑھاؤ کے ادوار میں عملدرآمد کی تیزی اور کارروائیوں کی سادگی پائی جاتی ہے۔

ایجنسی نے انتباہ کیا کہ فوجی جھڑپوں کا دوبارہ شروع ہونا یا علاقائی کشیدگی کا برقرار رہنا توانائی کی برآمدات اور سرمایہ کاروں کے اعتماد پر اثر انداز ہو سکتا ہے، اور صکوک کی جاریات کی سرگرمیوں، خاص طور پر غیر ملکی کرنسیوں میں مندرج صکوک کی جاریات کو محدود کر سکتا ہے۔

رپورٹ میں اشارہ کیا گیا ہے کہ جیو پولیٹیکل خطرات کا برقرار رہنا منافع کے فرق میں اضافے اور فنڈنگ کے اخراجات میں اضافے کا سبب بھی بن سکتا ہے، اور یہ توقع کی جا رہی ہے کہ امریکی فیڈرل ریزرو موجودہ سود کی شرحیں برقرار رکھے گا، جو بین الاقوامی جاریات کے جذبے کو محدود کر سکتا ہے۔

اسی طرح، ایجنسی نے انتباہ کیا کہ مشرقِ وسطیٰ میں کسی بھی نئی شدت سے ان اثاثوں سے منسلک خطرات بڑھ سکتے ہیں جن پر بعض صکوک کی بنیاد ہے، جس کا براہ راست اثر ان صکوک کی کریڈٹ ریٹنگز پر پڑ سکتا ہے اگر ان اثاثوں کو براہ راست نقصان پہنچے۔