فچ: عالمی سطح پر 62 ارب ڈالر کے پائیدار صکوک

ولید منصور: فچ رینکنگ ایجنسی نے متوقع کیا ہے کہ ماحولیاتی، سماجی اور حکمرانی (ESG) کے معیارات کے مطابق صکوک نوظوم بازاروں میں نمایاں موجودگی برقرار رکھیں گے، حالانکہ جاریہ جاریات ملائیشیا، سعودی عرب، انڈونیشیا اور متحدہ عرب امارات میں مرکوز ہیں۔ ایجنسی نے اشارہ کیا کہ عالمی معاشی اتار چڑھاؤ، جیو پولیٹیکل خطرات، اور اسلامی شریعت اور پائیداری کے معیارات کی تعمیل کے اضافی تقاضے اس شعبے کے نمو کو محدود کر رہے ہیں۔

فچ کے عالمی اسلامی فنانس کے صدر بشیر الناطور نے کہا کہ ستمبر 2026 کے اختتام تک، نوظوم بازاروں (چین کے علاوہ) میں ڈالر میں قیمت والے کل پائیدار ذرائع آمدن کے ذرائع میں سے صکوک پائیدار تقریباً 20 فیصد تھے۔ انہوں نے وضاحت کی کہ درجہ بند صکوک میں سے 95 فیصد سرمایہ کاری کی درجہ بندی کے حامل ہیں، جبکہ جاری کنندگان میں سے تقریباً 75 فیصد کے مستقبل کا منظر نامہ مستحکم ہے۔ انہوں نے مزید کہا کہ یہ شعبہ پائیداری میں دلچسپی رکھنے والے عالمی سرمایہ کاروں کی طلب سے فائدہ اٹھا رہا ہے، جبکہ جاری کنندگان اپنے فنانشنگ کے ذرائع کو متنوع بنانے کی طرف مائل ہو رہے ہیں۔ تاہم، انہوں نے جیو پولیٹیکل اتار چڑھاؤ، سود کی شرحوں کے حوالے سے عدم یقینی، اور نوظوم بازاروں کے قرضوں کے حوالے سے سرمایہ کاروں کی خواہش کے بازار کے اعتماد پر اثرات کی وجہ سے خبردار کیا۔

ایجنسی نے واضح کیا کہ جاری پائیدار صکوک کی کل قیمت سالانہ بنیاد پر 13 فیصد بڑھ کر تقریباً 62 ارب ڈالر ہو گئی، جبکہ 2026 کے پہلے نو ماہ میں نئی جاریات 46 فیصد کم ہو کر 7.1 ارب ڈالر رہ گئیں، جو ایران کے ساتھ تنازعے سے منسلک اتار چڑھاؤ کے درمیان ہوئی۔ ملائیشیا نے اس دورانیے میں جاریات کا 67 فیصد حصہ حاصل کیا، جبکہ سعودی عرب کا حصہ 29 فیصد تھا۔ فچ نے اشارہ کیا کہ خلیجی اور ملائیشیا کی کئی اسلامی بینکوں نے ایسی پائیداری کے اہداف اپنائے ہیں جن میں جاریات اور سرمایہ کاری دونوں شامل ہیں، جو شعبے کے نمو کی حمایت کرتے ہیں۔

ملائیشیا میں، 2027 کے بجٹ میں 2027 سے 2030 کے درمیان 'پریزما' صکوک کی جاریات کے اخراجات پر ٹیکس کی چھوٹ شامل ہے، جبکہ سماجی ذمہ دار سرمایہ کاری صکوک پروگرام اور بانڈز کے عطیوں کے تحت دیے گئے عطیوں کو 2027 سے ٹیکس سے مستثنیٰ قرار دیا گیا ہے۔ ترکی کے کیپیٹل مارکیٹ بورڈ نے گرین، پائیدار، سماجی اور پائیداری سے منسلک مالیاتی آلات کے لیے رہنما اصول جاری کیے ہیں، جبکہ فچ نے انڈونیشی روپے میں قیمت والے پہلے پائیدار صکوک کی درجہ بندی کی ہے۔

واکھیل نے تصدیق کی کہ سماجی صکوک وہ واحد زمرہ تھے جنہوں نے 2026ء کے پہلے نو ماہ کے دوران جاری کردہ صکوک میں نمو کا رجحان دکھایا، جس کی حمایت سعودی عرب نے کی، جبکہ سبز صکوک اور پائیداری کے صکوک کی جاری کردہ مقدار میں کمی واقع ہوئی۔ اس نے سعودی اسلامی بینکوں کی جانب سے اہل پائیدار منصوبوں کے لیے فنڈنگ میں اضافے اور دوسرے درجے کے پائیدار ذرائع مالیات کے اوزار کے ذریعے ان کی سرمایہ کاری کی حکمت عملیوں کی حمایت کے کردار کی طرف بھی اشارہ کیا۔