نوظہور بازار عالمی خطرات کے بڑھنے کے باوجود مستحکم

نئی ابھرتی معیشتیں 2026ء کے دوسرے نصف سال میں داخل ہوئی ہیں، جو کافی حد تک مضبوطی کا مظاہرہ کر رہی ہیں، کیونکہ انہوں نے سال کے ابتدائی مہینوں میں معاشی اور جیو پولیٹیکل چیلنجز کے ایک سلسلے کو کامیابی سے عبور کر لیا ہے۔ تاہم، اس لچک کا سامنا مشرق وسطیٰ سے منسلک خطرات میں اضافے، تیل کی قیمتوں میں اضافے، اور عالمی تجارت میں سستی کے امکانات جیسے زیادہ پیچیدہ امتحانات سے ہو رہا ہے، جیسا کہ آکسفورڈ ایکنامکس کے تازہ ترین رپورٹ میں بیان کیا گیا ہے۔ رپورٹ میں واضح کیا گیا ہے کہ سال کے پہلے نصف میں معاشی کارکردگی توقعات سے بہتر رہی، جس کی وجہ مشرقی ایشیا میں برآمدات کی مضبوطی، اور لاطینی امریکہ اور مشرقی یورپ میں مقامی طلب کی مسلسل برقراری تھی۔ اس دوران، مشرق وسطیٰ اور شمالی افریقہ کا علاقہ واحد علاقہ رہا جہاں 2026ء کے لیے نمو کے تخمینے حالیہ علاقائی تنازعہ کے آغاز سے پہلے کی سطح سے کم رہے۔

رپورٹ نے اشارہ کیا کہ ابھرتی ہوئی معیشتیں کبھی اس سے زیادہ آپس میں جڑی ہوئی نہیں تھیں۔ اب ایشیا کی برآمدات صرف ترقی یافتہ معیشتوں یا چین سے آنے والی طلب پر منحصر نہیں رہیں، بلکہ وہ دیگر ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں بہتر ہوتی ہوئی طلب سے بھی فائدہ اٹھا رہی ہیں، جس نے علاقے میں صنعتی اور تجارتی سرگرمیوں کو اضافی حوصلہ افزائی فراہم کی ہے۔ تاہم، یہی آپسی تعلق خطرات کے خلاف حساسیت کو بھی بڑھاتا ہے، چاہے وہ مصنوعی ذہانت سے متعلق طلب میں کمی، سپلائی چین میں خلل، جیو پولیٹیکل کشیدگی میں اضافہ، یا خود ابھرتی ہوئی معیشتوں کے اندر مقامی طلب میں کمی کی صورت میں ہو۔

رپورٹ نے زور دیا کہ پہلے سہ ماہی کے مجموعی گھریلو پیداوار (جی ڈی پی) کے اعداد و شمار نے ظاہر کیا کہ کئی ابھرتی ہوئی معیشتیں 2026ء میں متوقع سے زیادہ مضبوط رفتار کے ساتھ داخل ہوئیں، کیونکہ انہوں نے 2025ء بھر میں عالمی تجارت کے نئے رخ اپنانے، مصنوعی ذہانت سے منسلک مصنوعات کی بڑھتی ہوئی طلب، اور چینی برآمداتی شعبے کی مضبوطی سے فائدہ اٹھایا۔ اس کا اثر متعدد ممالک میں نمو کے تخمینوں کو پچھلے اندازوں کے مقابلے میں اوپر اٹھانے کی صورت میں سامنے آیا۔ اگرچہ پہلے سہ ماہی کے سرکاری اعداد و شمار نے مشرق وسطیٰ کے تنازعے کے اثرات کے صرف ابتدائی مرحلے کو ہی ظاہر کیا، لیکن دوسرے سہ ماہی کے معاشی اشاریے ابھرتی ہوئی معیشتوں کی مزاحمت کی صلاحیت کو جاری رکھے ہوئے ہیں۔ ملائیشیا، ویتنام، سنگاپور، چیک ریپبلک اور مراکش میں نمو کے اعداد و شمار توقعات سے بہتر رہے، جبکہ سعودی عرب نمایاں استثنا ثابت ہوا، جس نے دوسرے سہ ماہی میں توقعات سے زیادہ معاشی سکڑاؤ کا تجربہ کیا۔

رپورٹ میں واضح کیا گیا کہ 'آکسفورڈ ایکنامکس' کے جدید معاشی سرگرمیوں کے ماڈلز سے پتہ چلتا ہے کہ دوسرے سہ ماہی میں ابھرتی ہوئی معیشتوں میں نمو جاری رہے گی، جو صنعتی پیداوار اور سروسز کے شعبے میں بہتری سے فائدہ اٹھا رہی ہیں۔ یہ بہری صارفین کے اعتماد میں کمی اور تعمیراتی شعبے میں مسلسل سستی کے اثرات کو پورا کر رہی ہے۔ اس دوران، چین کے علاوہ مشرقی ایشیا، اور وسطی و مشرقی یورپ کی معیشتوں نے بہترین کارکردگی دکھائی، جبکہ چین میں صرف محدود سستی محسوس ہوئی، اور لاطینی امریکہ کی معیشتیں سال کے مضبوط آغاز کے بعد اپنی رفتار کھو رہی ہیں۔

رپورٹ کا مشاہدہ تھا کہ معاشی اداروں نے حال ہی میں کئی سالوں سے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کی مزاحمت کی صلاحیت کو کم اندازے میں لیا ہے، جہاں نمو کے تخمینے اکثر محتاط سطح سے شروع ہوتے ہیں اور پھر معاشی سرگرمی کے حقیقی اعداد و شمار سامنے آنے پر انہیں بتدریج اوپر کیا جاتا ہے۔ اس رجحان کا تعلق صرف نجی تحقیقی اداروں تک محدود نہیں تھا، بلکہ اس میں بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) بھی شامل تھا، جس نے ابھرتی ہوئی معیشتوں کی عالمی بے چینی کے خلاف لچک کو تسلیم کرتے ہوئے ان کی نمو کے تخمینوں کو کئی بار اوپر کیا۔

رپورٹ نے بتایا کہ نمو کے تخمینوں میں حالیہ بہتری کا بنیادی سبب برآمدات کا حصہ بڑھنا تھا، خاص طور پر چین اور ویتنام سے، نیز ارجنٹائن، ایکواڈور اور الجزائر جیسی کئی خام مال برآمد کرنے والی ممالک سے۔ اس کے برعکس، مقامی طلب کا حصہ مختلف علاقوں میں یکساں نہیں رہا، جو ابھرتی ہوئی معیشتوں کے اندر مختلف نمو کے محرکات کو ظاہر کرتا ہے۔ مشرقی ایشیا معاشی کارکردگی میں بہتری کا اہم محرک رہا، جس نے الیکٹرانکس اور مصنوعی ذہانت سے منسلک ٹیکنالوجیز کی مسلسل بڑھتی ہوئی طلب، اور عالمی تجارت کے نئے رخ اپنانے کے عمل سے فائدہ اٹھایا۔ تاہم، رپورٹ نے مسترد کیا کہ برآمدات میں تیزی مقامی کھپت میں اس جیسی ہی تیزی کا باعث بنے گی، کیونکہ روزگار کے مواقع میں محدود اضافہ، حقیقی تنخواہوں میں سستی، اور گھریلو اثاثوں پر دباؤ کی مسلسل برقراری اس میں رکاوٹ ہے۔

رپورٹ نے انتباہ کیا کہ سال کا دوسرا نصف زیادہ مشکل ثابت ہوگا، کیونکہ معاشی تخمینوں میں نئی مفروضات شامل کی جائیں گی، جن میں تیل کی قیمتوں میں مسلسل اضافہ، ہرمز کے تنگ راستے (مضيق هرمز) کے پار سمندری نقل و حمل میں کمی، اور عالمی معاشی سرگرمی میں پچھلے اندازوں کے مقابلے میں کمی شامل ہے۔

رپورٹ نے واضح کیا کہ لاطینی امریکہ نے صارفین کی کھپت، سرمایہ کاری، اور سرکاری اخراجات کی مضبوطی کی بدولت مسلسل مربوط کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے، جبکہ مشرقی یورپ کی معیشتوں نے مقامی کھپت اور سرمایہ کاری میں بہتری کے ذریعے بیرونی طلب میں کمی کو پورا کیا ہے۔ دوسری طرف، مشرق وسطیٰ اور شمالی افریقہ کا علاقہ واحد استثنا رہا، جہاں علاقائی تنازعے کے اثرات اور تیل کے شعبے سے منسلک سرگرمیوں میں سستی کی وجہ سے نمو کے تخمینے اب بھی تنازعے سے پہلے کی سطح سے کم ہیں۔