مرکز: عالمی بے چینی کے باوجود کویت کے اسٹاکس کا کارکردہ مستحکم

کویت کے مالیاتی مرکز نے ستمبر 2026 کے لیے مارکیٹوں کے کارکردگی کے اپنے ماہانہ رپورٹ میں واضح کیا کہ کویت اسٹاک ایکسچینج نے ستمبر کے دوران اپنی کارکردگی برقرار رکھی، اور علاقائی دیگر مارکیٹس کے مقابلے میں کم شدید کمی کا تجربہ کیا۔ یہ منظر عام اس وقت سامنے آیا جب عالمی اور علاقائی سطح پر سرمایہ کاروں کے لیے ماحول سازگار نہ تھا، جس پر امریکی فیڈرل ریزرو کی تین سال سے زائد عرصے سے پہلی مرتبہ سود کی شرح میں اضافے، عالمی بانڈز کی منافع میں تیزی، اور مرکزی بینک کی جانب سے سود کی شرح میں اضافے کے دباؤ کے ساتھ ساتھ امریکہ اور ایران کے درمیان امن کی کوششوں میں رکاوٹ اور ہرمز تنگ درے کے بند رہنے کا اثر تھا۔

اس کے علاوہ، کویت کے غیر تیل کے نجی شعبے نے اگست میں مسلسل دوسرے مہینے میں نمو جاری رکھی، جب ایس اینڈ پی گلوبل کے جاری کردہ پچمنیجرز انڈیکس میں اضافہ ہو کر 53.6 پوائنٹس ہو گیا، جو جولائی کے 50.8 پوائنٹس کے مقابلے میں ہے، اور یہ فروری کے بعد سے بلند ترین سطح ہے، جو پیداوار اور نئے آرڈرز میں مضبوط نمو کی وجہ سے ہے۔ مقامی کریڈٹ مارکیٹ کی کارکردگی میں اگست میں ماہانہ بنیاد پر 0.9 فیصد اور سالانہ بنیاد پر 5.1 فیصد اضافہ ہوا، جو بینکوں اور مالیاتی اداروں کے قرض دینے کے سرگرمی میں بحالی، اور گھریلو صارفین کو دیے جانے والے کریڈٹ میں ماہانہ 0.7 فیصد اور سالانہ 4.7 فیصد، اور کمپنیوں کو دیے جانے والے کریڈٹ میں ماہانہ 0.4 فیصد اور سالانہ 6.6 فیصد اضافے کی وجہ سے ہوا۔ غیر ملکیوں کے ڈپازٹس میں بھی ماہانہ 0.7 فیصد اور سالانہ 8.4 فیصد اضافہ ہوا۔

رپورٹ میں بتایا گیا کہ خلیجی مارکیٹیں ستمبر میں گر گئیں، جب ایس اینڈ پی کمپوزڈ خلیجی انڈیکس میں 3.7 فیصد کمی واقع ہوئی، جو سرمایہ کاروں کے رجحانات پر دباؤ کی وجہ سے تھی، جس کی وجہ مارکیٹوں کے لیے حمایتی ماحول میں سود کی شرحوں کی کمی اور جیو پولیٹیکل کشیدگی میں اضافہ تھا۔ امریکی فیڈرل ریزرو کی 2023 کے بعد سے پہلی مرتبہ سود کی شرح میں اضافے نے سعودی عرب، متحدہ عرب امارات، قطر، عمان اور بحرین سمیت زیادہ تر خلیجی مرکزی بینکوں کو 25 بیس پوائنٹس سود کی شرح میں اضافے پر مجبور کیا، جو امریکی معاشی پالیسی کے مطابق تھا اور قرض کی لاگت میں اضافہ کا سبب بنا۔

خلیجی اقتصادی سرگرمی کے حوالے سے، اگست میں سعودی عرب اور متحدہ عرب امارات کے غیر تیل کے شعبے کے پچمنیجرز انڈیکس میں اضافہ ہوا، جو طلب اور منصوبوں کی سرگرمی میں بہتری کی وجہ سے تھا۔ سعودی انڈیکس میں اضافہ ہو کر 53.8 پوائنٹس ہو گیا، جو جولائی کے 53.1 پوائنٹس کے مقابلے میں ہے، اور یہ چھ ماہ کی بلند ترین سطح ہے۔ اماراتی انڈیکس میں اضافہ ہو کر 55.3 پوائنٹس ہو گیا، جو جولائی کے 52.7 پوائنٹس کے مقابلے میں ہے، اور یہ دسمبر 2024 کے بعد سے سب سے مضبوط پڑھائی ہے۔

سعودی عرب کے عام شماریات ادارے کے جاری کردہ اعداد و شمار سے پتہ چلا کہ دوسرے کوارٹر 2026 میں حقیقی جی ڈی پی میں سالانہ بنیاد پر 4.7 فیصد کمی واقع ہوئی، جو ڈھائی سال کے دوران پہلی سالانہ کمی تھی۔ رپورٹ میں اشارہ کیا گیا کہ عالمی اور امریکی اسٹاک مارکیٹیں ستمبر میں گر گئیں، جب ایس اینڈ پی 500 انڈیکس میں 0.5 فیصد کمی اور مورگن اسٹینلے عالمی انڈیکس میں 1.3 فیصد کمی واقع ہوئی۔ امریکہ کے اگست کے روزگار کے اعداد و شمار کی وجہ سے مارکیٹوں پر دباؤ بڑھا۔

کویت کے مالیاتی مرکز کی رپورٹ میں یہ بھی واضح کیا گیا کہ ستمبر میں امریکی خزانہ بانڈز کی منافع میں تیزی سے اضافہ ہوا، جو فیڈرل ریزرو کی سختی کی وجہ سے بانڈز کی وسیع فروخت، توانائی کی قیمتوں میں اضافے کی وجہ سے مہنگائی کے بڑھتے ہوئے خطرات، اور سرکاری قرض جاری رکھنے کی وجہ سے ہوا۔ دس سالہ بانڈز کی منافع میں 56 بیس پوائنٹس کا اضافہ ہو کر 5.29 فیصد ہو گیا، جو 2007 کے بعد سے بلند ترین سطح ہے، جبکہ تیسرے سالہ بانڈز کی منافع میں 42 بیس پوائنٹس کا اضافہ ہو کر 5.64 فیصد ہو گیا، جو دو دہائیوں سے زائد عرصے سے بلند ترین سطح ہے۔ فیڈرل ریزرو کی توقعات اور اس کی یہ رائے کہ مالی حالات ابھی تک کافی سخت نہیں ہوئے، نے اس رجحان کو مزید مضبوط کیا، جس کی وجہ سے مارکیٹوں نے لمبی مدت کی سخت معاشی پالیسی کی پیش گوئی کی، جس میں آنے والے بارہ مہینوں میں سود کی شرحوں میں تقریباً 100 بیس پوائنٹس کا اضافہ متوقع ہے۔

دوسری طرف، ستمبر میں برینٹ خام تیل کی قیمتوں میں 14.4 فیصد اضافہ ہو کر 103.5 ڈالر فی بیرل ہو گئی، اور مہینے کے بیشتر حصے میں یہ قیمت 100 ڈالر فی بیرل سے اوپر رہی، جو سپلائی کو متاثر کرنے والے خطرات میں اضافے کی وجہ سے تھا۔ علاقائی جیو پولیٹیکل کشیدگی نے مہینے کی شروعات میں تیل کی قیمتوں میں اضافے میں حصہ ڈالا۔ خلیجی تعاون کونسل کی ممالک اور ایران کے درمیان مذاکرات کی تاخیر، اور صدر ٹرمپ کی جانب سے ہرمز تنگ درے کو دوبارہ کھولنے کے لیے ایران کے مشروط تجویز کو مسترد کرنے نے قریبی مدت میں کشیدگی کم ہونے کے امکانات کو کم کر دیا۔

اس کے برعکس، ستمبر میں سونے کی قیمتوں میں 6.6 فیصد کمی واقع ہو کر 4,156.0 ڈالر فی اونس ہو گئی، جو اگست کی شروعات کے بعد سے کم ترین سطح ہے، جو حقیقی منافع میں اضافے اور امریکی ڈالر کی قیمت میں اضافے کی وجہ سے غیر منافع بخش اثاثوں کی کشش متاثر ہونے کی وجہ سے تھی۔

اپنی رپورٹ کے اختتام پر، مرکز نے پیش گوئی کی کہ عالمی سطح پر سرمایہ کاروں کی توجہ امریکہ میں مہنگائی اور روزگار کے اعداد و شمار، اور اکتوبر میں فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی کے اجلاس پر مرکوز ہوگی، تاکہ فیڈرل ریزرو کی سخت معاشی پالیسی کے راستے کے بارے میں اشارے مل سکیں، جبکہ بانڈز کی مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ کے اشارے اسٹاک کی قیمتوں کی تشخیص پر اہم اثر ڈالیں گے۔ عالمی اسٹاک کی کارکردگی پر 2026 کے تیسرے کوارٹر کے کمپنیوں کے کاروباری نتائج کے اعلان کا بھی اثر پڑے گا، جو مصنوعی ذہانت سے چلنے والی طلب اور ٹیکنالوجی سیکٹر کی طاقت کو سود کی شرحوں میں اضافے کے اثر کو پورا کرنے کی صلاحیت کا امتحان لے گا۔ خلیجی ممالک میں، مارکیٹیں تیل کی قیمتوں، امریکہ-ایران مذاکرات، اور ہرمز تنگ درے کے ذریعے تجارت کے بحال ہونے کے امکانات سے متاثر ہوں گی، جو عوامل سرمایہ کاروں کے رجحانات پر اثر انداز ہوتے رہیں گے۔