فیڈرل ریزرو نے اپنی اراکین کی مخالفت کے باوجود سود کی شرح مقرر کی

فیڈرل ریزرو نے سود کی شرحیں بغیر کسی تبدیلی کے برقرار رکھیں، یہ انتخاب ممکنہ طور پر اس بات پر مزید سوالات کو بڑھا سکتا ہے کہ کیون وارکس، فیڈرل ریزرو کے چیئرمین، اپنی اس ذمہ داری کو کیسے پورا کریں گے کہ مہنگائی کو دو فیصد کے مطلوبہ ہدف تک واپس لائیں۔ وسیع پیمانے پر متوقع اس فیصلے کے تحت معیاری سود کی شرح کو 3.50 سے 3.75 فیصد کے درمیان برقرار رکھا گیا، جس کے باوجود پالیسی تشکیل دینے والی فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی کے 12 ارکان میں سے تین ارکان نے اس کی مخالفت کی، جنہوں نے اس اجلاس میں سود کی شرح میں ایک چوتھائی فیصد کی اضافیت کی حمایت کی۔ ان تینوں ارکان، جو کہ کلیولینڈ، ڈلاس اور منیاپولیس میں فیڈرل ریزرو کے شاخوں کے سربراہ ہیں، نے اپریل کے آخر میں چیئرمین جیروم پاول کی صدارت میں منعقدہ پچھلے اجلاس میں بھی اعتراض کیا تھا، جب انہوں نے سود کی شرح میں کمی کے ضمنی اشارے کو ختم کرنے کا مطالبہ کیا تھا۔ مئی میں فیڈرل ریزرو کے چیئرمین بننے والے وارکس نے کہا کہ وہ مہنگائی کے حوالے سے کبھی بھی سمجھوتہ نہیں کریں گے، حالانکہ مہنگائی پچھلے پانچ سال سے زائد عرصے سے مرکزی بینک کے مقرر کردہ ہدف سے اوپر رہی ہے۔ مہنگائی میں تیزی گزشتہ مہینے تک جاری رہی، جس کی وجہ مشرقِ وسطیٰ کی جنگ کی وجہ سے عالمی سطح پر ایندھن اور خوراک کی قیمتوں میں اضافہ تھا، اور ڈیٹا سینٹرز میں سرمایہ کاری اور مصنوعی ذہانت سے متعلق دیگر اخراجات کی وجہ سے بڑھتا ہوا طلب تھا۔ اجلاس کے اختتام کے بعد جاری کردہ مختصر پالیسی بیان میں کہا گیا کہ «مہنگائی اب بھی کمیٹی کے دو فیصد کے ہدف کے مقابلے میں بلند ہے۔» بیان میں 17 جون کے بیان میں دی گئی تمام اقتصادی تشخیصات کو لفظاً دہرایا گیا۔ مرکزی بینک نے اشارہ دیا کہ اقتصادی سرگرمیاں «تیز رفتار سے پھیلاؤ کا شکار ہیں»، اور جون میں دیے گئے بیان کی طرح نوکریوں میں اضافے کا حوالہ دیتے ہوئے کہا کہ یہ «کام کرنے والی آبادی کے اضافے کے ساتھ ہم آہنگ تھا، اور بے روزگاری کی شرح میں کوئی نمایاں تبدیلی نہیں آئی۔» دسمبر سے مستحکم رہنے والے اسی دائرے میں مرکزی سود کی شرح کو برقرار رکھتے ہوئے، فیڈرل ریزرو کے پالیسی سازوں نے یہ نقطہ نظر اپنایا ہے کہ موجودہ قرض کی لاگت معیشت میں اتنی ہی سستی پیدا کرتی ہے کہ وہ کسی بھی ایسی مہنگائی کو محدود کر سکے جو خود بخود ختم ہونے کی توقع نہیں کی جا رہی ہے۔ وارکس نے خطرات کے مرکب یا سود کی شرح کی توقعات کے بارے میں کوئی قابل ذکر تبصرہ نہیں کیا، حالانکہ انہوں نے یہ یقین ظاہر کیا کہ مصنوعی ذہانت کی ٹیکنالوجیز کی حمایت سے پیدا ہونے والی پیداواری صلاحیت میں اضافہ معیشت کو تیزی سے بڑھنے کی اجازت دے گا بغیر اس کے کہ مہنگائی میں اضافہ ہو۔ اس ہفتے کے اجلاس سے پہلے مالیاتی بازاروں نے تقریباً ایک تیسرے امکان کو مدنظر رکھا تھا کہ سود کی شرح میں اضافہ ہو سکتا ہے۔ اس ہفتے کے اجلاس میں ایسی کوئی کارروائی نہ کیے جانے کے بعد، بازاروں نے ستمبر میں اضافے کی توقع کرنا شروع کر دی ہے۔ اس وقت تک، فیڈرل ریزرو کے پالیسی سازوں کے پاس اضافی ڈیٹا ہوگا، جس میں مہنگائی اور محنت کے بازار کے لیے دو نئے ماہانہ پڑھائیوں کا احاطہ ہوگا، جو انہیں یہ واضح تصویر دے گا کہ کیا گزشتہ مہینے نوٹ کی گئی قیمتوں کے دباؤ میں کمی جاری رہی ہے یا نہیں۔