«الکویتیہ للاستثمار»: اکتوبر میں خلیجی مارکیٹوں کا منفی کارکردگی

الکویتی انوسٹمنٹ کمپنی کی رپورٹ کے مطابق، علاقائی جیو پولیٹیکل خطرات میں اضافے، خطے میں جنگ سے متعلق کشیدگی کے تسلسل، ہرمز کے تنگ درے کے راستے بحری آمدورفت اور توانائی کی فراہمی کے حوالے سے خدشات، تیل کی قیمتوں میں اضافے اور عالمی مہنگائی کے دباؤ کی وجہ سے سود کی شرحوں کے بلند سطح پر زیادہ عرصے تک برقرار رہنے کی توقعات میں اضافے کے باعث اکتوبر 2026 میں خلیجی اسٹاک مارکیٹوں نے منفی کارکردگی دکھائی، جس میں اہم انڈیکسز میں مجموعی طور پر کمی دیکھی گئی، حالانکہ نقصانات کی شدت مارکیٹ سے مارکیٹ مختلف تھی۔

ادارہ ابوظہبی سیکیورٹیز مارکیٹ اکتوبر میں سب سے زیادہ گراوٹ کا شکار خلیجی مارکیٹوں کی فہرست میں سب سے اوپر رہا، جہاں مارکیٹ کا عمومی انڈیکس 6 فیصد گرا، اس کے بعد سعودی ٹریڈنگ مارکیٹ کا انڈیکس 4.97 فیصد کی ماہانہ کمی کے ساتھ آیا، جو یمن کے ساتھ عسکری کشیدگی میں اضافے کا نتیجہ تھا، جبکہ قطر اسٹاک ایکسچینج نے مہینے کے دوران کم ترین نقصان 1 فیصد ریکارڈ کیا۔ نیز کویت اسٹاک ایکسچینج کا عمومی مارکیٹ انڈیکس تقریباً 3.71 فیصد اور دبئی فنانشل مارکیٹ کا انڈیکس 3.18 فیصد کم ہوا، جبکہ کویت اسٹاک ایکسچینج کا پہلا مارکیٹ انڈیکس تقریباً 3 فیصد گر گیا، جس کے نتیجے میں اکتوبر 2026 میں S&P GCC انڈیکس میں تقریباً 4.78 فیصد کی کمی ریکارڈ کی گئی۔

اس کے علاوہ، اکتوبر 2026 میں خلیجی اسٹاک مارکیٹوں میں ماہانہ لیکویڈیٹی (نقدی) میں زیادہ تر مارکیٹوں میں کمی دیکھی گئی، جہاں کویت اسٹاک ایکسچینج میں تجارتی حجم میں تقریباً 39.5 فیصد، دبئی فنانشل مارکیٹ میں 24.5 فیصد اور ابوظہبی سیکیورٹیز مارکیٹ میں 17.1 فیصد کی کمی ہوئی، جبکہ سعودی اسٹاک مارکیٹ اور قطر اور مسقط اسٹاک ایکسچینج میں تجارتی حجم میں بالترتیب تقریباً 6 فیصد، 3 فیصد اور 39 فیصد اضافہ ہوا۔ سعودی اسٹاک مارکیٹ نے خلیجی اسٹاک ایکسچینجز کی کل لیکویڈیٹی کا 54 فیصد حصہ حاصل کیا، اس کے بعد ابوظہبی سیکیورٹیز مارکیٹ تقریباً 14 فیصد، کویت اسٹاک ایکسچینج 12 فیصد اور دبئی فنانشل مارکیٹ 8 فیصد کے ساتھ آئی۔

ان چیلنجز کے باوجود، خلیجی مارکیٹوں نے جیو پولیٹیکل خطرات کا مقابلہ کرنے میں کافی لچک کا مظاہرہ کیا، جو مالیاتی شعبے کی مضبوطی، حکومتی اخراجات کے اچھے سطح پر برقرار رہنے، بڑی تعداد میں اہم کمپنیوں کے خالص منافع میں بہتری اور مارکیٹوں میں نقدی کے بہاؤ کی وجہ سے ممکن ہوا، حالانکہ یہ نقدی 2025 کی سطحوں سے کم تھی، جو خلیجی اسٹاک ایکسچینجز میں غیر ملکی سرمایہ کاری، جیو پولیٹیکل کشیدگی اور عدم یقینی کی صورتحال کا نتیجہ ہے۔

سال کے پہلے دس ماہ میں مسقط اسٹاک ایکسچینج نے 25 فیصد منافع کے ساتھ، اچھی کارپوریٹ مالیاتی نتائج اور مارکیٹ میں اصلاحات کے حوالے سے سرمایہ کاروں کی بڑھتی ہوئی اعتماد کی وجہ سے، خلیجی اسٹاک مارکیٹس میں نمایاں برتری حاصل کی۔ اس دوران دیگر خلیجی اسٹاک مارکیٹس نے اسی مدت میں اوسطاً نقصانات کا سامنا کیا۔ قطر اسٹاک ایکسچینج گیس کی سپلائی میں کمی، بڑھتی ہوئی جیو پولیٹیکل خطرات اور کمپنیوں کے خالص منافع میں 12 فیصد کمی کے باعث شدید دباؤ کا شکار رہی، جس نے اسے خلیجی مارکیٹس میں سب سے زیادہ نقصان (15 فیصد) کا سامنا کروایا۔ اس کے بعد بحرین اسٹاک ایکسچینج 11.4 فیصد کے نقصان کے ساتھ آئی، جبکہ سعودی اسٹاک ایکسچینج، ابوظہبی سیکیورٹیز مارکیٹ، کویت اسٹاک ایکسچینج اور دبئی فنانشل مارکیٹ بالترتیب 5.4 فیصد، 5.3 فیصد، 5.1 فیصد اور 4.6 فیصد کے نقصان میں رہیں۔ ان نقصانات کی وجہ سے خلیجی اسٹاک مارکیٹس کے لیے S&P انڈیکس نے سال کے پہلے دس ماہ میں 2.8 فیصد کا نقصان ریکارڈ کیا۔

2026 کے پہلے دس ماہ کے دوران کویت اسٹاک ایکسچینج میں منافع کی تکمیل (Profit Booking) اور جیو پولیٹیکل تبدیلیوں کے حوالے سے سرمایہ کاروں کے احتیاطی رویے اور بڑھتی ہوئی سرمایہ کاری کے خطرات کی وجہ سے گردش میں نقدی کی سطح میں کمی دیکھی گئی۔ کل ٹریڈنگ کی قدر تقریباً 1.56 ارب کویتی دینار رہی، جو 2025 کے اسی دورانیے کے مقابلے میں 24 فیصد کمی ہے۔

سیکٹرز کی سطح پر، بینکنگ سیکٹر نے مارکیٹ کی کل نقدی کا 27.7 فیصد، یعنی تقریباً 4.42 ارب دینار، اپنے حصے میں لیا، جس میں سے زیادہ تر حصہ کویت فنانس کارپوریشن، نیشنل بینک آف کویت اور گلف بینک کے شیئرز میں مرکوز تھا۔ ان تینوں بینکوں کی ٹریڈنگ کی کل قدر بالترتیب تقریباً 1.83 ارب دینار، 1.2 ارب دینار اور 424 ملین دینار تھی۔ اس کے برعکس، فنانشل سروسز کمپنیوں اور ریئل اسٹیٹ کمپنیوں کی ٹریڈنگ بالترتیب 4.55 ارب دینار اور 2.62 ارب دینار رہی، جس نے اس مدت کے دوران بورس میں کل ٹریڈنگ کی قدر کا 28.5 فیصد اور 16.4 فیصد حصہ حاصل کیا۔

مارکیٹ کی درجہ بندی کے مطابق، پہلی مارکیٹ کے اسٹاکس نے جاری ہونے والی زیادہ تر لیکویڈیٹی پر قبضہ برقرار رکھا، جو کویت اسٹاک ایکسچینج کی کل لیکویڈیٹی کا تقریباً 63 فیصد، یعنی سال کے پہلے 10 ماہ کے دوران 10.1 ارب کویتی دینار کے برابر تھا، اس دوران پہلی مارکیٹ کا انڈیکس 6.4 فیصد گر گیا، جبکہ عمومی مارکیٹ کے انڈیکس میں 5.1 فیصد کمی آئی، جو بنیادی طور پر بینکوں کے شعبے کے کارکردگی سے متاثر ہوا، جس کا انڈیکس تقریباً 5.2 فیصد گر گیا، کیونکہ پہلی مارکیٹ کے اجزاء میں بینکوں کے اسٹاکس کا وزن بہت زیادہ ہے۔ اگرچہ انڈیکس میں کمی آئی ہے، لیکن پہلی مارکیٹ کی کمپنیاں کویت اسٹاک ایکسچینج کے لیے اہم محرک کی حیثیت برقرار رکھے ہوئے ہیں، جن کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن اکتوبر 2026 کے اختتام پر تقریباً 42.5 ارب کویتی دینار تھی، جو ایکسچینج کی کل مارکیٹ کیپٹلائزیشن کا تقریباً 83 فیصد بنتی ہے۔

دوسری طرف، مرکزی مارکیٹ میں سرگرمی کی سطح میں مزید کمی دیکھی گئی، جہاں سال 2026 کے پہلے 10 ماہ کے دوران اس کے تجارتی حجم میں تقریباً 38 فیصد کمی واقع ہو کر 6.3 ارب کویتی دینار رہ گئی، جو مارکیٹ کی کل لیکویڈیٹی کا 37 فیصد بنتی ہے، اور یہ اس بات کی عکاسی کرتی ہے کہ مارکیٹ کیپٹلائزیشن کے لحاظ سے درمیانے اور چھوٹے اسٹاکس پر مبینہ تجارتی سرگرمیاں کم ہو رہی ہیں، جو سرمایہ کاری میں احتیاط کی بڑھتی ہوئی سطح اور لیکویڈیٹی کی کمی کے ساتھ ہم آہنگ ہے۔

قابلِ غور بات یہ ہے کہ مرکزی مارکیٹ میں لیکویڈیٹی اور مبینہ تجارتی سرگرمیوں میں کمی کا دورانیہ مرکزی مارکیٹ کے انڈیکس کے مثبت کارکردگی کے ساتھ ہم آہنگ رہا، جو سال 2026 کے پہلے 10 ماہ کے دوران 1.8 فیصد رہا، جو اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ انڈیکس کی کارکردگی زیادہ تر کچھ اسٹاکس کی قیمتوں کی دوبارہ قیمتوں کی تعریف اور ان کی بنیادی کارکردگی میں بہتری سے متاثر ہوئی، نہ کہ وسیع پیمانے پر مبینہ تجارتی سرگرمیوں یا لیکویڈیٹی کی سطح میں اضافے سے۔

کویت اسٹاک ایکسچینج کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن اکتوبر 2026 کے اختتام پر تقریباً 51.6 ارب کویتی دینار رہی، جو ستمبر 2026 کے اختتام کے مقابلے میں تقریباً 1.98 ارب کویتی دینار کم تھی، اور اس طرح سال کے آغاز سے اس کے نقصانات تقریباً 2.52 ارب تک پہنچ گئے، جو 2025 کے اختتام کے مقابلے میں ہیں، اور یہ ماہرانہ کمی بینکوں کے شعبے کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن میں 834 ملین کی کمی کی وجہ سے ہوئی، جس سے اس شعبے کے سال کے آغاز سے مجموعی نقصانات 1.64 ارب تک پہنچ گئے، اور مالیاتی خدمات کے شعبے کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن میں 1 ارب کویتی دینار کی کمی، اور صنعت اور املاک کے شعبوں میں بالترتیب 242 ملین اور 155 ملین کی کمی واقع ہوئی۔

مارکیٹ کیلپیٹل (Market Capitalization) کی کل قیمت 13 شعبوں میں تقسیم ہے، جن کی قیادت بینکوں کے شعبے 31.3 ارب کویت دینار کی مالیت کے ساتھ کر رہا ہے، جس نے مارکیٹ کا 60.72 فیصد حصہ حاصل کیا ہے۔ اس کے بعد مالیاتی خدمات کا شعبہ 10.2 فیصد حصے کے ساتھ آیا، جو کہ 5.24 ارب کویت دینار کی مارکیٹ ویلیو کے برابر ہے، اور جائیداد کا شعبہ 8 فیصد کے ساتھ 4.13 ارب کویت دینار کے برابر ہے، جبکہ مواصلات کا شعبہ 7.6 فیصد ہے، جو کہ 3.91 ارب کویت دینار کے برابر ہے۔ دوسری جانب، صنعتی شعبے نے کویت اسٹاک ایکسچینج کی مارکیٹ کیلپیٹل کا 4.46 فیصد حصہ بنایا۔

اکتوبر 2026 کے دوران خلیجی اسٹاک مارکیٹس کی کل مارکیٹ کیلپیٹل میں تقریباً 64 ارب ڈالر کی کمی واقع ہوئی، اور مہینے کے اختتام تک یہ تقریباً 3.74 ٹریلین ڈالر رہ گئی۔ یہ کمی خلیجی تمام اسٹاک ایکسچینجز کی مارکیٹ کیلپیٹل میں کمی کا نتیجہ تھی، جن میں ابوظہبی سیکیورٹیز مارکیٹ، دبئی فنانشل مارکیٹ، اور کویت اسٹاک ایکسچینج شامل ہیں، جن کی مارکیٹ کیلپیٹل میں بالترتیب 41 ارب، 9.5 ارب، اور 6.5 ارب ڈالر کی کمی ہوئی۔ سعودی اسٹاک مارکیٹ نے اپنی مارکیٹ ویلیو میں تقریباً 3 ارب ڈالر کی نقصان کی ریکارڈ کیا، جس کے بعد اس کی مارکیٹ ویلیو 2.43 ٹریلین ڈالر رہ گئی۔

سال کے آغاز سے اب تک، سعودی اسٹاک مارکیٹ اپنی مارکیٹ ویلیو میں سب سے زیادہ منافع کمانے والی مارکیٹ رہی ہے، جس میں تقریباً 79 ارب ڈالر کا اضافہ ہوا، اور مہینے کے اختتام تک اس کی مارکیٹ ویلیو 2.43 ٹریلین ڈالر رہی۔ دوسری جانب، ابوظہبی سیکیورٹیز مارکیٹ نے سب سے زیادہ نقصان 74 ارب ڈالر کا ریکارڈ کیا، جس کے بعد اس کی مارکیٹ ویلیو 662 ارب ڈالر رہ گئی، اور قطر اسٹاک ایکسچینج نے 24 ارب ڈالر کا نقصان ریکارڈ کیا۔ لہذا، سال کے آغاز سے خلیجی اسٹاک ایکسچینجز کی مارکیٹ ویلیو میں کل نقصان 26 ارب ڈالر رہا۔

خلیجی اسٹاک مارکیٹس میں تجارت کی قیمت پہلے 10 مہینوں میں 2026 میں 7 فیصد کمی کے ساتھ 483 ارب ڈالر رہی، جو جیو پولیٹیکل حالات میں کشیدگی اور بڑھتی ہوئی خطرات کی وجہ سے تھی۔ پہلے 10 مہینوں میں سعودی اسٹاک مارکیٹ نے خلیجی اسٹاک مارکیٹس کی کل تجارتی قیمت کا 54 فیصد حصہ حاصل کیا، جس کی لیکویڈیٹی 261 ارب ڈالر تھی، جو 2025 کے پہلے 10 مہینوں کی تجارت سے 14 فیصد کم تھی۔