تیل کی قیمتیں بانڈز کی منافع بخشی سے کیسے جڑی ہیں؟

نفت اور امریکی خزانہ کے بانڈز کی آمدنی کے درمیان تعلق 1990 کے بعد سے اب تک سب سے مضبوط ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ مشرقِ وسطیٰ میں جاری تنازعے کی صورتحال عالمی بانڈز کے بازاروں پر بڑھتی ہوئی اثر انداز ہو رہی ہے۔

فائنانشل ٹائمز اخبار کی طرف سے منتقل کردہ سی بی او ای (Cboe) کے مشتقات کے معاہدوں کے اعداد و شمار کے مطابق، غرب ٹیکساس انٹرمیڈیٹ خام تیل کی قیمت اور امریکی 10 سالہ بانڈز کی آمدنی کے درمیان تعلق ستمبر کے دوران تقریباً 65 فیصد تک پہنچ گیا، جو 1990 میں ریکارڈ کیے گئے 66 فیصد کے تاریخی عروج کے قریب ہے۔

ٹی ایس لومبارڈ کے تجزیہ کاروں کے حسابات کے مطابق، غرب ٹیکساس انٹرمیڈیٹ خام تیل کی قیمت میں ہر ایک ڈالر کی اضافت امریکی 10 سالہ بانڈز کی آمدنی میں تقریباً 0.02 فیصد پوائنٹ کی اضافت سے منسلک ہے۔

فیڈیلیٹی انٹرنیشنل کے فنڈز کے مینیجر مائیک رڈل نے بتایا کہ گزشتہ تین سے چھ ماہ کے دوران بانڈز کے سرمایہ کاروں نے عملی طور پر خام تیل کے بازار میں 'ٹریڈرز' کا کردار اختیار کر لیا ہے، جبکہ ان کا توجہ کا مرکز پہلے معاشی اعداد و شمار اور مرکزی بینکوں کے فیصلوں پر تھا۔ مشرقِ وسطیٰ میں تنازعے کے آغاز کے بعد خام تیل کی قیمتوں میں شدید اتار چڑھاؤ نے بانڈز کے سرمایہ کاروں کے حساب کتاب کو دوبارہ تشکیل دیا ہے، جس کے نتیجے میں وہ اب مہنگائی اور نقدی پالیسی پر اثرات کے پیشِ نظر توانائی کے بازار کو قریب سے دیکھ رہے ہیں۔

یہ تعلق یورپی بانڈز کے بازاروں تک بھی پھیل گیا ہے، جہاں توانائی کی جھٹکے کے اثرات کا زیادہ شکار ممالک کے بانڈز کی آمدنی میں اضافہ ہوا، جو خام تیل کی قیمتوں میں اضافے کے ہمراہ ہوا۔

اس حوالے سے آر بی سی کیپیٹل مارکیٹس میں عالمی میکرو اکانومی اسٹریٹجسٹ پیٹر شافریک نے کہا کہ اس سال توانائی کی قیمتیں مرکزی بینک کی پالیسی کے لیے زیادہ واضح محرک بن گئی ہیں۔

یہ بڑھتا ہوا تعلق عالمی بازاروں کے لیے ہرمز کے تنگے کی اہمیت کو اجاگر کرتا ہے، جہاں سے عام طور پر عالمی خام تیل کی برآمدات کا تقریباً 20 فیصد گزرتا ہے، جس کی وجہ سے سمندری نقل و حمل میں کسی بھی خلل توانائی کی فراہمی، مہنگائی اور سود کی شرحوں کے حوالے سے تشویش کا باعث بنتا ہے۔