مصر میں گرم رقمیں 40 ارب ڈالر کے قریب پہنچ گئیں... کیا شرح سود میں اضافے کے بعد یہ فرار کر جائیں گی؟
امریکی فیڈرل ریزرو کے جانب سے شرحِ سود میں اضافے کے ساتھ، مصر میں موجود 'ہاٹ مانی' (فوری سرمایہ کاری) دوبارہ مرکزی توجہ کا مرکز بن گئی ہے، اس وقت جبکہ عالمی مارکیٹس سرمایہ کاروں کے لیے زیادہ کشش رکھنے لگتی ہیں تو یہ سوال اٹھ رہا ہے کہ کیا یہ سرمایہ کاری مصری مارکیٹ میں برقرار رہ سکتی ہے۔
فی الحال ان سرمایہ کاریوں کی قدر تقریباً 40 ارب ڈالر تک پہنچ رہی ہے، جو امریکہ اور ایران کے درمیان جنگ سے پہلے کی سطح پر واپس آ گئی ہے، اس کی پشت پناہی موزوں منافع اور ڈالر کے مقابلے میں مصری پاؤنڈ کی استحکام سے ہوئی ہے۔
تاہم، عالمی مساوات میں تبدیلی شروع ہو چکی ہے، کیونکہ فیڈرل ریزرو نے شرحِ سود میں اضافہ کیا ہے، اس کے علاوہ جاپان بھی شرحِ سود میں اضافے پر غور کر رہا ہے، جو سرمایہ کاروں کے لیے دیگر مارکیٹس کی کشش کو بڑھا سکتا ہے جو زیادہ منافع کی تلاش میں ہیں۔
ہاٹ مانی بطورِ ذات منافع اور خطرات کے درمیان توازن کے مطابق حرکت کرتی ہے، اس لیے مقابلہ کرنے والی مارکیٹس میں شرحِ سود میں اضافہ نئی مارکیٹس پر دباؤ بڑھا سکتا ہے۔
تاہم، مصر سے ہاٹ مانی کے نکلنے کا امکان لازمی نہیں ہے، جیسا کہ عربی بزنس سے بات چیت کرنے والی ذرائع نے بتایا ہے، جنہوں نے اشارہ کیا ہے کہ موجودہ لچکدار کرنسی نظام کے تحت کرنسی کی شرح میں کوئی نئی جھٹکے کی توقع نہیں ہے۔
یہ ترقیاں مصری بینکوں میں غیر ملکی خالص اثاثوں میں بہتری اور غیر ملکی ذخائر میں اضافے کے ساتھ ساتھ غیر ملکی کرنسی کے ذرائع، جن میں سیاحت اور ریمٹنسز شامل ہیں، میں بہتری کے ساتھ پیش آ رہی ہیں۔
پہلا حصہ مستقل ہے اور آسانی سے خارج نہیں ہوتا، جبکہ دوسرا حصہ متحرک حصہ ہے جو عالمی جھٹکوں یا خطرات میں اضافے کی صورت میں مارکیٹ سے تیزی سے نکل سکتا ہے۔
روسی-یوکرینی جنگ کے دوران اور گزشتہ مارچ میں، جب تقریباً 10 ارب ڈالر کی ہاٹ مانی نکل گئی تھی، لیکن حالات میں بہتری اور امن و امان کی بحالی کے بعد یہ دوبارہ واپس آ گئی تھی، اس وقت یہ قسم کی تحریکات واضح ہوئی تھیں۔
بالکل یہی متحرک حصہ ہے جس کے ساتھ مرکزی بینک اس طرح کا رویہ اپنا رہا ہے تاکہ اس کے اچانک نکلنے کا غیر ملکی ذخائر پر اثرات کم کیا جا سکے۔
اس اقدام کا مقصد ان سرمایہ کاریوں کے اچانک نکلنے کے اثرات کو محدود کرنا ہے، تاکہ اثرات اس خاص اکاؤنٹ میں مرکوز رہیں، اس کے بجائے کہ مرکزی بینک کے بنیادی ذخائر پر براہِ راست اثر انداز ہوں۔
اس طرح، مسئلہ صرف مصر میں موجود ہاٹ مانی کی مقدار تک محدود نہیں ہے، بلکہ عالمی حالات میں تبدیلی کے وقت اس کے سب سے حساس حصے کی حرکت کی رفتار سے بھی متعلق ہے۔
عالمی شرحِ سود کی رجحانات میں مسلسل تبدیلی کے ساتھ، سب سے اہم سوال یہ ہے: کیا مصر ہاٹ مانی پر انحصار کم کرنے میں کامیاب ہوگی، یا پھر سرمایہ کاری کے بہاؤ ہر عالمی بحران یا شرحِ سود میں نئی تبدیلی کے ساتھ متاثر ہوتے رہیں گے؟
کرنسی کی شرح میں استحکام اور غیر ملکی کرنسی کے ذرائع میں بہتری مارکیٹ کو حمایت فراہم کر سکتی ہے، لیکن ہاٹ مانی کی حرکت بالآخر منافع اور خطرات کے درمیان عالمی موازنے سے جڑی ہوئی ہے۔
