«الكويتية للاستثمار»: الخليجی مارکیٹوں نے لچک کا ثبوت دیا

گزشتہ جولائی کے دوران جیو پولیٹیکل تناؤ میں نسبتاً کمی دیکھی گئی، جو پچھلے ادوار کے مقابلے میں واضح تھی، جس نے سرمایہ کاروں کے اعتماد میں بہتری لانے میں مدد دی، حالانکہ علاقائی خطرات سیالیت کی حرکت اور مارکیٹوں کے رجحانات پر اثر انداز ہوتے رہے۔ خلیجی اسٹاک مارکیٹوں نے مہینے کے دوران متضاد کارکردگی کا مظاہرہ کیا، اور لسٹڈ کمپنیوں کے مالی نتائج خلیجی اسٹاک ایکسچینجز کے لیے اہم محرک ثابت ہوئے، خاص طور پر بینکنگ، مواصلات اور توانائی کے شعبوں میں۔

کویت انویسٹمنٹ کمپنی کے جاری کردہ رپورٹ کے مطابق، سعودی بینکنگ سیکٹر نے 2026 کے پہلے نصف سال میں خالص منافع میں 8 فیصد کی نمو درج کی، جو 48.82 ارب سعودی ریال تک پہنچ گیا۔ اس میں الرجالی بینک کے خالص منافع میں 14.2 فیصد کی اضافے کی وجہ سے 13.76 ارب ریال کا ریکارڈ شامل ہے، جبکہ النہد بینک کے خالص منافع میں 7.2 فیصد کی اضافے سے 2026 کے پہلے نصف سال کے لیے 13.03 ارب ریال کا ریکارڈ قائم ہوا۔ اسی طرح، ابوظہبی کی بینکنگ نے 2026 کے پہلے نصف سال میں مجموعی خالص منافع میں 12 فیصد کی نمو درج کی، جو 25.2 ارب اماراتی درہم تک پہنچی، جبکہ دبئی فنانشل مارکیٹ میں بینکنگ کے خالص منافع میں 4 فیصد کی اضافے سے 22.31 ارب اماراتی درہم کا ریکارڈ قائم ہوا۔

تیل کی قیمتوں کے سپورٹ لیولز کے اوپر برقرار رہنے نے سرکاری اخراجات، کمپنیوں کی منافع بخشیت اور سرمایہ کاروں کے اعتماد میں اضافے کی توقعات کو مضبوط کیا۔ اس کے علاوہ، سرمایہ کاروں نے فیڈرل ریزرو کی سود کی شرحوں کے حوالے سے پالیسیوں کی جانب رجحان کا انتظار کیا، جس میں مشدد منڈیاری کی توقعات میں کمی نے خلیجی مارکیٹوں میں رسک لینے کی خواہش کو فروغ دیا۔ غیر ملکی سرمایہ کاروں کی سرمایہ کاری مسلسل لیڈر اسٹاکس، بینکوں اور مستحکم منافع والی کمپنیوں کی طرف بڑھتی رہی، جو خاص طور پر سعودی اور اماراتی مارکیٹوں میں واضح تھی۔

پہلے نصف سال کے نتائج کے سیزن کی شروعات کے ساتھ ہی سیالیت میں اضافہ ہوا اور سرمایہ کاروں نے ایسی کمپنیوں میں اپنی پوزیشنز دوبارہ بنانا شروع کیں جن کے نتائج توقعات سے بہتر تھے۔ خلیجی اسٹاک مارکیٹوں کے کارکردگی کے حوالے سے 2026 کے پہلے سات ماہ کورونا وائرس کی وباء کے بعد سے زیادہ اتار چڑھاؤ والے ادوار میں سے ایک رہے، جس کی کئی عوامل کی وجہ سے تھی:

• علاقے میں فوجی عسکریت پسندی اور پہلے ربع میں ہرمز کے تنگ درے کے راستے بحری نقل و حمل میں خلل۔

ان چیلنجز کے باوجود، خلیجی مارکیٹوں نے لچک کا مظاہرہ کیا، جو بینکوں کی مضبوط مالیاتی حالت، سرکاری اخراجات میں اضافے اور بڑی کمپنیوں کے منافع میں بہتری سے مضبوط ہوئی۔

مسقط اسٹاک ایکسچینج نے 24 فیصد کے منافع کے ساتھ خلیجی مارکیٹوں میں نمایاں برتری حاصل کی، جو کمپنیوں کے اچھے مالی نتائج، مارکیٹ اصلاحات کے حوالے سے سرمایہ کاروں کے اعتماد میں اضافے اور اس کے درجہ بندی میں بہتری کی توقعات کی وجہ سے تھا۔ سعودی اسٹاک مارکیٹ واحد دوسری مارکیٹ تھی جس نے سال کے پہلے سات ماہ میں 0.9 فیصد کے معتدل منافع کے ساتھ اختتام پذیر کیا، جو بینکوں، توانائی اور مواصلات کی کمپنیوں کے اچھے مالی نتائج کی وجہ سے تھا۔

اس کے برعکس، قطر اسٹاک ایکسچینج پر گیس کی سپلائی میں کمی، عالمی سود کی شرحوں کے رجحان کے حوالے سے انتظار کی کیفیت، اور جیو پولیٹیکل خطرات میں اضافے کی وجہ سے دباؤ رہا، اور یہ خلیجی اہم مارکیٹوں میں سب سے زیادہ 7.8 فیصد کی کمی کا ریکارڈ رکھتی ہے۔ اس کے بعد دبئی فنانشل مارکیٹ آئی جس کا انڈیکس 4.2 فیصد گر گیا، اور کویت اسٹاک ایکسچینج نے 1.69 فیصد کی کمی کے ساتھ عام مارکیٹ انڈیکس کا ریکارڈ قائم کیا۔

جولائی 2026 کے دوران خلیجی اسٹاک مارکیٹوں کی کل مارکیٹ کیپٹلائزشن میں تقریباً دو ارب ڈالر کی کمی واقع ہوئی اور ماہ کے اختتام پر یہ مقدار تقریباً 3.96 ٹریلین ڈالر رہ گئی، جو دبئی فنانشل مارکیٹ اور قطر اسٹاک ایکسچینج کی مارکیٹ کیپٹلائزشن میں تقریباً چھ ارب ڈالر کی کمی کا نتیجہ تھا۔ مارکیٹ کیپٹلائزشن کے لحاظ سے سب سے بڑی سعودی اسٹاک مارکیٹ میں صرف تقریباً 4.5 ارب ڈالر کی اضافت ہوئی، جس کی مارکیٹ کیپٹلائزشن 2.52 ٹریلین ڈالر تک پہنچ گئی۔ دوسرے سب سے زیادہ منافع میں ابوظہبی سیکیورٹیز مارکیٹ تھی جس میں تقریباً تین ارب ڈالر کی اضافت ہوئی، اور کویت اسٹاک ایکسچینج میں ماہ کے دوران 1.2 ارب ڈالر کا منافع ہوا، جس کی مارکیٹ کیپٹلائزشن 173.4 ارب ڈالر تک پہنچ گئی۔ تاہم، سال کے آغاز سے اب تک، سعودی اسٹاک مارکیٹ اپنی مارکیٹ کیپٹلائزشن میں تقریباً 169 ارب ڈالر کے منافع کے ساتھ سب سے زیادہ منافع کمانے والی مارکیٹ رہی، جبکہ ابوظہبی سیکیورٹیز مارکیٹ میں 67 ارب ڈالر کے نقصان کے ساتھ سب سے زیادہ نقصان دیکھا گیا، اور قطر اسٹاک ایکسچینج اور دبئی فنانشل مارکیٹ میں بالترتیب 14 ارب اور 9 ارب ڈالر کا نقصان ہوا، لہذا سال کے آغاز سے خلیجی اسٹاک مارکیٹوں میں کل مارکیٹ کیپٹلائزشن میں اضافہ 89 ارب ڈالر رہا۔

جولائی 2026 کے دوران خلیجی اسٹاک مارکیٹوں میں ٹریڈنگ کی قدر 23 فیصد کمی کے ساتھ 41.5 ارب ڈالر رہی، جو جیو پولیٹیکل حالات میں کشیدگی کے واپس آنے، معاشی اور سرمایہ کاری کے منظر نامے میں ابہام کی وجہ سے ہوئی، جہاں سعودی اسٹاک مارکیٹ نے جولائی کے دوران خلیجی اسٹاک مارکیٹوں کی کل ٹریڈنگ کی 55 فیصد حصہ لیا، جس کی لیکویڈیٹی 23 ارب ڈالر تھی، جو پچھلے مہینے کی ٹریڈنگ سے 21 فیصد کم تھی۔ دوسری طرف، متحدہ عرب امارات کی مارکیٹوں (دبئی اور ابوظہبی اسٹاک ایکسچینج) کی لیکویڈیٹی ماہ کے دوران 9.3 ارب ڈالر رہی، جو پچھلے مہینے سے 30 فیصد کم تھی، اور کویت اسٹاک ایکسچینج کی لیکویڈیٹی بھی جولائی میں 25 فیصد کمی کے ساتھ 5 ارب ڈالر تک گر گئی۔ لہذا، 2026 کے پہلے سات ماہ کے دوران خلیجی اسٹاک مارکیٹوں میں کل لیکویڈیٹی تقریباً 347 ارب ڈالر تھی، جس میں سے 187 ارب ڈالر سعودی اسٹاک مارکیٹ میں، 84 ارب ڈالر متحدہ عرب امارات کی مارکیٹوں میں، اور 37 ارب ڈالر قطر اسٹاک ایکسچینج میں تھے۔

2026 کے پہلے سات ماہ کے دوران کویت اسٹاک ایکسچینج میں کچھ منافع کشی کی کارروائیوں، سرمایہ کاروں کی جیو پولیٹیکل تبدیلیوں سے احتیاط، اور سرمایہ کاری کے خطرات میں اضافے کی وجہ سے گردش کرنے والی لیکویڈیٹی میں کمی دیکھی گئی، جہاں ٹریڈنگ کی قدر تقریباً 11.4 ارب کویت دینار رہی، جو 2025 کے اسی دورانیے سے 24 فیصد کم تھی۔

صنعتی لحاظ سے، اسٹاک ایکسچینج کی کل لیکویڈیٹی کا 30.7 فیصد یعنی 3.5 ارب کویت دینار بینکوں کے شعبے میں گیا، اور ٹریڈنگ کویت فنانس، قومی فنانس، اور بنک وربة کی اسٹاکس میں بالترتیب 1.36 ارب، 929 ملین، اور 293 ملین کویت دینار تک محدود رہی۔ جبکہ مالیاتی خدمات کے شعبے اور ریئل اسٹیٹ کمپنیوں کی لیکویڈیٹی بالترتیب 3.1 ارب اور 1.9 ارب کویت دینار تھی، جو کویت اسٹاک ایکسچینج میں ٹریڈنگ کی کل قدر کا 27 اور 16.6 فیصد بنتی ہے۔

مارکیٹ کی درجہ بندی کے مطابق، 2026ء کے پہلے سات ماہ کے دوران گردش میں نقدی کا مرکز کویت اسٹاک ایکسچینج کے پہلے مارکیٹ کے حصص پر مرکوز رہا، جس نے بورصہ کویت کی کل نقدی کا 66.6 فیصد حصہ حاصل کیا، جو کہ 7.6 ارب کویتی دینار کے برابر تھا۔ پہلے مارکیٹ کا انڈیکس سال کے پہلے سات ماہ میں 2.98 فیصد گرا، جبکہ عام مارکیٹ کے انڈیکس میں 1.69 فیصد کا نقصان ریکارڈ کیا گیا، جو بینکوں کے شعبے کے انڈیکس میں 2.1 فیصد کے نقصان کی وجہ سے ہوا، کیونکہ پہلے مارکیٹ کا انڈیکس درج شدہ بینکوں کے زیادہ تر حصص پر مشتمل ہے۔ پہلے مارکیٹ کے حصص اب بھی کویت اسٹاک ایکسچینج کی اہم قوت ہیں، جن کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن ماہ کے اختتام پر تقریباً 44 ارب کویتی دینار تھی، جو کہ کویت اسٹاک ایکسچینج کی کل مارکیٹ ویلیو کا 83 فیصد بنتی ہے۔ دوسری طرف، مین مارکیٹ میں تجارت میں 2026ء کے پہلے سات ماہ کے دوران 42 فیصد کمی آئی، جس کی نقدی بورصہ کویت کی کل نقدی کا 33.4 فیصد یعنی 3.81 ارب کویتی دینار بن گئی۔ یہ ایک اشارہ ہے کہ مارکیٹ ویلیو کے لحاظ سے درمیانے اور چھوٹے حصص پر مبینہ سوداگری میں کمی آئی ہے، اور اس مبینہ سوداگری اور نقدی میں کمی کا ہم وقت ہونا 2026ء کے پہلے سات ماہ میں مین مارکیٹ انڈیکس میں 5.2 فیصد کی اچھی کمی سے ہوا۔

جولائی 2026ء کے اختتام پر کویت اسٹاک ایکسچینج کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن تقریباً 53.3 ارب کویتی دینار تھی، جو جون 2026ء کے اختتام کے مقابلے میں تقریباً 376 ملین زیادہ تھی، لیکن یہ اب بھی 2025ء کے اختتام کے مقابلے میں 773 ملین کم ہے۔ یہ ماہانہ اضافہ بینکوں کے شعبے کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن میں 968 ملین کویتی دینار کی اضافت کی وجہ سے ہوا، جس سے سال کے آغاز سے لے کر اب تک کے نقصانات کم ہو کر 675 ملین رہ گئے، جبکہ ٹیلی کمیونیکیشن کے شعبے کی مارکیٹ ویلیو میں 196 ملین کی کمی آئی۔ مارکیٹ کیپٹلائزیشن 13 شعبوں میں تقسیم ہے، جن کی قیادت بینکوں کے شعبے کی 32.3 ارب کی قیادت میں ہے، جس نے مارکیٹ کا 60.6 فیصد حصہ حاصل کیا، اس کے بعد مالیاتی خدمات کا شعبہ 10.54 فیصد کے ساتھ آیا، جس کی مارکیٹ ویلیو 5.62 ارب کویتی دینار تھی، پھر املاک کا شعبہ 7.95 فیصد کے ساتھ آیا، جو کہ 4.24 ارب کویتی دینار کے برابر ہے، اور ٹیلی کمیونیکیشن کا شعبہ 7.55 فیصد کے ساتھ آیا، جو کہ 4.02 ارب کویتی دینار کے برابر ہے۔ جبکہ صنعتی شعبے نے کویت اسٹاک ایکسچینج کی کل مارکیٹ ویلیو کا 4.87 فیصد حصہ بنایا۔