سونے کی خریداری کا دروازہ کھلا.. تاریخی اضافے کی امید

علی ابراہیم: ماہرینِ معاشیات کا کہنا ہے کہ آنے والے عرصے میں سونے کی قیمتوں پر نزولی دباؤ برقرار رہنے کا امکان ہے، کیونکہ معاشی اور سیاسی عوامل کا مجموعہ سرمایہ کاروں کو مختلف سرمایہ کاری کے اثاثوں کے درمیان نقدی کی تقسیم دوبارہ کرنے پر مجبور کر رہا ہے۔ توقع ہے کہ اونس کی قیمت 3600 سے 3820 ڈالر کے درمیان کی سطحوں تک گر سکتی ہے، اس کے بعد دوبارہ اپنا صعودی رجحان بحال کرے گی۔

ماہرین نے 'الانباء' سے الگ الگ گفتگو میں بتایا کہ موجودہ گرانی کی لہر پچھلے تاریخی ریکارڈ اضافے کے بعد قیمتوں میں ایک درستگی (correction) کی عکاسی کرتی ہے۔ ان کا کہنا ہے کہ قیمتوں میں کمی نئے مرحلے کی تیاری کرے گی، جس میں آہستہ آہستہ خریداری اور پوزیشنز بنانے کا عمل جاری رہے گا، جس کے نتیجے میں 2027 تک سونے کی قیمت اونس کے لیے 6400 ڈالر کی سطح تک پہنچ سکتی ہے۔

ابتدا میں، مارکیٹوں کے تجزیہ کار اور سرٹیفائیڈ تربیت یافتہ فیصل ولید الجاسم نے کہا کہ گزشتہ جمعہ کی سیشن میں سونے کی قیمتوں میں قیمتوں کی درستگی کی ایک انتہائی مضبوط لہر دیکھی گئی، جب قیمتیں اونس کے لیے 3885 ڈالر تک گر گئیں۔ یہ ایک آزادانہ گراوٹ تھی جو مبینہ طور پر منافع بخش سرمایہ کاری کرنے والوں اور ان سرمایہ کاروں کی وسیع پیمانے پر منافع حاصل کرنے کی کارروائی کی عکاسی کرتی تھی جنہوں نے پچھلے تاریخی اضافے سے فائدہ اٹھایا تھا۔

الجاسم نے وضاحت کی کہ مختصر مدت میں ہونے والی اس گراوٹ فروخت کے دباؤ کی شدت اور قیمتی دھات سے نقدی کے نکلنے کی رفتار کو ظاہر کرتی ہے۔ انہوں نے اشارہ کیا کہ جو کچھ پیش آیا وہ کسی ایک عامل سے متعلق نہیں تھا، بلکہ معاشی اور مالیاتی متغیرات کے ہم وقت ہونے کا نتیجہ تھا جس نے امریکی ڈالر کی کشش کو سونے کے مقابلے میں بڑھایا۔

انہوں نے مزید کہا کہ جمعہ کی سیشن میں امریکی ڈالر میں نمایاں اضافہ دیکھا گیا، جو امریکی ٹریژری بانڈز کی منافع بخشیت میں اضافے اور تیل کی قیمتوں میں 105 ڈالر کی سطح تک اضافے کے ہم وقت تھا۔ یہ عوامل سرمایہ کاروں کے رجحانات میں تبدیلی اور مختلف مارکیٹوں و سرمایہ کاری کے اثاثوں کے درمیان نقدی کی دوبارہ تقسیم میں معاون ثابت ہوئے۔

انہوں نے واضح کیا کہ امریکی فیڈرل ریزرو کے گزشتہ جمعرات کے اجلاس میں سود کی شرحوں کو برقرار رکھنے کا فیصلہ بھی مارکیٹوں کی نگرانی میں ایک اہم عامل تھا، خاص طور پر امریکی نقدیاتی راستے کے حوالے سے جاری عدم یقینی کی صورت حال میں۔ انہوں نے وضاحت کی کہ امریکی قرض کے اوزاروں پر منافع میں اضافہ سونے کو برقرار رکھنے کے متبادل اخراجات (opportunity cost) کو بڑھاتا ہے، کیونکہ سونا ایک ایسا اثاثہ ہے جو باقاعدہ منافع پیدا نہیں کرتا۔

انہوں نے نوٹ کیا کہ فی الحال توجہ امریکی نیم مدت کی انتخابات اور اس کے ساتھ سیاسی منظر نامے میں ممکنہ تبدیلیوں، نیز خطے میں فوجی عسکریت کے امکانات پر مرکوز ہے۔ ایسی ترقیات مارکیٹوں میں اتار چڑھاؤ کی سطح کو بڑھا سکتی ہیں اور مبینہ طور پر منافع حاصل کرنے والوں کو منافع حاصل کرنے کے عمل کو جاری رکھنے پر مجبور کر سکتی ہیں، جبکہ طلب میں اضافے کی امیدیں بھی ہیں۔

کچھ مراحلِ تجارت میں ڈالر کی قدر متاثر ہوئی۔ کویتی سرمایہ کاروں کے حوالے سے، انہوں نے وضاحت کی کہ تاجروں کی ایک کٹھڑی نے جب سونے کی قیمت 50 ہزار کویتی دینار سے تجاوز کر گئی تھی، تو اس وقت بلند سطح پر سونے کے سکہ خریدے تھے، اور زور دیا کہ موجودہ کمی سے ہونے والے نقصانات ابھی تک کاغذی (غیر حقیقی) ہیں، جب تک کہ سونے کے سکہ فروخت نہیں کیے جاتے۔ انہوں نے سونے کے مالکان کو مشورہ دیا کہ وہ اپنے پوزیشنز برقرار رکھیں اور موجودہ کمی کے دباؤ میں فروخت کے لیے جلد بازی نہ کریں، کیونکہ ان کے خیال میں یہ درستگی کورونا وائرس کے بعد کی غیر معمولی اضافے کی لہر کے بعد ایک قدرتی حرکت ہے، اور ان کے تخمینوں کے مطابق یہ درستگی اس لہر کے منافع کا 25% یا 30% تک ہو سکتی ہے۔ انہوں نے تصدیق کی کہ سونے کے لیے ان کا طویل مدتی نظریہ ابھی بھی مثبت ہے، اور اشارہ کیا کہ عالمی سونے کے بورڈ اور متعدد بینکوں کی رپورٹس کے مطابق ایک اونس کا منصفانہ قیمت 6300 ڈالر سے تجاوز کرتی ہے، اور وہ توقع کرتے ہیں کہ جنگ کے اختتام کے بعد کویتی سونے کی قیمت فی گرام تقریباً 63 دینار تک پہنچ جائے گی، جبکہ فی الحال یہ قیمت تقریباً 38 دینار کے قریب ہے، اور ان کے خیال میں فروخت صرف حقیقی نقدی کی ضرورت کی بنیاد پر ہونی چاہیے، نہ کہ صرف عارضی قیمتوں میں کمی کی وجہ سے۔ موجودہ سرمایہ کاری کے مواقع کے حوالے سے، الجاسم کا ماننا ہے کہ موجودہ قیمتوں کی سطحیں پوزیشنز کی دوبارہ تعمیر کا موقع فراہم کرتی ہیں، خاص طور پر ان لوگوں کے لیے جنہیں پچھلی لہروں میں خریداری کا موقع نہیں ملا، لیکن انہوں نے خریداری کے عمل کو مختلف قیمتوں کی سطحوں پر تقسیم کرنے کی اہمیت پر زور دیا، بجائے اس کے کہ تمام نقدی کو ایک ہی سطح پر لگایا جائے، جس سے خریداری کی اوسط قیمت کم ہو سکتی ہے اور آنے والے دور میں ممکنہ اتار چڑھاؤ کا مقابلہ کرنے کی صلاحیت بہتر ہو سکتی ہے۔

جیو پولیٹیکل اشارے۔ اس حوالے سے، معاشی رویہِ صارفین کے ماہر صلاح الجیماز نے کہا کہ گزشتہ جمعہ کی تجارت کے دوران سونے کی قیمتوں میں شدید کمی، جس میں فی اونس 4000 ڈالر کی حد ٹوٹ کر 3885 ڈالر کی سطح تک گراؤٹ شامل ہے، سیاسی، معاشی اور سرمایہ کاری کے کئی عوامل کے مجموعی اثر کا نتیجہ تھا۔ انہوں نے اشارہ کیا کہ بین الاقوامی منظر نامے میں ہونے والی تبدیلیوں کی روشنی میں یہ کمی متوقع تھی۔

انہوں نے وضاحت کی کہ مارکیٹوں نے سیاسی اور جیو پولیٹیکل کشیدگی میں کمی کے اشاروں پر ردعمل ظاہر کرنا شروع کر دیا ہے، خاص طور پر اس وقت جب کئی سیاست دانوں کی قیادت میں سفارتی تحریکوں اور بین الاقوامی دوروں کے ذریعے کشیدگی کو کنٹرول کرنے اور فوجی کارروائیوں کی شدت کو کم کرنے کی کوششیں کی جا رہی ہیں۔ یہ سب امریکہ میں آدھی مدت کے انتخابات کے قریب آنے کے ساتھ ساتھ ہوا، جس سے گزشتہ عرصے میں سونے کی مانگ کے اہم محرکات میں سے ایک ہونے والے جیو پولیٹیکل خطرات کے کم ہونے کی توقعات کو تقویت ملی۔

انہوں نے مزید کہا کہ سود کی شرحوں کو برقرار رکھنے اور آنے والے مرحلے میں مارکیٹوں کے رجحان کے حوالے سے سرمایہ کاروں کی توقعات میں تبدیلی نے مالی پورٹ فولیوز کے اندر سرمایہ کاری کی دوبارہ تقسیم میں اہم کردار ادا کیا، جس کے نتیجے میں کچھ سرمایہ کاروں نے سونے میں اپنی نمائش کو کم کرنے اور نقدی کو دیگر سرمایہ کاری کے آلات اور اثاثوں کی طرف موڑنے کا رجحان دکھایا۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ 2026 کے آخر قریب آنا اس تبدیلی میں ایک اضافی عامل ہے، کیونکہ سرمایہ کاری کی ادارے اپنے مالیاتی پوزیشنز کا دوبارہ جائزہ لینے اور سالانہ نتائج اور نمو کی توقعات کی بنیاد پر اپنی سرمایہ کاری کی تجدید کر رہے ہیں۔

انہوں نے اشارہ کیا کہ کمپنیوں کی مالی حالت میں بہتری اور مثبت کاروباری نتائج کی ظہور، منافع کی شرحوں اور نقد بہاؤ کے اشاریوں میں بہتری کے ساتھ، اسٹاکس اور کمپنیوں کے کارکردگی سے منسلک اثاثوں کی کشش کو مزید بڑھا سکتی ہے، جس سے سرمایہ کاروں کو اپنے پورٹ فولیوز کو متنوع بنانے اور بہتر منافع دینے والے مواقع کی تلاش کرنے پر مجبور کیا جا سکتا ہے، خاص طور پر اس صورتحال میں جب پچھلے ادوار میں سونے کی قیمتیں بلند تھیں۔

الجماز نے اگلے دو ماہ میں سنہری دھات پر نزولی دباؤ کے جاری رہنے کی پیش گوئی کی ہے، اور فی اونس کی قیمت کے 3820 سے 3600 ڈالر کے درمیان کی سطحوں تک گرنے کا امکان ظاہر کیا ہے۔ ان کا ماننا ہے کہ 3600 ڈالر کی سطح ایسی ہو سکتی ہے جہاں قیمتیں مستحکم ہوں گی، جس کے بعد فروری 2027 سے نئے بحالی کے مرحلے اور اوپر کی طرف رجحان کی بحالی کے ساتھ نئے دور کا آغاز ہوگا۔

انہوں نے وضاحت کی کہ دسمبر 2026 کا درمیانی حصہ خریداری کے نئے مرحلے اور سرمایہ کاری کی پوزیشنز کی تعمیر کے لیے نئی شروعات کا نقطہ آغاز ہو سکتا ہے، جبکہ سرمایہ کار کم قیمتوں کو مارکیٹ میں دوبارہ داخلے کے مواقع کے طور پر دیکھ رہے ہیں۔ انہوں نے یہ بھی پیش گوئی کی کہ صعودی لہر منافع کمانے کے مرحلے تک پہنچے گی۔

اکتوبر 2027 کے دوران، آنے والے سال میں سونے کی قیمت 6400 ڈالر کی سطح تک پہنچنے کی پیش گوئی کی گئی ہے۔ انہوں نے 2028 کے دوران سونے کی قیمت میں بڑے پیمانے پر درستگی (اصلاح) کے امکالات سے بھی خبردار کیا، مختلف اثاثوں کے درمیان سرمایہ کاری کے چکر اور لیکویڈیٹی کی حرکت میں تبدیلی کی صورت میں، اور زور دیا کہ آنے والے سالوں میں سونے کے رجحانات کا تعین کرنے میں جیو پولیٹیکل تبدیلیات، منی پالیسیز اور عالمی مالیاتی بازاروں کے کارکردگی کو دیکھنا انتہائی اہم ہے۔