35 مندرجہ کمپنیوں کے سرمائے میں 404.8 ملین دینار کی اضافہ
كشفت بيانات هيئة أسواق المال عن نشاط لافت في عمليات إعادة هيكلة وتعزيز رؤوس أموال الشركات خلال السنة المالية 2025/2026، إذ منحت الهيئة 35 موافقة لزيادة رأس المال بقيمة إجمالية بلغت 404.8 ملايين دينار، لترتفع رؤوس أموال الشركات المشمولة بتلك الموافقات من 6 مليارات دينار قبل الزيادة إلى 6.42 مليارات دينار بعد الزيادة، بما يعادل نموا إجماليا بنسبة 6.73%.وتظهر بيانات التقرير السنوي الخامس عشر للهيئة أن عمليات زيادة رأس المال اتخذت أشكالا متعددة خلال السنة المالية، إلا أن أسهم المنحة استحوذت على النصيب الأكبر من حيث القيمة، إذ بلغت قيمة الزيادات المصنفة حصرا كأسهم منحة نحو 361 مليون دينار، بما يمثل 89.16% من إجمالي قيمة الزيادات البالغة 404.8 ملايين دينار، بما يعكس استحواذ أسهم المنحة على الحصة الأكبر من قيمة زيادات رؤوس الأموال خلال السنة.وفي المقابل، بلغت قيمة الزيادات النقدية الخالصة نحو 27 مليون دينار، فيما سجلت الهيئة زيادة عينية بقيمة 5.34 ملايين دينار، إضافة إلى عملية واحدة جمعت بين أسهم المنحة والزيادة النقدية بقيمة إجمالية بلغت 11.55 مليون دينار، ليعكس تنوع آليات زيادة رؤوس الأموال المستخدمة خلال السنة المالية وفق احتياجات وأوضاع الشركات المختلفة.وتكشف قراءة حركة رؤوس الأموال عن فارق واضح بين اتجاهي الزيادة والتخفيض، إذ مقابل الموافقات الـ35 على الزيادة، منحت الهيئة خلال السنة المالية ذاتها 7 موافقات لتخفيض رؤوس الأموال بإجمالي 59.5 مليون دينار، لتنخفض رؤوس أموال الشركات المشمولة بتلك العمليات من 154.15 مليون دينار إلى 94.62 مليون دينار، أي بانخفاض يعادل 38.62% من إجمالي رؤوس أموالها قبل تنفيذ التخفيضات.وتنــوعت مبــررات عمليات التخفيض، إذ ارتبط الجزء الأكبر منها بإطفاء كامل أو جزء من أرصدة الخسائر المتراكمة، فيما شملت حالات أخرى إلغاء وشطب كامل رصيد أسهم الخزينة، وانقسام شركة إلى شركتين مستقلتين، إلى جانب تخفيض رأس مال زائد عن الحاجة، وهو ما يعكس اختلاف الأهداف المالية والتنظيمية لعمليات إعادة هيكلة رأس المال التي وافقت عليها الهيئة خلال الفترة.وباحتساب الفارق بين العمليات التي رصدها التقرير، يتبين أن قيمة زيادات رؤوس الأموال البالغة 404.8 ملايين دينار تجاوزت التخفيضات البالغة 59.5 مليون دينار بنحو 6.8 مرات، فيما بلغ صافي الفارق بين قيمة الزيادات والتخفيضات نحو 345.3 مليون دينار، بما يظهر تفوق قيمة الموافقات على زيادة رؤوس الأموال بصورة واضحة على قيمة الموافقات على التخفيض خلال السنة المالية.كما تكشف البيانات عن تركز زمني ملحوظ لعمليات الزيادة، إذ شهد الربع الأخير من السنة المالية، وتحديدا خلال الفترة من يناير حتى نهاية مارس 2026، عددا كبيرا من الموافقات، من بينها زيادات ذات قيم مرتفعة، ضمن إجمالي زيادات بلغ 404.8 ملايين دينار خلال السنة المالية.ولا تقتصر تحركات تمويل الشركات خلال السنة على زيادة وتخفيض رؤوس الأموال، إذ تشير الهيئة كذلك إلى تلقي 21 طلبا للموافقة على نشرات الاكتتاب خلال السنة المالية، شملت أدوات متنوعة من الأسهم العادية والصكوك والسندات، بما يعكس اتساع نطاق أنشطة تمويل الشركات عبر سوق المال وتعدد الأدوات المستخدمة في الحصول على التمويل وإعادة هيكلة القواعد الرأسمالية.وتعكس المحصلة النهائية للعام اتجاها مهما في سوق المال الكويتي، إذ جاءت 35 موافقة على زيادة رأس المال مقابل 7 موافقات على التخفيض، أي خمس موافقات على الزيادة مقابل كل موافقة واحدة على التخفيض، فيما تجاوزت القيمة الإجمالية للزيادات نظيرتها للتخفيضات بفارق بلغ 345.3 مليون دينار، لتشكل الموافقات على تعزيز رؤوس الأموال الاتجاه الأكثر حضورا في حركة إعادة هيكلة القواعد الرأسمالية للشركات الخاضعة لإشراف هيئة أسواق المال خلال السنة المالية 2025/2026.
21 اجازات برائے اشاعتِ اشتراک نامے
مالیاتی بازاروں کے اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے کہ اتھارٹی نے مالی سال 2025/2026 کے دوران اشتراک ناموں کی اشاعت کے لیے 21 درخواستیں موصول کیں، جو عام حصص، صکوک اور بانڈز سمیت وسیع پیمانے پر مالیاتی آلات اور کارروائیوں میں تقسیم تھیں، جن میں عام، نجی، اضافی اور ثانوی پیشکشوں کے اشتراک نامے بھی شامل ہیں، جو اس بات کی عکاسی کرتے ہیں کہ اس سال کے دوران مالیاتی بازار میں مالیاتی اور سرمایہ کاری کی کارروائیوں میں کتنی تنوع پایا گیا۔
مشاہدے کے مطابق، عام حصص سے متعلقہ کارروائیوں نے کل 21 اجازتوں میں سے 12 اجازتیں حاصل کیں، جو کہ کل کا 57.14 فیصد بنتا ہے، جبکہ صکوک سے متعلقہ اجازتوں کی تعداد 5 تھی، جو کہ 23.81 فیصد ہے، اور مختلف اقسام کے بانڈز سے متعلقہ اجازتیں 4 تھیں، جو کہ 19.05 فیصد ہیں۔
اجازتوں کی تقسیم سے یہ بھی واضح ہوتا ہے کہ اشتراک ناموں کی سرگرمی صرف کمپنیوں کے سرمائے میں اضافے تک محدود نہیں تھی، بلکہ یہ متعدد مالیاتی اور سرمایہ کاری کے آلات تک پھیل گئی، جن میں مستقل صکوک، سرمایے کے دوسرے حصے کے صکوک، ضمانت شدہ مستقل بانڈز، دوسرے حصے کے بانڈز اور معاون بانڈز کی اشاعتیں شامل تھیں، نیز عام حصص میں اشتراک نامے بھی شامل تھے، چاہے وہ سرمائے میں اضافے کے لیے ہوں یا ثانوی پیشکشوں کو نافذ کرنے کے لیے۔
