«الوطني في تقريره»: الاقتصاد المصري يواصل إظهار قدر ملحوظ من المرونة

الكويت نیشنل بینک کی جانب سے جاری کردہ ایک رپورٹ کے مطابق، مصری معاشی نظام جیو پولیٹیکل تناؤ کی نئی لہروں اور بیرونی اتار چڑھاؤ کی بلند سطح کے باوجود نمایاں لچک کا مظاہرہ کر رہا ہے۔ گھریلو اخراجات کی مضبوطی اور سیاحت، تعمیرات، پٹرولیم ری فائنری اور سوئز کینال کی خدمات کے شعبوں میں ترقی کی وجہ سے خام ملکی پیداوار (جی ڈی پی) کی شرح میں تیزی آئی ہے۔ رپورٹ میں مزید کہا گیا ہے کہ منصوبہ بندی وزارت کے اعداد و شمار کے مطابق، جنوری سے مارچ 2026 (سال کے پہلے سہ ماہی) کے دوران خام ملکی پیداوار کی سالانہ بنیاد پر شرح میں تیزی آکر 5 فیصد ہو گئی، جو گزشتہ سال اسی مدت کے دوران 4.8 فیصد تھی۔

امریکہ اور ایران کے درمیان سہ ماہی کے اختتام پر شروع ہونے والے تنازعے کے باوجود یہ کارکردگی متوقع سے بہتر رہی، جس نے سپلائی چینز میں خلل ڈالا اور عالمی سطح پر تیل کی قیمتوں میں اضافہ کیا۔ گھریلو اخراجات اب بھی معاشی نمو کا بنیادی محرک رہے، جن کے بعد سرکاری اخراجات آئے، جبکہ نجی سرمایہ کاری کا حصہ نسبتاً محدود رہا۔ اس کے برعکس، علاقائی تنازعے سے منسلک درآمدی لاگتوں میں اضافے کی وجہ سے خالص برآمدات معاشی سرگرمی کے لیے ایک منفی عامل ثابت ہوئیں۔ غیر تیل والے شعبے میں کارکردگی عام طور پر مثبت رہی، جہاں سوئز کینال (+24% سالانہ)، سیاحت (+8.3%) اور تعمیرات (+5.2%) کے شعبوں نے مضبوط شرح نمو درج کی۔

پچھلے سہ ماہی میں سکڑن کے بعد تعمیراتی سرگرمیاں دوبارہ نمو کی راہ پر واپس آ گئیں، جو بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کے جاری اجرا اور شہری توسیع کی حکمت عملیوں کی وجہ سے ممکن ہوئی۔ نیز، پٹرولیم ری فائنری کے شعبے نے سالانہ بنیاد پر 15 فیصد کی مضبوط نمو حاصل کی، جبکہ بین الاقوامی توانائی کمپنیوں نے حکومت کی جانب سے ان کے مستحق مالیاتی بकाيا کی ادائیگی کے اقدامات کے بعد اپنی سرگرمیاں بحال کر دیں۔

جون میں پچھلی خریداریوں کے مینیجرز انڈیکس (PMI) میں کمی آ کر یہ 46 پوائنٹس ہو گیا، جو مئی کے 47.1 پوائنٹس کے مقابلے میں ہے، اور یہ چھٹے مہینے مسلسل 50 پوائنٹس کی حد سے نیچے رہا، جو سکڑن اور توسیع کے درمیان اہم تقسیم کی نشان دہی کرتا ہے۔ یہ پڑھ 2023 کے جنوری کے بعد سے کاروباری حالات کی سب سے کمزور صورتحال کی عکاسی کرتی ہے، جو غیر تیل والے نجی شعبے کے سامنے جاری چیلنجز کو ظاہر کرتی ہے اور یہ اشارہ دیتی ہے کہ سہ ماہی کے اختتام تک خام ملکی پیداوار کی سالانہ بنیاد پر شرح نمو میں کمی آ کر 4.0 فیصد سے تھوڑی کم ہو سکتی ہے۔

سروے میں وسیع پیمانے پر سستی کا مظاہرہ کیا گیا، جبکہ کمپنیوں نے مانگ میں کمی، نئی آرڈرز میں کمی، پیداوار میں کمی، ملازمین کی تعداد میں مسلسل کمی اور خریداری کی سرگرمیوں کی اطلاع دی۔ کمپنیوں نے سپلائی چین میں خلل، لیکویڈیٹی سے متعلق پابندیوں اور خام مال کی کمی کی بھی نشاندہی کی، جبکہ علاقائی تنازعہ کاروباری جذبات پر دباؤ برقرار رکھے ہوئے ہے۔ مثبت پہلو یہ ہے کہ ان پٹ کے اخراجات میں اضافے اور فروخت کی قیمتوں میں اضافے کی شرح مئی میں ریکارڈ کی گئی بڑی اضافے کے مقابلے میں کم ہو گئی ہے، جو اخراجات کے دباؤ میں کمی کی ممکنہ شروعات کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ کمپنیوں نے مستقبل کے امکانات کے حوالے سے زیادہ بہتری کا اظہار کیا ہے، اور متوقع ہے کہ اگر علاقائی کشیدگی کم ہو تو معاشی سرگرمی میں بہتری آئے گی۔ عمومی طور پر، جون کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ غیر تیل پر مبنی مصری معیشت ابھی بھی دباؤ کا شکار ہے، حالانکہ مہنگائی میں کمی کے اشارے موجود ہیں، لیکن اگر علاقائی تنازعے کے دباؤ میں کمی آئے تو یہ جلد از جلد معاشی حالات کی معمول کی بحالی سے فائدہ اٹھا سکتی ہے۔ رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ حقیقی نمو کا تخمینہ مالی سال 25/26 میں تقریباً 5.1 فیصد سے بڑھ کر مالی سال 26/27 میں 5.3 فیصد ہونے کا امکان ہے، جو مالی سال 21/22 کے بعد سے معاشی توسیع کا سب سے مضبوط شرح ہے، حالانکہ خلیج میں امریکی ایرانی تنازعہ مالی سال کے آغاز میں جولائی کے دوران معاشی حالات پر اپنا سایہ برقرار رکھے ہوئے ہے۔ خاص طور پر، ذاتی خرچہ نمو کا بنیادی محرک رہنے کا امکان ہے، جو مہنگائی کی شرح میں کمی، سرکاری شعبے کے ملازمین کی تنخواہوں میں اضافے اور غیر ملکی محنت کشوں کی ترسیلات زر کی مسلسل مضبوطی سے مدد ملتی ہے۔ اس کے علاوہ، متوقع ہے کہ محنت کے بازار میں بہتری سے خاندانی اخراجات کو اضافی مدد ملے گی۔ مزید برآں، متوقع ہے کہ سود کی شرح میں کمی کے ساتھ سرمایہ کاری میں نمو بھی مضبوط ہوگی، جو تاخیر سے چل رہے نجی شعبے کے منصوبوں کو دوبارہ زندہ کرنے اور فنڈنگ کے حالات کو بہتر بنانے میں مدد دے گی۔ متوقع ہے کہ براہ راست غیر ملکی سرمایہ کاری کے بہاؤ، خاص طور پر مینوفیکچرنگ، صنعت اور تعمیرات کے شعبوں میں، مضبوط رہیں گے، جبکہ متوقع ہے کہ خلیجی ممالک کی حمایت سے چلنے والے سیاحتی منصوبوں، بشمول راس الحكیمہ اور علم الروم کے منصوبوں، کی تکمیل میں تیزی آئے گی۔ متوقع ہے کہ سیاحت اور سوئز کینال کی آمدنی توقعات کے دورانیے کے دوران تدریجی طور پر بہتر ہوگی، جو معاشی نمو اور غیر ملکی کرنسی کی آمدنی کے لیے اضافی مدد فراہم کرے گی۔ حالیہ مہنگائی میں کمی کی روشنی میں، ہم اب 2026 کے دوسرے نصف میں اوسط مہنگائی کی شرح تقریباً 14 فیصد ہونے کا تخمینہ لگاتے ہیں، جو ہماری پچھلی توقعات 16 فیصد سے کم ہے، جس سے ہماری مالی سال 2026/2027 کے لیے مہنگائی کی توقعات 11.6 فیصد تک کم ہو جاتی ہیں۔ یہ متوقع کمی غذائی اور توانائی کی قیمتوں کے امکانات میں بہتری اور متوقع سے بہتر کارکردگی کے تبادلہ کی شرح کی عکاسی کرتی ہے۔ غذائی اشیاء کی قیمتوں میں اضافے کی شرح حالیہ مہینوں میں نسبتاً کنٹرول میں رہی ہے، جبکہ تیل کی قیمتوں میں کمی خلیج میں جنگ کی کشیدگی میں کمی کی صورت میں 2026 کے دوسرے نصف میں ایندھن کی قیمتوں میں اضافے کے امکان کو کم کر سکتی ہے۔ تاہم، خطرات اب بھی اضافی جانب مائل ہیں، خاص طور پر غذائی اشیاء کے سپورٹ سسٹم میں منصوبہ بند اصلاحات اور اگر علاقائی کشیدگی اور تنازعات برقرار رہیں تو ایندھن کی سپورٹ میں اضافی کمی کے امکان کی وجہ سے۔