अल-जासिफ: मौसमी कारकहरू र क्षेत्रीय तनाव अन्त्य भएपछि... के बजार आन्दोलित हुनेछ?

नाजिह बलाल

कुवेत स्टॉक एक्सचेंजले सामान्य मौसमी मंदीको धुलो झार्दै अगस्टको सुरुवातमा हरियो उछाल र उल्लेख्य लाभसहित आफ्नो कारोबार सुरु गरेको छ, जसले यसका सबै सूचकहरूलाई समेटेको छ। यो उछाल क्षेत्रीय तनावहरूको सापेक्षिक कमी र सूचीकृत कम्पनीहरूले चापको सामना गर्दा देखाएको उच्च सञ्चालन लचिलोपनले प्रेरित गरेको हो।

कुवेत आर्थिक सङ्घका सदस्य सुल्तान अल-जजाफले 'अल-सियासा' सँग कुरा गर्दै वर्तमान सूचकहरूको वृद्धिले लगानीकर्ताहरूको बीचमा सुरु भएको 'सावधानीपूर्ण विश्वास' को अवस्थालाई प्रतिबिम्बित गरेको बताए। उनले यी लाभहरू मुख्यतया कारोबारीहरूको मनोबलमा सुधार र भू-राजनीतिक चिन्ताहरूमा कमीमा आधारित छन्, नयाँ नगद प्रवाहको प्रचुरतामा होइन, भन्ने पनि स्पष्ट पारे।

जजाफले अगस्टको सुरुवातमा कारोबार हलमा तरलताको अनुमानित गतिविधि र प्रमुख तथा सञ्चालनात्मक सेयरहरू बीच बुद्धिमानीपूर्ण र तीव्र पुनर्वितरण प्रक्रिया देखिएको र यसले सूचकहरूलाई ग्रीष्मकालीन सुस्तीको लहरलाई प्रतिरोध गर्न सक्षम बनाएको स्पष्ट पारे। ठूला पोर्टफोलियो र लगानी संस्थाहरूले आकर्षक र लोभलाग्दो मूल्यमा खरिद गर्न सक्षम भएर अग्रिम आर्थिक स्थितिहरू निर्माण गर्न यो असाधारण अवसरको सदुपयोग गर्न तत्पर भए।

गत जुलाईको अन्त्यमा स्टॉक एक्सचेंजको प्रदर्शनमा देखिएको तीव्र उतारचढावको बारेमा जजाफले यसलाई अवकाशको अवधिमा हुने मौसमी तरलताको चाप, केही व्यक्तिहरूको अस्थायी पलायन, र भू-राजनीतिक चिन्ताहरूको प्रभावका कारण बताए। कारोबारीहरूले अचानक हुने कुनै पनि क्षेत्रीय विकासले पुनः सावधानी र जोखिम न्यूनीकरणको माहोल ल्याउन सक्छ भन्ने आशंकाका साथ प्रतीक्षामा थिए।

बैंकिङ क्षेत्रको प्रभावको बारेमा जजाफले स्थानीय बैंकहरूको नाफाले कुवेत स्टॉक एक्सचेंजको 'रीढको हड्डी' र सुरक्षा कवचको भूमिका निर्वाह गरेको जोड दिए। बैंकहरूको आर्थिक स्थितिको मजबुती र शक्तिशाली सञ्चालनात्मक नाफाले प्रमुख सूचकलाई स्थिर राख्न र बजारलाई हलचलहरूको सामना गर्न सक्षम बनाउन मद्दत गरेको छ। साथै, स्थिर प्रतिफल खोज्ने विदेशी पोर्टफोलियो र अन्तर्राष्ट्रिय संस्थाहरूका लागि कुवेत स्टॉक एक्सचेंजलाई आकर्षक बनाएको छ।

अर्थशास्त्री जजाफले हालको चरणमा कारोबारीहरूलाई केही सल्लाहहरू दिएका छन्, जसमध्ये प्रमुख यी हुन्: ग्रीष्मकालीन उतारचढावको अवसर लिँदै प्रमुख सेयरहरूमा आर्थिक स्थितिहरू निर्माण गर्न क्रमिक सङ्कलन गर्नुहोस्। साथै, लगानीको ध्यान त्यस्ता कम्पनीहरू र बैंकहरूतिर केन्द्रित गर्नुहोस् जसको पहिलो छमाहिकामा वास्तविक नाफा वृद्धि भएको छ, र कागजाती अनुमानमा आधारित सेयरहरूबाट टाढा रहनुहोस्।

आकस्मिक पतनहरूको अवसर लिनका लागि नगद भाग कायम राखेर तरलता बनाइराख्नु आवश्यक छ। साथै, अस्थायी अनुमानित पुनर्वितरणका कारण उत्पन्न भएको मूल्य शिखरहरूमा भागदौड गरेर खरिद गर्नुबाट बच्नुहोस्।

पाँचौं आधारमा, जजाफले कारोबारीहरूलाई पहिलो छमाहिकामा शक्तिशाली र टिकाऊ सञ्चालनात्मक नाफा देखाएका प्रमुख कम्पनीहरू र बैंकहरूका सेयरहरूतिर मात्र आफ्नो लगानीको दिशा निर्देशित गर्न आग्रह गरे, किनकि यी कम्पनीहरूले आकर्षक नगद वितरण र हलचलहरूको सामना गर्न ठूलो टिकाऊपन प्रदान गर्न सक्छन्।

छैठौं र अन्तिममा, जजाफले विशेष गरी अनुमानकर्ताहरूलाई 'स्टप-लस' (Stop-Loss) स्तरहरूको कडा पालना गर्न आह्वान गरे।