जम्मा रकमको ब्याज दर ४.८ प्रतिशतले बढ्यो... लाखौंका लागि खुला बैंकिङ्गको भोक

- بنك تقليدي فاز بـ 130 مليوناً لأجل سنة وفرع أجنبي حصل على 50 مليوناً

- المُتنافسون اتّخذوا مساراً تصاعدياً في تسعير الودائع الثلاث بمُنحنيات تاريخية للفائدة

- مُغازلة الجهة صاحبة الأموال بالفائدة المُرتفعة شمل جميع العروض من الأقل للأعلى سعراً

- بنوك تخلّت عن تقليدها في الاكتفاء بالتسجيل بخانة الحضور للقفز إلى المُنافسة المُحتدمة

- نشاط مصرفي إضافي بطلب السيولة يستهدف تعزيز قاعدة الودائع وزيادة طاقة التمويل

- ديناميكية التسعير تُوازن بين ارتفاع تكلفة الفائدة الجذّابة واستقطاب السيولة الملبية ائتمانيّاً ومُحاسبيّاً

أظهرت مزايدة طرحتها إحدى الهيئات الحكومية الفترة الأخيرة، لـ 3 ودائع بقيمة مجمعة بلغت 180 مليون دينار، تنافساً مصرفياً واسعاً، حيث شاركت 8 بنوك كويتية، إلى جانب أحد أفرع البنوك الأجنبية العاملة محلياً، ما يعكس تزايد شهية البنوك المحلية لاستقطاب الودائع الحكومية المستقرة بالدينار، خصوصاً التي تصل آجالها لعام.

ولعل ما يُعزّز تزايد بريق الودائع الحكومية في أعين البنوك هذه المرة، أنها لا تعكس فقط مشاركة واسعة في المزايدة على هذه الأموال، كما درجت العادة مصرفياً، بل لإظهار المُتنافسين مساراً صعودياً في قبولهم تقديم فائدة على الودائع الثلاث بمنحنيات غير مسجلة ربما منذ نحو 20 عاماً، فيما شمل مسار مُغازلة الأموال الحكومية بالفائدة المُرتفعة جميع العروض المقدمة من الأقل إلى الأعلى سعراً.

وتظهر الأرقام، أن فرع البنك الأجنبي العامل في الكويت فاز بوديعة الـ 50 مليوناً بفائدة مقدمة تقارب 4.7 في المئة، فيما فاز بنك تقليدي بوديعتين، بلغ تسعير أحدهما وهي بقيمة 60 مليون دينار نحو4.7، فيما قارب معدل الـ 4.8 في المئة على وديعة بـ 70 مليوناً، ليقترب مع ذلك من مُعدّل التسعير التاريخي الذي كانت تحصل عليه الجهات الحكومية على أموالها في 2007 ولفترة بسيطة بواقع 5 في المئة، علماً أن أدنى تسعير مقدم بهذه المزايدة لم يقل عن 3.5 في المئة، تلاه 4.26 في المئة.

وهنا قد يكون مُفيداً الإشارة إلى أن متوسط تسعير الأموال الحكومية، التي تطرح بمزادات الأجل نفسه، كان يتداول قبل هذا المنحنى بفائدة تقارب 3.75 في المئة، أي أن تسعير الودائع الحكومية بالدينار ارتفع نحو 105 نقاط أساس مرة واحدة، مقارنة بتسعير سابق، وما يقارب 130 نقطة قياساً بالأقل فائدة بهذه المزايدة.

وما يضاعف أهمية هذه المزايدة الحكومية، ما تحمله من مؤشرات تحليلية، حيث لحظ أن هناك بنوكاً تخلّت عن تقليدها المتبع في مزايدات الودائع الحكومية بالمشاركة الشكلية حفاظاً على علاقتها مع الجهة صاحبة الطرح، حيث تظهر الأرقام أن هذه البنوك قفزت في المزايدة الأخيرة من خانة تسجيل الحضور والاكتفاء بتقديم أسعار فائدة بعيدة جداً عما يتضمنه تسعير الفائز، إلى دائرة المنافسة بأسعار تقل عن أعلى تسعير بنحو 26 نقطة فقط.

وعملياً لا يعني احتدام السباق المصرفي نحو الودائع الثلاث شحّ السيولة، بل لأغراض محاسبية تتعلّق بترتيب سلم الاستحقاقات، وفقاً للمعاير المحاسبية المعتمدة من بنك الكويت المركزي، حيث يمكن تصنيف الودائع الحكومية ضمن الأعلى درجة لجهة الاستقرار خلال فترة إيداعها، وهذا اعتبار إضافي يشكل قيمة مضافة لصانعي السياسة الائتمانية نحو تحسين سلم الاستحقاقات.

यी धनराशिहरूमा प्रतिस्पर्धात्मक चालहरूले केही संकेतहरू देखाउँदा, यसले स्थिर जम्माहरूको आधार बलियो पार्ने र केही बैंकहरूले आफ्नो वित्तपोषण क्षमता बढाउने इच्छा देखाउँदै थप बैंकिङ गतिविधिहरूलाई जन्म दिएको छ। यदि बैंकहरूले यो बाटो अंगाले भने, यसले अघिल्लो समयमा निर्धारण गरिएको सीमाभन्दा माथि र अन्तिम बोली प्रक्रियामा प्रस्तुत गरिएका दरहरूभन्दा कम हुने गरी उच्च लागतमा धन जुटाउन सक्छन्, किनकि प्रत्येक बैंकको धन जुटाउने आवश्यकता फरक हुन्छ। अब बजारमा चल्ने मूल्यहरू नै बैंकिङ तरलताको माग बढाउनको लागि एकमात्र निर्णायक सूचक होइनन्।

प्रत्येक बैंकको धनको आवश्यकता र नियामक आवश्यकताहरूको अनुपात पूरा गर्ने क्षमताले तरलताको आवश्यक अनुपातहरूको मूल्याङ्कन गर्दा, जम्माहरू आकर्षित गर्न ब्याजदर प्रस्तुत गर्ने यसको इच्छाको सीमा निर्धारण गर्दछ। बैंकहरूले जम्मा मूल्य निर्धारण प्रबन्धन प्रक्रियालाई जम्माकर्ताहरूका लागि आकर्षक ब्याजदरहरू प्रस्तुत गर्ने, वित्तपोषणका लागि मागहरू पूरा गर्न पर्याप्त तरलता कायम राख्ने, र नियामक रूपमा निर्धारित तरलता अनुपातहरू पूरा गर्ने बीच सन्तुलन कायम गर्ने गतिशील प्रक्रियाको रूपमा हेर्छन्।

कुवेत केन्द्रीय बैंकले जारी गरेको तथ्याङ्कीय पत्रिकाका तथ्याङ्कहरू अनुसार, कुवेती बैंकहरूमा कुल जम्माहरू २०२६ को सुरुवातदेखि करिब ५.३ प्रतिशतले वृद्धि भई ३.१३५ अर्ब दिनार बराबर भयो, जुन जुन महिनाको अन्त्यसम्म ६२.२९२ अर्ब पुग्यो, जुन डिसेम्बर २०२५ को ५९.१५ अर्बसँग तुलना गर्दा हो। यसले वार्षिक आधारमा १०.५ प्रतिशत वृद्धि देखायो, जुन ५५.९८ अर्बसँग तुलना गर्दा हो।

यो वृद्धि वर्षको पहिलो ६ महिनामा सरकारी जम्माहरूमा करिब ४१.३ प्रतिशतले वृद्धि भएको र १.७२६ अर्बको वृद्धि भएकोले भएको हो, जसले डिसेम्बरको ४.१८ अर्बसँग तुलना गर्दा ५.९०६ अर्बको सन्तुलन पुर्‍यायो। यसमा जुन महिनामा २६३ मिलियनको वृद्धि भयो, जसले ४.६६ प्रतिशतको वृद्धि देखायो।

नियत अवधिमा सार्वजनिक संस्थाहरूको वित्तीय र अ-वित्तीय जम्माहरू ९.४ प्रतिशतले वृद्धि भई ९२३.२ मिलियनको वृद्धि भयो, जसले डिसेम्बरको अन्त्यसम्म ९.८०९ अर्बसँग तुलना गर्दा १०.७३२ अर्ब पुर्‍यायो। यसमा जुन महिनामा मासिक आधारमा २.६ प्रतिशत र २७१.७ मिलियनको वृद्धि भयो। अर्कोतर्फ, निजी क्षेत्रको जम्मा १ प्रतिशतले वृद्धि भई ४८५ मिलियनको वृद्धि भयो, जसले डिसेम्बरको अन्त्यसम्म ४५.१६७ अर्बसँग तुलना गर्दा ४५.६५२ अर्बको सन्तुलन पुर्‍यायो। यसले जुन २०२५ को ४३.७८ अर्बसँग तुलना गर्दा ४.२७ प्रतिशत र १.८७ अर्बको वृद्धि देखायो।