‘फिच’: भू-राजनीतिक तनावहरूको खाडी बन्डहरूमा असर घट्दो
अल-अरबिया - फिच रेटिङ्समा इस्लामिक वित्तको विश्व प्रमुख बशार अल-नातुरले एजेन्सीका आन्तरिक अपेक्षाहरूले यस वर्ष अमेरिकी ब्याज दर बढाउने संकेत नदिएको, बरु आगामी वर्षबाट घटाउन सुरु हुने सम्भावना बढी रहेको बताए।
अल-अरबिया बिजनेससँगको अन्तर्वार्तामा उनले क्षेत्रमा ध्यान मुख्यतया अमेरिकी डलरमा केन्द्रित रहेको स्पष्ट पारे, किनभने खाडी देशहरूमा जारी अन्तर्राष्ट्रिय बन्ड र सुकूकको धेरैजसो जारीकरण डलरमा वा डलरसँग जोडिएका मुद्राहरूमा मूल्याङ्कन गरिएको हुन्छ।
उनले क्षेत्रको बन्ड र सुकूक बजार अमेरिकी ब्याज दरभन्दा परका धेरै कारकहरूद्वारा प्रभावित हुने संकेत गरे, जसमा भू-राजनीतिक तनाव र अघिल्लो अवधिमा हावी भएको अनिश्चितताको अवस्था समावेश छन्।
यसका साथै, यी कारकहरूले डलरसँगको सम्बन्धका साथै बन्ड र सुकूकको मूल्यमा प्रभाव पारेको उल्लेख गर्दै, बन्ड र सुकूक बीच, र इन्भेस्टमेन्ट ग्रेड तथा इन्भेस्टमेन्ट ग्रेड नभएका जारीकरणहरू बीच भेद गर्न आवश्यक रहेको उनले जोड दिए।
उनले अघिल्लो अवधिमा देखिएका अतिरिक्त भू-राजनीतिक जोखिमहरू इन्भेस्टमेन्ट ग्रेडका जारीकरणहरूका लागि घटेका वा लगभग हराएका छन् भने इन्भेस्टमेन्ट ग्रेड नभएका जारीकरणहरूमा अझै स्पष्ट रहेको पुष्टि गरे। इन्भेस्टमेन्ट ग्रेड नभएका बन्डहरूको जोखिम प्रिमियम सुधार भएको तर हालसम्म अघिल्लो घटनाहरू अघि हावी रहेको स्तरमा फर्किएको नभएको चेतावनी दिए।
उनले वित्त जुटाउने आवश्यकता र स्रोतहरू विविधीकरण जारी रहँदा पनि जारीकरणको रुचि अघिल्लो अवधिमा उल्लेख्य रूपमा घटेको स्पष्ट पारे, धेरै जारीकर्ताहरूले उच्च वित्त जुटाउने लागत वहन गर्नुको सट्टा जारीकरणहरू स्थगित गर्न रोजेको संकेत गर्दै, विशेष गरी किनभने क्षेत्रमा जारी सुकूकको ८० प्रतिशतभन्दा बढी इन्भेस्टमेन्ट ग्रेड श्रेणीमा पर्दछन्, जसले जारीकर्ताहरूलाई प्रस्तावको समय छनोट गर्न बढी लचिलोपन प्रदान गर्दछ।
उनले थपे कि लगानीकर्ताहरूले पनि भू-राजनीतिक जोखिमको मूल्याङ्कनमा बढी सावधानी अपनाउन थालेका छन्, जसले नयाँ जारीकरण बजारमा गतिविधि घटाएको छ। अनिश्चितताको अवस्थाले लगानीकर्ता र जारीकर्ताहरूको निर्णयमा ठूलो प्रभाव पारेको उनले पुष्टि गरे।
देशहरू, क्षेत्रहरू र प्रत्येक जारीकरणको प्रकृति बीच भिन्नताहरू रहेको चेतावनी दिँदै, डलरमा मूल्याङ्कन गरिएका खाडी बन्ड र सुकूकहरू र अमेरिकी ट्रेजरी बन्डहरू बीचको सहसम्बन्ध अत्यधिक उच्च रहँदै आएको उल्लेख गर्दै, यसले अमेरिकी बजारमा ब्याज दर र उपजको चालहरूबाट तीव्र रूपमा प्रभावित हुने बताए।
