गोल्डम्यान स्याक्स: फेडरल रिजर्भले २०२६ को अन्त्यसम्म ब्याजदर स्थिर राख्नेछ

गोल्डम्यान स्याक्सले अमेरिकी फेडरल रिजर्भले २०२६ को अन्त्यसम्म ब्याजदरहरू परिवर्तन नगर्ने अपेक्षा गरेको छ, जुन बजारको अनुमानभन्दा फरक छ जहाँ सेप्टेम्बरको बैठकमा ब्याजदर बढ्ने सम्भावना ५५ प्रतिशतसम्म मूल्य निर्धारण गरिएको थियो। यो निर्णय फेडरल ओपन मार्केट कमेटीको बैठकपछि आएको हो, जसमा ब्याजदरहरू परिवर्तन नगरी राखिएको थियो।

गोल्डम्यान स्याक्स रिसर्चका प्रमुख अमेरिकी अर्थशास्त्री डेभिड मेरिकलले जून महिनामा आधारभूत मुद्रस्फीतको तथ्याङ्कमा सुधार भएकोले फेडरल रिजर्भले निरन्तर सावधानी अपनाउने बताए। उनले यस वर्षका बाँकी महिनाहरूमा ब्याजदर बढाउन कुनै औचित्य नदेखिएको पनि जोड दिए।

रिपोर्टले संकेत गरेको छ कि बैठकपछि फेडरल रिजर्चका अध्यक्ष केभन वार्शले दिएका विवरणहरू कम कडा स्वरमा थिए। उनले कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) सँग सम्बन्धित मूल्य चापलाई सामान्य मुद्रस्फीतको प्रवृत्तिको रूपमा नदेखिएको बताए। साथै, वास्तविक ब्याजदरमा वृद्धिलाई अमेरिकी अर्थव्यवस्थाको शक्तिसँग जोड्दै, बन्डको ब्याजदर बढ्ले मौद्रिक नीति कडा बनाउने काममा समान भूमिका खेल्न सक्ने संकेत गरे।

बन्ड बजारले पनि बैठकको नतिजालाई तहल्का (easing) तर्फ झुकाव भएको रूपमा व्याख्या गरेको छ। ऊर्जाको मूल्य बढ्दा पनि छोटो अवधिको ब्याजदर घटेको छ भने लामो अवधिको ब्याजदर बढेको छ।

गोल्डम्यान स्याक्सले कृत्रिम बुद्धिमत्तामा पुँजीगत खर्चको विस्फोट र मुद्रस्फीतको उच्च उतारचढावले लगानी पोर्टफोलियोका लागि नयाँ चुनौतीहरू सिर्जना गरेको चेतावनी दिएको छ। यसले सुन, पूर्वाधार र रियल एस्टेट जस्ता वास्तविक सम्पत्तिहरूमा लगानी बढाउन, भौगोलिक रूपमा लगानी विविधीकरण गर्न, वैकल्पिक सम्पत्तिहरूमा विस्तार गर्न र जोखिम कम गर्न हेजिङ उपकरणहरू प्रयोग गर्न सुझाव दिएको छ।

बैंकले संकेत गरेको छ कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता, इलेक्ट्रिक गाडीहरू र स्वच्छ ऊर्जाको वृद्धिले प्रेरित गरेर महत्त्वपूर्ण धातुहरू र दुर्लभ पृथ्वी तत्वहरूको माग बढेको छ, जसले गर्दा यस क्षेत्रमा विलय, अधिग्रहण, सार्वजनिक प्रस्तावहरू (IPOs) र वित्त सङ्कलनमा गति आएको छ।

खनन कम्पनीहरू ताँबा र दुर्लभ धातुहरूको आपूर्ति सुनिश्चित गर्न प्रतिस्पर्धा गरिरहेका छन् भने दुर्लभ पृथ्वी तत्व कम्पनीहरूले थप मूल्य थप्ने र वैश्विक आपूर्ति श्रृङ्खलाहरूमा निर्भरता घटाउने उद्देश्यले उल्लम्ब एकीकरण (vertical integration) रणनीति अपनाइरहेका छन्। यसबीचमा, विशेष गरी अमेरिकी सरकारले समर्थित वितरण उपकरणहरू र प्रत्यक्ष लगानी मार्फत यस्ता परियोजनाहरूको वित्तपोषणमा आफ्नो भूमिका विस्तार गरिरहेको छ।