‘फिच’: खाड़ीका इस्लामी बैंकहरू मजबूत पूँजी बफरले सुरक्षित छन्

- सहयोग परिषदका मुलुकहरूमा इस्लामी बैंकहरूले अन्तिम वर्षहरूमा आफ्ना वित्तीय उपकरणहरू विस्तार गरेका छन्

- तरलता व्यवस्थापनका उपकरणहरूको विस्तारले नियामक अन्तरहरू भए तापनि इस्लामी बैंकहरूको स्थिरता बढाएको छ

- 'फिच' द्वारा वर्गीकृत ८५ प्रतिशत इस्लामी बैंकहरूले स्थिर भविष्यवाणी दृष्टिकोण कायम राखेका छन्

क्रेडिट रेटिङ एजेन्सी 'फिच' ले शरियासँग अनुकूल तरलता व्यवस्थापनका उपकरणहरूमा अघिल्लो दशकमा धेरै प्रमुख बजारहरूमा उल्लेख्य विस्तार भएको, जसले इस्लामी बैंकहरूलाई आफ्ना वित्तीय आवश्यकताहरू पूरा गर्न र अतिरिक्त तरलताको लगानी गर्न सक्षम बनाएको बताएको छ। तथापि, विशेष गरी इस्लामी बैंकिङ अझै प्रारम्भिक चरणमा रहेका बजारहरूमा परम्परागत बैंकहरूसँग तुलना गर्दा अन्तरहरू जारी रहेको एजेन्सीले जोड दिएको छ।

भू-राजनीतिक विकासहरू, जसमा इरानको युद्ध समावेश छ, ले इस्लामी बैंकहरूलाई उतारचढाव र संकटहरूको सामना गर्ने क्षमता बढाउन प्रभावकारी तरलता व्यवस्थापनका उपकरणहरू र नीतिहरूको उपलब्धता कति महत्त्वपूर्ण छ भन्ने कुरा फेरि उजागर गरेको 'फिच' ले तरलता व्यवस्थापनबारे आफ्नो प्रतिवेदनमा उल्लेख गरेको छ।

'फिच' ले खाडी सहयोग परिषद (जीसीसी) का धेरै इस्लामी बैंकहरूले अन्तिम वर्षहरूमा डिपोजिट सर्टिफिकेटहरू, संयुक्त इस्लामी वित्तीय सुविधाहरू, र विशेष जारीकर्ताहरू मार्फत आफ्ना वित्तीय उपकरणहरूको दायरा विस्तार गरेको, साथै इस्लामी रिपो (इस्लामिक रिपुचेसन) सम्झौताहरूको प्रयोग बढेको बताएको छ। यसमा सार्वजनिक सुरक्षाहरूको हिसाब बढेको छ, जुन अब यी कारोबारहरूका लागि योग्य ग्यारेन्टीको रूपमा प्रयोग हुँदैछ।

एजेन्सीले २०२६ को पहिलो आधा वर्षको अन्त्यसम्ममा वर्गीकृत इस्लामी बैंकहरूमध्ये लगभग ६२ प्रतिशतले लगानी योग्य डिग्री हासिल गरेको, र लगभग ८५ प्रतिशतले स्थिर भविष्यवाणी दृष्टिकोण बोकेको जनाएको छ। जीसीसी का इस्लामी बैंकहरूमा पूँजी, तरलता, र सम्पत्तिको गुणस्तरको बलियो ढाल छ, जसले युद्ध सीमित दायरामा रह्यो भनेर मान्यता दिएमा यसका प्रभावहरूको सामना गर्न सक्षम बनाउँछ।

एजेन्सीले इस्लामी रिपो बजारको विस्तार अगाडि मानकीकरणको अभाव अझै प्रमुख चुनौती रहेको संकेत गरेको छ। अन्तर्राष्ट्रिय इस्लामी वित्तीय बजार र अन्तर्राष्ट्रिय पूँजी बजार संघको सहकार्यले इस्लामी रिपोका लागि एकीकृत नमुना दस्तावेजहरू घोषणा गरेको छ, जसले सञ्चालन खर्च र शरिया सम्बन्धी जटिलताहरू घटाउन मद्दत गर्नेछ। साथै, पहिलो इस्लामी रिपो कारोबार ब्लकचेन प्रविधि प्रयोग गरेर सउदी फर्स्ट बैंकले गरेको पनि उल्लेख गरिएको छ।

एजेन्सीले प्रमुख बजारहरूका धेरै केन्द्रीय बैंकहरू, जसमा खाडी मुलुकहरू, मलेसिया, तुर्की, इन्डोनेसिया, पाकिस्तान, बङ्गलादेश, र ट्युनिसिया समावेश छन्, शरिया अनुकूल तरलता सुविधाहरू प्रदान गरेको बताएको छ। केही खाडी केन्द्रीय बैंकहरूले युद्ध सुरु भएपछि इस्लामी बैंकहरूलाई समेत समावेश गरेर समर्थन र ऋण किस्ताहरूको स्थगन कार्यक्रमहरू सुरु गरेको संकेत गरेको छ। यसको विपरित, मोरोक्को, मिस्र, र काजाखस्तान जस्ता बजारहरूमा यी उपकरणहरू अझै अनुपलब्ध छन्।

इस्लामी बैंकहरू बीचको अन्तरबैंक नगद बजार अझै परम्परागत बजारहरूभन्दा कम गहिरो छ, विशेष गरी सीमित संख्यामा इस्लामी बैंकहरू भएका देशहरूमा। केही शरिया सम्झौताहरूको कार्यान्वयनमा भिन्नता र नियामक प्रतिबन्धहरूले यी बजारहरूको दक्षता सीमित गर्दै आएको छ। बङ्गलादेशले यी चुनौतीहरू समाधान गर्न अन्तरबैंक इस्लामी नगद बजार सुरु गर्ने योजना बनाएको एजेन्सीले उल्लेख गरेको छ।

सूकूक (इस्लामी बन्ड) को सन्दर्भमा, फिचले सूचना दिएको छ कि सार्वजनिक सूकूकको विस्तारले इस्लामी बैंकहरूलाई उच्च गुणस्तर र छिटो तरलता प्राप्त गर्न सकिने सम्पत्तिहरूमा आफ्नो अतिरिक्त तरलताको लगानीका लागि ठूला अवसरहरू प्रदान गरेको छ। फिचले स्पष्ट पारेको छ कि २०२६ को पहिलो आधा वर्षको अन्त्यसम्ममा सूकूकले खाडी देशहरूमा ऋण उपकरण बजारको करिब ४२ प्रतिशत, मलेसियामा ५९ प्रतिशत, इन्डोनेसियामा १८ प्रतिशत, र तुर्कीमा ८ प्रतिशत हिस्सा ओगटेको थियो, जबकि मिस्र, बङ्गलादेश र अल्जेरिया जस्ता बजारहरूले यस क्षेत्रमा प्रगति हासिल गरेका छन्।

यद्यपि, यस विकासका बावजुद, एजेन्सीले छोटो अवधिको सूकूकको अभावले अझै पनि तरलता व्यवस्थापनका लागि प्रमुख सीमाहरूमध्ये एक बनेको स्पष्ट पारेको छ, किनकि फिचले रेटिङ गरेको कुल सूकूकमध्ये एक वर्षभित्र परिपक्व हुने सूकूकको अनुपात ३ प्रतिशतभन्दा बढी छैन।

फिचले पुष्टि गरेको छ कि यस वर्षको लागि, तरलता व्यवस्थापनका चुनौतीहरू र वित्तिय सीमाहरूले इस्लामी वित्तीय संस्थाहरूका सामु रहेका प्रमुख चुनौतीहरूको सूचीको शीर्ष स्थान ओगटेका छन्, जसको बारेमा फिचको २०२६ को सर्वेक्षणले देखाएको छ। फिचले चेतावनी दिएको छ कि बजारको सीमितता वा नियामक सीमाहरूका कारण तरलताका स्रोतहरूमा पहुँच कमजोर हुँदा इस्लामी बैंकहरूको वित्तिय र तरलता रेटिङ तथा आत्म-मूल्याङ्कनमा नकारात्मक असर पार्न सक्छ। अर्कोतर्फ, गहिरो, लचिलो रिपो बजार र आधिकारिक तरलता स्रोतहरूको उपलब्धताले तिनीहरूको क्रेडिट योग्यतालाई समर्थन गर्छ।