वैश्विक जोखिम बढ्दा पनि उभिरहेका बजारहरू टिकेका छन्

नव उभिरहेका अर्थव्यवस्थाहरूले सन् २०२६ को दोस्रो अर्धवार्षिक अवधिमा प्रवेश गरेका छन्, जुन वर्षको पहिलो आधा भागमा आर्थिक र भू-राजनीतिक चुनौतीहरूको श्रृंखला पार गर्न सफल भएकोले उल्लेख्य रूपमा स्थिर देखिन्छ। तथापि, मध्य पूर्वमा जोखिम बढ्दै जाँदा, तेलको मूल्य वृद्धि हुँदा, र विश्व व्यापार मन्दी हुने सम्भावना बढ्दै जाँदा यो लचिलोपन अझ जटिल परीक्षणहरूको सामना गरिरहेको छ, जसबारे अक्सफोर्ड इकोनोमिक्सले हालै जारी गरेको रिपोर्टले उल्लेख गरेको छ।

रिपोर्टले स्पष्ट पार्यो कि वर्षको पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा आर्थिक प्रदर्शन अपेक्षा भन्दा राम्रो थियो, विशेष गरी धेरै नव उभिरहेका बजारहरूमा। यसमा एसियाली नव उभिरहेका अर्थव्यवस्थाहरूको निर्यात शक्ति, र ल्याटिन अमेरिका तथा पूर्वी युरोपमा आन्तरिक मागको निरन्तरताले सहयोग पुर्यायो। भने मध्य पूर्व र उत्तर अफ्रिका क्षेत्र मात्रै त्यो एकल क्षेत्र हो जहाँ सन् २०२६ को वृद्धि अनुमान अन्तिम क्षेत्रीय संघर्ष सुरु हुनु अघि अनुमान गरिएका स्तरभन्दा कम रहेको छ।

रिपोर्टले संकेत गर्यो कि नव उभिरहेका अर्थव्यवस्थाहरूको शक्ति अघिल्लो कुनै पनि समयभन्दा बढी आपसी जोडिएको छ। अब एसियाको निर्यात केवल उन्नत अर्थव्यवस्थाहरू वा चीनबाट आउने मागमा मात्र निर्भर छैन; बरु, यो अन्य नव उभिरहेका बजारहरूमा आन्तरिक मागमा सुधार हुँदाबाट पनि लाभान्वित भइरहेको छ, जसले क्षेत्रमा औद्योगिक र व्यापारिक गतिविधिहरूका लागि थप आधार प्रदान गरेको छ। तथापि, यही आपसी जोडले जोखिमप्रति संवेदनशीलता बढाउँछ, चाहे यो कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) प्रविधिहरूसँग सम्बन्धित मागमा कमजोरी, आपूर्ति श्रृंखलामा विघटन, भू-राजनीतिक तनाव बढ्नु, वा नव उभिरहेका अर्थव्यवस्थाहरू भित्रै मागमा गिरावटको कारणले होस्।

रिपोर्टले पुष्टि गर्यो कि पहिलो त्रैमासिकको कुल गृह उत्पादन (GDP) डाटाले देखायो कि धेरै नव उभिरहेका अर्थव्यवस्थाहरूले सन् २०२६ लाई अपेक्षा भन्दा बलियो गतिमा सुरु गरे, किनकि तिनीहरूले सन् २०२५ भरि विश्व व्यापार पुनर्निर्देशन, AI सम्बन्धित उत्पादनहरूको मागको निरन्तरता, र चीनी निर्यात क्षेत्रको मजबुतीबाट लाभ उठाएका थिए। यसले धेरै देशहरूमा वृद्धि अनुमानहरू अघिल्लो अनुमानभन्दा माथि उठाउन मद्दत गर्यो। यद्यपि, पहिलो त्रैमासिकको आधिकारिक डाटाले मध्य पूर्व संघर्षको प्रभावको पहिलो चरण मात्र प्रतिबिम्बित गर्यो, तर दोस्रो त्रैमासिकका आर्थिक संकेतहरूले नव उभिरहेका अर्थव्यवस्थाहरूको प्रतिरोध क्षमता जारी राखेको देखाए। मलेसिया, भियतनाम, सिंगापुर, चेक गणतन्त्र, र मोरोक्कोमा वृद्धि डाटा अपेक्षा भन्दा राम्रो आयो, जबकि सउदी अरेबिया एक उल्लेखनीय अपवाद बन्यो, जसले दोस्रो त्रैमासिकमा अपेक्षा भन्दा बढी आर्थिक संकुचन दर्ता गर्यो।

अर्थव्यवस्थात्मक गतिविधिबारे रिपोर्टले 'अक्सफोर्ड इकोनोमिक्स' का ताजा मोडेलहरूले दोस्रो त्रैमासिकमा नव उभिरहेका अर्थव्यवस्थाहरूको वृद्धि जारी रहने संकेत गरेको बतायो, जसले औद्योगिक उत्पादन र सेवा क्षेत्रमा सुधारबाट लाभ उठाएको छ। यसले उपभोक्ता विश्वासमा कमजोरी र निर्माण क्षेत्रको मन्दीलाई सन्तुलन गर्यो। एसियाली नव उभिरहेका अर्थव्यवस्थाहरू (चीन बाहेक), र मध्य तथा पूर्वी युरोपका अर्थव्यवस्थाहरूले सबैभन्दा बलियो प्रदर्शन गरे, जबकि चीनमा सीमित मन्दी मात्र देखियो, र ल्याटिन अमेरिकी अर्थव्यवस्थाहरूले वर्षको सुरुवाती बलियो गतिपछि केही गति गुमाउन थाले।

रिपोर्टले विश्लेषण गर्यो कि आर्थिक संस्थाहरूले पिछला केही वर्षहरूमा नव उभिरहेका बजारहरूको प्रतिरोध क्षमतालाई कम आँकेका छन्; प्रायः वृद्धि अनुमानहरू संरक्षित स्तरबाट सुरु हुन्छन् र वास्तविक गतिविधि डाटा सार्वजनिक हुँदा क्रमशः माथि उठाइन्छ। यो प्रवृत्ति विशेषज्ञ संस्थाहरूमा मात्र सीमित थिएन, बरु अन्तर्राष्ट्रिय मुद्रा कोष (IMF) ले पनि विश्वव्यापी विघटनहरूको सामना गर्दा यी अर्थव्यवस्थाहरूको लचिलोपतालाई स्वीकार गर्दै नव उभिरहेका अर्थव्यवस्थाहरूको वृद्धि अनुमानहरू पटक-पटक माथि उठाएको रिपोर्टले उल्लेख गर्यो।

निर्यातको योगदानबारे रिपोर्टले वृद्धि अनुमानमा भएका ताजा सुधारहरू मुख्यतया निर्यातको योगदान बढ्नुको कारणले भएको बतायो, विशेष गरी चीन र भियतनामबाट, र अर्जेन्टिना, इक्वाडोर, र अल्जेरिया जस्ता कच्चा माल निर्यातकर्ता देशहरूबाट। भने आन्तरिक मागको योगदान क्षेत्रहरू बीच असमान रह्यो, जसले नव उभिरहेका अर्थव्यवस्थाहरू भित्र वृद्धिका विभिन्न चालकहरूलाई प्रतिबिम्बित गर्यो। एसियाली नव उभिरहेका अर्थव्यवस्थाहरू आर्थिक प्रदर्शनमा सुधारको मुख्य चालक थिए, जसले इलेक्ट्रोनिक्स र AI सम्बन्धित प्रविधिहरूको मागको निरन्तरता, र विश्व व्यापार पुनर्निर्देशनको निरन्तरताबाट लाभ उठाए। तथापि, रिपोर्टले निर्यातको समृद्धिले घरेलु उपभोगमा समान उछाल ल्याउने सम्भावनालाई अस्वीकार गर्यो, किनकि रोजगारी सिर्जना सीमित छ, वास्तविक तलब वृद्धि कमजोर छ, र परिवारको सम्पत्तिमा दबाव जारी छ।

वृद्धिमा मन्दीबारे रिपोर्टले चेतावनी दियो कि वर्षको दोस्रो अर्धवार्षिक अवधि अझ कठिन हुनेछ, किनकि आर्थिक अनुमानहरूमा नयाँ धारणाहरू समावेश हुनेछन्, जसमा तेलको मूल्य बढ्नु, हर्मज जलडमरूमध्यमा जहाज चलाउने गतिविधि घट्नु, र विश्वव्यापी आर्थिक गतिविधि अघिल्लो अनुमानभन्दा कमजोर हुनु पर्न सक्छ।

सुसंगत प्रदर्शनबारे रिपोर्टले ल्याटिन अमेरिकाले घरेलु उपभोग, लगानी, र सरकारी खर्चको शक्तिको कारणले सुसंगत प्रदर्शन जारी राखेको बतायो, जबकि नव उभिरहेका युरोपका अर्थव्यवस्थाहरूले घरेलु उपभोग र लगानीमा सुधार मार्फत बाह्य मागको कमजोरीलाई पूरा गर्न सफल भए। भने मध्य पूर्व र उत्तर अफ्रिका क्षेत्र मात्रै अपवाद रह्यो, जहाँ वृद्धि अनुमानहरू अझै पनि संघर्ष अघिको स्तरभन्दा कम छन्, किनकि क्षेत्रीय संघर्षका प्रभावहरू र तेल क्षेत्रसँग सम्बन्धित गतिविधिमा मन्दीले असर पारेको छ।