बजारहरू तेलका संकट र ब्याज दरका मार्गहरू बीच चल्दै

विश्वव्यापी बजारहरूले दुई-पक्षीय परीक्षणको नयाँ चरण प्रवेश गरेका छन्। आज बुधबार अमेरिकी संघीय रिजर्भ (फेडरल रिजर्भ) को निर्णय, ब्याज दर, डलर, शेयर र सुनमा यसको प्रभाव, र मध्यपूर्वमा तनाव बढ्दै जाँदा विश्वका प्रमुख समुद्री मार्गहरूमा आपूर्ति प्रवाहमा अस्थिरताको डर बढ्दै जाँदा तेलको मूल्यमा चढाव जारी छ। तेलको मूल्य १.५ प्रतिशतभन्दा बढीले उक्लियो, जसमा ब्रेंट कच्चा तेल १०७.३१ डलर प्रति बरिलको स्तरतर्फ उन्मुख छ, जबकि वेस्ट टेक्सास इन्टरमिडिएट (डब्ल्युटीआई) १०३.१४ डलरमा पुग्यो। यो अवस्था संघर्षको दायरा बढ्ने र व्यापार तथा ऊर्जा प्रवाहमा यसको प्रभाव नियन्त्रण गर्न गाह्रो हुने डर बढ्दै जाँदा देखिएको हो।

डर अब केवल कच्चा तेलको मूल्यसम्म सीमित छैन; बरु समुद्री मार्गहरू आफैँ जोखिम मूल्याङ्कनको प्रमुख तत्व बनेका छन्। हफ्ताको सुरुमा हर्मुज प्रशस्तबाट पार हुने वस्तु ढुवानी जहाजहरूको गति १० यात्रा प्रतिदिनभन्दा कममा झरेको छ, जबकि प्रारम्भिक तथ्याङ्कले मंगलबार मात्र ४ जहाजले प्रशस्त पार गरेको देखाउँछन्, जुन अघिल्लो दिन १० जहाज थिए। यो समयमा तेल ढुवानीको लागत अविश्वसनीय रूपमा बढ्दैछ; प्रमुख मार्गहरूमध्ये एकमा विशाल तेल ट्याङ्कर चार्टर गर्ने दैनिक लागत पहिलो पटक १ मिलियन डलरभन्दा बढी पुगेको छ, जसले खाडीबाट चीनसम्म लगभग १.०३ मिलियन डलर प्रतिदिनको लागत देखाउँछ। यो खाडी क्षेत्रमा जोखिम लिने तयारीमा रहेका जहाजहरूको कमीको प्रत्यक्ष प्रतिबिम्ब हो।

हर्मुज र बेब अल-मन्डब... तेलभन्दा बाहिरिने संकट, जोखिमको दायरा बढ्दै

हर्मुजदेखि बेब अल-मन्डबसम्म, प्रशस्तमा जहाजहरूको गति पनि घटेको छ। दुवै मार्गमा एकैपटक अस्थिरता आउनुले बजारहरूले केवल कच्चा तेलको मूल्य वृद्धि मात्र होइन, बरु ढुवानी र बीमाको लागत बढ्ने र आपूर्ति शृंखलामा अस्थिरताको सम्भावना बढ्नुपर्ने अवस्था सामना गर्नुपर्छ। खाडीका देशहरूले हर्मुज प्रशस्त सम्बन्धी छलफलका लागि इरानसँग निर्धारित वार्ता स्थगित गरेका छन्, जसले तनाव लामो समयसम्म रहने डर बढाएको छ।

सउदी अरबमा, पूर्व-पश्चिम पाइपलाइनमा आक्रमणपछि सतर्कताका लागि यसलाई बन्द गरिएको छ, जसले आपूर्ति परिदृश्यमा अर्को तहको जोखिम थपेको छ। अघिल्लो हफ्ता तेलको मूल्य लगभग ८ प्रतिशतले बढेको थियो र जुलाईदेखि पहिलो पटक १०० डलरको सीमा पार गरेको थियो।

फेडरल रिजर्भ अघि कठिन समीकरण

वासिङ्टनमा, तेल फेडरल रिजर्भको कार्यलाई अझ कठिन बनाउने चरहरूमध्ये एक बनेको छ। कच्चा तेलको मूल्य १०० डलरभन्दा माथि पुग्दा मुद्रास्फीति दबाब पुनः बढ्न सक्छ, जबकि अमेरिकी तथ्याङ्कले रोजगार बजारको बलियो अवस्था र उपभोक्ता मूल्यमा त्वरित वृद्धि देखाएका छन्। यसको प्रभाव बन्ड बजारमा छिटो देखियो, जहाँ १० वर्षको अमेरिकी खजाना बन्डको ब्याज दर ५.०२ प्रतिशत पार गर्दै २००७ देखिको उच्चतम स्तरमा पुग्यो, जबकि २ वर्षको ब्याज दर ४.६७ प्रतिशत र ३० वर्षको ५.३७ प्रतिशतमा पुग्यो।

त्यसैले, बजारहरू अहिले अत्यन्त संवेदनशील समीकरणसामु छन्: उच्च तेलको मूल्यले उच्च मुद्रास्फीति, उच्च मुद्रास्फीतिले बढी कडा ब्याज दर, र उच्च ब्याज दरले शेयर, सुन, उदयमान बजार र खाडीका बजारमा बढी दबाब सिर्जना गर्छ।

सुन... ब्याज दरको दबाबमा सुरक्षित शरणस्थल

फेडरल रिजर्भको निर्णय अघि सुनमा दबाब बढेको छ, जसमा भविष्यको अनुबंध लगभग ०.५ प्रतिशतले घटेर ४,३३०.८० डलर प्रति औंसमा पुगेको छ, जबकि तत्काल मूल्य ०.२ प्रतिशतले घटेर ४,२८७.९९ डलरमा पुगेको छ। सुन दुई विपरीत कारकहरूबीचको द्वन्द्वमा छ: एकतर्फ, भू-राजनीतिक तनाव र मुद्रास्फीति जोखिम बढ्दा यसलाई सुरक्षित शरणस्थलको रूपमा समर्थन मिलेको छ; अर्कोतर्फ, उच्च बन्ड ब्याज दर र मौद्रिक नीति कडाइको सम्भावनाले यसमा दबाब पारेको छ, किनकि सुन ब्याज दिने स्रोत होइन।

त्यसैले, लगानीकर्ताहरूको ध्यान केवल फेडरल रिजर्भको निर्णयमा मात्र होइन, बरु केन्द्रिय बैंकको प्रमुखले निर्णयको व्याख्या गर्ने भाषा र आगामी अवधिमा मौद्रिक नीतिको दिशामा पनि केन्द्रित हुनेछ।

खाडी अघि दुई-पक्षीय परीक्षण

खाडीका बजारहरूले फेडरल रिजर्भ निर्णयपछिको सत्रमा तेलको लाभलाई राजस्व र आर्थिक प्रवाहको समर्थनको रूपमा लिएका छन्, तर उनीहरूले उच्च वित्तपोषण लागत र विश्वव्यापी मौद्रिक कडाइको सामना पनि गर्नुपर्छ। त्यसैले, तेलको मूल्य १०० डलरभन्दा माथि रहँदा क्षेत्रीय अर्थतन्त्रलाई आर्थिक समर्थन दिन सक्छ, तर यसले अमेरिकी ब्याज दर बढ्दा शेयर मूल्याङ्कन, तरलता र ऋण लागतमा पर्ने प्रभाव हटाउँदैन।

निष्कर्षमा, बजारहरू अब तेलका मार्ग र ब्याज दरका मार्गबीच चल्दै छन्: हर्मुज र बेब अल-मन्डबले भू-राजनीतिक जोखिम, ऊर्जा र ढुवानी लागत निर्धारण गर्छन्, जबकि फेडरल रिजर्भले पूँजीको लागत र विश्वव्यापी तरलताको दिशा निर्धारण गर्छ।

कुवेत... तेल उच्च, बजार परीक्षणमा

कुवेतमा, विश्वव्यापी परिदृश्यले बजार प्रदर्शनमा प्रभाव पारेको छ, जहाँ कुवेत स्टक एक्सचेंजले सामान्य सूचक १६.२५ अंकले, अर्थात् ०.१८ प्रतिशतले घटेर ८,९४५.९९ अंकमा बन्द गर्यो, जसमा लगभग १३०.४ मिलियन डिनारको उच्च तरलता र ३१,९०० बढी कारोबार भए। विवरणमा, पहिलो बजार सूचक ०.२४ प्रतिशतले घटेको छ, जबकि मुख्य बजार सूचक ०.०७ प्रतिशतले बढेको छ, र मुख्य ५० सूचक लगभग ०.५८ प्रतिशतले बढेको छ।

सूचकहरूको गतिमा नेतृत्वदायी शेयर र सञ्चालनशील शेयरबीच विविधता देखिएको छ, जबकि लगानी पोर्टफोलियोहरूले एकतर्फ तेलको मूल्य वृद्धिको प्रभाव र अर्कोतर्फ ब्याज दर र अमेरिकी ब्याज दर बढ्ने प्रभावको निगरानी गरिरहेका छन्।

स्थानीय तेल बजारमा, कुवेटी तेलको बरिल मूल्य मंगलबारको कारोबारमा ४.३९ डलरले बढेर १२३.४१ डलरमा पुगेको छ, जुन अघिल्लो सत्रमा ११९.०२ डलर थियो। साथै, कुवेतले अक्टोबर महिनाका लागि एसियातर्फ निर्यात हुने कच्चा तेलको आधिकारिक बिक्री मूल्य ओमान र दुबई कच्चा तेलको औसतभन्दा २.७५ डलर प्रति बरिलको छुटमा पुर्‍याएको छ, जसले एसियाली बजारमा मूल्य निर्धारणमा परिवर्तनको संकेत गर्छ।

तेलमा आँकडाहरू:

- ब्रेंट: १०७.३१ डलर

- वेस्ट टेक्सास: १०३.१४ डलर

- कुवेटी तेल: १२३.४१ डलर

- अघिल्लो हफ्ता तेलको लाभ: लगभग ८ प्रतिशत

- ब्रेंट ११० डलर नजिक

हर्मुज... दबाबमा रहेको धमनी:

- जहाजहरूको गति: १० यात्रा प्रतिदिनभन्दा कम

- नवीनतम तथ्याङ्क: मंगलबार ४ जहाज पार भए

- युद्ध अघि: लगभग १२५ ठूला व्यापारिक जहाज प्रतिदिन

- अमेरिकी विज्ञप्ति अनुसार एक दिनमा १२ मिलियन बरिलभन्दा बढी तेल हर्मुजबाट पार भयो

- एक मार्गमा विशाल ट्याङ्करको लागत: १ मिलियन डलरभन्दा बढी प्रतिदिन

बन्डहरूले भन्छन्: मुद्रास्फीति अन्त्य भएको छैन!

- १० वर्षको ब्याज दर: ५.०२ प्रतिशत

- २ वर्षको ब्याज दर: ४.६७ प्रतिशत

- ३० वर्षको ब्याज दर: ५.३७ प्रतिशत

- १० वर्षको स्तर: २००७ देखिको उच्चतम

सुन: शरणस्थल र ब्याज दरबीच

- भविष्यको अनुबंध: ४,३३०.८० डलर

- आजको गिरावट: ०.५ प्रतिशत

- तत्काल मूल्य: ४,२८७.९९ डलर

- मुख्य दबाब: उच्च ब्याज दर र मौद्रिक कडाइको सम्भावना

- समर्थन: भू-राजनीतिक तनाव र मुद्रास्फीति जोखिम

कुवेत स्टक एक्सचेंज:

- सामान्य सूचक: ८,९४५.९९ अंक

- परिवर्तन: -१६.२५ अंक / -०.१८ प्रतिशत

- तरलता: १३०.४ मिलियन डिनार

- पहिलो बजार: -०.२४ प्रतिशत

- मुख्य बजार: +०.०७ प्रतिशत

- मुख्य ५०: +०.५८ प्रतिशत