अमेरिकी खजानाको योजनाले बन्ड बजारलाई सन्तुष्ट गर्न सकेन!

अमेरिकी १० वर्षीय ट्रेजरी बन्डहरूको रिटर्न लगभग तीन वर्षको उच्चतम स्तरमा पुगेको छ, अमेरिकी खजाना विभागले ६ अर्ब डलरको ऋण पुनः खरिद गर्ने योजना सार्वजनिक गरेपछि, जसले बजार लगानीकर्ताहरूको अपेक्षाहरूमा खलल पारेको थियो। लगानीकर्ताहरूले ऋण खर्च बढ्दो क्रमलाई रोक्नका लागि बढी हस्तक्षेप हुनेमा दाउ लगाएका थिए। अमेरिकी खजाना विभागले भनेको छ कि यसले पहिलो पटक ६ अर्ब डलरको सरकारी ऋण खरिद गर्नेछ, जुन खजाना मन्त्री स्कट बेसेन्टले गत महिना कार्यक्रम विस्तार गरेको घोषणा गरेपछिको पहिलो पुनः खरिद हो। यसले बन्ड बजारलाई समर्थन र दीर्घकालीन रिटर्न वृद्धिलाई सीमित गर्ने प्रयास हो। यो रकम खजाना विभागको अघिल्लो प्रतिबद्धताभन्दा बढी छ, जसमा दीर्घकालीन बन्ड खरिदलाई कम्तीमा ४ अर्ब डलरसम्म दोब्बर बनाउने उल्लेख थियो, तर यो हालै वॉल स्ट्रिट विश्लेषकहरू बीच चर्चित ८ देखि १० अर्ब डलरको अनुमानभन्दा कम छ। अमेरिकी खजाना विभागले घोषणा गरेको छ कि यसले विस्तारित पुनः खरिद कार्यक्रम अन्तर्गत पहिलो चरणमा ६ अर्ब डलरसम्म दीर्घकालीन ट्रेजरी बन्ड खरिद गर्नेछ, जुन कदमले खजाना मन्त्री स्कट बेसेन्टले ऋण खर्चमा भर्खरै देखिएको वृद्धिलाई सीमित गर्ने दृढतालाई प्रतिबिम्बित गर्दछ। यो प्रक्रियाको अधिकतम सीमा २ अर्ब डलरको थियो, जुन लगानीकर्ताहरूलाई सुरुमा सूचित गरिएको थियो, तर खजाना विभागले १९ अगस्टमा आएको अचानक घोषणामा त्यो योजना छोडेको थियो, जसमा यसले "यी प्रक्रियाहरूको आकार कम्तीमा दोब्बर बनाउने" उल्लेख थियो। खजाना मन्त्रीले भनेका थिए कि उनी "बजार सन्तुलन" द्वारा निर्धारित ट्रेजरी बन्डको मूल्य परिवर्तन गर्न सक्दैनन्, तर उनको लक्ष्य गति मन्द पार्ने र नकारात्मक कथाहरू स्थापित हुनबाट रोक्ने हो, जसले विश्वको सबैभन्दा ठूलो बन्ड बजारलाई हानी पुर्याउन सक्छ। "Pepperstone" को वित्तीय बजार रणनीतिकार अहमद असिरिले भनेका छन् कि बन्ड बजार स्कट बेसेन्टको हस्तक्षेप प्रयासहरूप्रति अडिग छ, र हालका रिटर्न स्तरहरूले आर्थिक र कारणहरूको दबावलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ। उनले थपे कि १० अर्ब डलरको पुनः खरिद योजना ३० ट्रिलियन डलरको विशाल बन्ड बजारको तुलनामा सीमित प्रभाव राख्छ। उनले स्पष्ट पारे कि बजारहरूले फेडरल रिजर्वलाई ब्याज दर २५ बेस प्वाइन्ट बढाउन दबाव दिन सक्छ, जबकि स्थिरताले दीर्घकालीन मार्गलाई हानी पुर्याउन सक्छ।