दुई महिनाको न्यूनतम स्तरमा झरेपछि सुनको मूल्य स्थिर

आज सुनको मूल्य स्थिर भयो, जसले अघिल्लो कारोबार सत्रमा दुई महिनाको न्यूनतम स्तर छुएको थियो, जबकि निवेशकहरूले अमेरिकी केन्द्रीय बैंक (फेडरल रिजर्भ) ले यस वर्षको अन्त्यसम्म ब्याजदर फेरि बढाउने सम्भावनाहरूको मूल्याङ्कन गरिरहेका छन्।

स्पॉट कारोबारमा सुनको मूल्यमा कुनै उल्लेखनीय परिवर्तन भएन, जसले औंस (अउन्स) प्रति ४,११६.६७ डलरमा कारोबार भयो। मूल्यहरूले बुधबार ५ अगस्टपछिको न्यूनतम स्तर छुएको थियो, किनकि अमेरिकी डलरको बलियोपन र अमेरिकी ट्रेजरी बन्डको ब्याजदरले बजारमा असर पारेको थियो।

पिपरस्टोनका शोध प्रमुख क्रिस वेस्टनले भने, "छोटो अवधिको लागि सुनमा लगानी गर्ने तर्कहरू अझै चुनौतीपूर्ण छन्, र हामीले छोटो अवधिको लागि उच्च सम्भावनाप्रति बढी आशावादी हुनको लागि ४,२७५ डलरको स्तरलाई पार गर्नुपर्छ।"

उनले थपे, "यदि बजारहरूले दीर्घकालीन बन्डको ब्याजदर वृद्धिलाई आर्थिक आधारहरूको शक्तिको संकेतको रूपमा नभई सार्वजनिक ऋण जोखिम र वित्तीय जोखिमको प्रतिबिम्बको रूपमा हेर्न थाले भने, सुनले बन्डको ब्याजदरबाट सकारात्मक रूपमा विचलन हुन सक्छ, र मुद्रा अवमूल्यन विरुद्ध हजबिङ्ग (हजबिङ्ग) कारोबार अझ बलियो हुन सक्छ।"

सन् २०२६ को तेस्रो त्रैमासिकमा विश्वभरका सुन एटिएफ (ETFs) ले ३१ अर्ब डलरको रेकर्ड धन प्रवाह हासिल गर्यो, जसमध्ये युरोपियन युनियनमा दर्ता भएका फन्डहरूले आफ्नो इतिहासकै सबैभन्दा शक्तिशाली त्रैमासिक प्रदर्शन गरे, चीनीय प्रतिस्पर्धीलाई पछि पार्दै, सुरुवातदेखि नै सबैभन्दा ठूलो धन प्रवाह स्रोत बने।

तेस्रो त्रैमासिकमा, विश्वभरका सुन एटिएफहरूद्वारा व्यवस्थापित कुल सम्पत्ति ९ प्रतिशतले वृद्धि भयो, जसमा कुल हजबिङ्ग २११ टनले वृद्धि भयो, र युरोपले उत्तर अमेरिकाभन्दा बढी धन प्रवाहको हिसाबले पहिलो पटक दोस्रो त्रैमासिक २०२१ पछि अग्रता प्राप्त गर्यो।

यूरोपीय कोषहरूले तेस्रो त्रैमासिकमा १४ अर्ब डलरको रेकर्ड प्रवाह दर्ता गरेका छन्, र संयुक्त अधिराज्य सबैभन्दा ठूलो योगदानकर्ता बनेको छ, जहाँ कोषहरूले २५ सेप्टेम्बरसम्म समाप्त भएको १३ हप्ताको अवधिमा १२ हप्तामा ७.५ अर्ब डलरको प्रवाह दर्ता गरेका छन्, जुन २०२२ देखि सबैभन्दा लामो श्रृंखला हो।

उत्तर अमेरिकी लगानीकर्ताहरूले त्यो त्रैमासिकमा सुनका कोषहरूमा १२ अर्ब डलर थपेका थिए, र यो वार्षिक प्रवाहले २०२६ को पहिलो त्रैमासिकमा वर्षको अघिल्लो भागमा देखिएको कमजोरीबाट मौलिक परिवर्तन देखाएको छ।

फेडरल रिजर्भको बैठकको प्रोटोकलले गत महिना मौद्रिक नीति निर्माताहरू ब्याज दर बढाउने प्रेरणाहरू बारे विभाजित थिए भन्ने देखाएको छ; केहीले ऊर्जा मूल्य र अन्य झट्काहरूको असर रोक्न ब्याज दर बढाउनु आवश्यक देखे, जबकि बढी कडा मौद्रिक नीति पक्षधर समूहले मागले चलाइएको उद्भव हुँदो मुद्रास्फीतिबाट सुरक्षाका लागि यो आवश्यक मान्थ्यो।

MH Market को विश्व बजार विश्लेषण विभागका प्रमुख खालिद अल-खतीबले अमेरिकी ब्याज दर उच्च रहने अपेक्षा जारी रहँदासमेत सुनको मूल्यमा भर्खरै भएको वृद्धिलाई टिपोट गर्दै, बजारले यस वर्ष थप दुई पटक ब्याज दर बढाउने सम्भावनालाई पहिले नै मूल्यमा समावेश गरेको बताए, जसमध्ये एक अक्टोबरमा र अर्को डिसेम्बरमा हुने अपेक्षा गरिएको थियो।

अल-खतीबले 'अल-अरबिया बिजनेस' सँगको अन्तर्वार्तामा फेडरल रिजर्भको बैठकको प्रोटोकल र अमेरिकी व्यक्तिगत उपभोग खर्च सूचकांक (PCE) तथा श्रम बजारका नवीनतम तथ्याङ्क प्रकाशित भएपछि बजारको पठन परिवर्तन भएको स्पष्ट पारे, जसपछि अपेक्षाहरू डिसेम्बरमा एउटा मात्र ब्याज दर वृद्धि हुनेतर्फ झुकेका छन्।

उनले थपे कि लगानीकर्ताहरूको अपेक्षाहरूमा भएको यो परिवर्तनले सुनको मूल्यलाई समर्थन गरेको छ, यद्यपि अमेरिकी ट्रेजरी बन्डका उच्च प्रतिफलका कारण धातुमा दबाब जारी छ।

कुवेतका अधिकारीहरूले स्पष्ट पार्दै भनेका छन् कि अमेरिकी बन्डहरूको उच्च रिटर्न, मध्य पूर्वमा भू-राजनीतिक तनाव, तेलको मूल्यमा वृद्धि र यसबाट हुने मुद्रास्फीतिको दबाबले छोटो अवधिमा सुनमाथि दबाब पार्ने कारकहरू हुन्।

त्यसको विपरित, सुनसँग सम्बन्धित इन्भेस्टमेन्ट ट्रस्ट (ETFs) को खरिद, केन्द्रीय बैंकहरूको निरन्तर खरिद, अमेरिकामा ऋणको स्तरसँग सम्बन्धित चिन्ता र वैश्विक अनिश्चितताको अवस्थाले दीर्घकालीन रूपमा सुनलाई समर्थन गर्ने कारकहरू हुन्, भनेका छन्।

खतیبले हालका नकारात्मक कारकहरू, जसमा ब्याजदर र बन्ड रिटर्नमा वृद्धि, तनावको निरन्तरता र तेलको मूल्यमा वृद्धि समावेश छन्, यदि यी अवस्थाहरू जारी रह्यो भने सुनमाथि अवमूल्यनको दबाब जारी रहने अपेक्षा गरेको बताए।

यी अवस्थाहरू जारी रह्यो भने सुनको पहिलो लक्षित स्तर औंसको लागि ३,९५० डलरमा पुग्ने संकेत गरे।

यी स्तरहरूमा पुग्नु दीर्घकालीन लगानीकर्ताहरूका लागि सुनमा लगानीको स्थिति निर्माण गर्ने उपयुक्त अवसर हुनेछ, जसको पुष्टि गरे।

CME समूहको फेडव्याच उपकरणले देखाउँछ कि व्यापारीहरू यसै महिना पछि ब्याजदर बढ्ने सम्भावना १९ प्रतिशत मात्र देख्छन्, तर डिसेम्बरमा बढ्ने सम्भावना ८६ प्रतिशत देख्छन्।

अन्तर्राष्ट्रिय मुद्रा कोष (IMF) की महाप्रबन्धक क्रिस्टालिना ज्यार्गिभाले ऊर्जाको मूल्यमा निरन्तर वृद्धि, सार्वजनिक ऋण ऐतिहासिक उच्च स्तरमा पुग्नु र कृत्रिम बुद्धिमत्तामा लगानीको बूमबाट उत्पन्न जोखिमहरूका कारण विश्व अर्थव्यवस्थाले खतरा झेल्दै गरेको चेतावनी दिइन्। उनले सरकारहरूलाई मौद्रिक र वित्तीय नीति क्षेत्रमा रोकथामत्मक उपायहरू कार्यान्वयन गर्न आह्वान गरिन्।