तेलको मूल्य र बन्डको ब्याजदर कसरी सम्बन्धित छन्?

तेलका मूल्य र अमेरिकी ट्रेजरी बन्डहरूको आयबीच १९९० देखि सबैभन्दा बलियो सहसम्बन्ध देखिएको छ, जसले मध्य पूर्वमा चलिरहेको संघर्षको विकासले विश्व बन्ड बजारमा क्रमशः बढ्दो प्रभाव पार्दै गरेको संकेत गर्दछ।

सीबीओई (Cboe) को डेरिभेटिभ्स फ्यूचरस सम्बन्धी तथ्याङ्कहरू अनुसार, जसलाई फाइनेन्सियल टाइम्सले सार्वजनिक गरेको छ, हालको सेप्टेम्बर महिनामा वेस्ट टेक्सास इन्टरमिडियट कच्चा तेलको मूल्य र १० वर्षे अमेरिकी बन्डको आयबीचको सहसम्बन्ध लगभग ६५% पुगेको छ, जुन १९९० मा रेकर्ड भएको ६६% को ऐतिहासिक उच्च स्तरसँग नजिक छ।

टीएस लोम्बार्डका विश्लेषकहरूको गणना अनुसार, वेस्ट टेक्सास इन्टरमिडियट कच्चा तेलको मूल्यमा प्रत्येक एक डलरको वृद्धिसँगै १० वर्षे अमेरिकी बन्डको आयमा लगभग ०.०२ प्रतिशत बिन्दुले वृद्धि हुन्छ।

फिडेलिटी इन्टरनेशनलका फन्ड प्रबन्धक माइक रिडलले भने, अघिल्ला तीनदेखि छ महिनासम्ममा बन्ड लगानीकर्ताहरू वास्तवमै 'तेल बजारका ट्रेडरहरू' बनेका छन्, जसअघि उनीहरूले आर्थिक डाटा र केन्द्रीय बैंकहरूको निर्णयहरूमा बढी ध्यान दिँदै आएका थिए। मध्य पूर्वमा संघर्ष सुरु भएपछि तेलको मूल्यमा आएको तीव्र उतारचढावले बन्ड लगानीकर्ताहरूको गणनालाई पुनः आकार दिएको छ, जसले गर्दा उनीहरूले मुद्रास्फीति र मौद्रिक नीतिमा यसको प्रभावको आशंका गर्दै ऊर्जा बजारलाई नजिकबाट निगरानी गरिरहेका छन्।

यो सहसम्बन्ध युरोपेली बन्ड बजारसम्म पनि फैलिएको छ, जहाँ ऊर्जा झट्काका प्रभावहरूमा सबैभन्दा बढी संवेदनशील देशहरूका बन्डहरूको आय तेलको मूल्य बढ्दै जाँदा बढेको छ।

यसै सन्दर्भमा, आरबीसी क्यापिटल मार्केट्सका वैश्विक म्याक्रोइकोनोमिक्स रणनीतिकार पिएटर श्याभ्रिकले भने, यस वर्ष ऊर्जाको मूल्य केन्द्रीय बैंकको नीतिको लागि अझ स्पष्ट चालक शक्ति बनेको छ।

यो बढ्दो सम्बन्धले विश्वव्यापी बजारहरूका लागि हर्मज जलडमरूमध्यको महत्त्वलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ, किनकि विश्वव्यापी तेल निर्यातको लगभग २०% सामान्यतया यस मार्गबाट हुन्छ, जसले जलयातायातमा कुनै पनि विघटनलाई ऊर्जा आपूर्ति, मुद्रास्फीति र ब्याज दरहरू सम्बन्धी चिन्ताको विषय बनाउँछ।