बोर्ड अफ एक्सचेन्जमा स्वामित्वको घोषणामा ढिलाइले लगानीकर्ताहरूलाई अस्पष्ट पारेको छ

बहुत वर्षहरूको निरन्तर खुलासा पछि पनि, लगानीकर्ताले सूचीकृत कम्पनीहरूले सेयरमा अचानक, बारम्बार वा निरन्तर देखिने गतिविधिबारे कुनै पनि प्रतिक्रिया वा स्पष्टीकरणबाट कुनै फाइदा उठाउन सकेका छैनन्। कानूनले सबै कम्पनीहरूलाई बाध्य पार्दछ कि यदि कुनै परिवर्तन वा प्रभाव पार्ने महत्त्वपूर्ण जानकारी छ भने, तुरुन्तै त्यस जानकारीको खुलासा गर्नुपर्छ। त्यसैले, यदि कम्पनीले कुनै प्रभावशाली जानकारीको खुलासा गर्दैन भने, स्वतः नै कम्पनीको लागि गतिविधिको कुनै कारण वा व्याख्या हुँदैन।

अर्कोतर्फ, खुलासाको गतिबारे केही बढी प्रभावकारी मापदण्डहरू कानूनी रूपमा संशोधन गर्न सकिन्छ, जसअनुसार स्वामित्वमा भएको परिवर्तनको खुलासा ५ कार्यदिवसभित्र गर्नुपर्छ, जबकि स्वामित्वमा हुने कुनै पनि परिवर्तनको खुलासा १० कार्यदिवसभित्र गर्नुपर्छ, जुन बजारका मापदण्डमा लामो समय हो।

केही कम्पनीहरूका सेयरहरूमा ठूलो गतिविधि हुन्छ र मुख्य मालिकहरूले आफ्नो हिस्सा बेच्ने, किन्ने वा घटाउने कारणले स्वामित्वमा परिवर्तन आउँछ। कम्पनीले खुलासा गर्छ कि यसलाई कुनै महत्त्वपूर्ण जानकारी छैन, र गतिविधिको कारण अरू विक्री प्रक्रियाहरू हुन्, जुन निर्णयहरू प्रभावशाली हुन्छन् र महत्त्वपूर्ण जानकारी जस्तै हुन्, जसबारे लगानीकर्ताहरूले छिटो जानकारी पाउनुपर्छ, किनकि यसको प्रभाव पर्छ। विशेष गरी, केही मुख्य मालिकहरू लगानी निर्णय लिँदा अत्यन्त महत्त्वपूर्ण हुन्छन्, त्यसैले मालिक परिवर्तनले सेयरको प्रदर्शनमा असर पार्छ।

यस सन्दर्भमा, स्रोतहरूले बताए अनुसार केही खाड़ी बजारहरूले तत्काल जोड्ने र छिटो खुलासा गर्ने प्रक्रियामा सफलता हासिल गरेका छन्, जस्तै साउदी बजार जसले ३ कार्यदिवसको अवधि पालना गर्दछ, जुन सेटलमेन्ट चक्रसँग मेल खान्छ। अरू केही बजारहरूले पनि तत्काल खुलासा गर्दछन्, जस्तै संयुक्त अरब इमिरेट्स, ताकि कुनै पनि अज्ञात कारोबारबाट बच्न सकियोस्।

यसै सन्दर्भमा, यो पनि उल्लेख गर्नुपर्छ कि दर्जनौं खुलासाहरूमा कुनै पनि कम्पनीले गतिविधिबारे कुनै पनि जानकारी दिएको छैन, र सबैले एउटै शैली अपनाएका छन्: कुनै पनि प्रभावशाली जानकारी नभएको भन्ने अस्वीकार। त्यसैले, लगानीकर्ताहरू र बजारका लागि खुलासाहरूको के फाइदा छ?

कम्पनीहरूको दोहोरिने शुरुवाती भाग यस्तो हुन्छ: "हालैमा कम्पनी वा यसका मामिलाहरूमा यस गैर-साधारण कारोबार गतिविधिलाई जन्म दिने कुनै पनि विकास भएको छैन," र "कम्पनीको सेयरको कारोबार माग र आपूर्तिको आधारमा हुन्छ, र हामीलाई कम्पनीको सेयरमा भएका किनबेचका प्रक्रियाहरूबारे कुनै जानकारी छैन।"

• केही अवस्थामा, सही जानकारी विभिन्न तरिकाले प्राप्त गरिन्छ र त्यसको आधारमा कारोबार गरिन्छ।

तर, सेयरमा भएको वृद्धिलाई औचित्य दिने ती अवस्थामा भन्दा बढी महत्त्वपूर्ण कुरा यो हो कि सकारात्मक र नकारात्मक दुवै प्रकारका प्रभावशाली महत्त्वपूर्ण जानकारीको खुलासाबारे सटीक र नजिकको निगरानी हुनुपर्छ।

केही अवस्थामा, विक्री निर्णयहरू र विक्री प्रक्रियाहरू खुलासा भन्दा पहिले हुन्छन्, र त्यसपछि कम्पनीविरुद्धका नकारात्मक मामिलाहरूको खुलासा हुन्छ। अरू केही अवस्थामा, ठूलो मात्रामा किनबेच हुन्छ, र त्यसपछि विक्री वा सकारात्मक सौदाको खुलासा हुन्छ।

त्यसैले, सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण कुरा यो हो कि जानकारीको पहुँचलाई एकै समयमा नियन्त्रण गर्नुपर्छ ताकि यसको दुरुपयोग हुन नपाओस्। यसको लागि काम गर्नुपर्छ, किनकि यो कम्पनीहरूको दोहोरिने अस्वीकार भन्दा बढी प्रभावकारी हुनेछ, जसलाई बाहिरी र आन्तरिक जानकारीको रूपमा ५०-५० प्रतिशत प्रभावको आधारमा विभाजन गर्न सकिन्छ।

अधिकांश अवस्थामा, नियामक निकायहरूसँग सबै डाटा र जानकारी हुन्छ र अनुगमन गर्ने अधिकार हुन्छ। जब कुनै उल्लंघन वा अपराध हुन्छ, तब अपराधीविरुद्ध निर्णायक कदम चाल्न सकिन्छ। अन्यथा, कम्पनीहरूको दोहोरिने अस्वीकारको कुनै फाइदा हुँदैन, विशेष गरी जब गतिविधिको व्याख्या गर्न यसको प्रभाव कमजोर हुन्छ, किनकि १०० प्रतिशत खुलासाहरूले गतिविधिको औचित्य देखाउँदै अस्वीकार गर्छन् र कुनै पनि फाइदा थप्दैनन्।