‘काम्को’: भू-राजनीतिक घटनाक्रमले बजारको अवस्थामा असर पारेको छ

विदेशी निवेशकहरू, संस्थाहरू र व्यक्तिहरू दुवैले, २०२६ को दोस्रो त्रैमासमा खाडीका स्टक बजारहरूमा २९८.३ मिलियन डलरको शुद्ध बिक्री दर्ता गरेका छन्, जुन यस वर्षको पहिलो त्रैमासमा दर्ता भएको १.५ अर्ब डलरको शुद्ध खरिदपछिको हो।

'कामको' इन्भेस्टमेन्ट कम्पनीको एक रिपोर्ट अनुसार, २०२६ को पहिलो आधा वर्षमा, बिचबिचमा आउने बिक्रीको दबाबका बावजुद, विदेशी निवेशकहरूले ६ मध्ये ४ महिनामा शुद्ध खरिद गतिविधिहरू दर्ता गरेका थिए।

रिपोर्टका विवरणहरू अनुसार, २०२६ को पहिलो आधा वर्षमा कुल शुद्ध खरिद १.२ अर्ब डलर पुगेको थियो, जुन २०२५ को पहिलो आधा वर्षको ६.९ अर्ब डलरसँग तुलना गर्दा वार्षिक आधारमा ८३.१ प्रतिशतको गिरावटलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ।

क्षेत्रमा विदेशी लगानी प्रवाहमा प्रभाव पार्ने प्रमुख कारकहरूमा क्षेत्रीय भू-राजनीतिक संघर्षहरू, जुन तेलका मूल्यहरूको चालचलनमा परावर्तित भएका हुन्, हर्मज स्ट्रेट (Hormuz Strait) वरिपरिका अराजकताहरू, विश्वव्यापी ब्याज दरका प्रवृत्तिहरू, र ईदको बिदा जस्ता मौसमी कारकहरू समावेश छन्, जसले बजार गतिविधि र कारोबारको मात्रामा गिरावट ल्याएको थियो।

खाडीका स्टक एक्सचेन्जहरूमा कारोबार गतिविधिहरूको त्रैमासिक डाटाले देखाएको छ कि २०२६ को दोस्रो त्रैमासमा सबै बजारहरूले विदेशी निवेशकहरूबाट शुद्ध बिक्री दर्ता गरेका छन्, सउदी अरेबिया बाहेक, जहाँ विदेशी निवेशकहरूबाट १.६ अर्ब डलरको शुद्ध खरिद भएको थियो, जसले कुल शुद्ध बिक्रीलाई आंशिक रूपमा पूरा गरेको थियो।

विदेशी निवेशकहरू २०२६ को दोस्रो त्रैमासमा दुबई फाइनेन्सियल मार्केटमा सबैभन्दा ठूलो बिक्रेता बनेर रहँदै आएका थिए, जसले ६४१.५ मिलियन डलरको शुद्ध बिक्री दर्ता गरेका थिए, जुन अघिल्लो त्रैमासको ६५४.० मिलियन डलरको शुद्ध बिक्रीपछिको हो। कुवेत दोस्रो स्थानमा थियो, जहाँ विदेशी निवेशकहरूको शुद्ध बिक्री ४८०.३ मिलियन डलर थियो, जबकि कतार स्टक एक्सचेन्ज र अबुधाबी सेक्युरिटीज मार्केटले क्रमशः ३७५.४ मिलियन डलर र १८७.३ मिलियन डलरको शुद्ध बिक्री दर्ता गरेका थिए। मास्काट र बहराइनका स्टक एक्सचेन्जहरूमा तुलनात्मक रूपमा कम गतिमा शुद्ध बिक्री भएको थियो, जुन क्रमशः १६१.३ मिलियन डलर र ३.१ मिलियन डलर थियो।

अर्कोतर्फ, महिनावार कारोबार प्रवृत्तिहरूले (बहराइनको डाटा उपलब्ध नभएको बाहेक) देखाएको छ कि सउदी अरेबियाले २०२६ को दोस्रो त्रैमासका तीनै महिनाहरूमा विदेशी निवेशकहरूबाट निरन्तर शुद्ध खरिद दर्ता गर्दै आएको थियो। यसको विपरित, दुबई, अबुधाबी, कतार, कुवेत र ओमानका बजारहरूले यस त्रैमासका तीनै महिनाहरूमा विदेशी निवेशकहरूबाट निरन्तर शुद्ध बिक्री देखेका थिए।

रिपोर्टले भन्यो: २०२६ को दोस्रो त्रैमासमा खाडीका स्टक बजारहरूको प्रदर्शन त्रैमासिक आधारमा विविध थियो, जसले क्षेत्रका विभिन्न भागहरूमा बजारको अवस्था, निवेशकहरूको मनोबल, कम्पनीहरूको नाफा, र क्षेत्रहरूको प्रवृत्तिहरूमा भू-राजनीतिक विकासहरूको प्रभावलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ। नतिजास्वरूप, यस त्रैमासमा स्थानीय निवेशकहरू शुद्ध बिक्रेताहरू बने, जबकि विदेशी निवेशकहरूले यी शेयरहरू हासिल गरे, जसले गर्दा तिनीहरूबाट व्यापक मात्रामा शुद्ध खरिद दर्ता भएको थियो। महिनावार आधारमा, स्थानीय निवेशकहरूको शुद्ध खरिदको शिखर २०२६ को मे महिनामा पुगेको थियो, जसले १.३ अर्ब डलरको कुल शुद्ध आन्तरिक प्रवाह दर्ता गरेको थियो। यसको पछि अप्रिल र जुन २०२६ मा प्रवृत्तिमा उल्टाव आएको थियो, जसले संयुक्त रूपमा २.२ अर्ब डलरको शुद्ध बिक्री दर्ता गरेको थियो।

खलीफीय लगानीकर्ताहरूको बजार कारोबार गतिविधिहरूले (बहराइन बाहेक, किनभने डाटा उपलब्ध छैन) २०२६ को दोस्रो त्रैमासमा शुद्ध खरिदतर्फको मोडलाई उजागर गर्यो, जसमा खलीफीय लगानीकर्ताहरूले ६२.४ मिलियन डलरको शुद्ध खरिद नोट गर्यो, जबकि २०२६ को पहिलो त्रैमासमा शुद्ध बिक्री २६९.० मिलियन डलर थियो, जसले अघिल्लो त्रैमासको तुलनामा लगानीकर्ताहरूको मनोविज्ञानमा परिवर्तन संकेत गर्छ। यस त्रैमासमा खलीफीय लगानीकर्ताहरूको शुद्ध खरिदमा साउदी अरेबियाले २२०.७ मिलियन डलरको शीर्ष स्थान हासिल गर्यो, जसपछि ओमानले लगभग १२७.२ मिलियन डलरको साथ दोस्रो स्थान हासिल गर्यो। अर्कोतर्फ, २०२६ को दोस्रो त्रैमासमा दुबई, कतार, अबुधाबी र कुवेतका स्टक एक्सचेन्जहरूमा खलीफीय लगानीकर्ताहरूको शुद्ध बिक्री देखियो, जसले उही अवधिमा खलीफीय लगानीकर्ताहरूले दर्ता गरेको खरिद गतिविधिहरूको शक्तिलाई आंशिक रूपमा पूरा गर्यो।

साउदी स्टक बजारमा, स्थानीय साउदी लगानीकर्ताहरू २०२६ को दोस्रो त्रैमासमा शुद्ध बिक्रेता बनेर रहनुभयो, जसले ५.८ अर्ब साउदी रियालको शुद्ध बिक्री नोट गर्यो, जबकि २०२६ को पहिलो त्रैमासमा शुद्ध बिक्री ९.६ अर्ब रियाल थियो। २०२६ को दोस्रो त्रैमासमा व्यक्तिगत साउदी लगानीकर्ताहरू शुद्ध बिक्रेता थिए, जसको शुद्ध बिक्री ९.० अर्ब साउदी रियाल पुग्यो। अर्कोतर्फ, साउदी संस्थागत लगानीकर्ताहरू शुद्ध खरिदकर्ता थिए, जसले ३.२ अर्ब साउदी रियालको शुद्ध खरिद नोट गर्यो। अर्कोतिर, खलीफीय देशहरू बाहिरका विदेशी लगानीकर्ताहरू र खलीफीय लगानीकर्ताहरूको कारोबारले क्रमशः ४.६ अर्ब रियाल र १.२ अर्ब रियालको शुद्ध खरिद दर्ता गर्यो।

२०२६ को पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा, विदेशी लगानीकर्ताहरू साउदी बजारमा शुद्ध खरिदकर्ता थिए, जसको कुल शुद्ध खरिद १२.७ अर्ब साउदी रियाल थियो, जसले २०२५ को पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा दर्ता भएको ७.३ अर्ब रियालको शुद्ध खरिदको तुलनामा ७५.४ प्रतिशत वृद्धिलाई जनाउँछ, जुन विदेशी लगानीकर्ताहरूका लागि बजारको पहुँच विस्तारको समर्थनमा थियो। लगानीकर्ताहरूको मनोविज्ञानलाई सेकेन्डरी मार्केट रेगुलेटरी अथोरिटी (सीएमसी) ले १ फेब्रुअरी २०२६ देखि सबै विदेशी लगानीकर्ताहरूका लागि साउदी स्टक बजार खोल्ने निर्णयले थप समर्थन दियो, जसले बजारमा भाग लिने आधार विस्तार गर्न मद्दत गर्यो। यद्यपि, क्षेत्रमा भू-राजनीतिक तनाव बढ्नुको मुख्य कारणले गर्दा विदेशी लगानीकर्ताहरू २०२६ को मार्च र मे महिनामा शुद्ध बिक्रेतामा परिणत भए, तर २०२६ को पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा पछिका महिनाहरूमा बजार फेरि शुद्ध खरिदतर्फ फर्कियो।

२०२६ को जनवरीमा विदेशी लगानीकर्ताहरूको खरिद ५.० अर्ब रियालको कुलसहित उच्चतम स्तरमा पुग्यो। २०२६ को पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा, विदेशी लगानीकर्ताहरूको हप्तावारी शुद्ध खरिद २०२६ को अप्रिलको तेस्रो हप्तामा २.३ अर्ब रियालको साथ उच्चतम दर्ता भयो, जबकि २०२६ को मेको पहिलो हप्तामा १.१ अर्ब रियालको हप्तावारी शुद्ध बिक्री उच्चतम दर्ता भयो। त्यसै समयमा, व्यक्तिगत साउदी लगानीकर्ताहरूले २०२६ को पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा २२.३ अर्ब रियालको शुद्ध बिक्री नोट गर्यो, जबकि गत वर्षको समान अवधिमा शुद्ध खरिद ७.१ अर्ब रियाल थियो। रिटेल लगानीकर्ताहरूले मार्च २०२६ मा ७.३ अर्ब रियालको मूल्यसहित आफ्नो उच्चतम शुद्ध खरिद दर्ता गरे।

कुल कारोबार गतिविधिहरूको सन्दर्भमा, खलीफीय बजारहरूमा कारोबार भएको शेयरहरूको कुल मात्रा २०२६ को दोस्रो त्रैमासमा ६४ अर्ब शेयर पुग्नको लागि त्रैमासिक आधारमा २१.७ प्रतिशतले घट्यो, जबकि २०२६ को पहिलो त्रैमासमा यो ८१.७ अर्ब शेयर थियो।