शालको रिपोर्ट: आर्थिक र आर्थिक सुधार सुरु हुने सम्बन्धी शीर्षकहरू केवल भ्रम मात्र हुन्

शाल अर्थशास्त्र रिपोर्टले, आर्थिक वर्ष २०२४/२०२५ को अन्तिम हिसाबमा करिब १.०५६ अर्ब दिनाभर रहेको वास्तविक बजेट घाटा, आर्थिक वर्ष २०२५/२०२६ को अन्तिम हिसाबमा करिब ७.१४१ अर्ब दिनाभरमा पुग्नु, अर्थात् करिब सात गुणा वृद्धि हुनु, असम्भव र आर्थिक सुधारका लक्ष्यहरूको सबै शीर्षकहरूसँग विरोधाभासी छ भन्ने ठानेको छ।

रिपोर्टले अन्तिम हिसाबको घाटा बजेट घाटाको अनुमानित संख्या (करिब १.६ अर्ब दिनाभर) भन्दा बढी हुनुको मुख्य कारण, आर्थिक वर्ष अन्तिम महिना मार्चमा कुवेतका तेल निर्यात पूर्ण रूपमा बन्द हुनुलाई मानेको छ।

रिपोर्टले आर्थिक विभागले आर्थिक वर्ष २०२५/२०२६ को अन्तिम हिसाबका अंकहरूबारे एक विज्ञप्ति जारी गरेको र त्यस विज्ञप्तिमा वास्तविक राजस्व १६.४५७ अर्ब दिनाभर रहेको, जुन बजेटमा अनुमानित १८.२३१ अर्ब दिनाभरभन्दा करिब १.७७४ अर्ब दिनाभर वा करिब ९.७% कम रहेको उल्लेख गरेको छ। वास्तविक कुल खर्च करिब २३.५९८ अर्ब दिनाभर पुगेको छ, जुन बजेटमा अनुमानित २४.५३८ अर्ब दिनाभरभन्दा करिब ९४० मिलियन दिनाभर वा करिब ३.८% बचत भएको छ।

रिपोर्टले अझ महत्त्वपूर्ण कुरा भनेको आर्थिक वर्ष २०२४/२०२५ को अन्तिम हिसाब र आर्थिक वर्ष २०२५/२०२६ को अन्तिम हिसाबका अंकहरू बीचको भिन्नता हो, किनकि दुई हिसाबहरू बीचको भिन्नताले आर्थिक सुधारको कार्यक्रम र सार्वजनिक वित्तको स्थिरता, र समय-समयमा कुवेत २०३५ को दृष्टिकोणका लक्ष्यहरू प्राप्त गर्न निरन्तर अगाडि बढिरहेको भन्ने कुरा सत्य हो कि होइन भन्ने निर्णायक आधार हो।

शाल रिपोर्टले आर्थिक सुधारको पहिलो संकेत सामान्य बजेटका अंकहरूबाट सुरु हुन्छ भन्ने देखाएको छ, र सामान्य बजेटले आफ्नो पूर्ववर्ती सामान्य बजेटको वास्तविक घाटाभन्दा छ गुणा बढी घाटा स्वीकार गरेको छ। राजस्वका लागि संरक्षित अंकहरू अपनाएको हुनाले, अन्तिम हिसाबका घाटाका अंकहरू कम हुने अपेक्षा गरिएको थियो, तर त्यस्तो भएको छैन।

रिपोर्टले अन्तिम हिसाबका खर्चका केही विवरणहरू हेर्दा, चलिरहेका र लचिलो नभएका खर्चहरूको अनुपात बढेको देखिन्छ। पूँजीगत खर्चको अनुपात करिब ७.५४% मा झरेको छ भने, चलिरहेका खर्चहरूको अनुपात करिब ९२.४६% मा बढेको छ, जसमध्ये करिब ८१.४५% तलब र अनुदानको लागि हो, र ती पूँजीगत खर्चहरूको आर्थिक प्रतिफलको दृष्टिकोणबाट सही वा गलत भन्ने विषयमा गहिराइमा नजाईकन। भविष्यका छोटो समयमा, सामान्य बजेटको खर्च पक्षमा बढ्दो सार्वजनिक ऋणको किस्ता र ब्याज तिर्ने एउटा नयाँ बुँदा थपिनेछ, र ती ऋणहरूबाट प्राप्त धनको धेरैजसो भाग चलिरहेका, बढ्दो, लचिलो नभएका र आर्थिक प्रतिफल नभएका खर्चहरूको घाटा पूरा गर्न खर्च हुनेछ, जसको हामीले बारम्बार चेतावनी दिएका छौं, वा सरकारलाई सस्तो पैसाको स्रोत उपलब्ध गराउनु जसको कुनै कार्ययोजना वा विकासमूलक पुनरुत्थान योजना छैन, जसले देशलाई ऋणको जालोमा पार्न सक्छ।

शालले जोड दिँदै भनेको छ कि आर्थिक र संरचनात्मक आर्थिक सुधारका परिवर्तनहरू सुरु भएको शीर्षकहरू लेखिएका छन् भनेर जुन केवल भ्रम हो, र सरकारी आधिकारिक अंकहरूले यसलाई खण्डन गर्दैछन्, अर्थात् वास्तविक अवस्था सुधारको विपरीत मार्गमा छ, र स्थानीय अर्थव्यवस्थाले आयको एउटा मात्र स्रोत, अर्थात् तेलमा बढ्दो निर्भरता अपनाएको दूरदर्शीतालाई प्रतिबिम्बित गर्दछ।

कुवेत क्लियरिङ कम्पनीले '०१/०१/२०२६ देखि ३०/०६/२०२६ सम्मको औपचारिक बजारको कारोबारको परिमाण' शीर्षकको आफ्नो रिपोर्ट जारी गरेको छ, जुन कुवेत स्टक एक्सचेन्जको वेबसाइटमा कारोबारीहरूको नागरिकता र श्रेणी अनुसार प्रकाशित भएको छ। रिपोर्टले संस्थाहरू र कम्पनीहरूको क्षेत्र अझै पनि सबैभन्दा ठूलो कारोबारी रहेको र यसको हिस्सा बढेको बताएको छ। यस क्षेत्रले बिक्री गरिएका कुल शेयरहरूको ६७.२% (२०२५ को त्यही अवधिको लागि ६२%) र खरिद गरिएका कुल शेयरहरूको ६६.६% (२०२५ को त्यही अवधिको लागि ६४.२%) ओगटेको छ। यस क्षेत्रले ६.७४६ अर्ब दिनाभर बराबरका शेयरहरू बेचेको छ भने ६.६८४ अर्ब दिनाभर बराबरका शेयरहरू खरिद गरेको छ, जसले गर्दा यसको शुद्ध कारोबार बिक्रीमा सबैभन्दा बढी र करिब ६१.३०६ मिलियन दिनाभर रहेको छ।

सूत्रले बजारको तरलतामा दोस्रो ठूलो योगदानकर्ता व्यक्तिगत क्षेत्र रहेको र यसको हिस्सा घटेको उल्लेख गरेको छ। उनीहरूले कुल खरिद मूल्यको ३०.३% (सन् २०२५ को सोही अवधिका लागि ३३.९%) र कुल बिक्री मूल्यको २९.६% (सन् २०२५ को सोही अवधिका लागि ३५.९%) ओगटेका थिए। लगानीकर्ताहरूले ३.०३९ अर्ब दिनार बराबरको सेयर खरिद गरे, जबकि २.९६५ अर्ब दिनार बराबरको सेयर बिक्री गरे, जसले गर्दा तिनीहरूको शुद्ध कारोबार खरिदमा मात्र र करिब ७४.५६२ मिलियन दिनारको भयो।

यसले तेस्रो योगदानकर्ता ग्राहक खाताहरू (पोर्टफोलियो) क्षेत्र रहेको र यसको हिस्सा बढेको देखाएको छ। यसले कुल बिक्री मूल्यको २.६% (सन् २०२५ को सोही अवधिका लागि १.६%) र कुल खरिद मूल्यको २.६% (सन् २०२५ को सोही अवधिका लागि १.३%) ओगटेको थियो। यस क्षेत्रले २६२.५७८ मिलियन दिनार बराबरको सेयर बिक्री गरेको, जबकि २६१.५२ मिलियन दिनार बराबरको सेयर खरिद गरेको थियो, जसले गर्दा तिनीहरूको शुद्ध कारोबार बिक्रीमा र करिब १.०५२ मिलियन दिनारको भयो।

यसले बजारको तरलतामा अन्तिम योगदानकर्ता इन्भेस्टमेन्ट फन्डहरू क्षेत्र रहेको पनि संकेत गरेको छ। यसले कुल बिक्री मूल्यको ०.६% (सन् २०२५ को सोही अवधिका लागि ०.५%) र कुल खरिद मूल्यको ०.५% (सन् २०२५ को सोही अवधिका लागि ०.५%) ओगटेको थियो। यस क्षेत्रले ५९.२१० मिलियन दिनार बराबरको सेयर बिक्री गरेको, जबकि ४७.००६ मिलियन दिनार बराबरको सेयर खरिद गरेको थियो, जसले गर्दा तिनीहरूको शुद्ध कारोबार बिक्रीमा र करिब १२.२०४ मिलियन दिनारको भयो।