कुवेतले आगामी चार वर्षका लागि वित्तीय बजार विकासको नक्सा तयार पार्यो

أحمد مغربيتمضي الكويت قدما في استكمال مسار تطوير سوق المال ضمن توجهاتها الرامية إلى تحديث المنظومة الاقتصادية والمالية ومواكبة التحولات المتسارعة التي تشهدها الأسواق محليا ودوليا، عبر مرحلة جديدة تقوم على تطوير البنية التحتية للسوق، وتحديث الأطر التشريعية والتنظيمية، وتوسيع نطاق الأدوات والمنتجات الاستثمارية، إلى جانب تحفيز الإدراجات النوعية وتشجيع الاستثمار المؤسسي، بما ينسجم مع توجهات رؤية دولة الكويت 2035.وتتجه الكويت خلال المرحلة المقبلة إلى رسم خريطة تطوير تمتد لأربع سنوات مالية حتى 2030-2031، تستكمل من خلالها ما تحقق في منظومة سوق المال، بالتوازي مع مشروعات تستهدف تطوير المنتجات المالية والبنية التقنية والتنظيمية والخدمات المرتبطة بأنشطة الأوراق المالية، وتعزيز الاستفادة من التحول الرقمي والتقنيات الحديثة، بما يواكب الاتجاهات الحديثة في أسواق المال. وتقود هيئة أسواق المال هذا المسار من خلال إعداد استراتيجيتها الرابعة للسنوات المالية 2027-2028 إلى 2030-2031، والتي تستهدف تعزيز كفاءة دورها الرقابي والإشرافي ومواكبة المتغيرات المتسارعة في أسواق المال محليا ودوليا.

وتولى إعداد الاستراتيجية فريق داخلي متخصص من كوادر الهيئة الوطنية، بما يعكس نهج الهيئة في الاعتماد على قدراتها المؤسسية وتطبيق أفضل الممارسات المهنية في مجال التخطيط الاستراتيجي. كما بدأت أولى مراحل إطلاق الاستراتيجية بورشة عمل داخلية جرى خلالها التأكيد على أهمية توحيد الرؤى ومشاركة جميع الوحدات التنظيمية في الهيئة في صياغة مكوناتها.

وقطعت «أسواق المال» بالفعل شوطا مهما في إعداد الاستراتيجية الرابعة، إذ أنجزت ثلاث مراحل من عملية الإعداد، وبدأت المرحلة الأولى بتقييم شامل للوضع الراهن شمل مسحا بيئيا داخليا وخارجيا واسع النطاق، بهدف تحليل واقع الهيئة عبر مجموعة من الأدوات والمنهجيات الاستراتيجية المتقدمة، إلى جانب استشراف فرص التطوير المستقبلية.واللافت أن هذه المرحلة شهدت مشاركة أكثر من 80 جهة محلية ودولية جرى تصنيفها ضمن أربع فئات رئيسية من أصحاب المصلحة، في إطار التفاعل الواسع الذي شهدته مرحلة تقييم الوضع الراهن. وانتقلت الهيئة في المرحلة الثانية إلى صياغة التوجهات والركائز والأولويات الاستراتيجية، بما يعكس تطلعات الهيئة ومتعاملي أنشطة الأوراق المالية، وبما ينسجم مع الأدوار القانونية للهيئة ورؤية دولة الكويت 2035 ومبادئ ومعايير المنظمات الدولية ذات الصلة.

أما المرحلة الثالثة، فشهدت ترجمة التوجهات الاستراتيجية إلى خطط تنفيذية قابلة للتطبيق، إلى جانب إعداد خطط التمكين التقنية والتنظيمية وبرامج التدريب ومواءمة الهيكل التنظيمي والاختصاصات والعمليات، بما يكمل جاهزية التطبيق فور انتهاء الاستراتيجية الحالية.وتشير الأهداف الاستراتيجية التي تعتمد عليها الهيئة في مسارها التطويري إلى أن تنمية أسواق المال تشمل تطوير منظومة السوق، وتطوير الأطر التشريعية والتنظيمية وفق الاتجاهات الحديثة في أسواق المال، وتحفيز عمليات الإدراج النوعية في السوق المالي، إلى جانب تشجيع الاستثمار المؤسسي.كما تشمل الأهداف تعزيز التعاون المحلي والإقليمي والدولي، ورفع مستوى الوعي والمعرفة في المجال الاستثماري والقانوني وأمن المعلومات لكل شرائح المجتمع، وتحسين الكفاءة والفعالية التنظيمية والإجرائية.

रणनीतिक मार्ग मानव संसाधन क्षमताओं और संसाधनों के विकास तथा आंतरिक कार्यवाता वातावरण में सुधार, वित्तीय संसाधनों और क्षमताओं का सर्वोत्तम उपयोग, और संस्था के कार्यों में डिजिटल परिवर्तन और आधुनिक तकनीकों की संभावनाओं के उपयोग और शोषण तक भी विस्तृत है। इस प्रकार, चौथी रणनीति केवल आगामी वर्षों के लिए दिशा-निर्देश तैयार करने तक सीमित नहीं है, बल्कि यह बाजार प्रणाली, उसके उत्पादों और सेवाओं तथा बुनियादी ढांचे के विकास, और संस्था की तकनीकी, संगठनात्मक और मानवीय क्षमताओं के विकास को जोड़ने वाले एक क्रियान्वयन मार्ग से जुड़ी हुई है। आगामी रणनीति उन बाजार विकास परियोजनाओं की नींव पर आधारित है जिनमें संस्था ने उल्लेखनीय प्रगति हासिल की है, जिनमें नवीन वित्तीय उत्पादों के योग्यीकरण परियोजना प्रमुख है। इस संदर्भ में, संस्था ने संबंधित अधिकारी संस्थाओं के साथ सहयोग से ETFs (ट्रेडेड इंडेक्स फंड्स), बॉन्ड्स और सक्कूक के लिए आवश्यक विधेयकों की मसौदा तैयार की, जिसमें राय सर्वेक्षण में भाग लेने वाली संस्थाओं के कुछ सुझावों को शामिल किया गया, जबकि इन निवेशी और वित्तीय उपकरणों से संबंधित अंतिम मसौदों के अनुमोदन के लिए कार्य जारी था। संस्था इन उपकरणों को पूंजी बाजार प्रणाली विकास कार्यक्रम के तहत «नवीन वित्तीय उत्पादों के योग्यीकरण» परियोजना के अंतर्गत रखती है, हालांकि इस चरण में उपलब्ध डेटा के अनुसार इन उपकरणों के लॉन्च की अंतिम तिथियां या उनसे जुड़ी मात्रात्मक लक्ष्य निर्धारित नहीं किए गए हैं। तकनीकी पहलू पर, संस्था ने 13 जुलाई 2025 को पूंजी बाजार प्रणाली विकास कार्यक्रम के तहत बाजार के बुनियादी ढांचा एकाइयों की प्रणाली SSF, CSD और CCP को पूरा किया, जिसमें संबंधित सभी प्रमुख प्रदर्शन सूचकांकों को पूरा किया गया। बाजार प्रणाली विकास कार्यक्रम के तीसरे चरण के दूसरे भाग के लॉन्च से पहले, 31 मई 2022 से 16 मार्च 2025 की अवधि में बाजार के लिए 31 व्यापक परीक्षण किए गए, साथ ही संबंधित पक्षों की तकनीकी प्रणालियों की तैयारी की पुष्टि के लिए अन्य तकनीकी परीक्षण भी किए गए। इस विकास में केंद्रीय बैंक ऑफ कुवैत के साथ समन्वय शामिल था ताकि सेटलमेंट बैंकों और केंद्रीय बैंक प्रणाली के माध्यम से प्रतिभूतियों के लेनदेन के नकदी निपटान को पूरा किया जा सके, इसके अलावा कुवैत क्लियरिंग कंपनी, कुवैत सेंट्रल डिपॉजिटरी कंपनी और कुवैत क्लियरिंग कंपनी के लिए शासन नियमावली से संबंधित आवश्यक नियामक नियमों और दस्तावेजों को भी अपनाया गया। इस चरण में कुवैत क्लियरिंग कंपनी को CCP (सेंट्रल काउंटरपार्टी) के रूप में मध्यस्थ सेवा प्रदान करने के लिए पहला लाइसेंस प्रदान किया गया, साथ ही कुवैत क्लियरिंग कंपनी और उसकी सहायक कंपनियों की स्थिति को बुनियादी ढांचा एकाइयों के योग्यीकरण कार्यों के तहत सामंजस्य किया गया। विकास प्रतिभूति सेवा प्रदाताओं तक भी विस्तृत हुआ, जहां संस्था ने प्रतिभूति बाजार में पंजीकृत योग्य प्रतिभूति मध्यस्थ के रूप में कार्य करने के लिए लाइसेंस की शर्तें, नियम और मानक निर्धारित किए, और स्वीकृत प्रक्रिया के अनुसार पंजीकृत मध्यस्थों द्वारा प्रस्तुत किए गए गतिविधि लाइसेंस आवेदनों की समीक्षा की। एक अन्य परियोजना में, संस्था ने 8 व्यापक बाजार परीक्षण किए, जिनमें निवेश पोर्टफोलियो प्रबंधक के रूप में लाइसेंस प्राप्त व्यक्तियों के उप-खातों के परीक्षण शामिल थे, जिसमें अधिकांश निवेश पोर्टफोलियो प्रबंधकों और सभी संबंधित पक्षों ने भाग लिया। इन परीक्षणों के परिणामस्वरूप, जुलाई से सितंबर 2025 के बीच चरणबद्ध तरीके से परियोजना लॉन्च करने से पहले स्वचालित निगरानी प्रणाली को उप-खातों में परिवर्तनों के साथ सामंजस्य किया गया। डिजिटल परिवर्तन संस्था के रणनीतिक ढांचे का एक घटक है, क्योंकि «संस्था के कार्यों में डिजिटल परिवर्तन और आधुनिक तकनीकों की संभावनाओं के उपयोग और शोषण» को संस्थागत सक्षमकरण के लक्ष्यों के अंतर्गत रखा गया है। इसी बीच, संस्था ने वैश्विक तकनीकी विकास की गति और संबंधित प्रमुख रुझानों के अनुरूप होने से जुड़ी राज्य की दिशा-निर्देशों के प्रकाश में आवश्यक परिवर्तनों और नवीनताओं का आकलन करने के उद्देश्य से «डिजिटल परिवर्तन रणनीति» की समीक्षा के लिए एक रणनीति पर काम कर रही थी।

यसरी, चौथो रणनीतिले बजार प्रणालीको विकास, कानुनी र नियामक ढाँचाहरूको आधुनिकीकरण, गुणात्मक सूचीकरणलाई प्रोत्साहन र संस्थागत लगानीलाई प्रेरित गर्ने, वित्तीय उत्पादनहरू र आधारभूत संरचनाको विकास पूरा गर्ने, साथै प्रविधि र नियामक सशक्तिकरण, मानव स्रोतको विकास र डिजिटलीकरणलाई समेट्दै, कुवैतको वित्तीय बजारको विकासको अर्को चरणको रूपरेखा २०३०-२०३१ सम्मका लागि यी सबै अक्षहरूले मिलेर बनाउनेछन्।