जापानी बन्डको आम्दानी ३० वर्षको शिखरमा

एजेन्सीहरू: जापानी बजारहरू बिहीबार अझ जटिल अवस्थामा प्रवेश गरे, जब सरकारी बन्डका ब्याजदरहरू ३ दशकयता नदेखिएको स्तरमा उक्लिए। यसबीच, आन्तरिक उत्पादन (GDP) सम्बन्धी तथ्याङ्कले अपेक्षाभन्दा कमजोर आर्थिक वृद्धि देखाएको छ। मध्य पूर्वको संकसँग सम्बन्धित मुद्रास्फीतिको चिन्ता र जापानको केन्द्रीय बैंक (Bank of Japan) ले अझै कडा अर्थनीति अपनाउने अपेक्षाका बीच, प्रविधि र कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) सँग सम्बन्धित कम्पनीहरूको हिस्साको सफलताले निक्की इन्डेक्सलाई बजार बन्दमा बढाउन मद्दत गरे पनि, अधिकांश शेयरहरूमा चाप परेको थियो।

१० वर्षे मानक सरकारी बन्डको ब्याजदर ५ बेस प्वाइन्टले बढेर २.९२५% पुगेको छ, जुन सेप्टेम्बर १९९६ पछिको उच्चतम स्तर हो। यसले लगातार छैठौं दिन बढ्दो प्रवृत्ति दर्ता गरेको छ, जुन एक वर्षभन्दा बढी समययताको सबैभन्दा लामो उतारो लहर हो। यो चाप विभिन्न परिपक्वता अवधिका बन्डहरूमा फैलिएको छ। अर्थनीतिको अपेक्षाप्रति अत्यधिक संवेदनशील २ वर्षे बन्डको ब्याजदर ३.५ बेस प्वाइन्टले बढेर १.६८५% पुगेको छ, जुन मे १९९५ पछिको उच्चतम हो, जबकि ५ वर्षे बन्डको ब्याजदरले २.१५५% को ऐतिहासिक उच्चतम स्तर छुएको छ।

ब्याजदर वक्रको दीर्घकालीन छेउमा, ३० वर्षे बन्डको ब्याजदर ४.०६% र ४० वर्षे बन्डको ब्याजदर ४.११५% मा उक्लिएको छ। 'मिट्सुइ बूसाङ्ग युएफजे मोर्गन स्टेनली सेक्युरिटीज' का प्रमुख बन्ड रणनीतिकार केइसुके त्सुरुताले, ब्याजदरको उतारो प्रवृत्ति तीव्र हुँदै जाँदा सरकारी बन्डप्रतिको नकारात्मक दृष्टिकोण विश्वव्यापी रूपमा फैलिरहेको बताए। उनले जापानको केन्द्रीय बैंकले ब्याजदर कति छिटो र कति उच्च स्तरसम्म बढाउने भन्ने अस्पष्टताले स्थानीय स्तरमा मुख्य चिन्ताको विषय बनाएको बताए।

उधारोको लागत बढ्दै जाँदा, अर्थव्यवस्थाले शक्तिशाली गतिशीलता देखाउन नसक्दा बजार अझै संवेदनशील बन्दै गएको छ। जापानी अर्थव्यवस्था अप्रिल देखि जुन सम्मको त्रैमासिक अवधिमा वार्षिक आधारमा १.१% ले वृद्धि भएको छ, जुन २% को अपेक्षाभन्दा कम हो। स्थानीय माग सम्बन्धी विवरण अझ चिन्ताजनक थिए; निजी उपभोगमा वृद्धि नभई स्थिर रहँदा, पूँजीगत खर्चले १.२% को गिरावट देख्यो।

यसैबीच, मध्य पूर्वको अराजकता—जसमा हर्मज जलडमरूमध्य मार्गबाट तेल ढुवानी गर्ने जहाजहरूको सञ्चालनमा व्यवधान समावेश छ—ले ऊर्जा मूल्य बढाएको छ, र आयातमा धेरै निर्भर जापानका लागि मुद्रास्फीतिको जोखिम बढाएको छ। यो अवस्थाले जापानको केन्द्रीय बैंकलाई एक नाजुक चुनौतीको सामना गराएको छ, जहाँ मुद्रास्फीति र बन्ड ब्याजदरले ब्याजदर बढाउने निरन्तरताको औचित्यलाई समर्थन गर्छन्, जबकि कमजोर उपभोग र लगानीले अर्थव्यवस्थाले छिटो र कडा अर्थनीति सहन गर्न सक्ने क्षमता सीमित छ भन्ने संकेत गर्छ।