बैंकहरूले ऋणको नक्सा पुनः चित्रण गर्दै छन्.. आवास, सम्पत्ति र औद्योगिक ऋणहरूले नयाँ वित्तको ७४% ओगटेका छन्

अहमद मर्गबिलेम: स्थानीय बैंकहरूको ऋण सुविधाहरूमा देखिएको वृद्धि २०२६ को पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा केवल साधारण वित्तिय परिमाणको वृद्धि मात्र होइन, बरु कुवेती अर्थव्यवस्था भित्र ऋणको नक्शामा स्पष्ट परिवर्तनको संकेत गर्दछ। छ महिनामा मात्र बैंकहरूको ऋण पोर्टफोलियो लगभग १.५६८ अर्ब दिनामले बढेको छ, तर यो वृद्धि विभिन्न क्षेत्रहरूमा समान रूपमा वितरित भएको छैन; बरु यो तीन प्रमुख अक्षहरूमा केन्द्रित भएको छ: आवास ऋण, उद्योग र सम्पत्ति (रियल इस्टेट), जसले नयाँ आउने ऋणमध्ये करिब तीन-चौथाइ हिस्सा ओगटेको छ। यो बैंकिङ प्रणाली भित्र वित्तिय प्राथमिकताहरूमा भएको परिवर्तनको स्पष्ट संकेत हो।

कुवेत केन्द्रीय बैंकको तथ्याङ्कले देखाउँछ कि निवासीहरूको लागि प्रयोग गरिएको ऋण सुविधाको नगद भागको कुल शेष २०२५ को डिसेम्बर अन्त्यमा ५३.१८ अर्ब दिनामबाट बढेर २०२६ को जुन अन्त्यमा ५४.७५ अर्ब दिनाम पुगेको छ, जसमा १.५६८ अर्ब दिनामको वृद्धि र २.९५% को वृद्धि दर छ।

२०२६ को पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा नयाँ वित्तिय नक्शाले आवास ऋण, उद्योग र सम्पत्ति गरी तीन प्रमुख क्षेत्रहरूमा ऋण वृद्धिको अभूतपूर्व केन्द्रित हुने प्रवृत्ति देखाएको छ। यी तीन क्षेत्रहरूले संयुक्त रूपमा १.१५४ अर्ब दिनाम ओगटेका छन्, जुन १.५६७७ अर्ब दिनामको कुल वृद्धिमध्ये ७३.६३% बराबर हो। आवास ऋण पहिलो स्थानमा ४१०.८ मिलियन दिनामको वृद्धिसँग आएको छ, त्यसपछि उद्योग ३७८.३ मिलियन दिनामको वृद्धिसँग, र सम्पत्ति ३६५.२ मिलियन दिनामको वृद्धिसँग आएको छ। यसको अर्थ यो हो कि बैंकहरूले यस वर्षको पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा आफ्नो ऋण पोर्टफोलियोमा थपेका प्रत्येक चार दिनाममध्ये करिब तीन दिनाम यी तीन क्षेत्रहरूतर्फ गएको छ।

तथापि, तथ्याङ्कको विस्तृत विश्लेषणले देखाउँछ कि सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण सन्देश वृद्धिको परिमाणमा होइन, बरु ती पैसाहरूको दिशा हो। बैंकहरूले आफ्नो ऋण पोर्टफोलियोलाई पुनर्वितरण गरेका छन्, जसले वित्तिय प्राथमिकताहरूमा भएको परिवर्तनलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ, जसमा उत्पादन, लगानी र दीर्घकालीन सम्पत्तिहरूसँग सम्बन्धित क्षेत्रहरूलाई प्राथमिकता दिइएको छ, जबकि केही व्यावसायिक र उपभोक्ता गतिविधिहरूमा वित्तिय समर्थन घटेको छ।

**उद्योग: पहिलो अर्धवार्षिक अवधिको आश्चर्य**

यदि गत वर्षहरूमा सम्पत्ति क्षेत्रले ऋण दृश्यमा अग्रता लिएको थियो भने, २०२६ को पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा उद्योग क्षेत्र बिना कुनै प्रतिद्वन्द्वी आश्चर्यको विषय बन्यो। यस क्षेत्रले केवल सकारात्मक वृद्धि नै हासिल गरेन, बरु सबै प्रमुख आर्थिक क्षेत्रहरूमध्ये सबैभन्दा उच्च वृद्धि दर पनि दर्ता गर्यो। डिसेम्बर अन्त्यमा २.१३ अर्ब दिनामबाट बढेर जुन अन्त्यमा २.५ अर्ब दिनाम पुगेकोले छ महिनामा ३७८.३ मिलियन दिनामको वृद्धि र १७.८% को वृद्धि दर हासिल गर्यो।

यी अंकहरूले औद्योगिक क्षेत्रतर्फ निर्देशित वित्तिय विस्तारलाई स्पष्ट रूपमा प्रतिबिम्बित गर्दछन्, चाहे नयाँ उत्पादन लाइनहरूको वित्तिय समर्थन, सञ्चालनात्मक विस्तार वा औद्योगिक लगानीको रूपमा होस्। यसले यस अवधिमा ऋण पुनर्वितरणबाट सबैभन्दा बढी लाभान्वित हुने क्षेत्रको रूपमा यसलाई उभ्याउँछ। यी अंकहरूमा आकर्षक कुरा यो पनि हो कि औद्योगिक क्षेत्रले हासिल गरेको वृद्धिको मान उत्पादनशील क्षेत्रहरूमध्ये सबैभन्दा ठूलो थियो, जसले अन्य क्षेत्रहरूसँग तुलना गर्दा बैंकिङ प्रणालीले यस गतिविधिमा बढी विश्वास देखाएको संकेत गर्दछ।

**सम्पत्ति: जोखिम अझै कायमै छ**

वृद्धि दरको हिसाबले उद्योग अग्रस्थानमा भए तापनि, सम्पत्ति क्षेत्र बैंकहरूको ऋण पोर्टफोलियोका प्रमुख स्तम्भहरूमध्ये एक बनेको रह्यो। डिसेम्बर अन्त्यमा १०.७२ अर्ब दिनामबाट बढेर जुन अन्त्यमा ११.०८ अर्ब दिनाम पुगेकोले ३६५.२ मिलियन दिनामको वृद्धि र ३.४% को वृद्धि दर हासिल गर्यो।

यसको अर्थ यो हो कि सम्पत्ति क्षेत्रले यस वर्षको पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा भएको कुल ऋण वृद्धिमध्ये करिब २३% हिस्सा एक्लै ओगटेको छ, जसले यसलाई बैंकिङ वित्त आकर्षित गर्ने सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण क्षेत्रहरूमध्ये एकको स्थान कायम राखेको पुष्टि गर्दछ। साथै, सम्पत्ति वित्त ११ अर्ब दिनामभन्दा बढी पुगेकोले सम्पत्ति परियोजनाहरू, लगानी र सम्पत्ति विकास कम्पनीहरूसँग सम्बन्धित वित्तिय माग अझै कायम रहेको देखाउँछ।

**व्यक्तिगत सुविधाहरू: सबैभन्दा ठूलो आकार**

यद्यपि ध्यान उद्योग र सम्पत्ति तर्फ केन्द्रित थियो, व्यक्तिगत सुविधाहरू बैंकहरूको ऋण पोर्टफोलियोको सबैभन्दा ठूलो घटक बनेको रह्यो। यसको शेष २०.०२ अर्ब दिनामबाट बढेर २०.३४ अर्ब दिनाम पुगेको छ, जसमा ३१८.६ मिलियन दिनामको वृद्धि र १.६% को वृद्धि दर छ, जसले कुल कुवेती ऋण सुविधाहरूमध्ये करिब ३७% हिस्सा एक्लै ओगटेको छ।

तथापि, यस क्षेत्रको विवरणले देखाउँछ कि आन्तरिक घटकहरू हेर्दा चित्र धेरै फरक छ। यो वृद्धि सबै प्रकारका व्यक्तिगत ऋणहरूमा वृद्धि भएको परिणाम होइन, बरु यो लगभग पूर्ण रूपमा आवास ऋणहरूले चलाएको थियो। आवास ऋण १७.२७ अर्ब दिनामबाट बढेर १७.६८ अर्ब दिनाम पुगेको छ, जसमा ४१०.८ मिलियन दिनामको वृद्धि र २.४% को वृद्धि दर छ, जसले यसलाई व्यक्तिगत वित्त वृद्धिको प्रमुख चालकको रूपमा कायम राखेको छ।

त्यसको विपरित, उपभोक्ता ऋण २.०७७ अर्ब दिनामबाट घटेर २.०४१ अर्ब दिनाम पुगेको छ, जसमा ३६ मिलियन दिनामको कमी र १.७% को ह्रास दर छ। साथै, निजी र नमुना आवास ऋण १९८.२ मिलियन दिनामबाट घटेर १७४.९ मिलियन दिनाम पुगेको छ, जसमा २३.३ मिलियन दिनामको कमी र ११.८% को ह्रास दर छ। अन्य व्यक्तिगत ऋण शीर्षकले ४७५.६ मिलियन दिनामबाट घटेर ४४२.६ मिलियन दिनाम पुगेको छ, जसमा ३३ मिलियन दिनामको क्षति र ६.९% को ह्रास दर छ। यी अंकहरूले देखाउँछ कि आवास ऋण व्यावहारिक रूपमा व्यक्तिगत सुविधा वृद्धिको एकमात्र चालक बन्यो, जबकि अन्य घटकहरूमा ह्रास वा स्थिरता देखियो।

**सेयरमा लगानी: वृद्धिको क्रम जारी**

सेयर प्रतिभूतिहरू खरिद गर्न छुट्याइएको वित्तले पनि यस वर्षको पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा आफ्नो वृद्धि जारी राख्यो। यो शीर्षकको कुल योग ४.७९२ अर्ब दिनामबाट बढेर ४.९०८ अर्ब दिनाम पुगेको छ, जसमा ११६ मिलियन दिनामको वृद्धि र २.४% को वृद्धि दर छ। यो वृद्धि कम्पनीहरू र संस्थाहरूलाई प्रदान गरिएको वित्त ३.११ अर्ब दिनामबाट बढेर ३.१३ अर्ब दिनाम पुग्नु र व्यक्तिहरूतर्फ निर्देशित वित्त १.६८ अर्ब दिनामबाट बढेर १.७६ अर्ब दिनाम पुग्नुको परिणाम हो, जसले प्रतिभूति बजारमा लगानी गतिविधि अझै कायम रहेको देखाउँछ।

**निर्माण: शान्त वृद्धि**

निर्माण क्षेत्रले आफ्नो वृद्धि मार्च कायम राख्यो तर बढी शान्त गतिमा। डिसेम्बर अन्त्यमा २.६८३१ अर्ब दिनामबाट बढेर जुन अन्त्यमा २.७८५६ अर्ब दिनाम पुगेकोले १०२.५ मिलियन दिनामको वृद्धि र ३.८% को वृद्धि दर हासिल गर्यो, जसले ठेक्का र पूर्वाधार परियोजनाहरूतर्फ निर्देशित वित्त अझै कायम रहेको प्रतिबिम्बित गर्दछ।

**वित्तीय संस्थाहरू: उल्लेख्य विस्तार**

निवेश, वित्त, बीमा र विनिमय कम्पनीहरूलाई समावेश गर्ने गैर-बैंकिङ वित्तीय संस्थाहरूले शक्तिशाली वृद्धि दर्ता गरे, जसमा सुविधाहरू १.६७३३ अर्ब दिनामबाट बढेर १.८१६७ अर्ब दिनाम पुगेको छ, जसमा १४३.४ मिलियन दिनामको वृद्धि र ८.६% को वृद्धि दर छ।

**सेवाहरू र तेल: निरन्तर वृद्धि**

अन्य सेवा क्षेत्रतर्फ निर्देशित सुविधाहरू ४.१२६८ अर्ब दिनामबाट बढेर ४.३००५ अर्ब दिनाम पुगेको छ, जसमा १७३.७ मिलियन दिनामको वृद्धि र ४.२% को वृद्धि दर छ, जसले यसलाई बैंकहरूबाट ऋण लिने तेस्रो ठूलो क्षेत्रको रूपमा कायम राखेको छ। कच्चा तेल र ग्यास क्षेत्रले राम्रो वृद्धि दर्ता गर्यो, जसमा सुविधाहरू २.०५६८ अर्ब दिनामबाट बढेर २.२०९४ अर्ब दिनाम पुगेको छ, जसमा १५२.६ मिलियन दिनामको वृद्धि र ७.४% को वृद्धि दर छ, जसले तेल क्षेत्रसँग सम्बन्धित परियोजनाहरू र सेवाहरूतर्फ निर्देशित वित्त अझै कायम रहेको देखाउँछ। अर्कोतर्फ, सार्वजनिक सेवा क्षेत्रले ८५.६% को सबैभन्दा उच्च सापेक्ष वृद्धि दर हासिल गर्यो, जसमा सुविधाहरू ११५.६ मिलियन दिनामबाट बढेर २१४.५ मिलियन दिनाम पुगेको छ, जसमा ९८.९ मिलियन दिनामको वृद्धि छ।

**अंकहरूले के भन्छन्?**

केन्द्रीय बैंकको तथ्याङ्कले देखाउँछ कि स्थानीय बैंकहरूले २०२६ को पहिलो अर्धवार्षिक अवधिमा वित्त बढाउनु मात्र होइन, बरु ऋण दिने प्राथमिकताहरूलाई स्पष्ट रूपमा पुन: व्यवस्थित गरेका छन्। वित्त उत्पादनशील र लगानी क्षेत्रहरूतर्फ बढी केन्द्रित भएको छ, जसमा उद्योग र सम्पत्ति अग्रस्थानमा छन्, र आवास ऋणमा गतिशीलता कायम छ।

यी परिवर्तनहरूले संकेत गर्दछ कि ऋण वृद्धि अब केवल मात्रात्मक विस्तारमा आधारित छैन, बरु वित्त वितरणमा बढी छनौटीपूर्ण बनेको छ, जसले बैंकिङ प्रणाली दीर्घकालीन सम्पत्ति र थपिएको मूल्य भएका आर्थिक गतिविधिहरूलाई समर्थन गर्ने तर्फ अग्रसर भएको देखाउँछ, स्थानीय र क्षेत्रीय आर्थिक परिवर्तनहरूको सन्दर्भमा ऋण पोर्टफोलियोको गुणस्तर कायम राख्दै र विविधीकरण गर्दै।