«കുവൈറ്റ് ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ്»: ഒക്ടോബറിൽ ഖലീജീയ വിപണികളുടെ പ്രവർത്തനം നെഗറ്റീവ്

കുവൈറ്റ് ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് കമ്പനിയുടെ റിപ്പോർട്ട് അറിയിക്കുന്നത് പ്രകാരം, പ്രാദേശിക ഭൂരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകൾ വർദ്ധിക്കുന്നതിനാലും പ്രദേശത്തെ യുദ്ധവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട തർക്കങ്ങൾ തുടരുന്നതിനാലും, ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള കപ്പൽഗമനവും ഊർജ്ജ വിതരണവും സംബന്ധിച്ച ആശങ്കകൾ കാരണവും, എണ്ണ വില ഉയരുന്നതിനാലും, ലോകവ്യാപകമായി നികുതിവർദ്ധനവ് മൂലം പലിശനിരക്കുകൾ ഉയർന്ന നിലവാരത്തിൽ കൂടുതൽ കാലം തുടരുമെന്ന പ്രതീക്ഷ വർദ്ധിക്കുന്നതിനാലും, 2026 ഒക്ടോബറിൽ ഗൾഫ് ഓഹരി വിപണികൾ നെഗറ്റീവ് പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചു. പ്രധാന സൂചികകളിൽ പൊതുവായ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയെങ്കിലും, നഷ്ടങ്ങളുടെ തീവ്രത വിപണികൾ തമ്മിൽ വ്യത്യാസപ്പെട്ടിരുന്നു.

അബുദാബി സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റാണ് 2026 ഒക്ടോബറിൽ ഗൾഫ് വിപണികളിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്; സാർവത്രിക സൂചിക 6% ഇടിഞ്ഞു. യെമനുമായുള്ള സൈനിക തർക്കങ്ങൾ വർദ്ധിച്ചതിനെ തുടർന്ന് സൗദി ട്രേഡിംഗ് സൂചിക 4.97% ഇടിഞ്ഞു. ഈ മാസത്തെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ നഷ്ടം കത്തർ ബോർസിലാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത് (1%). കൂടാതെ, കുവൈറ്റ് ബോർസിലെ സാർവത്രിക സൂചിക ഏകദേശം 3.71% ഇടിഞ്ഞു; ദുബായ് ഫിനാൻഷ്യൽ മാർക്കറ്റിലെ സൂചിക 3.18% ഇടിഞ്ഞു; കുവൈറ്റ് ബോർസിലെ പ്രൈം മാർക്കറ്റ് സൂചിക ഏകദേശം 3% ഇടിഞ്ഞു. ഇതിന്റെ ഫലമായി, S&P GCC സൂചിക 2026 ഒക്ടോബറിൽ ഏകദേശം 4.78% ഇടിഞ്ഞു.

2026 ഒക്ടോബറിൽ ഗൾഫ് ഓഹരി വിപണികളിലെ മാസിക ലിക്വിഡിറ്റി (പണപ്രവാഹം) കൂടുതൽ വിപണികളിലും ഇടിഞ്ഞു. കുവൈറ്റ് ബോർസിലെ വ്യാപാര വില 39.5% ഇടിഞ്ഞു; ദുബായ് ഫിനാൻഷ്യൽ മാർക്കറ്റ് 24.5% ഇടിഞ്ഞു; അബുദാബി സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റ് 17.1% ഇടിഞ്ഞു. എന്നിരുന്നാലും, സൗദി ഓഹരി വിപണിയിലും കത്തർ ബോർസിലും മസ്കറ്റ് ബോർസിലും വ്യാപാര വില യഥാക്രമം 6%, 3%, 39% എന്നിങ്ങനെ ഉയർന്നു. ഗൾഫ് ബോർസുകളിലെ ആകെ ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ 54% സൗദി ഓഹരി വിപണി കൈവശപ്പെടുത്തി. അബുദാബി സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റ് ഏകദേശം 14%-ഉം, കുവൈറ്റ് ബോർസ് 12%-ഉം, ദുബായ് ഫിനാൻഷ്യൽ മാർക്കറ്റ് 8%-ഉം പിന്നിൽ നിന്നു.

ഈ വെല്ലുവിളികൾക്കിടയിും, ഖലീജീയ വിപണികൾ ഭൂരാഷ്ട്രീയപരമായ അപകടസാധ്യതകൾക്ക് മുന്നിൽ വലിയ അളവിലുള്ള നমনീയത തെളിയിച്ചു. ഇതിന് പിന്തുണ നൽകിയത് ധനകാര്യ മേഖലയുടെ സ്ഥിരത, സർക്കാർ ചെലവുകൾ ഉയർന്ന നിലവാരത്തിൽ തുടർന്നത്, മുന്നിര കമ്പനികളുടെ ശുദ്ധ ലാഭത്തിൽ വന്ന മെച്ചപ്പെടൽ, എന്നിവയാണ്. 2025-ലെ നിലവാരങ്ങളിൽ നിന്ന് ഇത് കുറഞ്ഞിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, ഖലീജ് ബോർസകളിലേക്കുള്ള വിദേശ നിക്ഷേപം, ഭൂരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ, അനിശ്ചിതത്വം എന്നിവ മൂലം വിപണികളിലേക്കുള്ള ലിക്വിഡിറ്റി പ്രവാഹം തുടർന്നു.

വർഷത്തിലെ ആദ്യ 10 മാസങ്ങളിൽ, ഓമൻ സെക്യൂരിറ്റീസ് എക്സ്ചേഞ്ച് (മസ്കറ്റ്) 25% നേട്ടവുമായി, കമ്പനികളുടെ നല്ല ധനകാര്യ ഫലങ്ങളും വിപണി പരിഷ്കാരങ്ങളിലേക്കുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ വിശ്വാസവും വർദ്ധിച്ചതും കാരണം, ഖലീജ് ഓഹരി വിപണികളെ വലിയ അകലത്തിൽ പിന്നിലാക്കി വരുമാനത്തിൽ മുന്നിരയിൽ എത്തി. മറ്റ് ഖലീജ് ഓഹരി വിപണികൾ ഈ കാലയളവിൽ ശരാശരി നഷ്ടങ്ങളോടെയാണ് അവസാനിപ്പിച്ചത്. ഗ്യാസ് നൽകലുകൾ കുറഞ്ഞതും ഭൂരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകൾ വർദ്ധിച്ചതും കമ്പനികളുടെ ശുദ്ധ ലാഭം 12% കുറഞ്ഞതും കാരണം കത്തർ ബോർസക്ക് വലിയ മർദ്ദം നേരിടേണ്ടി വന്നു. ഖലീജ് വിപണികളിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ നഷ്ടം (15%) രേഖപ്പെടുത്തിയത് ഇതാണ്. അതിന് ശേഷം ബഹ്‌റൈൻ ബോർസ 11.4% നഷ്ടത്തിലും, സൗദി വിപണി 5.4% നഷ്ടത്തിലും, അബുദാബി സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റ് 5.3% നഷ്ടത്തിലും, കോവൈറ്റ് ബോർസ 5.1% നഷ്ടത്തിലും, ദുബായ് ഫിനാൻഷ്യൽ മാർക്കറ്റ് 4.6% നഷ്ടത്തിലും അവസാനിച്ചു. ഈ നഷ്ടങ്ങളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ, ഖലീജ് ഓഹരി വിപണികളിലെ എസ് & പി (S&P) ഇൻഡക്സ് വർഷത്തിലെ ആദ്യ 10 മാസങ്ങളിൽ 2.8% നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തി.

2026-ലെ ആദ്യ 10 മാസങ്ങളിൽ, ലാഭം ലഭ്യമാക്കലും ഭൂരാഷ്ട്രീയ വികാസങ്ങളോട് നിക്ഷേപകർ കാണിച്ച സൂക്ഷ്മതയും വർദ്ധിച്ച നിക്ഷേപ അപകടസാധ്യതകളും മൂലം കോവൈറ്റ് ബോർസയിൽ വിപണിയിലുണ്ടായിരുന്ന ലിക്വിഡിറ്റി തലങ്ങൾ താഴ്ന്നു. ആകെ വ്യാപാര വില 15.6 ബില്യൺ കോവൈറ്റ് ദിനാർ ആയി കുറഞ്ഞു, ഇത് 2025-ലെ അതേ കാലയളവുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ 24% കുറവാണ്.

മേഖലാ തലത്തിൽ, ബാങ്കിംഗ് മേഖല വിപണി ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ 27.7% (ഏകദേശം 4.42 ബില്യൺ ദിനാർ കുവൈതി) കൈവശപ്പെടുത്തി. ഇതിന്റെ ഭൂരിഭാഗവും കുവൈറ്റ് ഫിനാൻസ് ഹൗസ്, ദേശീയ കുവൈറ്റ് ബാങ്ക്, പെർഷ്യൻ ഗൾഫ് ബാങ്ക് എന്നിവയുടെ ഓഹരികളിൽ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരുന്നു. ഇവയുടെ വ്യാപാര വില 1.83 ബില്യൺ ദിനാർ, 1.2 ബില്യൺ ദിനാർ, 424 ദശലക്ഷം ദിനാർ എന്നിങ്ങനെ യഥാക്രമമായിരുന്നു. മറുവശത്ത്, ധനകാര്യ സേവന കമ്പനികളും റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് കമ്പനികളും യഥാക്രമം 4.55 ബില്യൺ ദിനാർ, 2.62 ബില്യൺ ദിനാർ എന്നിവയുടെ വ്യാപാരം രേഖപ്പെടുത്തി, ഈ കാലയളവിൽ ബോർസിലെ ആകെ വ്യാപാര വിലയുടെ 28.5% ഉം 16.4% ഉം കൈവശപ്പെടുത്തി.

വിപണി തരംതിരിവ് അനുസരിച്ച്, ആദ്യ വിപണിയുടെ ഓഹരികൾ വിപണി ലിപ്വിഡിറ്റിയുടെ ഏറ്റവും വലിയ പങ്കു വഹിക്കുന്നത് തുടർന്നു. വർഷത്തിലെ ആദ്യ 10 മാസങ്ങളിൽ കുവൈറ്റ് ബോർസിലെ ആകെ ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ ഏകദേശം 63% (10.1 ബില്യൺ ദിനാർ) ഇവ കൈവശപ്പെടുത്തി. ഈ കാലയളവിൽ ആദ്യ വിപണി സൂചിക 6.4% ഇടിഞ്ഞു, സാമാന്യ വിപണി സൂചികയിൽ 5.1% ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയതിനെ അപേക്ഷിച്ച്. ഇതിന് പ്രധാനമായും ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ പ്രകടനമാണ് കാരണം; ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ സൂചിക ഏകദേശം 5.2% ഇടിഞ്ഞു. ആദ്യ വിപണിയുടെ ഘടകങ്ങളിൽ ബാങ്ക് ഓഹരികൾക്ക് വലിയ ഭാരം ഉള്ളതിനാൽ ഇത് സംഭവിച്ചു. സൂചികയിലെ ഇടിവിന് പുറമേ, ആദ്യ വിപണി കമ്പനികൾ കുവൈറ്റ് ബോർസിലെ പ്രധാന ഉയർച്ചാ ശക്തിയായി തുടരുന്നു. 2026 ഒക്ടോബർ അവസാനത്തോടെ ഇവയുടെ വിപണി മൂല്യം ഏകദേശം 42.5 ബില്യൺ ദിനാറായി, ബോർസിലെ ആകെ വിപണി മൂല്യത്തിന്റെ ഏകദേശം 83% ഇത് വരും.

പ്രധാന വിപണിയിൽ പ്രവർത്തന തലങ്ങളിൽ കൂടുതൽ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. 2026-ലെ ആദ്യ 10 മാസങ്ങളിൽ ഇതിന്റെ വ്യാപാര വില ഏകദേശം 38% ഇടിഞ്ഞ് 6.3 ബില്യൺ ദിനാറായി. ഇത് വിപണി ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ 37% മാത്രമാണ്. വിപണി മൂല്യത്തിൽ ഇടത്തരവും ചെറുതുമായ ഓഹരികളിൽ സ്പെക്കുലേറ്ററി പ്രവർത്തനങ്ങൾ കുറഞ്ഞതിനെയും നിക്ഷേപകരുടെ സൂക്ഷ്മത വർദ്ധിച്ചതിനെയും ലിക്വിഡിറ്റി തലങ്ങൾ കുറഞ്ഞതിനെയും ഇത് പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു.

കുവൈത്ത് ഓഫീഷ്യലുകളുടെ റിപ്പോർട്ടുകൾ പ്രകാരം, പ്രധാന വിപണിയിലെ ലിക്വിഡിറ്റി കുറവും സ്പെക്കുലേഷൻ കുറവും 2026-ലെ ആദ്യ 10 മാസങ്ങളിൽ പ്രധാന ഇൻഡക്സ് 1.8% എന്ന പോസിറ്റീവ് പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ച സമയത്താണ് സംഭവിച്ചത്. ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്, ഇൻഡക്സിന്റെ പ്രകടനം കൂടുതലായും ചില ഓഹരികളുടെ വില പുനഃമൂല്യനിർണ്ണയത്താലും അവയുടെ അടിസ്ഥാന പ്രകടനത്തിലെ മെച്ചപ്പെടലാലുമാണ് നയിക്കപ്പെട്ടത്, വ്യാപകമായ സ്പെക്കുലേറ്ററി പ്രവർത്തനത്തിലോ ലിക്വിഡിറ്റി നിലവാരങ്ങളിലെ വളർച്ചയിലല്ല എന്നാണ്.

2026 ഒക്ടോബർ അവസാനത്തിൽ കുവൈത്ത് സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിന്റെ മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷൻ ഏകദേശം 5.16 ബില്യൺ ദിനാറുകൾ (KD) ആയിരുന്നു, ഇത് 2026 സെപ്റ്റംബർ അവസാനത്തെക്കാൾ ഏകദേശം 1.98 ബില്യൺ ദിനാറുകൾ കുറവാണ്. അതിനാൽ, 2025-ന്റെ അവസാനത്തെ അപേക്ഷിച്ച് വർഷാരംഭത്തിൽ നിന്ന് ഇതുവരെയുള്ള നഷ്ടം ഏകദേശം 2.52 ബില്യൺ ദിനാറുകൾ ആയി. ഈ മാസവാര കുറവിന് കാരണം ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷനിൽ 834 ദശലക്ഷം ദിനാറുകൾ കുറവുണ്ടായതാണ്; ഇതോടെ ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ വർഷാരംഭത്തിൽ നിന്നുള്ള നഷ്ടം 1.64 ബില്യൺ ദിനാറുകളായി കൂടി. കൂടാതെ, ഫിനാൻഷ്യൽ സർവീസസ് മേഖലയുടെ മാർക്കറ്റ് വാല്യൂ 1 ബില്യൺ ദിനാറുകൾ കുറഞ്ഞു. ഇൻഡസ്ട്രി, റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മേഖലകളുടെ മാർക്കറ്റ് വാല്യൂ യഥാക്രമം 242 ദശലക്ഷം, 155 ദശലക്ഷം ദിനാറുകൾ കുറഞ്ഞു.

മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷൻ 13 മേഖലകളായി വിതരണം ചെയ്യപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. ഇതിൽ 'ബാങ്കിംഗ്' മേഖല 31.3 ബില്യൺ ദിനാറുകൾ എന്ന നിലയിൽ മുൻപന്തിയിലാണ്; ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ വിഹിതം വിപണിയിൽ 60.72% ആണ്. തുടർന്ന് ഫിനാൻഷ്യൽ സർവീസസ് മേഖല 10.2% വിഹിതത്തോടെ, അതായത് 5.24 ബില്യൺ ദിനാറുകൾ എന്ന മാർക്കറ്റ് വാല്യൂവോടെ വരുന്നു. റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മേഖല 8% വിഹിതത്തോടെ, അതായത് 4.13 ബില്യൺ ദിനാറുകൾ എന്ന മാർക്കറ്റ് വാല്യൂവോടെയും, ടെലികമ്മ്യൂണിക്കേഷൻസ് മേഖല 7.6% വിഹിതത്തോടെ, അതായത് 3.91 ബില്യൺ ദിനാറുകൾ എന്ന മാർക്കറ്റ് വാല്യൂവോടെയും വരുന്നു. ഇൻഡസ്ട്രി മേഖല കുവൈത്ത് സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിന്റെ മാർക്കറ്റ് വാല്യൂവിന്റെ 4.68% മാത്രം പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു.

2026 ഒക്ടോബർ മാസത്തിൽ ഖലീജീയ സാധനബോർഡുകളുടെ ആകെ വിപണി മൂല്യം ഏകദേശം 64 ബില്യൺ ഡോളർ കുറഞ്ഞു, മാസത്തിന്റെ അവസാനത്തിൽ ഇത് ഏകദേശം 3.74 ട്രിലിയൺ ഡോളറായി. അബുദാബി സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റ്, ദുബായ് ഫിനാൻഷ്യൽ മാർക്കറ്റ്, കോവൈറ്റ് സെക്യൂരിറ്റീസ് എക്സ്ചേഞ്ച് എന്നിവയുൾപ്പെടെയുള്ള എല്ലാ ഖലീജീയ സാധനബോർഡുകളുടെയും വിപണി മൂല്യത്തിൽ വന്ന ഇടിവ് കാരണമാണ് ഇത്; ഇവയുടെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ യഥാക്രമം 41 ബില്യൺ, 9.5 ബില്യൺ, 6.5 ബില്യൺ ഡോളർ എന്നിവ കുറഞ്ഞു. സൗദി അറേബ്യൻ സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് ഏകദേശം 3 ബില്യൺ ഡോളർ നഷ്ടപ്പെടുത്തി, അതിന്റെ വിപണി മൂല്യം 2.43 ട്രിലിയൺ ഡോളറായി.

വർഷത്തിന്റെ തുടക്കത്തിൽ നിന്ന് നോക്കിയാൽ, സൗദി അറേബ്യൻ സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് ഏകദേശം 79 ബില്യൺ ഡോളർ നേട്ടം കൈവരിച്ചുകൊണ്ട് വിപണി മൂല്യത്തിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ നേട്ടം നേടിയ മാർക്കറ്റായി തുടരുന്നു; മാസത്തിന്റെ അവസാനത്തിൽ അതിന്റെ വിപണി മൂല്യം 2.43 ട്രിലിയൺ ഡോളറായി. അബുദാബി സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റ് 74 ബില്യൺ ഡോളർ നഷ്ടപ്പെടുത്തി, അതിന്റെ വിപണി മൂല്യം 662 ബില്യൺ ഡോളറായി. കത്താർ സെക്യൂരിറ്റീസ് എക്സ്ചേഞ്ച് 24 ബില്യൺ ഡോളർ നഷ്ടപ്പെടുത്തി. അതിനാൽ, വർഷത്തിന്റെ തുടക്കത്തിൽ നിന്ന് ഖലീജീയ സാധനബോർഡുകളുടെ ആകെ വിപണി മൂല്യ നഷ്ടം 26 ബില്യൺ ഡോളറായി.

2026-ലെ ആദ്യ 10 മാസങ്ങളിൽ ഖലീജീയ സാധനബോർഡുകളിലെ വ്യാപാര മൂല്യം 7% കുറഞ്ഞ് 483 ബില്യൺ ഡോളറായി. ഭൂരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങളിലെ അസ്ഥിരതയും ഉയർന്ന അപകടസാധ്യതയും കാരണമാണ് ഇത്. ആദ്യ 10 മാസങ്ങളിൽ ഖലീജീയ സാധനബോർഡുകളുടെ ആകെ വ്യാപാര മൂല്യത്തിന്റെ 54% സൗദി അറേബ്യൻ സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് ആണ് കൈവശപ്പെടുത്തിയത്; വ്യാപാര മൂല്യം 261 ബില്യൺ ഡോളറായി, ഇത് 2025-ലെ ആദ്യ 10 മാസങ്ങളിലെ വ്യാപാര മൂല്യവുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ 14% കുറവാണ്.