കുവൈറ്റ് ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ്: സെപ്റ്റംബറിൽ ഗൾഫ് വിപണികളിൽ മിശ്ര പ്രകടനം

2026 സെപ്റ്റംബറിൽ ഖലീജിയൻ ഓഹരി വിപണികൾ മിശ്ര പ്രകടനമാണ് കാഴ്ചവെച്ചത്. പ്രാദേശിക ഭൂരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകൾ വർദ്ധിച്ചതും, പ്രദേശത്തെ യുദ്ധവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സംഘർഷങ്ങൾ തുടർന്നതും, ഹർമുസ് ജലസന്ധിയിലൂടെയുള്ള കപ്പൽസഞ്ചാരവും ഊർജ്ജ വിതരണങ്ങളും സംബന്ധിച്ച ആശങ്കകളും, എണ്ണവില ഉയർന്നതും, പലിശനിരക്കുകൾ ഉയർന്ന നിലവാരത്തിൽ കൂടുതൽ കാലം തുടരുമെന്ന പ്രതീക്ഷകൾ വർദ്ധിച്ചതും കാരണം പല വിപണികളിലും വിൽപ്പന മർദ്ദം അനുഭവപ്പെട്ടു. എന്നാൽ, പ്രത്യേകിച്ച് ബാങ്കിംഗ്, ഊർജ്ജ മേഖലകളിലെ ലിസ്റ്റുചെയ്ത കമ്പനികളുടെ നല്ല ധനകാര്യ ഫലങ്ങൾ വിപണികൾക്ക് ആനുപാതിക പിന്തുണ നൽകുകയും ഇടിവുകളുടെ തീവ്രത കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്തു.

കുവൈറ്റ് ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് കമ്പനിയുടെ റിപ്പോർട്ട് പ്രകാരം, മാസത്തെ ലാഭത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ ദുബായ് ഫിനാൻഷ്യൽ മാർക്കറ്റ് ഖലീജിയൻ വിപണികളിൽ ഒന്നാം സ്ഥാനത്താണ്, 2.13% ഉയർവ്വോടെ. അതിന് ശേഷം അബുദാബി സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റ് ഏകദേശം 0.63% ലാഭത്തോടെ രണ്ടാം സ്ഥാനത്താണ്. മറ്റ് പല വിപണികളും ഇടിഞ്ഞു; സൗദി ട്രേഡിംഗ് ഇൻഡക്സ് ഏകദേശം 6.17% ഇടിഞ്ഞു, കത്തർ ബോർസ് 5.73% ഇടിഞ്ഞു, ബഹ്റൈൻ ബോർസ് 1.46% ഇടിഞ്ഞു. കൂടാതെ, കുവൈറ്റ് ബോർസിലെ പ്രൈം മാർക്കറ്റ് ഇൻഡക്സ് ഏകദേശം 1.30% ഇടിഞ്ഞു, ജനറൽ മാർക്കറ്റ് ഇൻഡക്സ് ഏകദേശം 1.33% ഇടിഞ്ഞു. മസ്കറ്റ് മാർക്കറ്റ് ഏകദേശം 0.49% മാത്രം ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. അപകടസഹിഷ്ണുത കുറഞ്ഞതും ധനസംഭരണ ചെലവ് ഉയർന്നതും കാരണം, S&P GCC ഇൻഡക്സ് സെപ്റ്റംബറിൽ ഏകദേശം 3.4% ഇടിഞ്ഞു.

സെപ്റ്റംബറിൽ ചില വിപണികളിൽ ലിക്വിഡിറ്റിയിൽ ഗണ്യമായ മെച്ചപ്പെടുത്തൽ കാണപ്പെട്ടു. കുവൈറ്റ് ബോർസിലെ വ്യാപാര വില 37.8% ഉയർന്നു, ദുബായ് 18.4% ഉയർന്നു, അബുദാബി 11.5% ഉയർന്നു. എന്നാൽ സൗദി അറേബ്യ, കത്തർ, ഒമാൻ എന്നിവിടങ്ങളിലെ വ്യാപാര വില യഥാക്രമം 29.6%, 18%, 6.4% എന്നീ അളവുകളിൽ ഇടിഞ്ഞു. ഖലീജിയൻ മൊത്തം ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ ഏകദേശം 47% സൗദി വിപണി കൈവശപ്പെടുത്തി, അതിന് ശേഷം കുവൈറ്റ് ബോർസ് ഏകദേശം 18%, അബുദാബി ബോർസ് ഏകദേശം 16%, ദുബായ് ഫിനാൻഷ്യൽ മാർക്കറ്റ് ഏകദേശം 9% എന്നിവയാണ്.

2026-ലെ ആദ്യ 9 മാസങ്ങളിൽ ഖലീജി സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റുകളുടെ പ്രകടനം കഴിഞ്ഞ വർഷങ്ങളിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ അസ്ഥിരതയുള്ള കാലയളവായിരുന്നു, ഇതിന് നിരവധി ഘടകങ്ങൾ കാരണമായി:

• പ്രദേശത്തെ സൈനിക തീവ്രീകരണവും ഹോർമുസ് ജലസന്ധിയിലൂടെയുള്ള നാവിഗേഷനിൽ ഉണ്ടായ അസ്ഥിരതയും.

ഈ വെല്ലുവിളികൾക്കിടയിലും, ഖലീജി വിപണികൾ ഭൂരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകൾ നേരിടുന്നതിൽ വലിയ അളവിലുള്ള നমনീയത തെളിയിച്ചു. ഇതിന് പിന്നിൽ ധനകാര്യ മേഖലയുടെ സ്ഥിരത, സർക്കാർ ചെലവുകൾ നല്ല തലങ്ങളിൽ തുടരുന്നത്, മുന്നിര കമ്പനികളുടെ ശുദ്ധ ലാഭത്തിൽ വന്ന മെച്ചപ്പെടൽ, കൂടാതെ 2025-ലെ തലങ്ങളിൽ നിന്ന് ഇടിവ് സംഭവിച്ചെങ്കിലും ഖലീജ് സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ വിദേശ നിക്ഷേപം എന്ന ഘടകം മൂലം വിപണികളിലേക്ക് ലിക്വിഡിറ്റി ഒഴുകിയെത്തുന്നത് എന്നിവ പ്രധാന ഘടകങ്ങളായിരുന്നു.

2026-ലെ ആദ്യ 9 മാസങ്ങളിൽ കോവൈറ്റ് സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ലഭ്യമായ ലിക്വിഡിറ്റി തലങ്ങളിൽ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. ലാഭം നേടാനുള്ള പ്രവർത്തനങ്ങളും, ഭൂരാഷ്ട്രീയ വികാസങ്ങളോട് നിക്ഷേപകർ കാണിച്ച സൂക്ഷ്മതയും, ഉയർന്ന നിക്ഷേപ അപകടസാധ്യത തലങ്ങളും ഇതിന് കാരണമായി. ആകെ വ്യാപാര വില 15.6 ബില്യൺ കോവൈറ്റ് ദിനാർ (ഡി.കെ.) ആയി, 2025-ലെ അതേ കാലയളവുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ 19% ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. മേഖലാ തലത്തിൽ, ബാങ്കിംഗ് മേഖല ആകെ ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ 27.8% (ഏകദേശം 4.34 ബില്യൺ ഡി.കെ.) കൈവശപ്പെടുത്തി. ഇതിന്റെ ഭൂരിഭാഗവും കോവൈറ്റ് ഫിനാൻസ് ബാങ്ക്, നാഷണൽ ബാങ്ക് ഓഫ് കോവൈറ്റ്, ഗൾഫ് ബാങ്ക് എന്നിവയുടെ ഓഹരികളിൽ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരുന്നു. ഇവയുടെ വ്യാപാര വില യഥാക്രമം ഏകദേശം 1.67 ബില്യൺ ഡി.കെ., 1.11 ബില്യൺ ഡി.കെ., 359 ദശലക്ഷം ഡി.കെ. എന്നിവയായിരുന്നു. മറിച്ച്, ധനകാര്യ സേവന കമ്പനികളും റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് കമ്പനികളും യഥാക്രമം 4.44 ബില്യൺ ഡി.കെ., 2.56 ബില്യൺ ഡി.കെ. എന്നീ വിലകളിൽ വ്യാപാരം നടത്തി, എക്സ്ചേഞ്ചിലെ ആകെ വ്യാപാര വിലയുടെ 28.4%, 16.4% എന്നിവ കൈവശപ്പെടുത്തി.

വിപണി തരംതിരിവ് അനുസരിച്ച്, ആദ്യ വിപണിയുടെ ഓഹരികൾ കൂടുതൽ ലഭ്യമായ ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ വലിയ ഭാഗം സ്വന്തമാക്കി തുടർന്നു. കുവൈത്ത് ബോർസിലെ ആകെ ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ ഏകദേശം 63% അഥവാ വർഷത്തിലെ ആദ്യ ഏഴ് മാസങ്ങളിൽ 9.9 ബില്യൺ ദിനാർ (ഡി.കെ.) എന്ന അളവിൽ ആദ്യ വിപണിയുടെ ഓഹരികൾക്ക് പങ്കാളിത്തം ലഭിച്ചു. അതേസമയം, ഈ കാലയളവിൽ ആദ്യ വിപണി ഇൻഡക്സ് 3.48% ഇടിഞ്ഞു. ഇത് പൊതു വിപണി ഇൻഡക്സിലെ 1.44% ഇടിവിനെ അപേക്ഷിച്ച് കൂടുതലാണ്. പ്രധാനമായും ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ പ്രകടനത്തെ തുടർന്നാണ് ഈ ഇടിവ് സംഭവിച്ചത്. ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ ഇൻഡക്സ് ഏകദേശം 2.7% ഇടിഞ്ഞു. ആദ്യ വിപണിയുടെ ഘടകങ്ങളിൽ ബാങ്ക് ഓഹരികൾക്ക് വലിയ ഭാരം ഉള്ളതിനാലാണ് ഇത് സംഭവിച്ചത്. ഇൻഡക്സ് ഇടിഞ്ഞെങ്കിലും, ആദ്യ വിപണി കമ്പനികൾ കുവൈത്ത് ബോർസിലെ പ്രധാന ഉയർത്തൽ ശക്തിയായി തുടരുന്നു. 2026 സെപ്റ്റംബർ അവസാനത്തോടെ അവയുടെ വിപണി മൂല്യം ഏകദേശം 43.8 ബില്യൺ ദിനാർ (ഡി.കെ.) ആയിരുന്നു. ഇത് ബോർസിലെ ആകെ വിപണി മൂല്യത്തിന്റെ ഏകദേശം 82% ന് തുല്യമാണ്.

മറ്റൊരു വശത്ത്, പ്രധാന വിപണിയിൽ പ്രവർത്തന തലത്തിൽ കൂടുതൽ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. 2026-ലെ ആദ്യ 9 മാസങ്ങളിൽ അതിന്റെ വ്യാപാര വിലയിൽ ഏകദേശം 32% ഇടിവ് സംഭവിച്ചു. ഇത് 5.7 ബില്യൺ ദിനാർ (ഡി.കെ.) ആയി കുറഞ്ഞു. ഇത് ആകെ വിപണി ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ 37% ന് തുല്യമാണ്.