ഫിച്ച്: ഖലീജിയൻ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ മൂലധനം ശേഖരിക്കുന്ന മാർഗ്ഗങ്ങളായി കൂടുതൽ പ്രാധാന്യം നേടുന്നു

ഫിച്ച് ക്രെഡിറ്റ് റേറ്റിംഗ് ഏജൻസി, ഖലീജ് രാജ്യങ്ങളിലെ സെക്യൂരിറ്റീസ് വിപണികൾ, ബാങ്കിംഗ് ഫിനാൻസിംഗിനൊപ്പം, പുറമേ നിന്നുള്ള ഫണ്ടിംഗിനുള്ള കൂടുതൽ പ്രധാനപ്പെട്ട മാർഗ്ഗങ്ങളായി മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്നു എന്ന് പറഞ്ഞു. ഇത് വിവിധ ഫണ്ടിംഗ് കാലയളവുകളിലേക്കുള്ള പ്രവേശനം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും, ട്രേഡിംഗ് വിലകളുടെ സുതാര്യത മെച്ചപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു.

ഫിച്ച് തന്റെ റിപ്പോർട്ടിൽ, ഖലീജ് രാജ്യങ്ങളിലെ വിപണികളുടെ വികാസം ഇപ്പോഴും വ്യത്യസ്തമാണെന്ന് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. ഇതിൽ ഉയർന്ന ഏകോപനം, ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വൈവിധ്യത്തിന്റെ കുറവ്, ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ കുറവ് എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഇത് മറ്റ് വികസിത വിപണികളുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ വ്യക്തമാണ്.

ഫിച്ച് പറഞ്ഞു, ഖലീജ് രാജ്യങ്ങളിലെ സ്റ്റോക്ക് വിപണികളുടെ ആകെ മാർക്കറ്റ് വാല്യൂ 2026 സെപ്റ്റംബറിൽ ഏകദേശം 4 ട്രിലിയൺ ഡോളർ ആയിരുന്നു. ഖലീജ് രാജ്യങ്ങളിലെ ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റുകളിലെ ഡെബ്റ്റ് ഇൻസ്ട്രുമെന്റുകളുടെ വോളിയം 2026 ജനുവരിയിൽ ഏകദേശം 1.2 ട്രിലിയൺ ഡോളർ ആയിരുന്നു, ഇതിൽ സുക്യൂക്സ് 42% ആയിരുന്നു.

സൗദി അറേബ്യൻ വിപണി 2026 സെപ്റ്റംബറിൽ ഏറ്റവും വലിയ വിപണിയായി തുടർന്നു, ഇത് ഖലീജ് രാജ്യങ്ങളിലെ സ്റ്റോക്ക് വിപണികളുടെ ആകെ മാർക്കറ്റ് വാല്യൂവിന്റെ 63% ഉൾക്കൊള്ളുന്നു. അബുദാബി സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റ് 18% ഉം, ദുബായ് ഫിനാൻഷ്യൽ മാർക്കറ്റ് ഏകദേശം 7% ഉം ഉൾക്കൊള്ളുന്നു.

ഫിച്ച് പറഞ്ഞു, സൗദി അറേബ്യൻ വിപണിയിൽ 24 കമ്പനികൾ ഉൾപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്, ഇവ 2026 ഓഗസ്റ്റിൽ മാർക്കറ്റ് വാല്യൂവിന്റെ 84% ഉൾക്കൊള്ളുന്നു. ഇവയെല്ലാം ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് ഗ്രേഡ് റേറ്റിംഗ് ഉള്ളവയാണ്, ഇവയിൽ 96% സ്ഥിരമായ ഫ്യൂച്ചർ പ്രോസ്പെക്ട് ഉള്ളവയാണ്.

സൗദി അറേബ്യൻ വിപണിയിൽ 2026 ഓഗസ്റ്റിൽ മാർക്കറ്റ് വാല്യൂവിന്റെ 65% അറാംകോ കമ്പനി ഉൾക്കൊള്ളുന്നു, ഇത് ഖലീജ് രാജ്യങ്ങളിലെ വിപണികളിലെ ഏകോപനം വർദ്ധിക്കുന്നു എന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. അബുദാബി വിപണിയിൽ 5 കമ്പനികൾ മാർക്കറ്റ് വാല്യൂവിന്റെ 60% ഉൾക്കൊള്ളുന്നു.

സൗദി വിപണിക്ക് മറ്റ് ഗൾഫ് വിപണികളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ സ്ഥാനിക നാണയത്തിൽ കണക്കാക്കുന്ന ബോണ്ടുകൾക്കായി കൂടുതൽ വികസിതമായ ഒരു വിപണിയുമുണ്ടെന്ന് അത് വ്യക്തമാക്കി. ഗൾഫിലെ മറ്റ് വിപണികളിൽ സ്ഥാനിക നാണയത്തിലുള്ള ബോണ്ട് വിപണികൾ ഇപ്പോഴും പുതിയതായ അവസ്ഥയിലാണ്, ഇതുവരെ പരിമിതമായ ഇഷ്യൂകൾ മാത്രമേ ഉണ്ടായിട്ടുള്ളൂ.

സൗദി റിയാലിൽ കണക്കാക്കുന്ന സോവറൺ സുക്കൂക്കുകളുടെ ഇഷ്യൂകൾ സർക്കാർ ഒരു സ്ഥാനിക വരുമാന വക്രം വികസിപ്പിക്കാനും വിപണി ലിക്വിഡിറ്റി മെച്ചപ്പെടുത്താനും വിദേശ നാണയങ്ങളിലുള്ള ഫണ്ടിംഗിനായുള്ള ആശ്രയത്വം കുറയ്ക്കാനും നടത്തുന്ന ശ്രമങ്ങളെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നുവെന്ന് അത് ചേർത്തു. റിയാലിൽ കണക്കാക്കി ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്ന എല്ലാ ബോണ്ടുകളും ഇസ്ലാമിക ബാങ്കുകളെ ആകർഷിക്കുന്നതിനായി സുക്കൂക്കുകളുടെ രൂപത്തിലാണ് എത്തുന്നതെന്നും ഇസ്ലാമിക ബാങ്കുകൾ പ്രധാന നിക്ഷേപകരിൽ ഒന്നാണെന്നും അത് വ്യക്തമാക്കി.

2027-ൽ ജെ.പി.മോർഗൻ എമർജിംഗ് മാർക്കറ്റ് ബോണ്ട് ഇൻഡക്സിൽ സൗദി സർക്കാർ സുക്കൂക്കുകൾ ഉൾപ്പെടുത്തുന്നത് കൂടുതൽ വിദേശ നിക്ഷേപങ്ങൾ ആകർഷിക്കാൻ സഹായിക്കുമെന്ന് ഫിച്ച് പ്രവചിച്ചു.

2026-ലെ ആദ്യ പകുതിയിൽ സൗദി സോവറൺ ഡെബ്റ്റ് ഇഷ്യൂകളിൽ വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ പങ്കാളിത്തം 15% ആയി ഉയർന്നു, ഇത് 2025-ലെ ആദ്യ പാദത്തിലെ 8%-നെയും 2025-ലെ ആകെ 12%-നെയും അപേക്ഷിച്ച് കൂടുതലാണ്.

ഷെയർ വിപണിയിൽ, 2026-ഓഗസ്റ്റ് അവസാനത്തോടെ പ്രധാന വിപണിയിലെ ഫ്ലോട്ടിംഗ് ഷെയറുകളിൽ വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ ഉടമസ്ഥത 12.7% ആയി ഉയർന്നു, ഇത് 2025-ന്റെ അവസാനത്തിലെ 12.4%-നെ അപേക്ഷിച്ച് കൂടുതലാണ്. ഫിച്ച് പറഞ്ഞത്, 2026-ഫെബ്രുവരിയിൽ സൗദി അറേബ്യ അനുവദിച്ച വിദേശ നിക്ഷേപകർക്കുള്ള ചട്ടക്കൂട് ഇല്ലാതാക്കുന്നത് വിപണിയിലെ പങ്കാളിത്തത്തിന്റെ വ്യാപ്തി വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്നാണ്.

ഗൾഫ് ഡെബ്റ്റ് വിപണികളുടെ തലത്തിൽ, ഫിച്ച് വ്യക്തമാക്കിയത് ഗൾഫ് ഷെയറുകളുടെ ഭൂരിഭാഗവും സ്ഥാനിക വിപണികളിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്തിരിക്കുന്നു എന്നും, ഗൾഫ് ഡെബ്റ്റ് ഇൻസ്ട്രുമെന്റുകൾ, പ്രത്യേകിച്ച് വിദേശ നാണയങ്ങളിലുള്ള സുക്കൂക്കുകളും ബോണ്ടുകളും, വിദേശ വിപണികളിലാണ് കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നത് എന്നുമാണ്.

2026-ലെ ആദ്യ പകുതിയുടെ അവസാനത്തോടെ ഡോളറിൽ കണക്കാക്കുന്ന ലോക സുക്കൂക്കുകളുടെ പകുതിയിലധികം ഇഷ്യൂകൾ ലണ്ടൻ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് സ്വന്തമാക്കുന്നുണ്ടെന്ന് അത് വ്യക്തമാക്കി. ഇതിന്റെ 95% മധ്യപൂർവ്വദേശത്തുനിന്നും, പ്രധാനമായും ഗൾഫ് സഹകരണ കൗൺസിൽ രാജ്യങ്ങളിൽ നിന്നുമാണ്.

യുഎഇയിൽ, ഫിച്ച് അബുദാബിയുടെയും ദുബായുടെയും വിപണികൾ പ്രധാനമായും ഓഹരികളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നുവെന്നും, ദുബായ് നാസ്ഡാക്കിൽ വായ്പാ ഉപകരണങ്ങളുടെ രജിസ്ട്രേഷൻ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നുവെന്നും സൂചിപ്പിച്ചു. ദുബായ് നാസ്ഡാക്ക് വിദേശ നാണയങ്ങളിൽ രജിസ്റ്റർ ചെയ്ത സുക്ക്ക്കുകളുടെ ഏറ്റവും പ്രമുഖ വിപണികളിൽ ഒന്നാണെന്നും, 2026-ലെ ആദ്യ പകുതിയുടെ അവസാനത്തിൽ ലോകത്തിലെ നിലവിലുള്ള സുക്ക്ക്കുകളുടെ 28%-ൽ കൂടുതൽ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നുവെന്നും, അവിടെ രജിസ്റ്റർ ചെയ്ത ആകെ വായ്പാ ഉപകരണങ്ങളുടെ മൂല്യം 140 ബില്യൺ ഡോളറിൽ കൂടുതലാണെന്നും, ഇതിൽ സുക്ക്ക്കുകൾ ഏകദേശം 70% ഉൾക്കൊള്ളുന്നുവെന്നും അത് ചേർത്തു. ഫിച്ച്, സാമ്പത്തിക വിപണികളുടെ വികസനം ഉൾപ്പെടെയുള്ള ഗൾഫ് രാജ്യങ്ങളുടെ സർക്കാരുകളുടെ പദ്ധതികളുടെ ഒരു പ്രധാന ഭാഗമാണെന്നും, അവയുടെ സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥകൾ വൈവിധ്യവൽക്കരിക്കുകയും പ്രാദേശിക ധനകാര്യ വിപണികൾ ആഴത്തിലാക്കുകയും സ്വകാര്യ മേഖലയുടെ പങ്കാളിത്തം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് കൂടുതൽ പ്രവേശനം നൽകുകയും ചെയ്യുക എന്നിവയാണ്. എന്നിരുന്നാലും, പ്രദേശത്തെ കമ്പനികളുടെ ധനസഹായ സംസ്കാരം, ഇപ്പോഴും ബാങ്കിംഗ് ധനസഹായത്തിലേക്ക് ചായുന്നതാണ്, പ്രാദേശിക വായ്പാ വിപണികളുടെ ആഴത്തിലാക്കൽ വേഗത കുറയ്ക്കുന്നു.