വ്യാജനിരക്ക് മർദ്ദവും ഭൂരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും തമ്മിൽ സ്വർണം

ചാരായത്തിന്റെ വിലകൾ കഴിഞ്ഞ ആഴ്ചയുടെ വ്യാപാരം ഔൺസിന് 4,120 ഡോളർ എന്ന നിലയിൽ അവസാനിപ്പിച്ചു, ഏകദേശം 0.5 ശതമാനം ആഴ്ചവാര നഷ്ടങ്ങൾ രേഖപ്പെടുത്തി. ഡോളറിന്റെ ശക്തിയും അമേരിക്കൻ ട്രഷറി ബോണ്ടുകളുടെ വരുമാനവും കൂടാതെ മധ്യപൂർവ്വത്തിലെ ഭൂരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ തുടരുന്നതുമായ സാഹചര്യത്തിലാണ് ഇത് സംഭവിച്ചത്.

കുവൈറ്റ് ഗോൾഡ് റിഫൈനറി കമ്പനി പുറത്തിറക്കിയ ഇന്നത്തെ റിപ്പോർട്ട് പ്രകാരം, വെള്ളിയാഴ്ചത്തെ സെഷനിൽ മൂല്യവാനായ ലോഹം ഔൺസിന് 4,1,03 ഡോളറിലേക്ക് താഴ്ന്നു, എന്നാൽ കടുത്ത ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾ ഉണ്ടായ സെഷൻ അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ചില നഷ്ടങ്ങൾ ഇത് കുറച്ചു.

റോയൽ റിഫൈനറി കമ്പനിയുടെ റിപ്പോർട്ട് കൂടുതൽ വ്യക്തമാക്കുന്നത്, അമേരിക്കൻ പ്രസിഡന്റ് ഡോണൾഡ് ട്രംപ് ഇറാനുമായുള്ള സംഭാഷണങ്ങൾ പുനരാരംഭിക്കാൻ അമേരിക്ക സമ്മതിച്ചതായി പ്രഖ്യാപിച്ചതിന് പിന്നാലെയാണ് ചാരായത്തിന്റെ ചലനങ്ങൾ ഉണ്ടായതെന്നും, ഇതേസമയം രണ്ട് പക്ഷങ്ങൾക്കിടയിലുള്ള തീവ്രത അവസാനിച്ചതായി അദ്ദേഹം ഉറപ്പുനൽകിയതായും. ഇത് പ്രദേശത്ത് സംഘർഷങ്ങൾ വികസിക്കുമോ എന്ന ഭീതിയിൽ വിപണികളെ ഒരു പ്രതീക്ഷയുടെ അവസ്ഥയിൽ നിലനിർത്തി.

അമേരിക്കൻ ട്രഷറി ബോണ്ടുകളുടെ 10 വർഷത്തെ വരുമാനം ഉയർന്നതായി റിപ്പോർട്ട് വ്യക്തമാക്കി. ഊർജ്ജ വിലകൾ ഉയരുന്നത് മൂലം ഉത്പാദനമൂല്യം വർദ്ധിക്കുമെന്ന ഭയം കൂടിയതോടെ, അടുത്ത കാലത്ത് കഠിനമായ നാണയനയം തുടരുമെന്ന പ്രതീക്ഷകൾ ശക്തമായി.

അമേരിക്കൻ ഫെഡറൽ റിസർവ് (കേന്ദ്ര ബാങ്ക്) കമ്മിറ്റിയുടെ അവസാന യോഗത്തിന്റെ മിനിറ്റ്സ് ഉത്പാദനമൂല്യത്തെക്കുറിച്ചുള്ള നയനിർമ്മാതാക്കളുടെ ആശങ്ക തുടരുന്നുവെന്നും, വിലമർദ്ദനം തുടർന്നാൽ പലിശനിരക്കുകൾ ഉയർത്താനുള്ള സാധ്യതയെക്കുറിച്ച് ചിലർ ഉറച്ചുനിൽക്കുന്നുവെന്നും വ്യക്തമാക്കി. ഒപ്പം, ആദ്യ തവണ ബെനിഫിറ്റ് ആവശ്യകതകളിലെ ഇടിവ് അമേരിക്കൻ തൊഴിൽ വിപണിയുടെ ദൃഢത തുടരുന്നുവെന്ന് ഉറപ്പുനൽകി.

ഭൂരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ ഉയരുന്നതിനാൽ എണ്ണ വിലകൾ ആഴ്ചവാര ലാഭങ്ങൾ നേടി, ഇത് ലോകമെമ്പാടുമുള്ള ഉത്പാദനമൂല്യത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ഭയം വർദ്ധിപ്പിച്ചു. അന്താരാഷ്ട്ര ഊർജ്ജ ഏജൻസി (IEA) അടുത്ത വർഷം എണ്ണ വിപണിയിൽ അധിക ഉത്പാദനം ഉണ്ടാകുമെന്ന് പ്രവചിച്ചിരിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, വിതരണങ്ങൾ ബാധിക്കപ്പെട്ടാൽ ഈ പ്രവചനം തടസ്സപ്പെടുമെന്ന് മുന്നറിയിപ്പ് നൽകിയതിന് പിന്നാലെയാണ് ഇത് സംഭവിച്ചത്.

നിലവിലെ ആവശ്യകതയെക്കുറിച്ച്, ഇന്ത്യൻ വിപണിയിൽ ചാരായം ഗണ്യമായ വില ഇളവുകളിൽ വ്യാപാരം നടത്തി, ഇത് ആവശ്യകതയിലെ ദൗർബല്യത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ചൈനീസ് വിപണി സ്ഥിരത നിലനിർത്തി, കാരണം ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ജൂൺ മാസത്തിൽ രണ്ട് വർഷത്തിലേറെയായി ഏറ്റവും വലിയ മാസവാര സ്വർണ്ണ റിസർവ് വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയതിനാൽ.

സാങ്കേതികമായി, റിപ്പോർട്ട് വ്യക്തമാക്കുന്നത് ചാരായം ഇപ്പോഴും ഇടിവ് ട്രെൻഡിൽ സഞ്ചരിക്കുന്നുവെന്നും, താഴ്ന്ന ഉയർച്ചകളും താഴ്ന്ന താഴ്ചകളും രൂപപ്പെടുന്നതോടെ 200 ദിവസത്തെ മൂവ്വിംഗ് ഏവറേജിന് താഴെ വ്യാപാരം നടത്തുന്നതോടെ അടുത്ത കാലത്ത് നെഗറ്റീവ് മർദ്ദനങ്ങൾ തുടരുമെന്നും.

റിലേറ്റീവ് സ്ട്രെങ്ത് ഇൻഡക്സ് (RSI) മോമെന്റത്തിന്റെ ദൗർബല്യം തുടരുന്നുവെന്ന് കാണിക്കുന്നു, അതായത് പ്രധാന റെസിസ്റ്റൻസ് നിലകൾ ഭേദിക്കാൻ ചാരായത്തിന് കഴിയാത്തതുവരെ ഏത് ഉയർച്ചയും പുതിയ വിൽപ്പനയ്ക്ക് വിധേയമാകും.

റിപ്പോർട്ട് ആദ്യത്തെ സപ്പോർട്ട് നില 4,021 ഡോളർ/ഔൺസ് എന്ന് നിർണ്ണയിച്ചു, തുടർന്ന് 3,941 ഡോളർ, പിന്നീട് 3,886 ഡോളർ. 4,200 ഡോളർ ആദ്യത്തെ പ്രധാന റെസിസ്റ്റൻസ് നിലയാണ്, ഇത് 4,493 ഡോളറിലെ പ്രധാന റെസിസ്റ്റൻസിനെ നേരിടുന്നതിന് മുമ്പ് 4,300 ഡോളറിലേക്ക് പോകാൻ വഴിയൊരുക്കും.

ഇപ്പോഴത്തെ ആഴ്ചയെക്കുറിച്ച്, റിപ്പോർട്ട് പറയുന്നത് നിക്ഷേപകരുടെ ശ്രദ്ധ അമേരിക്കയിലെ കൺസ്യൂമർ പ്രൈസ് ഇൻഡക്സ് (CPI) ഡാറ്റയുടെ പ്രസിദ്ധീകരണത്തിലേക്കാണ്, ഇത് നാണയനയ പ്രതീക്ഷകളെ നിർണ്ണയിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകമാണ്. ഫെഡറൽ റിസർവ് ചെയർമാൻ കോൺഗ്രസിന് മുമ്പാകെ സാക്ഷ്യം വഹിക്കുന്നതും, വലിയ അമേരിക്കൻ കമ്പനികളുടെ ലാഭനഷ്ട റിപ്പോർട്ടിന്റെ സീസൺ ആരംഭിക്കുന്നതും ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.

സ്ഥാനികമായി, 24 കാററ്റ് സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ഗ്രാം വില ഏകദേശം 41.350 കുവൈറ്റ് ദിനാർ (ഏകദേശം 134 ഡോളർ) ആയിരുന്നു, 22 കാററ്റ് സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ഗ്രാം വില ഏകദേശം 37.900 ദിനാർ (ഏകദേശം 123 ഡോളർ) ആയിരുന്നു. കിലോ വെള്ളിയുടെ വില ഏകദേശം 701 ദിനാർ (ഏകദേശം 2,278 ഡോളർ) ആയിരുന്നു.

"സ്പെക്സ്" കമ്പനിയുടെ ഓപ്പറേഷൻസ് ചെയർമാൻ മുഹമ്മദ് സലാഹ് പറഞ്ഞത്, നിലവിലെ ഘട്ടത്തിൽ ചാരായത്തിന്റെ ചലനങ്ങൾ രണ്ട് പ്രധാന ഘടകങ്ങളാൽ ബാധിക്കപ്പെടുന്നുവെന്നാണ്: അമേരിക്കൻ നാണയനയവും ഭൂരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും. ഈ രണ്ട് ഘടകങ്ങളും പരസ്പരം സാന്ദ്രമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നുവെന്ന് അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടി.

അലി സലാഹ് ‘അൽ അറബിയ ബിസിനസ്’ നൽകിയ അഭിമുഖത്തിൽ, നിലവിലെ സംഘർഷങ്ങളും യുദ്ധങ്ങളും അമേരിക്കൻ ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിച്ച ഘടകങ്ങളിൽ ഒന്നാണെന്ന് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. മുൻ കാലങ്ങളിൽ സ്വർണം ഇടിവ് ചായ്വുള്ള തിരശ്ചീന പരിധിയിലാണ് ചലിക്കുകയെന്ന് അദ്ദേഹം കരുതിയിരുന്നെങ്കിലും, കഴിഞ്ഞ ആഴ്ചയിലെ മൂല്യവാനായ ലോഹത്തിന്റെ പ്രകടനം പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും കൂടുതൽ സ്ഥിരത കാഴ്ചവെച്ചു.

കേന്ദ്ര ബാങ്കുകളുടെ സ്വർണ്ണ വാങ്ങലുകൾ തുടരുന്നത് ഈ സ്ഥിരതയ്ക്ക് പിന്ബലമാകുന്നുണ്ടെന്ന് അദ്ദേഹം വ്യക്തമാക്കി. വിലകൾക്ക് ശക്തമായ ഉയർച്ച നൽകുന്നതിനേക്കാൾ, കൂർത്ത ഇടിവുകളോ വലിയ തകർച്ചകളോ തടയുന്ന പിന്ബലമായി ഇത് പ്രവർത്തിക്കുന്നുവെന്നും അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടി.

സൈനിക ആക്രമണങ്ങളുടെ പുനരാരംഭവും യുദ്ധവിരാമത്തിന്റെ തകർച്ചയും എണ്ണവില ഉയരുന്നതിനും സ്ഫോടനഭീതിയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ആശങ്കകൾ പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കുന്നതിനും കാരണമാകുന്നു. ഇത് അമേരിക്കൻ നാണയ നയ രൂപീകർത്താക്കളെ കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിക്കും.

അടുത്ത സെപ്റ്റംബറിൽ അമേരിക്കൻ പലിശനിരക്കിൽ 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് ഉയർത്താനുള്ള സാധ്യത വിപണികൾ എങ്ങനെ വിലനിർണ്ണയം ചെയ്യുന്നു എന്ന കാര്യത്തിൽ, നിലവിലെ സ്വർണ്ണ വിലകൾ ഓൺസിലെ ഏകദേശം 4,100 ഡോളറിനടുത്താണ്; ഈ നിലവിലെ വിലകളിൽ ഈ നടപടി പൂർണ്ണമായും വിലനിർണ്ണയം ചെയ്യപ്പെട്ടിട്ടില്ലെന്ന് സലാഹ് വിശ്വസിക്കുന്നില്ലെന്ന് പറഞ്ഞു.

കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച പുറത്തുവന്ന ദുർബലമായ അമേരിക്കൻ തൊഴിൽ വിപണി ഡാറ്റ സ്വർണ്ണത്തെ പിന്തുണയ്ക്കുകയും അതിന്റെ ഇടിവ് തടയുകയും ചെയ്തു. കൂടാതെ, വർഷാവസാനത്തോട് അടുക്കുന്നതിനാൽ നാണയ നയത്തിലെ കർശനത കുറയുമെന്ന വിപണി പ്രതീക്ഷകളെയും ഇത് ശക്തിപ്പെടുത്തി.

25 ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ ഉയർത്തൽ പൂർണ്ണമായും വിലനിർണ്ണയം ചെയ്യപ്പെട്ടാൽ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ന്യായമായ വില ഓൺസിലെ ഏകദേശം 3,900 ഡോളറിനടുത്തായിരിക്കുമെന്ന് അദ്ദേഹം ചേർത്തു. 3,500 ഡോളർ നിലവാരത്തിലേക്ക് വിലകൾ താഴ്ത്തുന്ന കൂർത്ത തകർച്ചകൾ സംഭവിക്കില്ലെന്ന് അദ്ദേഹം വ്യക്തമാക്കി.

സ്വർണ്ണത്തിൽ നിക്ഷേപിക്കാനുള്ള തന്ത്രത്തെക്കുറിച്ച്, നിലവിലെ നിലവാരങ്ങളിൽ വ്യക്തിഗത നിക്ഷേപകർ വിപണിയിൽ പൂർണ്ണമായും പ്രവേശിക്കാൻ അദ്ദേഹം ശുപാർശ ചെയ്യുന്നില്ല. മറിച്ച്, നിക്ഷേപ സ്ഥാനങ്ങൾ ഘട്ടം ഘട്ടമായി രൂപീകരിക്കുകയും ദ്രവ്യത വിവിധ വില നിലവാരങ്ങളിൽ വിഭജിക്കുകയും ചെയ്യുന്നതാണ് ഉചിതമെന്ന് അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടി.

ഉദാഹരണത്തിന്, സ്വർണ്ണത്തിൽ 1,000 ഡോളർ നിക്ഷേപിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന നിക്ഷേപകന് തുകയുടെ ഒരു ഭാഗം മാത്രം ആരംഭിക്കുകയും, സാധ്യമായ ഇടിവുകളിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം ഉണ്ടാക്കാൻ ശേഷിക്കുന്ന തുക സംരക്ഷിക്കുകയും ചെയ്യാമെന്ന് അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു.

4,270 ഡോളർ സ്വർണ്ണത്തിന് പ്രധാന പ്രതിരോധ നിലവാരമാണെന്ന് അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. ഈ നിലവാരം ഭേദിക്കപ്പെട്ടാൽ വിലകൾ ഓൺസിലെ 4,500 ഡോളറിലേക്ക് ഉയരാൻ വഴിയൊരുങ്ങും. മറുവശത്ത്, 4,000 ഡോളർ ഒരു പ്രധാന പിന്തുണ നിലവാരമാണ്; ഇത് തകർന്നാൽ അടുത്ത കാലയളവിൽ വിലകൾ 3,890 ഡോളർ അതിർത്തിയിലേക്ക് താഴ്ന്നേക്കാമെന്ന് അദ്ദേഹം വ്യക്തമാക്കി.