ഷാൽ റിപ്പോർട്ട്: ധനകാര്യ-സാമ്പത്തിക പരിഷ്കാരങ്ങൾ ആരംഭിച്ചു എന്ന വാർത്തകൾ വെറും മായാജാലം മാത്രമാണ്

ശാലാ ആർട്ടിക്കിൾ റിപ്പോർട്ട്, 2024/2025 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിലെ അന്തിമ ഖാതയിലെ യഥാർത്ഥ ബജറ്റ് കുറവ് ഏകദേശം 1.056 ബില്യൺ ദിനാറിൽ നിന്ന് 2025/2026 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിലെ അന്തിമ ഖാതയിൽ ഏകദേശം 7.141 ബില്യൺ ദിനാറിലേക്ക് ഉയർന്നത്, ഏകദേശം ഏഴ് മടങ്ങ് വർദ്ധനവ്, അസാധ്യവും ധനപരമായ പരിഷ്കരണ ലക്ഷ്യങ്ങളുടെ എല്ലാ തലക്കെട്ടുകൾക്കും വിരുദ്ധവുമാണെന്ന് കണക്കാക്കുന്നു.

റിപ്പോർട്ട്, അന്തിമ ഖാതയിലെ കുറവ് ബജറ്റ് കുറവ് കണക്കാക്കിയതിനെക്കാൾ ഏകദേശം 1.6 ബില്യൺ ദിനാർ കൂടുതലായതിന് പ്രധാനമായും, കഴിഞ്ഞ സാമ്പത്തിക വർഷത്തിലെ അവസാന മാസമായ മാർച്ചിൽ കുവൈറ്റിന്റെ എണ്ണ കയറ്റുമതി പൂർണ്ണമായും നിർത്തിവച്ചതിനെയാണ് കാരണമായി ചൂണ്ടിക്കാണിക്കുന്നത്.

റിപ്പോർട്ട്, ധനകാര്യ മന്ത്രാലയം കഴിഞ്ഞ സാമ്പത്തിക വർഷമായ 2025/2026-ന്റെ അന്തിമ ഖാത സംബന്ധിച്ച അക്കങ്ങൾ പ്രകടിപ്പിച്ച ഒരു പ്രസ്താവന പുറത്തിറക്കിയിട്ടുണ്ടെന്ന് ചൂണ്ടിക്കാണിക്കുന്നു. പ്രസ്താവനയിൽ, യഥാർത്ഥ വരുമാനം 16.457 ബില്യൺ ദിനാറായി എത്തി, ഇത് ബജറ്റിൽ കണക്കാക്കിയ 18.231 ബില്യൺ ദിനാറിനെക്കാൾ ഏകദേശം 1.774 ബില്യൺ അല്ലെങ്കിൽ ഏകദേശം 9.7% കുറവാണെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. യഥാർത്ഥ ആകെ ചെലവ് ഏകദേശം 23.598 ബില്യൺ ദിനാറായിരുന്നു, ഇത് ബജറ്റിൽ കണക്കാക്കിയ 24.538 ബില്യൺ ദിനാറിനെക്കാൾ ഏകദേശം 940 ദശലക്ഷം ദിനാർ കുറവാണ്, അതായത് ഏകദേശം 3.8% ലാഭം.

ഇതിൽ കൂടുതൽ പ്രധാനപ്പെട്ടത്, 2024/2025 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ അന്തിമ ഖാത അക്കങ്ങളും കഴിഞ്ഞ സാമ്പത്തിക വർഷമായ 2025/2026-ന്റെ അന്തിമ ഖാത അക്കങ്ങളും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസങ്ങളാണ്. രണ്ട് ഖാത അക്കങ്ങൾ തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസങ്ങൾ, ധനപരമായ പരിഷ്കരണ പരിപാടിയും പൊതു ധനത്തിന്റെ സ്ഥിരതയും, കൂടാതെ കുവൈറ്റ് 2035 ദൃശ്യത്തിന്റെ ലക്ഷ്യങ്ങൾ സ്ഥിരമായി നേടുന്നതിലേക്ക് മുന്നോട്ട് പോകുന്നു എന്ന ആവർത്തിച്ചുള്ള പ്രസ്താവന ശരിയാണോ അല്ലയോ എന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള നിർണ്ണായക വിധിയും ആണ്.

ശാലാ റിപ്പോർട്ട്, ധനപരമായ പരിഷ്കരണത്തിന്റെ ആദ്യ സൂചകങ്ങൾ പൊതു ബജറ്റിന്റെ അക്കങ്ങളിൽ നിന്ന് തുടങ്ങുന്നു എന്ന് വ്യക്തമാക്കുന്നു. പൊതു ബജറ്റ്, മുൻപത്തെ പൊതു ബജറ്റിന്റെ അന്തിമ ഖാതയിലെ യഥാർത്ഥ കുറവിന്റെ ആറ് മടങ്ങ് കുറവ് ഉണ്ടെന്ന് അംഗീകരിച്ചു. വരുമാനത്തിനായി സൂക്ഷ്മമായ അക്കങ്ങൾ സ്വീകരിച്ചതിനാൽ, അന്തിമ ഖാതയിലെ കുറവ് അക്കങ്ങൾ കുറവായിരിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നു, എന്നാൽ അത് സംഭവിച്ചില്ല.

അന്തിമ ഖാതയിലെ ചെലവുകളുടെ ചില വിശദാംശങ്ങൾ പരിഗണിക്കുമ്പോൾ, അതിലെ സ്ഥിരമായതും അസ്ഥിരവുമായ ചെലവുകളുടെ അനുപാതം ഉയർന്നതായി നാം കാണുന്നു. തലച്ചോറിലെ ചെലവുകളുടെ അനുപാതം ഏകദേശം 7.54% ആയി കുറഞ്ഞപ്പോൾ, സ്ഥിരമായ ചെലവുകളുടെ അനുപാതം ഏകദേശം 92.46% ആയി ഉയർന്നു. ഇതിൽ ഏകദേശം 81.45% ശമ്പളങ്ങൾക്കും സബ്സിഡികൾക്കും ആണ്. ഈ തലച്ചോറിലെ ചെലവുകളുടെ സാമ്പത്തിക പ്രതിഫലനത്തിന്റെ കാര്യക്ഷമതയിൽ ആഴത്തിൽ പ്രവേശിക്കാതെ തന്നെ, ഭാവിയിൽ പൊതു ബജറ്റിന്റെ ചെലവുകളുടെ ഭാഗത്ത് വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പൊതു ഋണത്തിന്റെ കിസ്തുകളും പലിശയും അടയ്ക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു വകുപ്പ് ഉണ്ടാകും. ഈ കടങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനത്തിന്റെ ഭൂരിഭാഗവും, അവയുടെ ഭൂരിഭാഗവും സ്ഥിരവും വർദ്ധിച്ചുവരുന്നതും അസ്ഥിരവുമായതും സാമ്പത്തിക പ്രതിഫലനമില്ലാത്തതുമായ ചെലവുകൾക്കായി ചെലവഴിക്കും. ഇത് നമ്മെ പലപ്പോഴും മുന്നറിയിപ്പ് നൽകിയ കാര്യമാണ്, അല്ലെങ്കിൽ പ്രവർത്തന പരിപാടിയോ ഉയർച്ചയുടെ വികസന പദ്ധതിയോ ഇല്ലാത്ത ഒരു സർക്കാരിന് എളുപ്പമുള്ള ധനസ്രോതസ്സ് നൽകുന്നത് ദേശീയ ഋണ വലയിൽ പെടുന്നതിൽ നിന്ന് തടയും.

ശാലാ, "ധനപരമായ പരിഷ്കരണത്തിന്റെയും ഘടനാപരമായ സാമ്പത്തിക പരിഷ്കരണത്തിന്റെയും മാറ്റങ്ങൾ ആരംഭിക്കുന്നു എന്ന തലക്കെട്ടുകൾ മാത്രം ഒരു മായാജാലമാണ്. സർക്കാരിന്റെ ഔദ്യോഗിക അക്കങ്ങൾ ഇതിനെ നിരാകരിക്കുന്നു. അതായത്, യഥാർത്ഥ സാഹചര്യം പരിഷ്കരണത്തിന് വിപരീത ദിശയിലാണ്, ഇത് ദേശീയ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥ എണ്ണ എന്ന ഒരേയൊരു വരുമാന സ്രോതസ്സിനെ ആശ്രയിക്കുന്നതിൽ കൂടുതൽ ആശ്രയിക്കുന്നതിന്റെ അളവ് പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു."

കുവൈറ്റ് ക്ലിയറിംഗ് കമ്പനി, "ഔദ്യോഗിക വിപണിയിലെ വ്യാപാര വ്യാപ്തം 01/01/2026 മുതൽ 30/06/2026 വരെ" എന്ന റിപ്പോർട്ട് പുറത്തിറക്കി, ഇത് കുവൈറ്റ് സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിന്റെ വെബ്സൈറ്റിൽ വിപണിയിലുള്ളവരുടെ ദേശീയതയും വിഭാഗവും അനുസരിച്ച് പ്രസിദ്ധീകരിച്ചിരിക്കുന്നു. റിപ്പോർട്ട്, സ്ഥാപനങ്ങളുടെയും കമ്പനികളുടെയും മേഖല ഇപ്പോഴും ഏറ്റവും വലിയ വ്യാപാരികളാണെന്നും അവരുടെ പങ്കിന് വർദ്ധനവുണ്ടായെന്നും വ്യക്തമാക്കുന്നു. അവർ വിറ്റ ആകെ ഓഹരികളുടെ 67.2% (2025-ലെ അതേ കാലയളവിൽ 62%) ഉം വാങ്ങിയ ആകെ ഓഹരികളുടെ 66.6% (2025-ലെ അതേ കാലയളവിൽ 64.2%) ഉം നേടി. ഈ മേഖല 6.746 ബില്യൺ ദിനാർ വിലയുള്ള ഓഹരികൾ വിറ്റു, 6.684 ബില്യൺ ദിനാർ വിലയുള്ള ഓഹരികൾ വാങ്ങി, അവരുടെ വെട്ടിത്തള്ളിയ വ്യാപാരം ഏകദേശം 61.306 ദശലക്ഷം ദിനാർ കൂടുതൽ വിൽപ്പനയായി.

വിപണി ലിക്വിഡിറ്റിയിലെ രണ്ടാമത്തെ ഏറ്റവും വലിയ സംഭാവകർത്താവ് വ്യക്തിഗത മേഖലയാണെന്നും, അവരുടെ പങ്ക് കുറഞ്ഞുവരികയാണെന്നും അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു. 2025-ലെ അതേ കാലയളവിലെ 33.9%-ൽ നിന്ന് വ്യക്തികൾ മൊത്തം വാങ്ങിയ ഓഹരികളുടെ മൂല്യത്തിന്റെ 30.3%-ഉം, 2025-ലെ അതേ കാലയളവിലെ 35.9%-ൽ നിന്ന് മൊത്തം വിറ്റ ഓഹരികളുടെ മൂല്യത്തിന്റെ 29.6%-ഉം സ്വന്തമാക്കി. 3.039 ബില്യൺ ദിനാർ വിലവരുന്ന ഓഹരികൾ വ്യക്തിഗത നിക്ഷേപകർ വാങ്ങിയപ്പോൾ, 2.965 ബില്യൺ ദിനാർ വിലവരുന്ന ഓഹരികൾ വിറ്റു. ഇത് അവരുടെ ശുദ്ധ വ്യാപാരത്തെ വെറും വാങ്ങലാക്കി മാറ്റി, ഏകദേശം 74.562 ദശലക്ഷം ദിനാർ എന്ന അളവിൽ.

മൂന്നാമത്തെ സംഭാവകർത്താവ് ക്ലയന്റ് അക്കൗണ്ടുകൾ (പോർട്ട്ഫോളിയോ) മേഖലയാണെന്നും, അവരുടെ പങ്ക് കൂടിവരികയാണെന്നും അദ്ദേഹം വ്യക്തമാക്കി. മൊത്തം വിറ്റ ഓഹരികളുടെ മൂല്യത്തിന്റെ 2.6%-ഉം (2025-ലെ അതേ കാലയളവിലെ 1.6%-ൽ നിന്ന്), മൊത്തം വാങ്ങിയ ഓഹരികളുടെ മൂല്യത്തിന്റെ 2.6%-ഉം (2025-ലെ അതേ കാലയളവിലെ 1.3%-ൽ നിന്ന്) ഈ മേഖല സ്വന്തമാക്കി. ഈ മേഖല 262.578 ദശലക്ഷം ദിനാർ വിലവരുന്ന ഓഹരികൾ വിറ്റപ്പോൾ, 261.52 ദശലക്ഷം ദിനാർ വിലവരുന്ന ഓഹരികൾ വാങ്ങി. ഇത് അവരുടെ ശുദ്ധ വ്യാപാരത്തെ വിൽപ്പനയാക്കി മാറ്റി, ഏകദേശം 1.052 ദശലക്ഷം ദിനാർ എന്ന അളവിൽ.

വിപണി ലിക്വിഡിറ്റിയിലെ അവസാനത്തെ സംഭാവകർത്താവ് ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് ഫണ്ടുകൾ മേഖലയാണെന്നും അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. മൊത്തം വിറ്റ ഓഹരികളുടെ മൂല്യത്തിന്റെ 0.6%-ഉം (2025-ലെ അതേ കാലയളവിലെ 0.5%-ൽ നിന്ന്), മൊത്തം വാങ്ങിയ ഓഹരികളുടെ മൂല്യത്തിന്റെ 0.5%-ഉം (2025-ലെ അതേ കാലയളവിലെ 0.5%-ൽ നിന്ന്) ഈ മേഖല സ്വന്തമാക്കി. ഈ മേഖല 59.210 ദശലക്ഷം ദിനാർ വിലവരുന്ന ഓഹരികൾ വിറ്റപ്പോൾ, 47.006 ദശലക്ഷം ദിനാർ വിലവരുന്ന ഓഹരികൾ വാങ്ങി. ഇത് അവരുടെ ശുദ്ധ വ്യാപാരത്തെ വിൽപ്പനയാക്കി മാറ്റി, ഏകദേശം 12.204 ദശലക്ഷം ദിനാർ എന്ന അളവിൽ.