നാഷണൽ ബാങ്ക്: പ്രദേശത്തെ സാഹചര്യങ്ങൾക്ക് മധ്യേയും കോവൈറ്റിന്റെ സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനം പുനഃസ്ഥാപിക്കുന്നു

കുവൈത്ത് നാഷണൽ ബാങ്കിന്റെ പുറത്തിറക്കിയ ക്വിറ്റിംഗ് ഇക്കണോമിക് ബ്രീഫിംഗ്, ഗൾഫിലെ സംഘർഷവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട തുടർച്ചയായ മർദ്ദനങ്ങൾക്കിടയിലും സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ പുനരുജ്ജീവനം ഉണ്ടായിട്ടുണ്ടെന്ന് വെളിപ്പെടുത്തി.

‘നാഷണൽ’ തന്റെ റിപ്പോർട്ടിൽ, തുടർച്ചയായ സംഘർഷവും പ്രാദേശിക വ്യാപാരത്തിലും കargo ശിപ്പിംഗ് മാർഗ്ഗങ്ങളിലും തുടർന്നുവരുന്ന അസ്ഥിരതകൾക്കിടയിലും കുവൈത്ത് സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥ വ്യക്തമായ അനുഭവശക്തിയുടെ ലക്ഷണങ്ങൾ പ്രകടിപ്പിച്ചതായി പറഞ്ഞു. സംഘർഷത്തിന്റെ മുൻ ഘട്ടങ്ങളിൽ എത്തിച്ചേർന്ന താഴ്ന്ന നിലവാരങ്ങളിൽ നിന്ന് പ്രധാന സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങൾ പലതും പുനരുജ്ജീവിച്ചു, ഇത് സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥ ആദ്യത്തെ ഷോക്കിനെ വലിയ അളവിൽ ആഗിരണം ചെയ്തുവെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു, എന്നിരുന്നാലും സാഹചര്യങ്ങൾ പൂർണ്ണമായും സാധാരണ നിലയിലേക്ക് മടങ്ങിയിട്ടില്ല.

കുവൈത്ത് ഉദ്യോഗസ്ഥർ പ്രകടിപ്പിച്ച വിവരങ്ങൾ പ്രകാരം, വ്യാപാര അസ്വസ്ഥതകൾ, പദ്ധതികളിലെ വൈകൽ, സംഘർഷവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട പൊതുവായ അനിശ്ചിതത്വം എന്നിവയിൽ നിന്നുള്ള എതിർ കാറ്റുകൾ തുടർന്നിട്ടും സർക്കാർ നടപടികൾ, കുടുംബങ്ങളുടെ വരുമാനത്തിലെ സ്ഥിരത, സ്ഫീതിമയമായ മർദ്ദത്തിലെ ഇടിവ് എന്നിവയുടെ പിന്തുണയോടെ എണ്ണയല്ലാത്ത മേഖലയിലെ പ്രവർത്തനം മെച്ചപ്പെട്ടു. അതേസമയം, എണ്ണ ഉത്പാദനം സംഘർഷത്തിന് മുമ്പുള്ള തലത്തിന്റെ മൂന്ന് നാലിലൊന്നായി ഉയർന്നു. ഹോർമുസ് കടൽക്കരയിലൂടെ കൂടുതൽ കപ്പലുകൾ കടന്നുപോകുന്നതിനാൽ, സംഘർഷത്തിന്റെ ആദ്യ ഘട്ടങ്ങളിൽ ഉണ്ടായിരുന്നതിനേക്കാൾ ഉയർന്ന എണ്ണ വിലയിൽ നിന്ന് കുവൈത്ത് പ്രയോജനം നേടാൻ കൂടുതൽ അനുയോജ്യമായ സ്ഥാനത്താണ്.

സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളിലെ മെച്ചപ്പെടൽ, എണ്ണയല്ലാത്ത സാമ്പത്തിക മേഖല ഗുരുതരമായ മന്ദഗതിയിലാകില്ല എന്ന നമ്മുടെ മുൻ നിരീക്ഷണത്തെ ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നു. ജൂണിലെ പ്രവചനങ്ങളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ സംഘർഷത്തെക്കുറിച്ചുള്ള മാറ്റമുണ്ടായ അനുമാനങ്ങളെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നതിനായി വളർച്ചാ പ്രവചനങ്ങൾ കുറച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, ഭൂരിഭാഗം സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളിലും ഉണ്ടായ പുനരുജ്ജീവനം, പ്രാദേശിക സാഹചര്യങ്ങൾ സ്ഥിരത കൈവരിക്കുകയും, സപ്ലൈ ചെയിൻ മർദ്ദം കുറയുകയും, നിക്ഷേപവും പദ്ധതി നടപ്പാക്കലും വേഗത്തിലാകുകയും ചെയ്യുമ്പോൾ വളർച്ച തുടർച്ചയായി പുനരുജ്ജീവിക്കുമെന്ന് കൂടുതൽ ആത്മവിശ്വാസം നൽകുന്നു.

റിപ്പോർട്ട് പുതിയ നിയമത്തെക്കുറിച്ചും പരാമർശിക്കുന്നു, ഇത് സർക്കാരിന് ജനറേഷൻ റിസർവ് ഫണ്ടിൽ നിന്ന് കടം എടുക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നു. ഇത് സർക്കാരിന് ഒരു ട്രിലിയൻ ഡോളറിൽ കൂടുതൽ ആസ്തികളുള്ള സോവറൻ വെൽത്ത് ഫണ്ടിൽ നിന്ന് കടം എടുക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നു, ഇത് ലിക്വിഡിറ്റി മാർജിനുകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു, എന്നാൽ കർശന നിയന്ത്രണങ്ങളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ മാത്രം. നിയമപ്രകാരം, ഏത് ധനകാര്യ വർഷത്തെയും കടം എടുക്കാനുള്ള പരിധി, മുൻ അഞ്ച് വർഷങ്ങളിലെ ഫണ്ടിന്റെ ശരാശരി നിക്ഷേപ വരുമാനത്തിന്റെ 100% ആയി നിർണ്ണയിക്കുന്നു. അതേസമയം, നിലവിലുള്ള കടങ്ങളുടെ ആകെ ബാലൻസ് റിസർവിന്റെ ശുദ്ധ ആസ്തി മൂല്യത്തിന്റെ 10%-ൽ കൂടാൻ പാടില്ല, ഇത് 30 ബില്യൺ ദിനാറിൽ കൂടുതലുള്ള കട ബാലൻസിനുള്ള പരിധി സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

നിയമം അനുസരിച്ച്, ഭാവി ബജറ്റ് അധിക വരുമാനത്തിൽ നിന്ന് കടം തിരിച്ചടയ്ക്കുന്നതിന് പ്രാധാന്യം നൽകേണ്ടതുണ്ട്. 2025-ൽ ഫിനാൻസിംഗും ലിക്വിഡിറ്റിയും സംബന്ധിച്ച നിയമം അംഗീകരിച്ചതിന് ശേഷം, പ്രാദേശിക സംഘർഷം മൂലം എണ്ണ വരുമാനത്തിൽ വൻ കുറവ് സംഭവിച്ചതിനാൽ, ഹ്രസ്വകാല ഫിനാൻസിംഗ് ആവശ്യകതകൾ വേഗത്തിൽ ഉയർന്നു. ജനറേഷൻസ് ഫ്യൂച്ചർ ഫണ്ട് (Future Generations Fund) വഴിയുള്ള കടം എടുക്കൽ ഫിനാൻസിംഗ് ശേഖരിക്കാനുള്ള പുതിയ മാർഗ്ഗം നൽകി, എന്നിരുന്നാലും, മൂന്നാം ത്രൈമാസത്തിൽ സർക്കാർ ദേശീയവും അന്താരാഷ്ട്രവുമായ ബോണ്ട് വിപണികളിൽ തുടർന്നു. ദേശീയ വിപണിയിൽ നിന്ന് 600 ദശലക്ഷം ദിനാറും അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിൽ നിന്ന് ഏകദേശം 1.8 ബില്യൺ ദിനാറും ശേഖരിച്ചു. ഇതുവരെ, നിലവിലെ ധനകാര്യ വർഷത്തിൽ (2026/2027) ബോണ്ട് വിപണികളിൽ നിന്ന് ആകെ 4.3 ബില്യൺ ദിനാർ ശേഖരിച്ചിട്ടുണ്ട്. എണ്ണ വരുമാനത്തിൽ കൂടുതൽ കുറവ് സംഭവിച്ചതും, സംഘർഷവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ചെലവുകൾ, ഉപഭോഗ സഹായങ്ങൾ, പുനർനിർമ്മാണത്തിനുള്ള പെൻഷൻ ചെലവുകൾ എന്നിവ ഉൾപ്പെടെയുള്ള ചെലവുകൾ, 2026/2027 ധനകാര്യ വർഷത്തിൽ ജിഡിപിയുടെ ഏകദേശം 20% (9.6 ബില്യൺ ദിനാർ) ഫിസ്കൽ ഡെഫിസിറ്റ് രേഖപ്പെടുത്താൻ കാരണമാകും. ഇത് 2025/2026 ധനകാര്യ വർഷത്തിൽ രേഖപ്പെടുത്തിയ ജിഡിപിയുടെ 15% ഡെഫിസിറ്റിനേക്കാൾ വലുതാണ്. ഈ ഡെഫിസിറ്റ് കഴിഞ്ഞ പന്ത്രണ്ട് വർഷത്തിനുള്ളിൽ പതിനൊന്നാമത്തെയും, 'കോവിഡ്' മഹാമാരിയുടെ സമയത്ത് രേഖപ്പെടുത്തിയ ജിഡിപിയുടെ 32% ഡെഫിസിറ്റിന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും വലുതായ ഡെഫിസിറ്റുമാണ്. എന്നിരുന്നാലും, എണ്ണ ഉത്പാദനവും എണ്ണ എക്സ്പോർട്ടുകളും സാധാരണ നിലയിലാകുമെന്നും, സംഘർഷം മൂലമുള്ള പുനർനിർമ്മാണ ചെലവുകൾ കുറയും എന്നും കരുതി, 2027/2028 ധനകാര്യ വർഷത്തിൽ ഫിസ്കൽ സ്ഥിതി ഗണ്യമായി മെച്ചപ്പെടുമെന്നും, ബജറ്റ് സന്തുലിതാവസ്ഥയോട് അടുക്കുമെന്നും പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

സാമ്പത്തിക നിയന്ത്രണങ്ങളുടെ എജണ്ടയിലേക്ക് സർക്കാർ വീണ്ടും ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഇതിൽ എണ്ണയല്ലാത്ത വരുമാനം വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള ശ്രമങ്ങൾ തുടരുക, പ്രത്യേകിച്ച് സർക്കാർ സേവന ഫീസുകളുടെ നിരന്തരമായ പുനഃപരിശോധന വഴിയും, 2027-ൽ സെലക്റ്റീവ് ഉൽപ്പന്നങ്ങൾക്ക് നികുതി ഏർപ്പെടുത്തുന്നതിലൂടെയും, തുടർന്ന് വാൽയൂ അഡ്ഡിഷൻ ടാക്സ് (VAT) നേരിടുന്നതിലൂടെയും, പുതിയ നികുതി നടപടികൾ അവതരിപ്പിക്കുക എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു. ചെലവുകളുടെ കാര്യത്തിൽ, സബ്സിഡി പരിഷ്കാരങ്ങളും, പ്രതീക്ഷിച്ച ചെലവുകളിൽ ലക്ഷ്യമിട്ട കുറവുകളും പരിഗണനയിലുണ്ട്. 2025 മാർച്ചിൽ ഫണ്ടിംഗും ലിക്വിഡിറ്റിയും സംബന്ധിച്ച നിയമം പാസാക്കിയതിനെ തുടർന്ന് പൊതുവായ കടം വർദ്ധിച്ചു, എന്നിരുന്നാലും, അടുത്ത വർഷം ഫണ്ടിംഗ് ആവശ്യങ്ങൾ കുറയുന്നതിനാൽ (സാമ്പത്തിക സ്ഥിതി മെച്ചപ്പെടുന്നു എന്ന് കരുതിയാൽ) കടം വാങ്ങുന്നതിന്റെ വേഗത കുറയും. ജനറേഷൻസ് ഫ്യൂച്ചർ റിസർവ് ഫണ്ടിൽ നിന്ന് കടം വാങ്ങാൻ അനുവദിക്കുന്ന പുതിയ നിയമവും ഇതിൽ സഹായിക്കുന്നു. പുതിയ സുക്കൂക്ക് നിയമം കൂടുതൽ കടം വാങ്ങൽ ഓപ്ഷനുകൾ വൈവിധ്യവൽക്കരിക്കുന്നു. 2026/2027 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ പൊതുവായ കടം മൊത്ത ഉൽപ്പന്നത്തിന്റെ (GDP) ഏകദേശം 23% ആയി എത്തുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ജനറേഷൻസ് ഫ്യൂച്ചർ റിസർവ് ഫണ്ടിൽ നിന്ന് ഫണ്ടിംഗ് ലഭ്യമാകുന്നതിനാൽ, ഇഷ്യൂകളുടെ വേഗത കുറയാനും സാധ്യതയുണ്ട്.

കുവൈത്ത് ഉദ്യോഗസ്ഥർ