Kinilala ng Kuwait ang Bagong Balangkas ng Batas para sa Paglabas ng mga Gobyernong Sukuk

Nailabas ng Kuwait ang Dekreto-Batas Bilang 90 ng taong 2026 tungkol sa mga Pamantayang Pambansa (Sukuk) ng Gobyerno, na inilathala sa opisyal na pahayagan na “Kuwait Today,” upang magbigay ng kumpletong balangkas ng batas na nagbibigay-daan sa estado na maglabas ng mga sukuk sa loob at labas ng Kuwait, sa Dinaryo ng Kuwait o sa mga panlabas na pera, bilang bahagi ng mga kasangkapan sa pagpaplano ng pangangailangan ng publiko at pamamahala ng utang.

Pinapayagan ng batas ang mga natural at legal na tao, kabilang ang mga hindi mamamayan ng Kuwait, na sumubok sa mga sukuk ng gobyerno, at pinapayagan din na i-limitahan ang ilang mga paglabas lamang para sa mga mamamayan ng Kuwait, habang ang espesipikong mga kwalipikadong kategorya at mga kondisyon ng partisipasyon ay itatakda sa talaan ng pagsubok para sa bawat paglabas.

Ayon sa paliwanag na dokumento, layunin ng batas na magbigay ng isang legal at regulatibong sistema na angkop sa natatanging katangian ng mga sukuk ng gobyerno, at magbigay ng karagdagang kasangkapan sa pagpaplano para sa estado, na sa pamamagitan nito ay suportahan ang pagkakaiba-iba ng mga kasangkapan sa pampulitika sa pananalapi at ang muling pagpaplano ng kasalukuyang utang ayon sa plano ng pamamahala ng gobyerno.

Iba’t ibang istruktura ng mga paglabas

Binibigyan ng batas ang gobyerno ng kakayahang pumili ng mga istruktura ng sukuk ayon sa katangian ng mga ari-arian, mga proyekto, at layunin sa pagpaplano, sa pamamagitan ng pagpapayag sa paglabas batay sa mga umiiral na ari-arian ng gobyerno, o mga benepisyo at karapatan sa operasyon ng mga ari-arian ng gobyerno, o mga ari-arian na magiging available sa hinaharap.

Kasama ng mga anyong tinalakay sa paliwanag na dokumento ang mga sukuk ng pagpapabakal ng mga ari-arian ng gobyerno, mga sukuk ng pagpapabakal ng mga benepisyo at karapatan sa operasyon ng mga ari-arian ng gobyerno, mga sukuk ng salam at istisna, pati na rin ang mga sukuk ng mudharabah at musyarakah sa mga bagong proyekto ng gobyerno sa ilalim ng mga plano ng pag-unlad, at iba pang mga istruktura na angkop sa mga alituntunin ng Sharia.

Isang kumpanyang pag-aari ng estado para pamahalaan ang mga paglabas

Nilikha ng dekreto-batas ang isang kumpanyang may espesyal na layunin sa anyo ng single-shareholder company, na kung saan ang estado ang may-ari ng buong kapital, upang tanggapin ang mga tungkulin na may kinalaman sa pagbuo ng istruktura ng sukuk at pamamahala ng mga ari-arian nito, habang inayos ang mga proseso ng pagtatatag, pagpaparehistro, pamamahala, at pagmamasid nito.

Itinakda rin nito ang pagbibigay ng eksensyon sa bayarin at buwis para sa kumpanya, at inirefer sa mga detalye ng kumpanyang may espesyal na layunin at ang sistema ng pagpaparehistro nito ang isang nagpapatupad na regulasyon.

Pinayagan ng batas ang kumpanya, pagkatapos ng pagpapatunay ng ministro, na magbigay ng awtoridad sa isa o higit pang mga ahensya na kumilos sa kanyang ngalan sa mga gawain ng paglabas, pag-aalok, at pamamahala ng sukuk, sa loob o labas ng Kuwait, at sa Dinaryo ng Kuwait o sa mga panlabas na pera.

Pagpapatupad ng pag-iingat at pamamahala ng mga ari-arian

Sa konteksto ng pagpapatupad ng ugnayan sa mga tagapagtaguyod ng sukuk, pinayagan ng batas ang kumpanyang may espesyal na layunin, pagkatapos ng pagpapatunay ng ministro, na magtalaga ng isang custodian at direktor ng pamumuhunan upang mag-ingat at pamahalaan ang mga ari-arian ng sukuk upang serbihin ang mga interes ng mga tagapagtaguyod nito.

Itinakda rin ng batas ang mga alituntunin sa pamamahala ng sukuk, na kinabibilangan ng mga responsibilidad ng direktor ng pamumuhunan at mga kinakailangan sa pagpapahayag para sa mga mamumuhunan, kasama ang pagpapatupad ng estruktura ng mga tagapagtaguyod ng sukuk, auditor, at taunang panahon ng sukuk.

Isang pagsasama ng Sharia board

Itinakda ng batas ang pagtatatag ng isang board para sa fatwa at pagmamasid ng Sharia na magiging iisa para sa lahat ng mga kumpanyang may espesyal na layunin na may kinalaman sa mga paglabas ng gobyerno, na may tungkuling kumpirmahin ang pagtugma ng mga kondisyon at istruktura ng sukuk sa mga alituntunin ng Sharia, at desisyon sa mga isyung Sharia na may kinalaman dito ayon sa mga alituntunin na nagpapatupad sa kanyang trabaho.

Kailangan ng pahintulot ng Central Bank para sa mga paglabas sa Dinaryo

Itinakda ng batas ang mga regulasyon na may kinalaman sa pera at lugar ng paglabas, sa pamamagitan ng pagtatakda ng pagkuha ng nakasulat na pahintulot mula sa Central Bank ng Kuwait bago maglabas ng mga sukuk ng gobyerno sa loob ng Kuwait na may halaga sa Dinaryo ng Kuwait.

Para sa mga paglabas na ginagawa sa loob ng Kuwait sa mga panlabas na pera, isinasagawa ang koordinasyon sa Central Bank ng Kuwait at sa mga kaugnay na ahensya.

Espesyal na regulasyon para sa paglabas at kalakalan

Itinakda ng dekreto-batas na hindi magamit ang mga alituntunin ng Dekreto-Batas Bilang 7 ng taong 2010 tungkol sa pagtatatag ng Monetary Authority at pagpapatupad ng aktibidad ng mga sekuridad at ang kanyang nagpapatupad na regulasyon at mga pagbabago nito sa mga operasyon ng paglabas, pag-aalok, at pamamahala ng mga sukuk ng gobyerno na nailabas ayon sa mga alituntunin ng bagong batas.

Sa kabilang banda, pinayagan ng batas, pagkatapos ng pagpapatunay ng Ministro ng Pananalapi, ang paglista ng mga sukuk ng gobyerno sa mga lokal at panlabas na merkado ng pera, na dapat kalakalin sa lokal na merkado ayon sa mga alituntunin na kinikilala ng Monetary Authority, at angkop sa mga kondisyon ng talaan ng pagsubok at sa mga desisyon ng board para sa fatwa at pagmamasid ng Sharia.

Pagbibigay-daan sa mga mamamayan ng Kuwait at iba pa

Pinapayagan ng batas ang mga natural at legal na tao, kabilang ang mga hindi mamamayan ng Kuwait, na sumubok sa mga sukuk ng gobyerno, habang binibigyan ng gobyerno ang kakayahang i-limitahan ang ilang mga paglabas lamang para sa mga mamamayan ng Kuwait, ayon sa itinakda ng talaan ng pagsubok para sa bawat paglabas.

Pinayagan din ng batas ang pagkakaroon ng isa o higit pang mga underwriter, upang maaaring mag-angkop ang underwriter na takpan ang buong paglabas at ibalik ito sa isang pagkakataon kung hindi kompleto ang pagsubok mula sa mga kwalipikadong tagapagtaguyod, o takpan ang natitirang bahagi ng paglabas.

Isang elektroniko na rekord para sa sukuk

Inayos ng batas ang pagtatatag ng isang espesyal na rekord para sa sukuk para sa lahat ng mga paglabas, at pagpaparehistro nito sa nominal na halaga ng mga tagapagtaguyod nito sa mga elektroniko na rekord, kasama ang pagpapatupad ng mga sertipiko ng sukuk, kalakalan, at mga proseso ng paglipat ng pagmamay-ari.

Tinalakay din nito ang mga alituntunin sa pagpupugay sa mga sukuk ng gobyerno at ang mga kita nito, at inilapat ang mga proseso ng compulsory execution sa mga alituntunin na inilalapat sa mga sekuridad ayon sa batas ng Monetary Authority, hangga’t hindi ito nagkakasala sa mga alituntunin ng batas ng sukuk ng gobyerno.

Isang kasangkapan para sa muling pagpaplano ng utang at pagkakaiba-iba ng mga kasangkapan sa pagpaplano

Binanggit ng paliwanag na dokumento na ang mga sukuk ng gobyerno ay hindi limitado sa pagbibigay ng isang kasangkapan sa pamumuhunan na angkop sa Sharia, kundi kumakatawan din sa isang paraan para sa muling pagpaplano ng kasalukuyang utang na angkop sa plano ng pamamahala ng gobyerno.

Ang mga sukuk ay bahagi ng proseso ng pagkakaiba-iba ng mga kasangkapan sa pampulitika sa pananalapi upang pondo ang mga layunin na nakasaad sa Dekreto-Batas Bilang 60 ng taong 2025 tungkol sa pagpaplano at likido, bilang mas malawak na balangkas ng pagpaplano at paghiram ng gobyerno.

Ayon sa paliwanag na dokumento, layunin din ng batas na makatulong sa pag-unlad ng mga lokal na merkado at pagpapalago ng ekonomiya ng bansa, at magbigay ng mga bagong kasangkapan sa pamumuhunan, kasama ang pagpapalawak ng mga pagkakataon sa pamumuhunan para sa mga mamamayan, mga residente, at mga dayuhang mamumuhunan.

Itinakda ng batas na ang General Reserve Fund ang magdadala ng mga gastusin sa pagpapatupad ng dekreto-batas, habang ang nagpapatupad na regulasyon ay ilalabas sa pamamagitan ng desisyon ng Council of Ministers batay sa rekomendasyon ng Ministro ng Pananalapi sa loob ng tatlong buwan mula sa petsa ng pagpapatupad ng batas, na kung saan ang pagkumpleto ng mga aspeto ng proseso at regulasyon, partikular na ang mga may kinalaman sa kumpanyang may espesyal na layunin, board para sa fatwa at pagmamasid ng Sharia, at mga mekanismo ng pagpapatupad ng mga alituntunin ng batas.