Ang Al-Shal: Matinding Epekto sa mga Nasirang Bansa sa Pag-aayos ng Gastos ng Utang at Kita Nito

- 365.5 trilyong dolyar ang kabuuang halaga ng pampubliko at pribadong utang ng mundo sa pagtatapos ng unang kalahati ng taon

- 10 trilyong dolyar na bagong utang na kumakatawan sa kalahati ng isang apat na bahagi ng halaga ng utang ng Estados Unidos

- 110.6 trilyong dolyar ang bahagi ng mga emerging economies na kumakatawan sa 30 porsyento ng kabuuang utang sa mundo

Ayon sa ulat ng Economic Research Unit ng Chal Consulting Group, batay sa ulat ng Institute of International Finance noong Setyembre 23, 2026 tungkol sa utang ng mundo, pampubliko at pribado, ang kalagayan ng pribadong utang ay hindi mas maganda kaysa sa kalagayan ng soberanong utang na pinababawikan ni Kristalina Georgieva, Pangulo ng International Monetary Fund. Ang kabuuang halaga ng pampubliko at pribadong utang ng mundo sa pagtatapos ng unang kalahati ng kasalukuyang taon ay umabot sa 365.5 trilyong dolyar, isang bagong rekord na patuloy na tumataas sa hindi karaniwang bilis. Ang bagong utang sa unang kalahati ng 2026 ay higit sa 10 trilyong dolyar, o humigit-kumulang kalahati ng isang apat na bahagi ng halaga ng soberanong utang ng Estados Unidos.

Inilathala ng "Chal" na humigit-kumulang 65 porsyento ng pagtaas sa unang kalahati ng 2026 ay naging bahagi ng mga emerging economies, o humigit-kumulang 6.5 trilyong dolyar, na nagdudulot ng kanilang bahaging umabot sa 110.6 trilyong dolyar, o humigit-kumulang 30 porsyento ng kabuuang utang. Sa antas na ito, ang ratio ng global debt sa global GDP ay humigit-kumulang 310 porsyento. Binanggit ng Institute na ito ay medyo mas mababa kumpara sa simula ng 2021 – pagkatapos ng pandemya ng corona – ngunit ang paghahambing ay hindi nagbibigay ng tamang konklusyon, dahil ang mataas na nominal na paglago ng global GDP dahil sa mataas na inflation rate ay hindi sumasalamin sa tunay na pagbaba ng antas ng relative debt.

Napansin ng ulat na ang pampublikong utang ng Tsina ay tumataas sa pagtatapos ng unang anim na buwan ng kasalukuyang taon sa 103 porsyento ng kanyang GDP, matapos na nasa 95 porsyento sa pagtatapos ng gitnang bahagi ng nakaraang taon.

Ang ratio ng utang ng pinakamalaking kasosyo nito sa BLOC, ang India, ay humigit-kumulang 77.5 porsyento ng kanyang GDP, na nanatiling matatag sa loob ng isang taon, at para sa Brazil ay humigit-kumulang 97 porsyento ng kanyang GDP, matapos na nasa 89.5 porsyento sa pagtatapos ng unang kalahati ng 2025. Pagkatapos idagdag ang 40.1 trilyong dolyar na pampublikong utang ng Estados Unidos, at ang utang ng mga non-financial institutions sa Tsina na kumakatawan sa 144.6 porsyento ng kanyang GDP, makikita natin ang bilis ng pag-unlad ng mundo sa parehong sektor ng pampubliko at pribado patungo sa trapiko ng utang.

Inilarawan ng ulat na ang malawakang pagpapalawak ng pagpautang, na pinamumunuan ng dalawang pinakamalaking ekonomiya sa mundo, ang Estados Unidos at Tsina, ay dinala ng kompetisyon mula sa pribadong sektor, lalo na ng mga malalaking kumpanya ng artificial intelligence, sa isang panahon kung saan ang ekonomiya ng mundo ay nakakaranas ng mataas na presyon ng inflation, na nagtulak sa Federal Reserve ng Estados Unidos na itaas ang interest rates pagkatapos ng tatlong taong pagtigil, isang phenomenon na naghahanda ng mataas na panganib. Kung hindi maabot ng mga pinautang na pera ang return na higit sa kanilang mataas na cost na may potensyal na patuloy na pagtaas, ang mga epekto ay maaaring maging matindi sa mga bansang nabigo na i-align ang cost ng utang sa kanilang return, sa parehong sektor ng pampubliko at pribado.

Ang sektor ng mga institusyon at kumpanya ay nananatiling pinakamalaking tagapagtrabaho dito, at ang kanilang bahagi ay patuloy na tumataas. Sila ang nag-akumula ng 67.2 porsyento ng kabuuang halaga ng mga ibinentang shares (61.3 porsyento para sa parehong panahon noong 2025) at 66.9 porsyento ng kabuuang halaga ng mga biniling shares (62.9 porsyento para sa parehong panahon noong 2025). Ang sektor na ito ay nagbenta ng mga shares na may halagang 10.678 bilyong dinar, habang bumili ng mga shares na may halagang 10.627 bilyong dinar, na nagresulta sa net na pagbebenta na mas malaki at humigit-kumulang 51.386 milyon.

Ang ikalawang pinakamalaking kontribyutor sa likido ng merkado ay ang sektor ng mga indibidwal, na may bahaging bumaba. Sila ang nakakuha ng 30.1 porsyento ng kabuuang halaga ng mga biniling shares (35.3 porsyento para sa parehong panahon noong 2025) at 29.7 porsyento ng kabuuang halaga ng mga binentang shares (36.9 porsyento para sa parehong panahon noong 2025). Bumili ang mga indibidwal na mga investor ng shares na may halagang 4.784 bilyon, habang nagbenta ng shares na may halagang 4.720 bilyon, kaya ang kanilang natitirang netong transaksyon ay puro pagbili lamang at humigit-kumulang 64.243 milyon.

Ayon kay Al-Shal, isa sa katangian ng Bursa ng Kuwait ang pagpapatuloy nito bilang lokal na merkado. Ang mga investor na mga Kuwaiti ang pinakamalaking mga trader dito, dahil bumili sila ng shares na may halagang 13.31 bilyon, na nagbigay sa kanila ng 83.8 porsyento ng kabuuang halaga ng mga biniling shares (84.7 porsyento para sa parehong panahon noong 2025), habang nagbenta sila ng shares na may halagang 12.969 bilyon, na nagbigay sa kanila ng 81.6 porsyento ng kabuuang halaga ng mga binentang shares (87.4 porsyento para sa parehong panahon noong 2025), kaya ang kanilang natitirang netong transaksyon ay puro pagbili lamang at humigit-kumulang 340.999 milyon.

Ang bahagi ng ibang mga investor sa kabuuang halaga ng mga binentang shares ay humigit-kumulang 2.674 bilyong dinar, o 16.8 porsyento (10.8 porsyento para sa parehong panahon noong 2025), habang ang halaga ng kanilang mga biniling shares ay humigit-kumulang 2.383 bilyon, o 15 porsyento (13.7 porsyento para sa parehong panahon noong 2025), kaya ang kanilang natitirang netong transaksyon ay mas nakatuon sa pagbebenta at humigit-kumulang 291.461 milyon.

Ang bahagi ng mga investor mula sa mga bansang sa Golpo sa kabuuang halaga ng mga binentang shares ay humigit-kumulang 1.5 porsyento (1.9 porsyento para sa parehong panahon noong 2025) na may halagang 241.353 milyon, habang ang halaga ng kanilang mga biniling shares ay humigit-kumulang 191.814 milyon, o humigit-kumulang 1.2 porsyento (1.6 porsyento para sa parehong panahon noong 2025), kaya ang kanilang natitirang netong transaksyon ay nakatuon sa pagbebenta at humigit-kumulang 49.538 milyon.

Nagbago ang distribusyon ng mga nasionalidad kumpara sa nakaraan, dahil ang humigit-kumulang 82.7 porsyento ay para sa mga Kuwaiti, 15.9 porsyento para sa mga trader mula sa ibang mga nasionalidad, at 1.4 porsyento para sa mga trader mula sa mga bansang sa Golpo, kumpara sa humigit-kumulang 86 porsyento para sa mga Kuwaiti, 12.3 porsyento para sa mga trader mula sa ibang mga nasionalidad, at 1.7 porsyento para sa mga trader mula sa mga bansang sa Golpo sa parehong panahon ng nakaraang taon.

Ang bilang ng mga aktibong trading account sa huling bahagi ng Setyembre 2026 ay humigit-kumulang 57,472 account, o 12.1 porsyento ng kabuuang mga account, kumpara sa humigit-kumulang 55,569 account sa huling bahagi ng Agosto 2026, na kumakatawan sa 11.7 porsyento ng kabuuang mga account ng buwang iyon, o isang pagtaas ng 3.4 porsyento.

Patuloy ang malaking pagkakaiba sa likido ng Bursa sa pagitan ng dalawang merkado nito at sa loob ng mga kumpanya ng bawat merkado, na maaaring maging dahilan kung bakit ang 63.9 porsyento ng likido ng unang siyam na buwan ay tumungo sa unang merkado, na nagdagdag ng konsentrasyon para sa kanya matapos na ang kanyang bahagi ay humigit-kumulang 56.4 porsyento para sa buong taon 2025, at ang kalahati ng mga kumpanya nito ay nakakuha ng humigit-kumulang 75.6 porsyento ng kanyang likido, na iniwan ang humigit-kumulang 24.4 porsyento para sa kabilang kalahati. Sa pangkalahatan, ang kalahati ng mga kumpanya sa dalawang merkado (ang Unang Merkado at ang Pangunahing Merkado) ay nakakuha ng humigit-kumulang 91.9 porsyento ng likido ng Bursa, habang ang kabilang kalahati ay nakakuha lamang ng 8.1 porsyento. Kaya, ang sobrang likido ng ilang maliliit na kumpanya ay may malaking epekto sa positibong pagkakaiba sa pagitan ng kanilang mga presyo at book value, habang ang kakulangan sa likido ng ilang kumpanya ay nanatiling nagpapanatili sa agwat, kahit medyo bumaba, na nakatuon sa kanilang mga presyo sa ilalim ng kanilang book value.