Ang Bursa ng Kuwait ang nangunguna sa diyalogo upang itayo ang isang aktibo at sustainable na pamilihan ng mga actively traded na index funds

Sa ilalim ng mga patuloy na pagsisikap nitong paunlarin ang pamilihan ng kapital sa Kuwait, i-diversify ang mga produktong pang-invest, at palakasin ang kahusayan ng kalakalan, nagsagawa ang Bursa ng Kuwait ng isang virtual seminar na may pamagat na “Pagbuo ng Isang Sistema ng mga Exchange-Traded Funds (ETFs): Mula sa Regulatoriyo na Balangkas hanggang sa Paglago ng Pamilihan,” sa pakikipagtulungan ng CFA Institute at ang kanyang branch sa Kuwait, noong Lunes.

Ang seminar ay nagaganap sa isang bagong yugto sa pag-unlad ng mga ETF sa Kuwait, kung saan lumipat ang mga pagsisikap mula sa pagkumpleto ng mga regulatoriyo na balangkas at operasyonal na imprastraktura patungo sa pagsusuri sa mga kinakailangang pundasyon para sa paglago at katatagan ng pamilihan. Dumaan sa seminar ang higit sa 120 kinatawan mula sa mga kumpanya ng pamamahala ng ari-arian, financial brokerage, mga institusyong pang-invest, at mga regulatoriyo na ahensya. Tinalakay nito ang mga praktikal na kinakailangan upang mapagtayo ang isang aktibo at epektibong pamilihan, kasama ang pagpapakita ng mga pinakamahusay na kasanayan at internasyonal na karanasan sa larangan na ito.

Ipinakita rin ni Sasin ang pag-unlad ng mga ETF sa buong mundo at ang mga pangunahing trend na kinakaharap ng sektor, kasama ang mekanismo ng operasyon ng mga fund na ito sa pamamagitan ng mga proseso ng paglikha at pag-redeem sa mga primary at secondary market, at ang kanilang papel sa suporta sa kahusayan ng pagpapresyo at pagpapalapit ng presyo ng kalakalan ng mga unit sa net asset value (NAV).

Ayon kay Sasin, “Mayroon ang Kuwait ng mga kinakailangang pundasyon upang mapagtayo ang isang aktibong pamilihan para sa mga ETF, lalo na pagkatapos itatag ang angkop na mga regulatoriyo na balangkas para sa mga instrumentong ito. Ang susunod na yugto ay nakatuon sa pagpapalakas ng mga pundasyon ng gawain, kabilang ang pag-unlad ng market-making industry, pagpapalawak ng mga channel ng distribusyon, at pagtaas ng kamalayan ng mga investor, na mag-aambag sa pagpapalakas ng kahusayan ng kalakalan at pagbibigay-daan sa mga investor na madali at makatarungang pumasok at lumabas sa pamilihan.”

Tinalakay ng sesyon ang mga pangunahing salik na nakakaapekto sa likididad ng mga ETF, na nagbigay-diin na ang volume ng kalakalan lamang ay hindi laging nagpapakita ng kalidad ng likididad. Ang mga sukatan tulad ng bid-ask spread at depth ng pamilihan ay nagbibigay ng mas tumpak na indikasyon ng kakayahang magpatupad ng mga transaksyon at kahusayan ng pagpapresyo. Gaydin, ang epektibong market-making ay nakakatulong sa pagpapanatili ng tuloy-tuloy na kalakalan at pagbabawas ng mga pagkakaiba sa presyo.

Sinaklaw ng seminar ang mga pangarap sa pag-unlad ng mga ETF, kabilang ang mga naaayon sa mga alituntunin ng Sharia, mga aktibong fund, at mga fund na may mutual listing, kasama ang mga pagkakataon sa pag-unlad ng produkto upang tuunin ang mga partikular na sektor o kategorya ng ari-arian, na magpapalawak sa saklaw ng mga available na opsyon sa pamumuhunan at magpapalakas ng diversification ng pamilihan ayon sa mga umiiral na regulatoriyo na balangkas.

Dinagdagan ng mga diskusyon ang kahalagahan ng tamang pagpili ng mga benchmark index at kahusayan sa pagsubaybay dito, pati na rin ang pamamahala ng paglihis sa pagitan ng pagganap ng fund at ng benchmark index, o tinatawag na “tracking error,” bilang isa sa mga mahahalagang elemento sa pagtatasa ng kalidad ng produkto at kanyang kaakit-akit sa mga investor, kasama ang likididad, kahusayan ng pagpapresyo, at gastusin.

Bilang tugon dito, sinabi ni Nasser Al-Sanousi, Punong Tagapamahala ng Unang Yunit ng Marketing at Corporate Communications sa Bursa ng Kuwait: “Ang financial at investment education ay isang mahalagang bahagi ng estratehiya ng Bursa ng Kuwait sa pag-unlad ng pamilihan, at hindi hiwalay na gawain. Habang umuunlad ang mga available na instrumentong pang-invest, lumalaki ang kahalagahan ng pagbibigay-kakayahan sa mga kalahok na maunawaan ang mga katangian ng mga produkto, ang mga mekanismo ng pagpapresyo at kalakalan nito, na sumusuporta sa mas mapanuri at epektibong mga desisyon sa pamumuhunan.”

Idinagdag niya: “Hindi nasusukat ang tagumpay ng mga ETF lamang sa bilang ng mga listahad na produkto, kundi sa kanilang kakayahang suportahan ang isang sustainable na gawain, magbigay ng isang kapaligiran ng kalakalan na may likididad at kahusayan, at palawakin ang basehan ng mga investor. Dito, patuloy na nagtatrabaho ang Bursa ng Kuwait sa iba’t ibang stakeholder ng sistema ng pamilihan upang lumipat mula sa paghahanda ng produkto patungo sa pagbuo ng isang pamilihan na kayang lumago at manatiling sustainable, at sumabay sa mga pinakamahusay na kasanayan sa buong mundo.”

Ang seminar na ito ay nagpapatuloy sa patuloy na pakikipagtulungan ng Bursa ng Kuwait at ng CFA Institute, na nagpapakita ng pangako ng magkabilang panig na itaas ang propesyonal na kaalaman sa pamilihan ng kuwarta ng Kuwait, sa pamamagitan ng pagsasama ng lokal na karanasan sa pinakamahusay na kasanayan at mga pamantayan ng propesyon sa buong mundo.

Dagdag pa ni Al-Sanousi: “Ang Bursa ng Kuwait ay nagmamalaki sa kanyang pakikipagtulungan sa CFA Institute, na nag-uugnay sa aming karanasan sa lokal na pamilihan sa mga pamantayan ng propesyon sa buong mundo na kinatawan ng institusyon. Sa pamamagitan ng seminar na ito, siguraduhin naming naipamahagi ang espesyalisadong internasyonal na karanasan sa mga kalahok, at talakayin ang mga praktikal na aspeto ng pagpapabuti ng sistema ng mga exchange-traded funds (ETFs) na may kakayahang lumago, upang palakasin ang handa ng pamilihan ng Kuwait at sumabay sa mga pagbabago sa industriya ng pamamahala ng ari-arian sa buong mundo.”

Ang pakikipagtulungan ng Bursa ng Kuwait at ng CFA Institute ay nagsimula noong 2018, nang ipinirmahan ng magkabilang panig isang memorandum of understanding (MOU) na naglalayong magbigay ng espesyalisadong edukasyonal na nilalaman tungkol sa mga pundasyon ng pamumuhunan sa pamamagitan ng Academy ng Bursa, kasama ang pakikipagtulungan sa pag-organisa ng mga programang pampagsanay, mga workshop, at mga inisyatiba para sa kamalayan.

Sa kabilang banda, sinabi ni Sara Abdul Samad, Punong Tagapamahala ng CFA Institute sa Kuwait: “Pinahahalagahan namin ang pakikipagtulungan sa Bursa ng Kuwait sa inisyatibong ito para sa edukasyon, na nakakatulong sa pagpapalalim ng kaalaman ng mga kalahok sa pamilihan tungkol sa mga ETF at sa mga mekanismo ng operasyon nito. Ang pakikipagtulungan na ito ay sumusunod sa misyon ng institusyon na ikalat ang kaalaman sa pananalapi at itaas ang mga kasanayan sa propesyon, na sumusuporta sa pag-unlad ng pamilihan ng kuwarta ng Kuwait at nagtatatag ng mas mataas na antas ng kahusayan at katatagan.”

Ang CFA Institute sa Kuwait ay binubuo ng isang elite na grupo ng mga espesyalista sa sektor ng pamumuhunan, at naglilingkod sa mga may-ari ng sertipikasyon ng CFA at mga kandidato para sa programang CFA sa Kuwait mula noong 2008.

Sa pakikipagtulungan ng sistema ng pamilihan na pinamumunuan ng Capital Markets Authority, inunlad ng Bursa ng Kuwait isang komprehensibong regulatibo at operasyonal na balangkas na sumasaklaw sa buong siklo ng mga ETF, mula sa listing hanggang sa araw-araw na kalakalan. Nagtakda din ito ng hiwalay na trading board para sa mga fund na angkop sa kanilang kalikasan, na nagbibigay ng maayos at transparent na kapaligiran para sa kalakalan.

Sa pagkakaroon ng mga salik na ito, ang prioridad ay lumipat sa pagpapalakas ng aktibong gawain ng mga instrumentong ito, sa pamamagitan ng pagpapataas ng papel ng mga sertipikadong kalahok, pagpapalalim ng mga channel ng distribusyon, at pagpapalakas ng partisipasyon ng mga mamumuhunan. Ang mga elemento na ito, kapag pinagsama, ay nagtatag ng pundasyon para sa pagbuo ng isang pamilihan na kayang suportahan ang paglago ng mga produkto at ang katatagan ng kanilang gawain sa mahabang panahon.

Ang mga ETF ay bahagi ng mas malawak na mga pagsisikap upang paunlarin ang pamilihan ng kuwarta ng Kuwait at i-diversify ang mga available na instrumentong pang-pamumuhunan para sa mga mamumuhunan. Habang inuunlad ang mga bagong produkto at serbisyo, kabilang ang mga instrumentong may fixed income, patuloy ang mga pagsisikap upang magtayo ng isang multi-asset na mas mahusay at mas diverse na pamilihan, na sumasagot sa mga pangangailangan ng mga lokal at internasyonal na mamumuhunan at sumusunod sa pinakamahusay na kasanayan sa buong mundo.

Ang mga pagsisikap na ito ay nagpapakita ng pangako ng Bursa ng Kuwait sa kanyang papel bilang operator at tagapag-unlad ng pamilihan ng kuwarta ng Kuwait, at ang pakikipagtulungan sa iba’t ibang stakeholder upang palakasin ang atraksyon, kahusayan, at kompetitibidad ng pamilihan, na angkop sa mas malawak na direksyon ng “Kuwait Vision 2035” na naglalayong paunlarin ang sektor ng pananalapi, palakasin ang papel ng pribadong sektor, at magtayo ng mas diverse at kompetitibong ekonomiya.

Ang mga pagsisikap na ito ay tumutugma rin sa ilang mga layunin ng United Nations para sa Sustainable Development, partikular ang mga layunin na may kinalaman sa dekalidad na edukasyon, ekonomikal na paglago, inobasyon at imprastraktura, at mga pakikipagtulungan, sa pamamagitan ng pagpapalakas ng kaalaman sa pamumuhunan, pag-unlad ng imprastraktura ng pamilihan, at suporta sa mga propesyonal na pakikipagtulungan.