«Fitch»: Pagbaba ng epekto ng mga geopolitikong tensyon sa mga bonong ng Gulf
«Al-Arabiya» - Sinabi ni Bashar Al-Natour, ang Pangkalahatang Tagapamahala ng Pondo ng Islamiko sa Fitch Ratings, na ang mga panloob na paghuhula ng ahensya ay hindi nagpapahiwatig ng pagtaas ng mga interes ng Estados Unidos sa taong ito, kundi mas malamang na magsisimula ang pagbaba nito sa susunod na taon.
Inilarawan niya sa isang panayam sa «Al-Arabiya Business» na ang pokus sa rehiyon ay pangunahing nakatuon sa US dollar, dahil ang karamihan sa mga paglabas ng obligasyon at sukuk sa mga bansa ng Gulf ay naka-denomina sa dollar o sa mga currency na nakakabit dito.
Binanggit niya na ang merkado ng obligasyon at sukuk sa rehiyon ay apektado ng iba’t ibang salik na lumalampas sa mga interes ng Estados Unidos, kabilang ang mga tensiyong geopolitikal at ang estado ng kawalan ng katiyakan na naging dominanteng pangyayari noong nakaraang panahon.
Dagdag niya na ang mga salik na ito ay nakaimpluwensya sa presyo ng mga obligasyon at sukuk, kasama na ang kanilang koneksyon sa US dollar, at nagbigay-diin sa kahalagahan ng pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga obligasyon at sukuk, at sa pagitan ng mga paglabas na may investment grade at hindi investment grade.
Nakumpirma niya na ang karagdagang mga panganib na geopolitikal na lumitaw noong nakaraang panahon ay bumaba o halos nawala para sa mga paglabas na may investment grade, habang nananatiling mas malinaw sa mga hindi investment grade. Inalok niya na ang mga premium ng panganib sa kategorya ng mga obligasyong hindi investment grade ay umuunlad, ngunit hindi pa ito bumalik sa mga antas na naging dominanteng pangyayari bago ang mga kamakailang pangyayari.
Inilarawan niya na ang interes sa paglabas ay malaki ang pagbaba noong nakaraang panahon, kahit na patuloy ang pangangailangan para sa pondo at pagkakaiba-iba ng mga pinagkukunan nito, at nagpahiwatig na ang ilang mga tagapaglabas ay pumili na itanggi ang mga paglabas imbes na harapin ang mas mataas na mga gastos sa pondo, lalo na dahil higit sa 80 porsyento ng mga paglabas ng sukuk sa rehiyon ay kabilang sa kategoryang investment grade, na nagbibigay ng mas malaking flexibility sa mga tagapaglabas sa pagpili ng oras ng paglabas.
Dagdag niya na ang mga manlalaro ay naging mas maingat sa pagtatakda ng presyo ng mga panganib na geopolitikal, na nagdulot ng pagbaba sa aktibidad sa merkado ng mga bagong paglabas. Nakumpirma niya na ang estado ng kawalan ng katiyakan ay malaki ang impluwensya sa mga desisyon ng mga manlalaro at tagapaglabas.
Inalok niya na mayroong mga pagkakaiba sa mga bansa, sektor, at katangian ng bawat paglabas, ngunit ang coefficient ng correlation sa pagitan ng mga obligasyon at sukuk sa Gulf na naka-denomina sa US dollar at mga obligasyon ng Treasury ng Estados Unidos ay nananatiling napakataas, na nagpapahiwatig na sila ay napakadaling apektado ng mga paggalaw sa mga interes at yield sa merkado ng Estados Unidos.
