Proyekto ng "Shahin"... estratehikong pamumuhunan o pagpapautang?

Ang proyekong “Shahin” ay nagdudulot ng malawak na pagtatalo tungkol sa kanyang katangian, at kung ito ba ay kumakatawan sa isang estratehikong pamumuhunan para sa pag-unlad ng imprastraktura ng industriyang langis, o kung sa halip ay isang pondo na pinaghiram na pormalidad na inilalagay sa loob ng isang balangkas ng pamumuhunan upang maiwasan ang pagtatala nito bilang direktang utang sa mga aklat ng Kuwait Petroleum Company (KPC), kasama ang mga epekto nito sa pananalapi at mga implikasyon sa kanyang posisyong pang-finansya.

Ang halaga ng pondo ay humigit-kumulang 16 bilyong dolyar, na may panahon ng pagbabayad na umaabot sa dalawampung taon at kalahati, at itinakda upang mapaganda ang network ng mga pipeline ng crude oil sa Kuwait, na binubuo ng tatlumpung linya na may kabuuang haba na 320 kilometro sa loob ng teritoryo ng Kuwait.

Ayon sa ipinahayag na balangkas, tatangkilikin ng tatlong sa pinakamalaking pandaigdigang fund ang pamamahala ng mga ari-arian na ito, ang Blackstone, Brookfield, at KKR, sa ilalim ng isang modelo na nakabatay sa panlabas na pondo at pagpapa-renta ng mga ari-arian.

Ang proyekong ito ay kumakatawan sa mahalagang pagbabago sa pilosopiya ng pondo ng industriyang langis ng Kuwait, dahil binubuksan nito ang daan upang makipagtulungan sa mga global banking alliances, na may partisipasyon ng mga lokal na bangko, upang pondoan ang isa sa pinakamahalagang at pinakamapanghawakan na ari-arian ng bansa, ang industriya ng crude oil, na matagal nang nasa labas ng ganitong uri ng pondo. Sa ilalim ng modelong ito, ipinapa-renta ang mga pipeline sa alliance ng pamumuhunan, at pagkatapos ay ipinapa-renta muli sa Kuwait Oil Company, bilang kapalit ng mga obligasyong pang-finansya na tinatayang 800 milyon dolyar bawat taon habang tagal ng kontrata.

Gayunpaman, ang hakbang na ito ay nagdudulot ng mga katanungan na lumalampas sa aspetong pang-finansya. Kung ang bansa ay nagdesisyon na buksan ang sarili sa panlabas na pondo, bakit hindi ito inilalapat sa mas malawak na mga partnership sa pamumuhunan o sa bahagyang privatization ng ilang aktibidad sa industriya ng langis? Bakit hindi muling pinag-isipan ang kalagayan ng mga kumpanya na sa simula ay pag-aari ng pribadong sektor, tulad ng Kuwait Tanker Company at Kuwait Petrochemical Industries Company, habang ang Kuwait National Petroleum Company ay 40 porsyento na pag-aari ng pribadong sektor bago ito ganap na naging pag-aari ng estado?

Ang kasalukuyang yugto ay nangangailangan ng komprehensibong pagsusuri sa pagganap ng industriyang langis ng Kuwait at ng mga kumpanyang kanyang nakadepende, hindi lamang sa aspetong pang-finansya, kundi pati na rin sa kahusayan, produktibidad, at kakayahang makipagkumpitensya. Mahalagang ikumpara ang pagganap ng mga kumpanyang ito sa mga katumbas nila sa rehiyon, tulad ng Saudi Aramco, ADNOC ng UAE, at BAPCO ng Bahrain, pati na rin sa mga pinakamalaking pandaigdigang kumpanya sa industriya ng langis, upang matukoy ang mga lakas at kahinaan, at gumawa ng mga plano sa pag-unlad na nakabatay sa malinaw na mga sukatan ng pagganap.

Kasama rin ang isang hindi bababa sa kahalagang katanungan: Mayroon bang isang neutral na siyentipikong pagsusuri sa pagganap ng mga kumpanyang langis ng Kuwait bago at pagkatapos ng kanilang paglipat sa ganap na pag-aari ng gobyerno? At nakaimpluwensya ba ang paglipat na ito sa positibong paraan sa kahusayan, kita, at pamamahala? Maaaring ang Court of Audit ang pinakamainam na ahensya upang gawin ang ganitong pag-aaral, dahil mayroon itong karanasan sa pagmamasid at mga institusyonal na ugnayan na nagbibigay-daan sa propesyonal na paghahambing sa mga pambansang kumpanya sa industriya ng langis sa mga bansa sa Golpo, na makakatulong sa pagtatasa ng mga patakaran ng gobyerno sa pamamahala ng sektor na ito.

Sa kabilang banda, ang proyekong ito ay nagdudulot ng mga katanungan sa mga eksperto, partikular tungkol sa dahilan kung bakit ito ay limitado lamang sa mga pipeline ng crude oil at hindi sa ibang mga ari-arian, at bakit hindi ito kasama ang mga pipeline ng mga produkto ng langis na pag-aari ng mga refinery sa Ahmadi at sa mga pantalan ng Abdullah at Zour, o sa ilang mga kumpanya na maaaring magbigay ng direktang kita sa estado kung bahagi ng kanilang pag-aari ay ibinebenta, lalo na sa kasalukuyang kalagayan ng deficit sa budget at pangangailangan upang palakasin ang likido, imbes na umasa sa panlabas na paghiram.

Dito ay lumalabas ang Kuwait Tanker Company, na limitado ang operasyon sa pagdadala ng crude oil, mga produkto ng langis, at gas, pati na rin ang Petrochemical Industries Company, na may mga strategic partnership sa mga pandaigdigang kumpanya, kabilang ang Amerikanong Dow Chemical. Maaari ring ibalik ang ilang bahagi ng mga shares ng Kuwait National Petroleum Company sa pribadong sektor, na magbibigay ng agad na pinansyal na yaman sa estado, at magbabalik ng mga investor sa pagkuha ng responsibilidad sa pagpapaunlad ng mga kumpanyang ito at pagpondo sa kanilang paglago, habang binibigyan ang mga mamamayan ng pagkakataon na makilahok sa pamamagitan ng public offering, gaya ng nakasanayan ng Kuwait sa mga matagumpay na eksperimentong pang-ekonomiya sa nakalipas na dekada.

Sa huli, maaaring maging turning point ang Shahin project sa landas ng sektor ng langis ng Kuwait, kung ito ay magiging simula ng maingat na pagbubukas sa panlabas na pondo at pamumuhunan, na batay sa transparency, governance, at mahusay na pamamahala, hindi lamang bilang paraan ng paghiram sa ibang anyo. Maaari rin itong maging hakbang sa mas malawak na pananaw para sa pagpapaunlad ng sektor ng langis, pagpapalakas ng kanyang kompetitibidad, at pagkamit ng strategic layunin na itaas ang produksyon ng crude oil ng Kuwait sa apat na milyon na barelyo kada araw hanggang 2035, kasama ang pagtaas ng capacity ng pagproseso, pag-upgrade ng mga refinery, at pagpapalawak ng mga strategic partnership upang suportahan ang ekonomiya ng bansa at mapanatili ang yaman ng langis para sa mga susunod na henerasyon.