Pagsasabayan ng mga mamumuhunan sa buong mundo sa mga obligasyong pambayan ng Kuwait

- Yusuf Al-Mutairi para sa «Al-Rai»: Ang paglabas ng obligasyon ay nagpapagaan sa presyon sa pangkalahatang reserba at pumipigil sa pagliliko ng mga ari-arian.

- Isam Al-Tuwari para sa «Al-Rai»: Ang mga obligasyong Kuwait ay nakakaakit sa mga mamumuhunan mula sa Amerika, Europa, at Asya.

- Muhammad Ramadan para sa «Al-Rai»: Ang tiwala sa solvency na pang-finansya ang nagpapauna sa rekord na interes sa mga obligasyong Kuwait.

Kabaligtaran ng rekord na interes sa soberanong paglabas ng Kuwait, kung saan lumampas ang mga hiling sa $18 bilyon laban sa sukat ng paglabas na $6 bilyon, ay ang lakas ng internasyonal na tiwala sa ekonomiya at solvency na pang-finansya ng Kuwait, kahit na may mga napapait na kondisyon sa seguridad at politika sa rehiyon.

Sa kontekstong ito, siniguro ng mga eksperto sa ekonomiya at akademiko na ang tagumpay ng paglabas ay nagpapakita ng kaakit-akit ng Kuwait para sa mga mamumuhunan sa buong mundo, na pinapagana ng malaking sukat ng kanilang mga soberanong ari-arian at kakayahang tuparin ang mga obligasyon, at pinapalakas din ang posisyon ng bansa sa mga internasyonal na merkado ng kapital.

Sa partikular, sinabi ni Dr. Yusuf Al-Mutairi, ang katulong dekano ng Kolehiyo ng Pangangasiwa ng mga Agham sa Unibersidad ng Kuwait, na ang layunin ng soberanong paglabas ay magbigay ng mga pinansyal na mapagkukunan upang pondo ang kakulangan, bawasan ang presyon sa pangkalahatang reserba, at maiwasan ang pagliliko ng mga ari-arian, lalo na sa ilalim ng pagtigil ng eksport ng hilaw na langis na pinagmumulan ng pangunahing kita ng bansa.

Siniguro niya na ang malaking interes ng mga mamumuhunan sa mga obligasyong Kuwait ay dulot ng iba’t ibang salik, kung saan ang pinakamahalaga ay ang solvency na pang-finansya ng estado, ang sukat ng kanilang mga soberanong ari-arian, at ang tiwala sa kakayahang tuparin ang mga obligasyon. Idinagdag niya na ang mga obligasyong ito ay kumakatawan sa isang ligtas na oportunidad sa pamumuhunan, lalo na dahil ito ay inihain sa mga kompetitibong presyo kahit na may mga mahirap na kondisyon sa rehiyon at mga pag-unlad sa seguridad sa lugar.

Inilarawan ni Al-Mutairi na ang mga obligasyon ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na makamit ang kanilang mga layunin sa pamumuhunan, kumpara sa ibang alternatibo na nag-aalok ng mas mababang kita laban sa mas mataas na panganib, at ang kanilang mga kita ay lumalampas sa mga inihahain ng mga bangko sa ilang mga instrumento sa pamumuhunan. Tinalakay niya na ang mga obligasyong may garantiya ng estado ay mas ligtas kaysa sa mga instrumento na inilabas ng ibang mga entidad. Binanggit niya na ang limitasyon ng alokasyon para sa iba’t ibang bahagi ng paglabas ay nagbigay ng makabuluhang benepisyo sa mga mamumuhunan.

Idinagdag niya na ang paglabas ay nagdala ng malinaw na mensaheng pampulitika, at hindi lamang isang instrumento upang pondo ang kakulangan sa badyet, kundi nagsilbi ring senyales sa mga merkado na ang Kuwait ay gumagawa upang palakasin ang kanyang mga pinansyal na instrumento at i-diversify ang kanyang mga mapagkukunan. Binanggit niya na ang heograpikal na distribusyon ng mga mamumuhunan, sa pagitan ng Estados Unidos, Europa, at Asya, ay nakatulong upang palakasin ang antas ng tiwala sa paglabas at sa ekonomiya ng Kuwait.

Sa kanyang bahagi, sinabi ni Isam Al-Tuwari, ang Managing Partner sa Newbridge Advisory, na ang mga mamumuhunan sa buong mundo ay nagtatalastas para sa mga paglabas ng Kuwait, na pinapagana ng mataas na solvency na pang-finansya ng estado at tiwala sa kakayahang tuparin ang mga obligasyon.

Inilarawan niya na ang merkado ng mga obligasyon ay may mas mataas na antas ng transparency kumpara sa merkado ng mga stock, dahil ito ay direktang nagpapakita ng antas ng likidez at solvency na pang-finansya ng naglabas na entidad ng mga instrumento ng utang, at mabilis itong aapektuhan ng anumang paggalaw sa mga rate ng interes o mga pag-unlad sa politika.

Siniguro ni Al-Tuwari na ang Kuwait ay muli na ipinakita ang lakas ng kanyang solvency na pang-finansya at tiwala ng mga mamumuhunan sa kanyang ekonomiya, na nakikita sa sukat ng interes sa paglabas at sa heograpikal na pagkakaiba-iba ng mga kasali na mamumuhunan, kung saan kasama ang mga mamumuhunan mula sa rehiyon, Estados Unidos, Europa, at Asya.

Binanggit niya na ang antas ng hiling para sa mga obligasyon ay nagpapakita ng tagumpay ng Ministry of Finance sa paghahanda at pagpapaunlad ng paglabas bago ito inihain sa mga merkado, sa pamamagitan ng paggawa ng mga marketing tour at pagkikita sa mga mamumuhunan at bangko, at pagsagot sa kanilang mga katanungan, na nakatulong sa pagbuo ng tiwala at pagpapalakas ng interes sa paglabas.

Idinagdag niya na ang "Ministry of Finance" ay nakapagbawas ng yield margin ng 25 puntos na base sa target na presyo, na nagpapakita ng lakas ng hiling at tiwala ng mga mamumuhunan sa paglabas.

Sa kabilang banda, sinabi ng ekonomistang si Muhammad Ramadan na ang malakas na interes ng mga investor sa mga obligasyon ng Kuwait ay dulot ng isang hanay ng pangunahing salik, kung saan ang pinakamahalaga ay ang hindi karaniwang kalusugan ng pondo ng estado, ang tiwala sa kanyang pinansiyal na katatagan, at kakayahang tuparin ang mga obligasyon nito.

Ipinaliwanag ni Ramadan na ang Kuwait ay may matibay na kalusugan ng pondo, na nagtulak sa mga investor na tingnan ang mga sovereign issuance nito bilang isa sa pinakaligtas sa mga emerging markets.

Binigyang-diin ni Ramadan na ang matibay na kalusugan ng pondo ng Kuwait ay nagbibigay ng malaking tiwala sa mga investor na mas mababa ang kanilang credit risk kumpara sa ibang mga bansa sa rehiyon na may mas mababang credit ratings. Inakala niya na ang paglabas ng mga sovereign bonds ay nakatulong sa paglikha ng lokal na merkado para sa mga debt instruments, na nagbubukas ng daan para sa mga pandaigdigang kumpanya at institusyong pinansyal na pumasok sa Kuwaiti market, at sumusuporta sa pag-unlad ng sektor na pinansyal na isa sa mga pangunahing haligi ng pananaw ng Kuwait.

Dagdag pa niya na ang pagtatakda ng presyo ng mga bonds ay nag-alok ng napakaakit-akit na yield para sa mga pandaigdigang investor, dahil pinagsama nito ang mababang risk, na sinusuportahan ng mataas na credit rating at malalaking sovereign assets, kasama ang yield na higit pa sa mga available na yield sa mga US at European bonds, na nagpalakas ng kahusayan ng issuance at nagtaas ng antas ng demand dito.