Saudi Arabia: Ang sektor na hindi lang sa langis ay nasa pinakamataas na antas

Isang survey sa negosyo ang nagpakita na ang sektor ng pribado na hindi lang sa langis sa Saudi Arabia ay nakarehistro ng pinakamabilis na bilis ng paglago noong Agosto sa loob ng anim na buwan, na pinagmulan ng pagtaas ng produksyon habang bumabawi ang aktibidad sa merkado. Tumaas ang Purchasing Managers’ Index (PMI) ng Saudi Arabia na inilalathala ng Riyadh Bank, sa mga datos na kinolekta ng S&P Global, sa 53.8 puntos noong Agosto mula sa 53.1 noong Hulyo, ayon sa Reuters, at ang antas na 50 puntos ang hangganan sa pagitan ng paglago at pag-urong. Sinabi ni Naif Al-Ghaith, pangunahing ekonomista sa Riyadh Bank, na ang pagpapabuti na ito ay sumasalamin sa patuloy na pagbangon sa aktibidad sa merkado, kung saan lumawak ang produksyon sa pinakamalakas na bilis nito sa loob ng pitong buwan at lumapit sa pangmatagalang average.

Nabilis ang paglago ng produksyon sa pinakamataas na antas nito sa pitong buwan, habang tumaas ang mga bagong order para sa ikalimang buwan nang sunod-sunod matapos ang maikling pagbaba noong Marso. Bumaba ang mga order sa pag-export para sa ikaanim na buwan nang sunod-sunod at nabilis ang bilis ng pagbaba na ito, na ipinaliwanag ng mga kumpanya bilang bunga ng alitan sa rehiyon at dayuhang kompetisyon. Tumaas ang empleyo para sa ikalawang buwan nang sunod-sunod ngunit nanatiling mahina ang mga pagtalaga habang bumaba ang mga nakapiling order para sa ikatlong buwan nang sunod-sunod, na nagpapahiwatig na mayroon pa ring sobrang kakayahan ang mga kumpanya kahit na tumataas ang aktibidad. Tumaas ang pagbili ng mga input sa pinakamabilis na bilis mula noong Pebrero. Nanatiling mataas ang presyur sa gastos kahit na bumaba ito sa pinakamababang antas nito sa limang buwan, at tumaas ang mga gastos sa empleyado sa pinakamabilis na bilis mula noong Pebrero at bumagal ang inflation ng mga presyo ng produksyon sa pinakamababang antas nito mula noong Marso.

Bumangon ang tiwala ng mga kumpanya upang umabot sa pinakamataas na antas nito mula noong pitong buwan. Inaasahan ng eksaktong 20% ng mga kumpanya ang pagtaas ng aktibidad sa loob ng susunod na dalawang buwan, habang inaasahan ng 2% ang pagbaba, na sinusuportahan ng mga emosyon dahil sa suporta sa pananalapi at mga proyekto sa pagpapaunlad. Samantala, inaasahan ni Bashar Al-Natour, Pangulo para sa Islamic Finance sa Fitch Ratings, na patuloy na aalok ang mga bangko sa Saudi Arabia at sa Gulf sa mga market ng utang at mga issuance ng sukuk, lalo na sa US dollar, sa hinaharap, habang patuloy ang paglago ng pagpautang na higit pa sa paglago ng mga deposito, na nagdudulot sa mga institusyong pampinansyal na i-diversify ang mga pinagmumulan ng pondo at mapanatili ang bilis ng pagpapalawak ng kredito. Sinabi ni Al-Natour na ang mga bangko sa Saudi Arabia ay tumitingin na sa paglipas ng mga taon sa pag-diversify ng mga pinagmumulan ng pondo, na naglilinaw na “ang paglago ng mga deposito ay hindi na sumasabay sa paglago ng mga pautang, na lumilikha ng puwang sa pondo na kailangang sakopin ng mga bangko sa pamamagitan ng mga issuance ng sukuk at bonds.” Idinagdag niya na ang mga issuance na ito ay hindi limitado sa mga bangko sa Saudi Arabia lamang, kundi umaabot din sa ibang bangko sa Gulf, na inaasahan ang patuloy na malakas na aktibidad sa mga market ng utang, maging para sa layuning i-diversify ang mga pinagmumulan ng pondo o upang sumabay sa malakas na paglago ng pagpautang.

Sa kabilang banda, tungkol sa epekto ng pagtaas ng yields ng US Treasury bonds sa halaga ng mga issuance, ipinaliwanag ni Al-Natour na ang halaga ng pondo ay apektado ng dalawang pangunahing salik, ang base yield na may kaugnayan sa US bonds, at ang yield spreads ng mga issuer. Sinabi niya na ang pagtaas ng US yields ay natural na nagdulot ng pagtaas sa mga antas ng yield na kinakailangan sa mga bagong issuance, ngunit ang larawan ay mas positibo kapag ito ay tumitingin sa spreads sa Saudi Arabia.