Ang Kuwait... mula sa pag-aari ng mga asset hanggang sa pag-optimize ng kanilang halaga

Pagkatapos ng mga dekada ng pamumuhunan, mayroon ang Kuwait ng malalaking reserba ng langis, makabagong refineriya, isang petrokemikal na pundasyon, imprastraktura para sa enerhiya at tubig, malaking sovereign wealth fund, at mga institusyong pang-finansya na kayang magbigay ng pondo. Ngunit ang tanong na dapat magbago bago ang anumang bagong proyekto ay: Nakukuha ba ng mga ari-arian na ito ang pinakamataas na posibleng ekonomikong kita para sa Kuwait?

Ito ang kailangang pagbabago sa paraan ng paggawa ng desisyon: mula sa pagsukat sa halaga ng ginagastos, itinayo, at ginagawa, patungo sa pagsukat sa produktibidad, cash flow, at return on capital na naipinagkikita ng mga ari-arian.

Hindi tagumpay ang pag-abot sa apat na milyon na barel bawat araw kung ang karagdagang barel ay mahal ang produksyon; hindi tagumpay ang pagtatayo ng mas malaking plantasyon ng tubig kung maaaring makagawa ng isang cubic meter na may mas mababang gastusin; hindi tagumpay ang pagdaragdag ng power plant kung maaaring makatipid ng fuel para sa mas mataas na halaga; at hindi tagumpay ang pagtatayo ng pabrika dahil available ang raw material kung ang pag-export nito ay nagdudulot ng mas magandang kita.

Ang bawat ari-arian ay dapat sumagot sa isang ekonomikong tanong: Maaari bang makamit ng dinar, barel, cubic meter, o unit ng enerhiyang ito ang mas mataas na halaga sa ibang paggamit?

Dahil dito, ang prioridad ay hindi ang paglikha ng mga bagong institusyon o pagtaas ng gastusin, kundi ang pagtaas ng produktibidad ng kasalukuyan, muling pag-aayos ng kapital patungo sa pinakamainam na paggamit, at pagtigil sa mga hindi nagpapakita ng ekonomikong benepisyo.

Nangangailangan ito ng isang estado na nagtatakda ng mga prioridad, nagpili ng pinakamainam na kasosyo para sa bawat gawain, nag-uugnay ng teknolohiya sa paglipat ng kaalaman, nagbibigay ng awtoridad sa pamamahala bilang kapalit ng nasusukat na resulta, at naglalagay ng kahusayan bago ang pagsunod, benepisyo bago ang proyekto, at kita bago ang laki ng pamumuhunan.

Ang pananaw na ito ay nakabatay sa anim na magkakaugnay na haligi: Langis, Tubig, Enerhiya, Industriya, Pondo, at Pamumuno. Mayroong iba't ibang pamantayan para sa bawat haligi, ngunit ang ekwasyon ay iisa:

Sa langis, hinahanap natin ang nakapaloob na karanasan sa mga katulad na deposit; sa tubig, ang teknolohiya na nagbabawas ng gastusin bawat cubic meter at enerhiya; sa industriya, ang teknolohiya, kaalaman, pagtanggap ng produkto, at access sa merkado; sa pondo, ang karanasan sa risk, pag-estructura ng kapital, at pamamahala.

Ang pamantayan ay simple: Hindi pumipili ng foreign partner dahil foreign ito, o ng global company dahil malaki ang pangalan nito. Pinipili natin ito dahil ginawa na nito ang gustong nating gawin at may nasusukat na resulta.

Ang layunin ay maging mas kakayahan ang Kuwait sa operasyon, pag-unlad, at paggawa ng desisyon pagkatapos ng pakikipagtulungan kumpara sa bago ito.

Inaasahan ng estratehiya ng Kuwait Petroleum Corporation na ang sustainable na kapasidad ng produksyon ng langis ay umabot sa 4 milyon na barel bawat araw hanggang 2035 at mapanatili hanggang 2040, at ang produksyon ng 2 bilyong cubic feet bawat araw ng non-associated gas hanggang 2040, kasama ang 14.5 milyon tonelada bawat taon ng petrokemikal at 1.2 milyon tonelada ng mga derivatives.

Sa mabigat na langis, nag-aalok ang Chevron ng mahahalagang praktikal na karanasan. Sa Kuwait Oil Company, nagsimula ang experimental steam injection sa Eocene carbonate reservoir noong 2009 upang subukan ang teknikal at ekonomikong feasibility ng thermal recovery, habang dinisenyo ang full-scale implementation phase na may kapasidad na humigit-kumulang 100,000 barel bawat araw.

Sa mga mas komplikadong reservoir, ibinigay ng Kuwait Oil Company ang isang kontrata sa halagang $1.5 bilyon sa loob ng limang taon kay SLB noong Pebrero 2026 para sa disenyo, pag-unlad, at pamamahala ng produksyon sa Al-Murayn, kung saan ang mga reservoir ay malalim, may mataas na presyon at temperatura, at acidic conditions.

Kaya't maaaring pumili ng Chevron, ExxonMobil, Shell, at bp ayon sa problema, at gumamit ng mga specialized service at technology companies kung saan nagdadagdag sila ng malinaw na halaga.

Habang tumataas ang produksyon ng langis, tumataas din ang kahalagahan ng associated water. Kaya't dapat ituring ang reservoir, well, langis, gas, at tubig bilang iisang integrated production system, at sukatin ang water treatment base sa gastusin, enerhiya, efficiency ng separation at reinjection, at epekto nito sa reservoir.

Maaari ring gamitin muli ang naiprosesong tubig sa industriya, pagpapalamig, pagtatanim ng mga puno, at iba pang angkop na paggamit upang bawasan ang demand sa mas mahal na desalinadong tubig.

Ayon sa isang pag-aaral na gumamit ng mga aktwal na datos sa operasyon ng mga plantang pang-desalinasyon, ang levelized cost ng kuryente ay humigit-kumulang 15 fils bawat kilowatt-oras para sa hangin at 27 fils para sa solar photovoltaic. Ang mga numero na ito ay sumasalamin sa gastos ng mga proyekto at teknolohiya noong panahong iyon, at hindi ito inaasahang presyo para sa mga bagong proyekto matapos ang malaking pagbaba sa mga gastos ng renewable energy sa buong mundo.

Kaya’t ang tanong ay hindi kung ilang plantang itatayo, kundi anong halo ang magbibigay sa Kuwait ng maaasahang kuryente sa pinakamababang ekonomikal na gastos? Ang pinakamalapit na solusyon ay ang pagsasama ng araw at hangin sa angkop na lokasyon, pag-iimbak, at mga mataas na epektibong plantang pang-gas upang matiyak ang flexibility ng grid.

Mas mahalaga pa rito, ang bawat barel ng langis o dami ng gas na hindi masusunog para sa produksyon ng kuryente ay maaaring i-export o isara sa mas mataas na halagang paggamit sa industriya. Kaya’t hindi sinusukat ang renewable energy lamang sa halaga ng kuryente bawat kilowatt-oras, kundi pati na rin sa halaga ng fuel na nakakatipid nito.

Sa landas na ito, lumalawak ang Kuwait sa pamamagitan ng proyekto ng solar energy sa Dabdaba-Shaqiya na may kapasidad na 1,100 megawatts, na umabot na sa isang advanced na yugto ng mga proseso ng pagpapaunlad at pagtatali ng kontrata noong 2026.

Ika-apat: Pagkatapos ng EQUATE... Mula sa Pangunahing Materyal patungo sa Mas Mataas na Halagang Industriya

Itinatag ng Kuwait ang EQUATE bilang isang pandaigdigang base sa petrochemicals, na bahagi ng isang grupo na may mga aktibong kapasidad sa produksyon sa loob at labas ng Kuwait na lumalampas sa 6 milyon tonelada taon-taon. Ang tanong ngayon ay hindi lamang kung magpaparami ng mga pangunahing materyales, kundi kung paano gamitin ang base na ito upang itayo ang mga industriyang may mas mataas na paglago at halaga.

Ngunit hindi lahat ng maaaring gawin ay karapat-dapat sa pamumuhunan. Ang prioridad ay para sa mga industriya na nagtatagpo ng availability ng raw material, paglago ng global na demand, teknikal na hadlang, kakayahang mag-export, at margin at ekonomikal na feasibility.

Ang natural na simula ay ang Dow, ang kasalukuyang strategic partner ng EQUATE. Maaaring pag-aralan ang pagpapalawak ng pakikipagtulungan na ito mula sa mga pangunahing petrochemicals patungo sa mga downstream na industriya kung saan nagtatagpo ang karanasan ng Dow sa agham ng materyales at advanced na aplikasyon sa mga materyales na ginagawa sa Kuwait.

Ayon sa produkto, maaaring pag-aralan ang ibang mga pandaigdigang partner. Ang pamantayan ay hindi ang pangalan, kundi kung ano ang idinadagdag ng partner sa teknolohiya, mas mataas na halagang produkto, global na specification, kliyente, o market na pang-export. At kapag ang kanyang kontribusyon ay strategic, mas mainam na mag-participate rin siya sa kapital.

Nakakamit ba ng pagpapalitan ng materyal sa Kuwait ang mas mataas na ROIC kumpara sa kita ng pag-export nito at sa cost ng kapital pagkatapos ituring ang mga risk?

Nagsisimula ito sa malinaw na pagtukoy ng feedstock: dami, specifications, presyo, tagal ng kontrata, at continuity ng suplay. Sinundan ng isang integrated na industriyal na imprastraktura na nagbibigay ng lupa, enerhiya, tubig, serbisyo, imbakan, at koneksyon sa mga port, kasama ang pagpupulong ng mga magkakaugnay na industriya upang bawasan ang gastos at logistics.

Ang pag-aari ng estado ng pera ay hindi nangangahulugan na siya ang dapat pondoan ang bawat proyekto.

Sa mga angkop na proyekto, maaaring gamitin ang Project Finance kung saan ang mga cash flows, mga kontrata sa pagbebenta, feedstock, teknolohiya, at kakayahan ng proyekto na bayaran ang utang ang magsisilbing pundasyon ng pondo, imbes na ang government guarantee.

Maaari ring magdagdag ang pandaigdigang institutional investor ng disiplina sa pagtatasa ng pamumuhunan, paghahati-hati ng risk, corporate governance, at access sa mga market ng kapital. Ngunit ang kapital lamang ay hindi dahilan ng pakikipagtulungan kung kaya ng Kuwait na magbigay nito sa mas mababang gastos.

Walang pondo bago ang feasibility, walang pabrika bago ang market, walang guarantee para itago ang mahinang proyekto, at walang permanenteng suporta para sa industriya na hindi makakapagkumpete.

Dito nagiging iisa ang wika ng pagsusukat: cost ng karagdagang barel sa langis, cost ng cubic meter sa tubig, ROIC sa industriya, cash flow at risk-adjusted return sa financing.

Ito ay namamahala sa mga pangulo ng mga board. Bago piliin ang mga pangalan, isinasaayos ang Board Skills Matrix na nagtatakda ng mga kasanayang kinakailangan sa sektor, mga proyekto, pananalapi, pag-aalok ng kapital, teknolohiya, mga merkado, panganib, at pamamahala, at pagkatapos ay pinipili ang pinakamainam na tao para sa bawat upuan. Ngunit sapat na ang kakayahan kung walang awtoridad. Kailangang hiwalayin ang estado bilang may-ari, ang board bilang tagapagtaguyod at tagamasid, at ang pamahalaang eksekutibo bilang tagapagdesisyon at tagapagpatupad. Kailangang makapili ang CEO ng kanyang koponan, palitan ang mahinang kasosyo, muling mag-alok ng kapital, at itigil ang proyekto na hindi na nararapat ang pagpapatuloy nito dahil sa kawalan ng benepisyo. Minsan, ang mabuting desisyon ay hindi paglulunsad ng proyekto o paglabas o muling pag-aalok ng kapital. Sa kabilang banda, walang awtoridad na walang pagkakait. Bago mag-alok ng anumang dinar, itatakda ang halaga ng kapital, panganib, daloy ng pera, oras, at mga kondisyon ng pagtigil. Pagkatapos ng pagpapatupad, sinusukat ang pamamahala sa ROIC, daloy ng pera, produktibidad, halaga, bilis ng pagpapatupad, at dagdag na halaga sa ekonomiya. Ang pamamahala ay dapat sagutin nang simple: sino ang nagdesisyon? Sino ang nagpapatupad? Sino ang nagmamasaad? Sino ang nagdudulot ng resulta? Hindi maaaring i-akusahan ang pamahalaan ng desisyon na hindi niya kayang gawin, at hindi maaaring bigyan ng awtoridad nang walang sukatan at pagkakait. Ang Kuwait ay hindi nagsisimula mula sa simula. Mayroon itong mga mapagkukunan, ari-arian, kapital, at institusyon. Kaya’t hindi na makatwiran na sukatin ang tagumpay sa laki ng gastusin o bilang ng mga proyekto na inihahayag at binubuo. Ang pamantayan na dapat gamitin sa susunod na yugto ay: ilang halaga ng ekonomiya ang naabot ng mga ari-arian na ito para sa Kuwait? Sa langis: halaga ng deposit, hindi bilang ng mga balon. Sa enerhiya: halaga ng kuryente at halaga ng natitirang fuel, hindi bilang ng mga estasyon. Sa industriya: kompetitibo at eksportasyon, hindi bilang ng mga pabrika. Ang pagkakaiba sa pagmamay-ari ng kayamanan at pagbuo ng produktibong ekonomiya ay ang kalidad ng desisyon. Ang mapagkukunan na hindi ginagamit sa pinakamataas na halaga ay representasyon ng nawawalang oportunidad, at ang kapital na nananatili sa mahinang proyekto ay may halaga, at ang pagkaantala sa paggawa ng desisyon ay may presyo, at ang pagpapatuloy ng proyekto na wala na ang benepisyo ay hindi pagpapanatili ng paglulunsad kundi pagbawas nito. Kaya’t dapat maging tanong bago at pagkatapos ng anumang proyekto: ilang benepisyo ang naabot natin kumpara sa maaaring naabot natin mula sa parehong ari-arian at kapital? Kung ang global na kasosyo ay nagdadagdag ng teknolohiya, merkado, o produktibidad, tayo’y gagamit sa kanya at ipapasa ang kaalaman. Kung ang proyekto ay nagdudulot ng benepisyo na lumampas sa halaga ng kapital at mga alternatibong available, tayo’y maglulunsad at magpapalawak. Kung hindi, hindi dapat protektahan ng budget o pangalan ng institusyon o pera na ginugol sa nakaraan. Ang mabuting desisyon sa ekonomiya ay hindi laging pagbuo ng bagong proyekto. Maaari itong maging pagtaas ng produktibidad ng umiiral na ari-arian, muling pag-aalok ng kapital, pagbabago ng kasosyo, pagtigil ng proyekto, o simpleng hindi paglulunsad. Ang Kuwait ay may sapat na ari-arian upang ang tanong ngayon ay mas mahigpit: ano ang naabot ng mga ari-arian na ito sa totoong buhay, at ano ang maaaring naabot ngunit hindi naabot? Ito ang pagkakait na kailangan ng susunod na yugto. Ang pag-unlad ng ekonomiya at industriya ay hindi sinusukat sa mga bilyon na ginugol, kundi sa halaga na nananatili pagkatapos ng gastusin; hindi sa mga barrel na ginawa, kundi sa benepisyo na kinukuha; hindi sa mga pabrika na binubuo, kundi sa kanilang kakayahang makipagkumpetensya at mag-export; hindi sa mga awtoridad na ibinibigay, kundi sa mga resulta na naabot. Sa huli, ang Kuwait ay hindi nag-aalala sa kakulangan ng mapagkukunan kundi sa pagsubok sa kung paano ito gagamitin upang lumikha ng mas mataas na halaga. Mula sa pamamahala ng kayamanan hanggang sa pagkakait ng bawat dinar sa halaga na nilikha nito.